ขณะที่ bitcoin ยังคงอยู่ใกล้ระดับ $63,000 ข้อมูลบางส่วนชี้ให้เห็นถึงความเจ็บปวดที่รออยู่ข้างหน้าสำหรับฝ่ายกระทิง

Bitcoin BTC$63,409.86 ซื้อขายอยู่ใกล้ $63,000 หลังจากร่วงลงไปที่ประมาณ $59,000 ในต้นสัปดาห์นี้ และข้อมูลบางส่วนชี้ให้เห็นความเจ็บปวดที่รออยู่ข้างหน้าสำหรับฝ่าย bull โดยอาจร่วงลงสู่ระดับที่เห็นครั้งสุดท้ายในช่วงต้นปี 2024

สกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดนี้ขณะนี้อยู่สูงกว่าราคาที่รับรู้แล้วที่ประมาณ $53,600 เพียง 9% ตามรายงานของบริษัทวิเคราะห์ onchain CryptoQuant ราคาที่รับรู้แล้วคือค่าเฉลี่ยของราคาที่เหรียญถูกเคลื่อนย้ายครั้งล่าสุด เมื่อราคาตลาดเข้าใกล้ระดับนั้น ผู้ถือเหรียญโดยเฉลี่ยจะแทบไม่มีกำไร ระดับดังกล่าวได้เป็นเครื่องหมายจุดต่ำสุดของตลาดหมีในรอบที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ปัญหาอยู่ที่ความต้องการ

ความต้องการ bitcoin ทั้งหมดลดลง 652,000 BTC เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นการหดตัวครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่มกราคม 2022 CryptoQuant กล่าว ความต้องการจาก ETF ก็กำลังหดตัวในอัตราเร็วที่สุดนับตั้งแต่กองทุน bitcoin spot ในสหรัฐฯ เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 แสดงให้เห็นว่าการซื้อของสถาบันที่ขับเคลื่อนรอบนี้ได้กลายเป็นการขาย

ผู้ขายบันทึกการขาดทุน 187,000 BTC ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ซึ่งเจ็บปวด แต่ก็ยังต่ำกว่าการพุ่งขึ้นของการขาดทุน 400,000 BTC ในเดือนกุมภาพันธ์ และ 1.2 ล้าน BTC ที่เห็นในช่วงจุดต่ำสุดของรอบเดือนพฤศจิกายน 2022 มาก

ดังนั้น สถานการณ์นี้จึงใกล้เคียงกับโซนมูลค่า ไม่ใช่การฟื้นตัวที่ยืนยันแล้ว ราคาที่ถูกสามารถชะลอการขายได้ แต่การพลิกกลับที่แท้จริงยังคงต้องการให้ ETF flows คงที่ ผู้ซื้อรายใหญ่กลับมา และการขาดทุนล้างผู้ขายที่ถูกบังคับที่เหลืออยู่

Token Talk

• VELVET ของ Velvet พุ่งขึ้นมากกว่าสองเท่าอีกครั้ง เพิ่มขึ้นประมาณ 125% ใน 24 ชั่วโมงสู่ $1.76 และพุ่งขึ้น 1,400% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่การซื้อขาย pre-IPO perps ถึงจุดสูงสุดในวันแรกที่ SpaceX เปิดซื้อขาย
• โทเคนดังกล่าวกระโดดขึ้นมาอยู่อันดับที่ 82 ตามมูลค่าตลาดจากอันดับที่ 128 ในเพียงไม่กี่วัน และตอนนี้มีมูลค่าประมาณ $745 ล้าน
• ช่องว่างระหว่างราคาและการใช้งานยังคงขยายตัวต่อเนื่อง โปรโตคอลมีเงินฝากประมาณ $840,000 แม้จะมี VELVET มูลค่า $108 ล้านเปลี่ยนมือในหนึ่งวัน การพุ่งขึ้นของราคาอาศัยการนำเสนอการซื้อขาย pre-IPO exposure ใน SpaceX, OpenAI และ Anthropic ไม่ใช่เงินที่ใช้งานบนแพลตฟอร์มจริงๆ
• ตัวเร่งถึงจุดสูงสุดวันนี้ เมื่อ SpaceX เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แล้ว เหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นได้เล่นออกไปแล้ว ซึ่งทิ้งความเสี่ยง "sell-the-news" ไว้ Lookonchain ได้ตั้งข้อสังเกตถึงข้อโต้แย้งเกี่ยวกับความเชื่อมโยงระหว่างตลาด spot และ futures ของ VELVET และสัญญา synthetic pre-IPO ที่คล้ายคลึงกันเคย flash-crash ในสถานที่อื่น
• ความรู้สึกของ XRP ตกต่ำลงอย่างมาก Santiment กล่าวว่า weighted sentiment ซึ่งให้คะแนนปริมาณโซเชียลตามสมดุลของความคิดเห็นเชิงบวกและเชิงลบ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ตุลาคม 2025
• บริษัทโทษว่าเกิดจากราคาที่อ่อนแอและความเหนื่อยล้าจากการขาดตัวเร่ง หลังจากปีของกระแสความคาดหวังเกี่ยวกับความชัดเจนทางกฎหมายของ Ripple และการยอมรับของสถาบัน
• Santiment มองว่าสิ่งนี้เป็นสัญญาณ contrarian การดีดตัวที่รุนแรงที่สุดของ XRP มักมาในช่วงที่นักซื้อขายหมดความสนใจมากที่สุด และชี้ให้เห็นว่าการพัฒนา การใช้งาน XRPL และ tokenization ยังคงก้าวหน้าต่อไปท่ามกลางความมืดหม่น
• ข้อควรระวังคือความรู้สึกขั้นรุนแรงบ่งบอกถึงความอ่อนล้ามากกว่าจังหวะเวลา และกิจกรรมใน ledger ไม่จำเป็นต้องแปลงเป็นความต้องการ XRP

การวางตำแหน่ง Derivatives

• ปริมาณ crypto futures ลดลง 9% สู่ $180.9 พันล้าน ขณะที่ open interest ยังคงอยู่ที่ประมาณ $105 พันล้าน ซึ่งบ่งชี้ว่านักซื้อขายกำลังถอยห่างจากการวางเดิมพันใหม่มากกว่าการปิดสถานะที่มีอยู่ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดกำลังหยุดพักมากกว่าตื่นตระหนก
• Open interest ใน DOGE futures พุ่งขึ้น 5.7% สู่ 12.70 ล้านโทเคน ยุติช่วงที่ลดลงต่อเนื่องเมื่อเร็วๆ นี้ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่ามีเงินทุนไหลเข้า memecoin อีกครั้ง ส่วนใหญ่เดิมพันว่าราคาจะขึ้น เนื่องจาก perpetual funding rates และ 24-hour cumulative volume delta ชี้ให้เห็นบรรยากาศ bullish ในตลาด
• Bitcoin, monero และ solana นำหน้าเหรียญที่มี CVD เป็นบวกมากที่สุด ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนว่าผู้ซื้อที่เชิงรุกกำลังครองตลาดเหล่านี้ นั่นคือ พวกเขากำลังยกราคาเสนอขายด้วย market orders แทนที่จะรอด้วย limit orders อย่างเฉยเมย
• ในขณะเดียวกัน TON, TRX และ CC กำลังแสดงพลวัต CVD ตรงกันข้าม
• ดัชนี implied volatility 30 วันของ Bitcoin (BVIV) ลดลงอีก สู่ 43.8% และเกือบกลับมาย้อนกลับการพุ่งขึ้นต้นเดือนจาก 45% ไปเกือบ 60% ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักซื้อขายยังคงตีราคาความไม่แน่นอนออก และเดิมพันว่าราคาจะขึ้น
• ในตลาด bitcoin options ยังคงมีการซื้อขาย long call butterflies อย่างต่อเนื่อง ส่งสัญญาณถึงแนวโน้มที่คาดว่าราคาจะดีดตัวไปที่ $75,000 ตามด้วยการ consolidation ที่ระดับนั้นจนถึงปลายเดือนกรกฎาคม