วุฒิสมาชิกกดดันกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ให้ปกป้องบทบาทของรัฐในโครงการ GENIUS

กลุ่มวุฒิสมาชิกสหรัฐฯ แบบข้ามพรรคที่นำโดย Cynthia Lummis จากพรรครีพับลิกัน ได้ขอให้กระทรวงการคลังรับประกันว่ารัฐต่างๆ สามารถกำกับดูแลผู้ออก Stablecoin ได้ ขณะที่กระทรวงกำลังดำเนินการบังคับใช้กฎหมาย GENIUS Act ในจดหมายที่ส่งถึงรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Scott Bessent เมื่อวันอังคาร ผู้ร่างกฎหมายได้เน้นย้ำว่ากรอบการทำงานระดับรัฐของกฎหมายต้องได้รับการออกแบบเพื่อ "รักษาและส่งเสริมการมีส่วนร่วมของรัฐ"

GENIUS Act สร้างเส้นทางให้ผู้ออก Stablecoin บางรายอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานรัฐ เมื่อรัฐที่เกี่ยวข้องมีกฎหมายที่สอดคล้องกับร่างกฎหมายเป็นส่วนใหญ่ การผลักดันของวุฒิสมาชิกเกิดขึ้นหลังจากกระทรวงการคลังขอรับความคิดเห็นสาธารณะเกี่ยวกับแนวทางการรับรองระดับรัฐก่อนหน้านี้ในปีนี้ ซึ่งเป็นสัญญาณว่ารายละเอียดเชิงขั้นตอนอาจเป็นตัวกำหนดว่าจะสามารถใช้เส้นทางระดับรัฐในทางปฏิบัติได้เร็วแค่ไหน

ประเด็นสำคัญ

• วุฒิสมาชิก촉ขอให้กระทรวงการคลังบังคับใช้ GENIUS Act ในลักษณะที่รักษาและส่งเสริมบทบาทการกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐ
• กฎหมายอนุญาตให้รัฐกำกับดูแลผู้ออกที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin ที่มีมูลค่าตลาด 10,000 ล้านดอลลาร์หรือน้อยกว่า โดยขึ้นอยู่กับกฎหมายของรัฐที่มีความคล้ายคลึงกันเป็นส่วนใหญ่
• วุฒิสมาชิกกล่าวว่าข้อเสนอของกระทรวงการคลังอาจไม่ได้ระบุระยะเวลาและขั้นตอนการรับรองระดับรัฐอย่างชัดเจน ซึ่งอาจจำกัดการมีส่วนร่วมในอนาคต
• ผู้ร่างกฎหมายเน้นว่าสภานิติบัญญัติของรัฐต่างๆ มีความเร็วในการดำเนินการที่แตกต่างกัน จึงต้องการกระบวนการรับรองที่มีความยืดหยุ่น
• ความคิดเห็นสาธารณะเกี่ยวกับข้อเสนอของกระทรวงการคลังปิดรับเมื่อวันที่ 2 มิถุนายน และกระทรวงคาดว่าจะร่างกฎเกณฑ์ฉบับสุดท้ายเพื่อเผยแพร่ใน Federal Register

เหตุใดวุฒิสมาชิกจึงให้ความสำคัญกับการรับรองระดับรัฐ

GENIUS Act ที่ประธานาธิบดี Donald Trump ลงนามบังคับใช้เป็นกฎหมายในเดือนกรกฎาคม มีวัตถุประสงค์เพื่อกำกับดูแล Stablecoin และผู้ออก พร้อมทั้งรักษาบทบาทของการกำกับดูแลระดับรัฐ ในจดหมาย วุฒิสมาชิกโต้แย้งว่าสภาคองเกรส "แสวงหาอย่างชัดเจนที่จะรักษาระบบธนาคารคู่และบทบาทสำคัญของหน่วยงานธนาคารระดับรัฐในการกำกับดูแลตลาดนี้"

ความกังวลหลักของผู้ร่างกฎหมายคือการออกแบบเชิงปฏิบัติการของเส้นทางระดับรัฐ พวกเขากล่าวว่าข้อเสนอของกระทรวงการคลังไม่ได้อธิบาย "ระยะเวลาและข้อกำหนดเชิงขั้นตอนที่เกี่ยวข้องกับการรับรองระดับรัฐ" อย่างเพียงพอ ตามที่วุฒิสมาชิกระบุ ช่องว่างนี้อาจสร้างความไม่แน่นอนให้กับหน่วยงานระดับรัฐ และอาจถูกตีความว่าอนุญาตให้มี "หน้าต่างครั้งเดียว" ที่จะป้องกันการรับรองในภายหลังได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ เนื่องจากการมีส่วนร่วมของรัฐภายใต้ GENIUS Act ขึ้นอยู่กับรัฐที่ผ่านหรือปรับกฎระเบียบให้สอดคล้องกัน ซึ่งเป็นกระบวนการที่ไม่สม่ำเสมอโดยธรรมชาติทั่วประเทศ วุฒิสมาชิกตั้งข้อสังเกตว่าสภานิติบัญญัติของรัฐมีกำหนดการและความสามารถที่แตกต่างกัน ทำให้ความยืดหยุ่นเป็นความจำเป็นในทางปฏิบัติมากกว่าความชอบในทางทฤษฎี

เกณฑ์ 10,000 ล้านดอลลาร์ส่งผลต่อผู้ที่มีคุณสมบัติอย่างไร

ภายใต้ GENIUS Act เส้นทางระดับรัฐขึ้นอยู่กับว่ามูลค่าตลาดของ Stablecoin อยู่ที่ 10,000 ล้านดอลลาร์หรือน้อยกว่า และกรอบการกำกับดูแลของรัฐมีความคล้ายคลึงกับร่างกฎหมายเป็นส่วนใหญ่หรือไม่ ด้วยเหตุนี้ เกณฑ์ดังกล่าวจึงจำกัดขอบเขตผู้ออกที่อาจอยู่ในหมวดหมู่ที่ครอบคลุมโดยการกำกับดูแลระดับรัฐอย่างมีนัยสำคัญ

จากการจัดหมวดหมู่มูลค่าตลาด Stablecoin ของ CoinGecko ข้อกำหนดด้านมูลค่าตลาดจะยกเว้นผู้ออกรายใหญ่ส่วนใหญ่แต่ไม่ใช่ทั้งหมด บทความระบุว่า Tether (USDt), USDC (USDC) และ USDS (USDS) ซึ่งเดิมชื่อ Dai (DAI) เป็น Stablecoin เพียงรายเดียวที่จะอยู่นอกกลุ่ม 10,000 ล้านดอลลาร์หรือน้อยกว่าอย่างชัดเจน เนื่องจากรายอื่นๆ ดูเหมือนจะสูงกว่าเกณฑ์ (นัยคือเฉพาะผู้ออกที่เชื่อมโยงกับ Stablecoin ที่ตรงตามเกณฑ์ 10,000 ล้านดอลลาร์เท่านั้นที่อาจขอรับการกำกับดูแลระดับรัฐภายใต้กฎหมาย โดยขึ้นอยู่กับข้อกำหนดความคล้ายคลึงของกฎหมายรัฐ)

โครงสร้างนี้แสดงให้เห็นว่าเส้นทางระดับรัฐไม่ได้ถูกออกแบบมาเป็นทางเลือกทดแทนสากลสำหรับแนวทางระดับรัฐบาลกลาง แต่ทำหน้าที่เป็นตัวเลือกที่มุ่งเป้าหมายซึ่งขึ้นอยู่ทั้งขนาดของ Stablecoin และความเต็มใจและความสามารถของแต่ละรัฐในการบังคับใช้กฎระเบียบที่สอดคล้องกัน

ข้อเสนอของกระทรวงการคลังและขั้นตอนต่อไปสู่กฎเกณฑ์ฉบับสุดท้าย

ก่อนหน้านี้ กระทรวงการคลังขอรับความคิดเห็นสาธารณะเกี่ยวกับแผนการบังคับใช้องค์ประกอบระดับรัฐของ GENIUS Act ในเดือนเมษายน กระทรวงขอรับความคิดเห็นเกี่ยวกับแนวทางการกำกับดูแลผู้ออก Stablecoin ผ่านการรับรองระดับรัฐ ซึ่งเป็นโครงการที่เชื่อมโยงกับกฎหมายโดยรวมที่ลงนามในเดือนกรกฎาคม

ตามการอัปเดตที่ระบุในแหล่งที่มา ความคิดเห็นสาธารณะเกี่ยวกับข้อเสนอของกระทรวงการคลังปิดรับเมื่อวันที่ 2 มิถุนายน จากนั้น กระทรวงคาดว่าจะร่างกฎเกณฑ์ฉบับสุดท้ายเพื่อเผยแพร่ใน Federal Register

ในมุมมองของวุฒิสมาชิก คำถามที่เหลืออยู่ไม่ใช่ว่ารัฐจะสามารถมีส่วนร่วมได้หรือไม่ แต่เป็นว่ากลไกการรับรองถูกสร้างขึ้นในลักษณะที่ยังคงใช้งานได้ในระยะยาวหรือไม่ พวกเขาโต้แย้งว่ารัฐควรมีความสามารถในการพัฒนากรอบการกำกับดูแล ขอรับการรับรอง และปรับตัวตามความต้องการของตลาดสำหรับใบอนุญาต Stablecoin ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อกำหนดการนิติบัญญัติอนุญาต

ในจดหมาย วุฒิสมาชิกกล่าวว่า: "รัฐต้องสามารถพัฒนาและขอรับการรับรองกรอบการกำกับดูแล Stablecoin ได้ตามที่ความต้องการใบอนุญาตเหล่านี้ปรากฏขึ้นและตามที่กำหนดการนิติบัญญัติอนุญาต" ภาษาดังกล่าวเน้นย้ำความกังวลของพวกเขาว่าทางลัดเชิงขั้นตอนหรือกำหนดเวลาที่ไม่ชัดเจนอาจลดการกำกับดูแลระดับรัฐให้เป็นเพียงตัวเลือกในทางทฤษฎี แทนที่จะเป็นช่องทางการกำกับดูแลที่ยั่งยืน

ผู้ลงนามในจดหมายและสิ่งที่ควรติดตามต่อไป

จดหมายลงนามโดยวุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน Bill Hagerty, Kevin Cramer และ Pete Ricketts พร้อมด้วยวุฒิสมาชิกพรรคเดโมแครต Kirsten Gillibrand, Angela Alsobrooks และ Catherine Cortez Masto นอกเหนือจาก Cynthia Lummis

สำหรับผู้เข้าร่วมตลาดและหน่วยงานกำกับดูแลเหมือนกัน ประเด็นสำคัญที่ทันทีคือเชิงขั้นตอน: การบังคับใช้ GENIUS Act ขั้นสุดท้ายในระดับรัฐมีแนวโน้มที่จะขึ้นอยู่กับวิธีที่กระทรวงการคลังอธิบายระยะเวลาและข้อกำหนดการรับรองระดับรัฐ และกรอบการทำงานสามารถรองรับการรับรองในอนาคตได้หรือไม่เมื่อรัฐต่างๆ ปรับกฎหมายให้สอดคล้องกันมากขึ้น ผู้อ่านควรติดตามกฎเกณฑ์ฉบับสุดท้ายของกระทรวงการคลังเพื่อชี้แจงว่าการรับรองถูกจำกัดด้วยระยะเวลาอย่างเคร่งครัดหรือได้รับการออกแบบเพื่อรองรับการมีส่วนร่วมของรัฐที่ต่อเนื่องเมื่อกรอบการกำกับดูแลใหม่ได้รับการอนุมัติ

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในชื่อ Senators Press U.S. Treasury to Safeguard State Role in GENIUS Program บน Crypto Breaking News – แหล่งข่าว Crypto, Bitcoin และ Blockchain ที่คุณไว้วางใจ