คู่มือนักเทรดหุ้นสำหรับการรับมือกับ 'Super El Niño' ที่หาได้ยาก

เมื่อความกังวลเกี่ยวกับสงครามอิหร่านเริ่มคลี่คลาย นักลงทุนในตลาดหุ้นกำลังเผชิญกับภัยคุกคามอีกประการหนึ่ง นั่นคือความเสี่ยงด้านสภาพอากาศ ซึ่งกำลังกระตุ้นให้มีการประเมินการเดิมพันใหม่ในหลายภาคส่วน ตั้งแต่เกษตรกรรมไปจนถึงการประกันภัย

ความน่าจะเป็นสูงของ "ซูเปอร์เอลนีโญ" ที่จะเกิดขึ้นในช่วงเข้าสู่ปี 2027 อาจผลักดันให้อุณหภูมิสูงขึ้นในบางส่วนของโลก ส่งผลให้ความต้องการพลังงานพุ่งสูง กระทบต่อผลผลิตทางการเกษตร และจุดชนวนแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออีกครั้ง ซึ่งอาจทำให้แนวโน้มของธนาคารกลางซับซ้อนยิ่งขึ้น และสร้างความเสี่ยงต่อตลาดหุ้นโลกที่ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

"เอลนีโญมาถึงในช่วงเวลาที่อ่อนไหวเป็นพิเศษ" Ole Hansen หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของ Saxo Bank กล่าว "เศรษฐกิจโลกยังคงปรับตัวกับผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากความขัดแย้งในอิหร่าน ในขณะที่ห่วงโซ่อุปทานยังคงเปราะบางหลังจากเผชิญกับการหยุดชะงักมาหลายเดือน"

เอลนีโญเป็นรูปแบบสภาพอากาศที่เกิดขึ้นพร้อมกับการอุ่นขึ้นอย่างต่อเนื่องของอุณหภูมิผิวน้ำในมหาสมุทรแปซิฟิก ซึ่งอาจนำไปสู่รูปแบบของความกดอากาศสูงและต่ำที่ส่งผลให้เกิดฝนตกหนักในบางส่วนของโลกและเกิดภัยแล้งในพื้นที่อื่น ๆ ตามข้อมูลของศูนย์พยากรณ์ภูมิอากาศสหรัฐฯ มีโอกาส 63% ที่ปรากฏการณ์นี้จะพัฒนาไปสู่เหตุการณ์ที่รุนแรงมาก หรือที่เรียกกันอย่างไม่เป็นทางการว่า "ซูเปอร์เอลนีโญ" ในช่วงเข้าสู่ปี 2027

ผลกระทบเริ่มปรากฏให้เห็นในหลายภูมิภาคแล้ว ตั้งแต่การ ล่าช้า ของฤดูมรสุมในอินเดียไปจนถึงการ หยุดชะงัก ชั่วคราวของฤดูกาลประมงของเปรู ครั้งสุดท้ายที่โลกเผชิญกับเอลนีโญที่รุนแรงเช่นนี้ในปี 2015 และ 2016  ผล ที่ได้คือการสูญเสียผลผลิตมากกว่า 7.8 ล้านล้านดอลลาร์ อ้างอิงจากการศึกษาของ Dartmouth College

นี่คือภาพรวมของบางภาคส่วนที่นักลงทุนติดตามอย่างใกล้ชิดเมื่อความเสี่ยงจากเอลนีโญเพิ่มสูงขึ้น

เกษตรกรรมและการเพาะเลี้ยงสัตว์น้ำ

ผู้ผลิตพืชผลมีแนวโน้มที่จะรับผลกระทบหนักที่สุดจากเอลนีโญที่รุนแรงขึ้น แม้ว่าผลกระทบจะแตกต่างกันไปตามภูมิภาคและสินค้าโภคภัณฑ์ ในอินโดนีเซีย ผู้ผลิตน้ำมันปาล์มรายใหญ่ที่สุดในโลก สภาพอากาศที่ร้อนและแห้งแล้งมักจะลดผลผลิต ทำให้แนวโน้มรายได้ของสวนไร่ไม่ชัดเจน และเพิ่มแรงกดดันต่อหุ้นในท้องถิ่นที่ถูกกดดันอยู่แล้วจากความกังวลเกี่ยวกับ สถานะ การจัดประเภทตลาดของอินโดนีเซีย และการเคลื่อนไหวเพื่อ รวมศูนย์ การขนส่งสินค้าโภคภัณฑ์หลัก

การผลิตข้าวโพดและข้าวสาลีทั่วโลกอาจได้รับผลกระทบเชิงลบจากปรากฏการณ์สภาพอากาศนี้เช่นกัน ตามข้อมูลของ UBS Group AG รวมถึงผลผลิตน้ำตาลในเอเชียด้วย อินเดีย ผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่อันดับสองของโลก ได้ ห้าม การส่งออกจนถึงสิ้นเดือนกันยายน ส่งผลให้หุ้นของโรงงานน้ำตาลอย่าง Shree Renuka Sugars Ltd. และ Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. ปรับตัวลดลง

ขณะเดียวกัน ปริมาณฝนที่เพิ่มขึ้นในอาร์เจนตินาและราคาน้ำตาลที่สูงขึ้นอาจเป็นประโยชน์ต่อบริษัทในละตินอเมริกาบางแห่ง รวมถึง São Martinho และ Adecoagro SA ตามข้อมูลของ Morgan Stanley นักวิเคราะห์ของ UBS ยังกล่าวอีกว่าเอลนีโญยังช่วยสนับสนุนการผลิตถั่วเหลืองทั่วโลก โดยเฉพาะสำหรับผู้ผลิตรายใหญ่ในสหรัฐฯ และภาคใต้ของบราซิล

นักลงทุนอาจพบโอกาสในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับระบบชลประทานและการบริหารจัดการน้ำ เนื่องจากเกษตรกรต้องรับมือกับสภาวะแห้งแล้ง บริษัทอินเดีย ได้แก่ VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd., Astral Ltd. และ Shakti Pumps India Ltd. อาจได้รับประโยชน์จากสถานการณ์นี้

Sebastian Bray นักวิเคราะห์ด้านเคมีภัณฑ์ของ Berenberg ได้ชี้ให้เห็นว่าผู้ผลิตน้ำมันปลาอาจเป็นผู้ได้รับประโยชน์ที่มีศักยภาพ โดยราคาน้ำมันปลาของเปรูแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา Bray ระบุว่าแนวโน้มนี้เอื้อประโยชน์ต่อผู้ผลิตน้ำมันสาหร่ายที่อุดมด้วยโอเมก้า 3 เช่น Corbion NV ของยุโรป

ปุ๋ย

บริษัทปุ๋ยอาจเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์สูงสุดจากเอลนีโญ หากรูปแบบสภาพอากาศนี้ทำให้อุปทานพืชผลทั่วโลกตึงตัว ซึ่งจะช่วยหนุนความต้องการธาตุอาหารหลัก ได้แก่ ไนโตรเจน ฟอสฟอรัส และโพแทสเซียม

"เมื่อปัจจัยอื่น ๆ เท่ากัน เพื่อรับมือกับเหตุการณ์ซูเปอร์เอลนีโญ เราจะพยายามเพิ่มการลงทุนในหุ้นไนโตรเจนที่มีวงจรสั้นและตอบสนองต่อราคา" Ben Isaacson นักวิเคราะห์ของ Scotia Capital Inc. เขียนในบันทึก

หุ้นปุ๋ยไนโตรเจนอย่าง CF Industries Holdings Inc. และ Nutrien Ltd. มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์

อย่างไรก็ตาม สภาวะแห้งแล้งจากเอลนีโญเริ่มชะลอความต้องการโพแทช ตามข้อมูลของ Andrew Wong นักวิเคราะห์ของ RBC Capital Markets ในสภาพแวดล้อมที่เลวร้ายลง หุ้นที่มีน้ำหนักโพแทชสูงอย่าง The Mosaic Co. อาจเสียเปรียบ

ซัพพลายเออร์ปัจจัยการผลิตทางการเกษตรอาจเห็นความต้องการเพิ่มขึ้นเช่นกัน เมื่อเกษตรกรแสวงหาวิธีชดเชยความสูญเสียที่เกิดจากสภาพอากาศ ซึ่งอาจหนุนหุ้นของผู้ให้บริการด้านการปกป้องพืชผล เช่น Corteva Inc. ซึ่งมีฐานอยู่ในสหรัฐฯ

"ผลผลิตที่ลดลงอาจบังคับให้เกษตรกรต้องจ่ายเงินมากขึ้นสำหรับเทคโนโลยี (เมล็ดพันธุ์) และอาจรวมถึงสารเคมีป้องกันพืชผลด้วย เพื่อรักษารายได้จากการเกษตร" Arun Viswanathan นักวิเคราะห์ของ RBC Capital Markets LLC เขียนในบันทึก

ฟัง: Next Africa: El Niño Food Crisis Fears (Podcast)

พลังงาน

อุณหภูมิที่สูงขึ้นอาจนำไปสู่ความต้องการความร้อนที่ลดลงในอเมริกาเหนือ ซึ่งอาจส่งผลกดดันต่อหุ้นก๊าซธรรมชาติ เช่น APA Corp., EQT Corp., Range Resources Corp. และ EOG Resources Inc.

"ทุกสัญญาณชี้ให้เห็นว่ากำลังเกิดเหตุการณ์เอลนีโญที่หายาก ซึ่งทำให้อุณหภูมิฤดูร้อนเย็นลงและฤดูหนาวอุ่นขึ้นในสหรัฐฯ ส่งผลให้สภาพแวดล้อมความต้องการก๊าซธรรมชาติอยู่ในทิศทางขาลง" Gabe Daoud นักวิเคราะห์ของ Truist Securities Inc. เขียนในบันทึก

ในเอเชีย อุณหภูมิที่สูงกว่าปกติจะกระตุ้นการใช้เครื่องปรับอากาศและสร้างแรงกดดันต่อโครงข่ายพลังงานในช่วงที่ราคาพลังงานอยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว บริษัทพลังงานของจีน ได้แก่ Guangdong Electric Power Development Co. และ Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co. มีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในปีนี้ โดยบริษัทหลังเพิ่มขึ้น 64% ในอินเดีย บริษัทต่าง ๆ รวมถึง JSW Energy Ltd. และ Adani Energy Solutions Ltd. อยู่ในกลุ่มบริษัทที่อาจได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของความต้องการพลังงาน ตามข้อมูลของนักวิเคราะห์ Jefferies Financial Group Inc.

การทำเหมืองแร่ 

ปริมาณฝนที่หนักขึ้นในบางส่วนของอเมริกาใต้อาจส่งผลกระทบต่อเครือข่ายการขนส่งและอาจส่งผลต่อการดำเนินงานเหมืองแร่ รวมถึงการผลิตทองแดงในชิลีและเปรู Hansen จาก Saxo กล่าว ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเนื่องต่อหุ้นโลหะและการผลิตท่ามกลางการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ต้นทุนปัจจัยการผลิต และสภาวะการดำเนินงานที่ภาคส่วนเหล่านี้พึ่งพา

ผู้ขุดทองแดงที่มีการดำเนินงานในชิลีและเปรูที่อาจได้รับความสนใจ ได้แก่ Freeport-McMoRan Inc. และ Anglo American Plc.

ขณะเดียวกัน ข้อจำกัดด้านพลังงานอาจส่งผลกระทบต่อการหลอมอะลูมิเนียมที่พึ่งพาพลังงานน้ำในภูมิภาคต่าง ๆ เช่น จีน

ในอินโดนีเซีย UBS ประเมินว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจอาจลดลง 1% อันเป็นผลมาจากเอลนีโญหลังจากสี่ไตรมาส เนื่องจากภัยแล้งสร้างความเสียหายต่อเกษตรกรรมและการทำเหมืองแร่ ซึ่งอาจทำให้ PT Amman Mineral Internasional และ PT Merdeka Copper Gold อยู่ในเรดาร์ของนักลงทุน

ประกันภัย, การเงิน 

ผลกระทบจากเอลนีโญที่ทำให้พายุเฮอร์ริเคนอ่อนกำลังลงอาจเป็นผลบวกต่อบริษัทประกันภัยทรัพย์สินและวินาศภัยในซีกโลกเหนือ

"สิ่งนี้อาจช่วยเหลือบริษัทประกันภัยในภูมิภาคที่เสี่ยงต่อพายุเฮอร์ริเคน เช่น ฟลอริดา" Matthew Palazola นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Intelligence กล่าว "ตลาดนั้นถูกครอบงำโดยบริษัทสหกรณ์เอกชนและบริษัทระดับภูมิภาคขนาดเล็ก แม้ว่า Allstate จะเป็นผู้ให้บริการสาธารณะรายใหญ่ในรัฐนั้น"

Paul Newsome จาก Piper Sandler & Co. ยืนยันถึงประโยชน์สำหรับบริษัทประกันภัย โดยกล่าวว่า "บริษัทประกันภัยในสหรัฐฯ ส่วนใหญ่จะได้รับประโยชน์จากค่าใช้จ่ายในการเรียกร้องสินไหมที่ลดลง เนื่องจากพายุเฮอร์ริเคนในสหรัฐฯ เป็นแหล่งต้นทุนการเรียกร้องสินไหมที่สำคัญ" บริษัทต่าง ๆ เช่น Allstate Corp., Progressive Corp. และ Travelers น่าจะได้รับประโยชน์ เขากล่าว

แนวโน้มสำหรับภาคการเงินในวงกว้างอาจไม่ชัดเจนนัก โดยธนาคารที่มีความเสี่ยงในอุตสาหกรรมที่อ่อนไหวต่อสภาพอากาศมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบ

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan Chase & Co. รวมถึง Yuri Fernandes มองเห็นผลกระทบเชิงลบต่อผู้ให้กู้ยืมในเปรู เนื่องจากรูปแบบสภาพอากาศมีความสามารถในการรบกวนสินเชื่อที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมการประมงและเกษตรกรรม ธนาคารปรับลดระดับหุ้นของ Credicorp Ltd. และ Intercorp Financial Services จากปัจจัยลบของเอลนีโญและความวุ่นวายจากการเปลี่ยนผ่านทางการเมืองที่เกี่ยวข้องกับ การเลือกตั้ง ของเปรู

ผู้ให้กู้รายย่อยในอินเดีย รวมถึง Bandhan Bank Ltd. อาจได้รับผลกระทบเช่นกัน เนื่องจากมรสุมที่อ่อนแอลงอาจลดผลผลิตทางการเกษตรและรายได้ของเกษตรกร

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกบน Fortune.com