อัตราการระดมทุนของ Ethereum ใกล้ศูนย์เมื่อเทรดเดอร์ลดเลเวอเรจ

เมื่อวันที่ 4 มิถุนายน อัตรา Funding Rate เฉลี่ย 8 ชั่วโมงทั่วทั้งเครือข่ายของ Ether อยู่ที่เพียง 0.0028% ตามข้อมูลจาก CoinGlass อัตราที่ต่ำนี้บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ยังไม่มั่นใจนักในทิศทางของตลาด โดยปกติแล้ว เลเวอเรจที่สูงขึ้นแสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์มีความมั่นใจมากขึ้นในการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์

ค่าเฉลี่ยนี้คำนวณจากการแลกเปลี่ยนหลักทั้งหมด แต่ตัวเลขแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญระหว่างแต่ละแพลตฟอร์ม ตัวอย่างเช่น Binance อยู่ที่ 0.0047%, OKX อยู่ที่ 0.003% และ Gate อยู่ที่ 0.0052% ในขณะที่ Bybit แสดงค่าที่น่าแปลกใจที่ -0.0013% ตามข้อมูลจาก ChainCatcher

ความแตกต่างเหล่านี้มีความสำคัญ เพราะแสดงให้เห็นว่าไม่มีการวางเดิมพันในทิศทางเดียวกันอย่างเป็นระบบ แต่กลับสะท้อนให้เห็นความแตกแยกมากขึ้น เมื่อ Funding Rate ติดลบในการแลกเปลี่ยนหนึ่งและเป็นบวกในที่อื่น

Funding Rate ทำงานอย่างไร

สัญญา Perpetual Futures ไม่มีวันหมดอายุ เพื่อป้องกันไม่ให้ราคาเบี่ยงเบนไปจากราคา Spot มากเกินไป การแลกเปลี่ยนจึงใช้การชำระเงิน Funding ที่โอนมูลค่าระหว่างผู้ถือสถานะ Long และ Short ในช่วงเวลาปกติ โดยทั่วไปทุก 8 ชั่วโมง

หาก Funding Rate เป็นบวก ผู้ที่ถือสถานะ Long จะจ่ายให้ผู้ถือสถานะ Short และเมื่อเป็นลบ ฝั่ง Short จะเป็นผู้จ่ายแทน ตามคำศัพท์ของ CoinMarketCap การตั้งค่านี้ "กระตุ้นให้ผู้คนเปิดสถานะในฝั่งที่ได้รับความนิยมน้อยกว่า ส่งผลให้ราคาเคลื่อนเข้าหาราคา Spot"

ที่ Funding Rate 0.0028% ต่อช่วง 8 ชั่วโมง นั่นคือประมาณ 0.0084% ต่อวัน หรือประมาณ 3% ต่อปี ซึ่งหมายความว่าต้นทุนในการถือสถานะ Long แบบ Leveraged บน Ethereum ไม่สูงมากนัก

ตามข้อมูลจาก CoinGlass เมื่อ Funding Rate ใกล้ศูนย์ หมายความว่ามีความต้องการสำหรับทั้งสถานะ Long และ Short ในตลาด Perpetual อย่างเท่าเทียมกัน

เหตุใดสิ่งนี้จึงสำคัญสำหรับเทรดเดอร์

Funding Rate ที่สูงในตลาดคริปโตส่งผลกระทบต่อทุกคน ไม่ใช่แค่เทรดเดอร์มืออาชีพ เมื่อ Funding Rate เป็นบวกมาก ต้นทุนในการถือสถานะ Long แบบ Leveraged จะสูงขึ้น ทำให้ความสนใจของนักเก็งกำไรในการซื้อ $ETH ลดลง หากอัตราพุ่งสูงขึ้น การขายทิ้งครั้งใหญ่จะเกิดขึ้น ทำให้ราคาผันผวนมากขึ้นและดึงสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องลงด้วย

ในระดับปัจจุบัน ความเสี่ยงไม่ได้สูงมากนัก Bitget แสดงให้เห็นว่าที่อัตราประมาณ 0.0035% มีแนวโน้มเพียงเล็กน้อยไปทางสถานะ Long โดยไม่มีความเชื่อที่สุดขีด อัตราปัจจุบันที่ 0.0028% นั้นเบาบางกว่าและใกล้เคียงกับความเป็นกลางมากขึ้น

ความแตกต่างในระดับการแลกเปลี่ยนเพิ่มความซับซ้อนอีกชั้นสำหรับผู้เข้าร่วมสถาบันและฝ่าย Arbitrage อัตราติดลบบน Bybit ควบคู่กับอัตราบวกในที่อื่นสร้างสิ่งที่ CoinGlass อธิบายว่าเป็น "ความแตกต่างข้ามการแลกเปลี่ยน" ซึ่งสามารถสร้าง "โอกาส Carry หรือ Arbitrage"

เงินทุนที่ไหลเข้ามาเพื่อใช้ประโยชน์จากช่องว่างเหล่านั้นส่งผลต่อการกระจายสภาพคล่องในสถานที่ซื้อขายทั่วโลก

สิ่งที่ต้องจับตาดูต่อไป

ภาพรวมช่วง 8 ชั่วโมงเพียงครั้งเดียวมีน้ำหนักในการทำนายที่จำกัด อย่างที่ CoinEx Academy กล่าวไว้ว่า Funding Rate เป็นเพียง "ตัวแทนของ Sentiment และการวางตำแหน่ง" ไม่ใช่ตัวทำนายราคาแบบอิสระ

นอกจากนี้ พวกเขายังตั้งข้อสังเกตว่า Funding บวกสามารถคงอยู่ได้หลายสัปดาห์ในช่วงแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งโดยไม่จุดชนวนการกลับตัว

ทิศทางการเปลี่ยนแปลงสำคัญกว่าที่นี่ เมื่อ Funding เพิ่มขึ้นและ Open Interest เติบโตตามเวลา หมายความว่า Long แบบ Leveraged รายใหม่กำลังเข้ามา ซึ่งเพิ่มจำนวนสถานะที่มีความเสี่ยงหากราคาลดลง

เมื่อ Funding ลดลงสู่ศูนย์พร้อมกับ Open Interest ที่ลดลง สถานะที่มีอยู่กำลังปิดตัวและตลาดกำลังรีเซ็ต

ตามข้อมูลจาก ChainCatcher Open Interest ของ $ETH ลดลง 5.06% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ถึงการคลี่คลายมากกว่าการตั้งสถานะใหม่ ด้วย Funding ที่แทบจะแบนราบ ดูเหมือนว่าตลาด Derivatives กำลังรอดูว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป

The post Ethereum funding rate nears zero as traders cut leverage appeared first on TheCryptoUpdates.