กระแสเงินเข้าของนักขุด Bitcoin แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่การร่วงครั้งใหญ่ในเดือนกุมภาพันธ์: การยอมแพ้หรือการกระจายสินทรัพย์?

Bitcoin ได้รับแรงขายที่มีนัยสำคัญหลังจากร่วงลง 16% นับตั้งแต่วันจันทร์ — การลดลงที่สั่นคลอนความเชื่อมั่นที่สร้างขึ้นในช่วงการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน และบังคับให้ผู้เข้าร่วมตลาดต้องประเมินใหม่ว่าแนวรับเชิงโครงสร้างที่แท้จริงอยู่ที่ใดในโครงสร้างตลาดปัจจุบัน ในบริบทดังกล่าว ข้อมูลจาก CryptoQuant ได้ระบุพัฒนาการเฉพาะในข้อมูลกระแสนักขุดที่เพิ่มมิติด้านอุปทานให้กับความอ่อนแอในปัจจุบัน ซึ่งนักวิเคราะห์ on-chain ที่มีประสบการณ์จะรับรู้ได้ทันที

เมื่อวันที่ 2 มิถุนายน กระแสการโอน BTC ของนักขุดเข้าสู่ Binance แตะระดับ 24,716 BTC — สูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 5 กุมภาพันธ์ ที่บันทึกไว้ที่ 23,151 BTC การพุ่งขึ้นล่าสุดนี้แซงหน้าจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ประมาณ 1,565 BTC หรือราว 6.8% ทำให้เป็นหนึ่งในเหตุการณ์กระแสนักขุด-สู่-ตลาดที่แข็งแกร่งที่สุดที่บันทึกได้ในปีนี้ นี่เป็นเพียงครั้งที่สองในเกือบสี่เดือนที่กระแสนักขุดไปยัง Binance ข้ามเกณฑ์ 20,000 BTC — ระดับที่ในอดีตดึงดูดความสนใจของตลาดเมื่อถูกทะลุผ่าน

การกระจุกตัวของการเคลื่อนไหวนี้คือรายละเอียดเชิงโครงสร้างที่ทำให้ตัวเลขนี้มีนัยสำคัญมากกว่าการเพิ่มขึ้นทั่วทั้งตลาด การพุ่งขึ้นนี้ไม่ได้กระจายอย่างเท่าเทียมกันในตลาดแลกเปลี่ยน — แต่ลงจอดเฉพาะที่ Binance ทำให้ตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกกลายเป็นสถานที่หลักที่อุปทาน Bitcoin ที่เชื่อมโยงกับนักขุดกลับมาปรากฏ เมื่ออุปทานกระจุกตัวบนแพลตฟอร์มเดียวในระดับนี้ พลวัตของ order book ของแพลตฟอร์มนั้นจะกลายเป็นตัวแปรสำคัญว่าตลาดจะรองรับหรือไม่รองรับสิ่งที่มาถึงได้อย่างไร

24716 BTC จากนักขุดในหนึ่งวัน

การวิเคราะห์ของ CryptoQuant ใช้กรอบการวิเคราะห์ที่ตรงไปตรงมาซึ่งป้องกันไม่ให้การพุ่งขึ้นของกระแสนักขุดถูกอ่านโดยอัตโนมัติว่าเป็นสัญญาณขาย การฝาก BTC จำนวนมากของนักขุดในตลาดแลกเปลี่ยนไม่ได้ยืนยันเจตนาขายทันที — แรงจูงใจเบื้องหลังการโอน 24,716 BTC ไปยัง Binance อาจรวมถึงการป้องกันความเสี่ยงด้านราคา การจัดการสภาพคล่องในการดำเนินงาน การปรับสมดุลภายในระหว่างโซลูชันการดูแลรักษา หรือการเตรียมตัวสำหรับการขายที่อาจเกิดขึ้นหรือไม่เกิดขึ้นในระยะใกล้

สิ่งที่การโอนนี้ยืนยันคือการเปลี่ยนแปลงสถานะ Bitcoin ที่ถือครองในการดูแลของนักขุด — ถูกนำออกจาก order book ของตลาดแลกเปลี่ยนและไม่สามารถขายในตลาดได้ทันที — ได้เคลื่อนย้ายไปยังแพลตฟอร์มที่สามารถแปลงเป็นสินทรัพย์อื่นได้ภายในไม่กี่วินาที ระยะห่างระหว่างอุปทานนั้นกับฝั่งขายได้พังทลายลง ไม่ว่านักขุดจะใช้ความใกล้ชิดนั้นทันทีหรือถือเหรียญในกระเป๋าเงินของตลาดแลกเปลี่ยนโดยไม่ขาย อุปทานส่วนเกินก็มีอยู่ และตลาดต้องคำนึงถึงมัน

สัญญาณล่วงหน้าที่รายงานระบุนั้นขึ้นอยู่กับระยะเวลา กระแสนักขุดที่ยังคงสูงในหลายช่วงการซื้อขายจะยืนยันรูปแบบการกระจายที่ต่อเนื่องหรือแรงกดดันฝั่งขาย — ลายเซ็นพฤติกรรมของนักขุดที่ตัดสินใจโดยเจตนาที่จะลดการถือครองในระดับราคาปัจจุบัน การพุ่งขึ้นที่ลดลงอย่างรวดเร็วจะบ่งชี้ว่าเป็นเหตุการณ์สภาพคล่องหนึ่งวันมากกว่าจุดเริ่มต้นของแนวโน้มที่กว้างขึ้น

ปฏิกิริยาราคาของ Bitcoin ในช่วงการซื้อขายที่ตามมาทันทีหลังจากการพุ่งขึ้นในวันที่ 2 มิถุนายนคือข้อมูลที่จะกำหนดว่าตลาดจะตีความเหตุการณ์กระแสนักขุด-สู่-ตลาดที่ใหญ่ที่สุดของปีนี้อย่างไร

Bitcoin ประสบกับการเสื่อมถอยทางเทคนิคครั้งใหญ่บนกรอบเวลารายสัปดาห์ โดยราคาร่วงลงมากกว่า 15% ในสัปดาห์นี้และหล่นจากแนว $74,000 ไปเกือบถึง $62,000 การเคลื่อนไหวนี้ลบล้างการฟื้นตัวทั้งหมดในเดือนพฤษภาคมและผลัก BTC กลับเข้าสู่โซนแนวรับสำคัญที่กำหนดจุดต่ำสุดของรอบในเดือนกุมภาพันธ์

พัฒนาการที่สำคัญที่สุดในกราฟนี้คือการกลับมาของ Bitcoin สู่โซนแนวรับ $61,000-$63,000 บริเวณนี้เป็นจุดต่ำสุดของเหตุการณ์ capitulation ในเดือนกุมภาพันธ์และจุดชนวนการชุมนุมที่ในที่สุดพา BTC ขึ้นเหนือ $80,000 กลุ่ม Bulls กำลังพยายามป้องกันระดับเดิมอีกครั้ง ทำให้เป็นหนึ่งในพื้นที่ที่มีนัยสำคัญมากที่สุดบนกราฟ

การพังทลายต่ำกว่าโซนแนวต้าน $65,000 และ $73,000 ยืนยันว่าฝั่งขายยังคงควบคุมอย่างมั่นคง แนวรับเดิมทั้งสองแห่งสูญเสียไปแล้วและมีแนวโน้มที่จะทำหน้าที่เป็นแนวต้านเหนือศีรษะในการพยายามฟื้นตัวใดๆ การปฏิเสธอย่างรุนแรงจากแนว $80,000 ยังสร้างจุดสูงสุดที่ต่ำกว่าชัดเจนเมื่อเทียบกับจุดสูงสุดปลายปี 2025 เสริมโครงสร้างขาลง

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยทางเทคนิคสำคัญกำลังเริ่มปรากฏขึ้น Bitcoin กำลังซื้อขายอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ที่กำลังขึ้นใกล้ $62,000 โดยตรง ในอดีต เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ทำหน้าที่เป็นหนึ่งในระดับแนวรับระยะยาวที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin และมักเป็นสัญญาณของช่วงเวลาที่มีมูลค่าสูงสุดในระหว่างการปรับฐานครั้งใหญ่

หากผู้ซื้อสามารถป้องกันเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์และบริเวณจุดต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์ได้สำเร็จ Bitcoin อาจพยายามสร้างฐานเพื่อการฟื้นตัว การไม่สามารถรักษาบริเวณนี้ไว้จะเปิดเผยระดับ $60,000 ที่มีนัยสำคัญทางจิตวิทยาและอาจเปิดประตูสู่การปรับฐานที่ลึกกว่าไปยังแนว $50,000 กลาง

Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com