หุ้น CoreWeave (CRWV): Cramer กล่าวว่า Backlog ที่แท้จริงนั้นใหญ่กว่าที่คุณคิด

TLDR

• Jim Cramer อ้างว่ายอดคงค้างรายได้ตามสัญญาของ CoreWeave อาจสูงกว่า 9.94 หมื่นล้านดอลลาร์ที่รายงานไปแล้ว โดยอ้างอิงจากการวิเคราะห์เอกสารหนี้ของบุคคลที่สาม
• CoreWeave ทำรายได้ 2.08 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 112% เมื่อเทียบปีต่อปี แต่มีผลขาดทุนสุทธิ 740 ล้านดอลลาร์
• ยอดคงค้างเติบโตจาก 3.01 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 ปี 2025 เป็นเกือบ 1 แสนล้านดอลลาร์ภายในเดือนมีนาคม 2026 ขับเคลื่อนโดยข้อผูกพันจาก Meta และ OpenAI
• นักลงทุนสถาบันรายใหญ่รวมถึง Vanguard เพิ่มสัดส่วนการถือครอง ขณะที่ CEO และ CFO ขายหุ้นภายใต้แผน 10b5-1 ที่จัดเตรียมไว้ล่วงหน้า
• CRWV ซื้อขายอยู่ที่ราว $117.95 โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ Wall Street ที่ $131.52 และมติให้ระดับ Moderate Buy

ในรายการ Mad Money เมื่อวันที่ 16 มิถุนายน Jim Cramer ได้แสดงเหตุผลว่า CoreWeave (CRWV) มีอุปสงค์ตามสัญญามากกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน — และรายงานผลประกอบการครั้งถัดไปอาจพิสูจน์ได้

CoreWeave, Inc. หุ้นสามัญประเภท A, CRWV

CRWV เปิดตลาดที่ $117.95 ในวันศุกร์ หุ้นปรับตัวขึ้น 49% นับตั้งแต่ต้นปี แต่ยังลดลงประมาณ 28% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ช่วง 52 สัปดาห์อยู่ระหว่าง $63.80 ถึง $187.00

ยอดคงค้าง 9.94 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 ถือเป็นตัวเลขที่โดดเด่นมาก โดยมีข้อผูกพัน 2.1 หมื่นล้านดอลลาร์จาก Meta ที่ลงนามในเดือนมีนาคม และข้อผูกพันรวมประมาณ 2.24 หมื่นล้านดอลลาร์จาก OpenAI CEO Michael Intrator เรียกมันว่า "ไตรมาสการจองที่แข็งแกร่งที่สุดในประวัติศาสตร์ของ CoreWeave"

วิถีการเติบโตเบื้องหลังตัวเลขดังกล่าวก็โดดเด่นไม่แพ้กัน ยอดคงค้างอยู่ที่ 3.01 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 ปี 2025 เพิ่มขึ้นเป็น 5.56 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 แตะ 6.68 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 จากนั้นพุ่งขึ้นเกือบ 1 แสนล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่แล้ว

หากแหล่งข้อมูลของ Cramer ถูกต้องและเอกสารหนี้ชี้ให้เห็นอุปสงค์ตามสัญญาเพิ่มเติม ตัวเลขที่รายงานในการประชุมผลประกอบการครั้งถัดไป — ซึ่งคาดว่าจะอยู่ราววันที่ 13 สิงหาคม 2026 — อาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

กรณีการเติบโต

รายได้สนับสนุนข้อโต้แย้งการสร้างอย่างรวดเร็ว ยอดขายไตรมาส 1 ปี 2026 แตะ 2.078 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 112% เมื่อเทียบปีต่อปี เหนือกว่าที่นักวิเคราะห์คาด 6% รายได้ทั้งปี 2025 อยู่ที่ 5.131 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 168% — ทำให้ CoreWeave กลายเป็นบริษัทคลาวด์ที่เร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ที่ทำรายได้ประจำปีถึง 5 พันล้านดอลลาร์

บริษัทผ่าน 1 GW ของกำลังไฟฟ้าที่ใช้งานอยู่ในไตรมาส 1 ปี 2026 และมีกำลังไฟฟ้าตามสัญญามากกว่า 3.5 GW โดยมีเป้าหมายมากกว่า 8 GW ภายในปี 2030 NVIDIA ลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ในหุ้นประเภท A และขยายวงเงินสินเชื่อระยะยาวแบบ non-recourse delayed draw มูลค่า 8.5 พันล้านดอลลาร์ CoreWeave ยังได้รับการแต่งตั้งให้เป็น NVIDIA Exemplar Cloud สำหรับการ inference บนฮาร์ดแวร์ GB200 NVL72

ความสนใจจากสถาบันเพิ่มขึ้น Vanguard เพิ่มสัดส่วน 275.6% ในไตรมาส 4 เป็น 27.9 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่าประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ Deutsche Bank เพิ่มการถือครองมากกว่า 22,000% Caitong International เพิ่มการถือครอง 35.8% ทำให้ CRWV กลายเป็นหุ้นที่ใหญ่เป็นอันดับหกในพอร์ตโฟลิโอที่มูลค่าประมาณ 9.99 ล้านดอลลาร์

ด้านความเสี่ยง

ผลประกอบการไตรมาส 1 ยังแสดงให้เห็นว่าเหตุผลสนับสนุนขาขึ้นไม่ได้ราบรื่นทั้งหมด CoreWeave มีผลขาดทุนสุทธิ 740 ล้านดอลลาร์ EPS อยู่ที่ -$1.40 ต่ำกว่าประมาณการฉันทามติที่ -$1.20 ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มเป็นสองเท่าเป็น 536 ล้านดอลลาร์ และ CapEx แตะ 7.695 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียว ภาระหนี้สินรวมอยู่ที่ 5.0814 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 3.68

CEO Michael Intrator ขายหุ้น 200,000 หุ้นเมื่อวันที่ 16 มิถุนายน ในราคาเฉลี่ย $116.65 รวมมูลค่า 23.33 ล้านดอลลาร์ CFO Nitin Agrawal ขายหุ้น 58,429 หุ้น ในราคา $116.70 รวมมูลค่า 6.82 ล้านดอลลาร์ ธุรกรรมทั้งสองดำเนินการภายใต้แผน 10b5-1 ที่จัดเตรียมไว้ล่วงหน้า

คดีฟ้องร้องแบบกลุ่มในข้อหาฉ้อโกงหลักทรัพย์ซึ่งอ้างว่ามีการปกปิดความล่าช้าในการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลยังคงดำเนินอยู่ในพื้นหลัง

มติฉันทามติของ Wall Street อยู่ที่ระดับ Moderate Buy โดยมี 20 เรตติ้ง Buy, 12 Hold และ 2 Sell ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $131.52

The post CoreWeave (CRWV) Stock: Cramer Says the Real Backlog Is Bigger Than You Think appeared first on CoinCentral.