หุ้น Guidewire (GWRE) ร่วง 14% หลังประกาศผลประกอบการ — นี่คือโอกาสซื้อหรือไม่?

TLDR

• Stifel ปรับลดเป้าราคา GWRE เหลือ $200 จาก $225 แต่คงคำแนะนำ Buy ไว้
• ARR ไตรมาส 3 ของ Guidewire อยู่ในกรอบที่บริษัทให้แนวทางไว้ แต่ต่ำกว่าที่ Wall Street และ Stifel คาดการณ์
• GWRE ร่วงประมาณ 14% ในการซื้อขายหลังตลาดปิดหลังประกาศผลประกอบการ
• หุ้นปรับลง 28% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา และซื้อขายที่ P/E 71 เท่า
• RBC ก็ปรับลดเป้าราคาเช่นกันเหลือ $215 จาก $250 แต่คงอันดับ Outperform ไว้

Guidewire Software (GWRE) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ที่ดีกว่าคาดทั้งกำไรและรายได้ แต่ตัวเลข ARR คือสิ่งที่ทุกคนจับตามอง — และมันออกมาต่ำกว่าเป้า

EPS อยู่ที่ $0.82 สูงกว่าประมาณการที่ $0.74 รายได้แตะ $372.5 ล้าน สูงกว่าที่คาดไว้ที่ $355.99 ล้าน บนกระดาษถือว่าเป็นไตรมาสที่ดีพอใช้ แต่ ARR ต่ำกว่าประมาณการของทั้ง Street และ Stifel และนั่นคือสิ่งที่ทำให้หุ้นร่วงลงประมาณ 14% ในการซื้อขายหลังตลาดปิด

หุ้นอยู่ภายใต้แรงกดดันก่อนที่ผลประกอบการจะออกมาแล้ว GWRE ปรับลง 28% ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา และซื้อขายที่ P/E 71 เท่า ค่าตัวเลขระดับนี้แทบไม่มีพื้นที่สำหรับความผิดพลาดใดๆ

Guidewire Software, Inc., GWRE

ฝ่ายบริหารออกมาโต้แย้งเรื่อง ARR ที่พลาดเป้า โดยระบุว่าเป็นปัญหาด้านจังหวะเวลาของดีล ไม่ใช่ปัญหาด้านความต้องการ พวกเขาชี้ให้เห็นถึง pipeline ที่แข็งแกร่ง การเริ่มต้นไตรมาส 4 ที่ดี และการเติบโตของ ARR ที่เต็มกำลังเป็นเหตุผลในการคงความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มทั้งปีและระยะกลาง โดยแนวทาง ARR ทั้งปียังคงไม่เปลี่ยนแปลง

Stifel ยอมรับถึงความผิดหวัง แต่ไม่ได้เปลี่ยนมุมมอง บริษัทระบุว่าการที่ไม่มีการปรับเพิ่มแนวทางสร้างความวุ่นวายในระยะสั้น และมาตรฐานที่ตั้งไว้ก็ค่อนข้างสูงอยู่แล้วเมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าเกณฑ์นับตั้งแต่ต้นปี

สิ่งที่ Stifel จับตามอง

แม้จะปรับลดเป้าราคาจาก $225 เหลือ $200 แต่ Stifel เรียกความอ่อนแอหลังประกาศผลประกอบการว่าเป็นโอกาสในการซื้อ บริษัทชี้ให้เห็นถึงสิ่งที่ชอบหลายประการ ได้แก่ การเติบโตในช่วงต้นของผลิตภัณฑ์ใหม่อย่าง ProNavigator และ PricingCenter แนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นจากการสมัครสมาชิกและการสนับสนุนที่ดีขึ้น และไตรมาส 4 ที่เอื้ออำนวยตามฤดูกาลมากขึ้น

บริษัทยังระบุถึงการประชุมประจำปีและ Analyst Day ที่กำลังจะมาถึงของบริษัทว่าเป็นตัวเร่งที่มีศักยภาพ โดยคาดว่าจะมีการปรับเพิ่มเป้าหมายการเติบโตระยะกลางขึ้น

นั่นเป็นการมองโลกในแง่ดีอย่างมากในขณะที่หุ้นอยู่ใกล้จุดต่ำสุดในรอบหลายเดือน แต่ Stifel ยังคงคำแนะนำ Buy ไว้ในขณะนี้

RBC ก็ปรับลดเป้าราคาเช่นกัน

RBC Capital เคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน โดยปรับลดเป้าราคา Guidewire เหลือ $215 จาก $250 เช่นเดียวกับ Stifel ยังคงอันดับเชิงบวก — Outperform — แต่อ้างถึงแนวทางทั้งปีที่ผสมผสานกัน โดยเฉพาะแนวทาง ARR ที่ต่ำกว่าฉันทามติ เป็นเหตุผลในการปรับลด

การที่บริษัทสองแห่งปรับลดเป้าราคาพร้อมกันในผลประกอบการชุดเดียวกันส่งสัญญาณที่ชัดเจน: ตลาดต้องการมากกว่านี้จากไตรมาสนี้ แม้ว่าฝ่ายบริหารจะยืนหยัดกับแนวทางที่ให้ไว้

GWRE ปิดตลาดที่ $151.17 ในวันพฤหัสบดี โดยราคาหลังตลาดปิดสะท้อนถึงความผิดหวังจาก ARR InvestingPro ระบุว่าหุ้นมีมูลค่าเกินจริงในปัจจุบันเมื่อเทียบกับมูลค่ายุติธรรม ซึ่งเพิ่มความระมัดระวังอีกชั้นสำหรับนักลงทุนที่กำลังพิจารณาจุดเข้าลงทุน

กิจกรรมสำคัญถัดไปในปฏิทินคือผลประกอบการไตรมาส 4 และ Analyst Day ประจำปีของบริษัท ซึ่งฝ่ายบริหารส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับเป้าหมายระยะกลางขึ้น

The post Guidewire (GWRE) Stock Drops 14% After Earnings — Is This a Buying Opportunity? appeared first on CoinCentral.