ราคา Bitcoin ดีดตัวกลับสู่ $65K ขณะน้ำมันร่วง แต่ข้อมูลตลาดสหรัฐฯ ยังคงขวางสัญญาณปลอดภัย

การฟื้นตัวของราคา Bitcoin เหนือ $65,000 ช่วยปรับปรุงสภาพการณ์ให้ดีขึ้น แต่ตลาดดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยยังคงปฏิเสธที่จะให้สัญญาณ macro all-clear อย่างเต็มรูปแบบ

สินทรัพย์ดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดนี้ได้ยึดแนวกลับที่ระดับ $65,000 กลางๆ คืนมาได้เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน หลังจากเด้งขึ้นจากโซน $63,000 ต่ำๆ

ข้อมูลสดบนหน้าราคา Bitcoin ของ CryptoSlate แสดงให้เห็นว่า BTC อยู่ที่ $65,500 เพิ่มขึ้นประมาณ 2% ใน 24 ชั่วโมง ก่อนจะปรับตัวลงเล็กน้อยต่ำกว่า $65,000

การฟื้นตัวดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับที่น้ำมันเคลื่อนตัวไปในทิศทางที่นักลงทุนขาขึ้นของ Bitcoin ต้องการในที่สุด น้ำมันดิบซื้อขายใกล้ $73 ต่อบาร์เรลเมื่อวันที่ 22 มิถุนายน ลดลง 4.49% ในวันนั้น และต่ำกว่าแนว $80 อย่างชัดเจน

น้ำมันที่ราคาถูกลงสามารถลดความวิตกกังวลด้านเงินเฟ้อในทันทีที่เคยกดดันสินทรัพย์เสี่ยงในช่วงการตึงเครียดในตะวันออกกลางครั้งล่าสุด

อีกครึ่งหนึ่งของการซื้อขาย macro ส่งสัญญาณที่แตกต่างออกไป ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ขยับขึ้นเหนือ 100 ใกล้ระดับ 101 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี อยู่ที่ประมาณ 4.5%

การผสมผสานดังกล่าวหมายความว่าตลาดได้ขจัดส่วนหนึ่งของแรงกระแทกจากน้ำมันออกไปแล้ว ในขณะที่แรงกดดันจากดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยที่มักทำให้สินทรัพย์เก็งกำไรถือครองได้ยากขึ้นยังคงอยู่

สำหรับ Bitcoin การทดสอบในทันทีได้เปลี่ยนจากการเด้งตัวเองไปสู่คำถามว่าสามารถรักษาระดับไว้ได้หรือไม่ ขณะที่ตลาดพันธบัตรและดอลลาร์ยังคงส่งสัญญาณว่าสภาพทางการเงินยังคงตึงตัว

การฟื้นตัวของราคา Bitcoin ได้รับแรงช่วยจากน้ำมัน แต่เป็นเพียงครึ่งเดียวของการเทรด

การปรับตัวลดลงของน้ำมันดิบให้ฉากหลังที่ดีกว่าแก่ Bitcoin เมื่อเทียบกับตอนที่ความเสี่ยงด้านน้ำมันกำลังเพิ่มขึ้น ราคาพลังงานที่ต่ำลงสามารถส่งผลอย่างรวดเร็วต่อการคาดการณ์เงินเฟ้อ สมมติฐานของธนาคารกลาง แรงกดดันต่อผู้บริโภค และความเต็มใจที่จะซื้อสินทรัพย์เสี่ยงในภาพรวม

นั่นคือเหตุผลเบื้องหลังการฟื้นตัว หากน้ำมันหยุดผลักดันความเสี่ยงเงินเฟ้อให้สูงขึ้น นักเทรดก็มีเหตุผลน้อยลงที่จะสันนิษฐานว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะถูกบังคับให้ใช้นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น

Bitcoin ซึ่งซื้อขายในช่วงส่วนใหญ่ของวัฏจักรนี้เหมือนสินทรัพย์เสี่ยงที่มีสภาพคล่องสูง อาจได้รับประโยชน์เมื่อตลาดเริ่มตีราคาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่น้อยลงและความเครียดจากนโยบายที่ลดลง

การผ่อนคลายและการลดดอกเบี้ยเป็นคนละเรื่องกัน น้ำมันเป็นปัจจัยหนึ่งในเรื่องราวเงินเฟ้อและการเติบโต ส่วนดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลคือราคาทันทีของสภาพคล่อง

หากดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในขณะที่อัตราผลตอบแทน 10 ปีอยู่ที่ประมาณ 4.5% นักลงทุนทั่วโลกยังคงได้รับผลตอบแทนมากกว่าจากการถือสินทรัพย์ดอลลาร์ และอาจมีความเต็มใจน้อยลงที่จะไล่ตามการเทรดที่มีความผันผวนสูง

นั่นคือเหตุผลว่าทำไมการยึดระดับ $65,000 คืนมาจึงมีความสำคัญในฐานะการทดสอบมากกว่าจุดหมายปลายทาง Bitcoin เคลื่อนตัวจาก $63,231 ไปสู่ $65,442 ใน 24 ชั่วโมง

การเด้งขึ้นนั้นใหญ่พอที่จะมีความสำคัญ แต่ยังนำ BTC เข้าสู่โซนที่ผู้ซื้อต้องพิสูจน์ว่าการเคลื่อนตัวนี้มากกว่าการ squeeze แบบผ่อนคลายชั่วคราว

การจัดอันดับรวมของ CryptoSlate ยังแสดงให้เห็นว่า Bitcoin นำตลาดด้วยมูลค่าตลาด $1.31 ล้านล้าน และปริมาณซื้อขาย 24 ชั่วโมงที่ $23.23 พันล้าน ซึ่งทำให้การเคลื่อนตัวนี้อยู่ในกรอบของการฟื้นตัวของ crypto ในวงกว้างมากกว่าการขยับของ BTC อย่างโดดเดี่ยว

กระนั้น ราคายังคงปรับตัวลดลงในกรอบ 7 วันและ 30 วัน ซึ่งทำให้การฟื้นตัวของราคา Bitcoin ต้องต่อสู้กับแนวโน้มระยะสั้นที่อ่อนแอกว่า

ทำให้การฟื้นตัวในวันจันทร์มีเวลาน้อยลง

กำแพงดอลลาร์-อัตราดอกเบี้ยยังคงตั้งอยู่

สถานการณ์ขาขึ้นที่สะอาดนั้นง่ายดาย: น้ำมันลดลง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อผ่อนคลาย สินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวขึ้น และ Bitcoin รักษาการยึดระดับไว้ได้ สถานการณ์ของวันจันทร์นั้นซับซ้อนกว่าเพราะ DXY และอัตราผลตอบแทนปฏิเสธที่จะยืนยันสัญญาณเดียวกัน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ที่กลับมาเหนือ 100 สามารถอยู่ร่วมกับการปรับตัวขึ้นของ Bitcoin ได้ แต่ก็ทำให้ครั้งนี้รู้สึกสบายใจน้อยลง

ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นมักสะท้อนถึงสภาพคล่องทั่วโลกที่ตึงตัวขึ้น ความต้องการเงินสดที่สูงขึ้น หรือผลตอบแทนสัมพัทธ์ที่ดีกว่าในสินทรัพย์ดอลลาร์ เงื่อนไขเหล่านั้นทำให้ Bitcoin ต่อยอดการฟื้นตัวได้ยากขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีส่งสัญญาณที่คล้ายกัน Trading Economics แสดงให้เห็นว่าดัชนีชี้วัดของสหรัฐฯ อยู่ใกล้ระดับ 4.5% ทำให้แรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยยังคงมองเห็นได้แม้ว่าน้ำมันจะปรับตัวลดลง

อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นทำให้ขีดกั้นสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงสูงขึ้น เพราะนักลงทุนสามารถทำกำไรได้มากขึ้นจากตราสารหนี้รัฐบาลที่มีความผันผวนต่ำกว่า นอกจากนี้ยังคงแรงกดดันต่อการเทรดระยะยาว สินทรัพย์การเติบโตเชิงเก็งกำไร และการจัดสรร crypto ที่ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องที่ดีขึ้น

นั่นคือกำแพงที่ Bitcoin กำลังทดสอบอยู่ในขณะนี้ น้ำมันได้หยุดทำให้การเทรดแย่ลงแล้ว แต่ดอลลาร์และตลาดพันธบัตรรัฐบาลยังต้องทำให้การเทรดง่ายขึ้น

การรายงาน macro ล่าสุดของ CryptoSlate ได้ตั้งโจทย์ปัญหาไว้แล้ว บทความวันที่ 19 มิถุนายนเกี่ยวกับ Bitcoin ที่ร่วงต่ำกว่า $63,000 อธิบายว่านักเทรดมองข้ามการผ่อนคลายด้านน้ำมันและหันมาโฟกัสที่เฟดและอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งอย่างไร

บทความวันที่ 20 มิถุนายนเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นได้กำหนดกรอบการทดสอบสภาพคล่องที่ใหญ่กว่าว่ามาจากวอชิงตัน การเคลื่อนตัวในวันจันทร์รับช่วงเรื่องราวนั้นต่อ แต่ด้วยทิศทางราคาที่กลับตัว

แทนที่จะถามว่าทำไม Bitcoin ถึงร่วงทั้งที่น้ำมันผ่อนคลายลง คำถามตอนนี้คือ Bitcoin จะปรับตัวขึ้นได้เพราะน้ำมันผ่อนคลายหรือไม่ ในขณะที่สัญญาณดอลลาร์-อัตราดอกเบี้ยยังคงตึงตัว

Bitcoin ไม่ต้องการคำตัดสิน macro เชิงนามธรรมในวันนี้ แต่ต้องการให้ตลาดแสดงว่าราคาน้ำมันที่ต่ำลงสามารถกดดันระบบได้เพียงพอหรือไม่ ก่อนที่ดอลลาร์และอัตราผลตอบแทน 10 ปีจะเปลี่ยนการฟื้นตัวของราคา Bitcoin ให้กลายเป็นการยึดระดับที่ล้มเหลวอีกครั้ง

สิ่งที่ยืนยันการยึดระดับคืนของ Bitcoin

การยึดระดับคืนของ Bitcoin มีโซนยืนยันที่ปฏิบัติได้แล้ว Bitcoin ต้องป้องกันไม่ให้พื้นที่ $65,000 ถึง $66,000 กลายเป็นโซนขายในขณะที่ช่วงเซสชันสหรัฐฯ ย่อยการเคลื่อนตัวของสินทรัพย์ข้ามประเภท

การยืนยันที่แข็งแกร่งกว่าจะมาจากสัญญาณสามอย่างที่เรียงตัวพร้อมกัน: BTC ยืนเหนือโซนยึดระดับ DXY ถอยออกจากพื้นที่ 101 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเคลื่อนออกจาก 4.5%

นั่นจะทำให้การเคลื่อนตัวของน้ำมันดูเหมือนการเทรดผ่อนคลายในตลาดเดียวน้อยลง และดูเหมือนก้าวแรกสู่สภาพทางการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น

การยึดระดับที่ล้มเหลวจะดูแตกต่างออกไป หาก Bitcoin ลื่นไถลกลับไปสู่โซน $63,000 ต่ำๆ ในขณะที่ดอลลาร์และอัตราผลตอบแทน 10 ปียังคงแข็งแกร่ง ตลาดก็จะบอกว่าการลดลงของน้ำมันนั้นไม่เพียงพอ

ในสถานการณ์นั้น การขยับขึ้นเหนือ $65,000 ของ BTC จะดูเหมือนการ short-covering หรือการฟื้นตัวความเสี่ยงภายในวันมากกว่าการเปลี่ยนแปลงความต้องการที่ยั่งยืน

นอกจากนี้ยังมีปัญหาด้านเวลา น้ำมันสามารถลดลงได้ทันทีเมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลาย แต่ข้อมูลเงินเฟ้อ การคาดการณ์ธนาคารกลาง และกระแสเงินทุนอัปเดตได้ช้ากว่า

Bitcoin ซื้อขายตลอดเวลา ดังนั้นจึงมักตอบสนองก่อนที่หลักฐาน macro จะชัดเจนเต็มที่ ความเร็วดังกล่าวอาจก่อให้เกิดการออกตัวที่ผิดพลาด

สำหรับตอนนี้ ตลาดสนับสนุนความมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง Bitcoin ยึดระดับ $65,000 คืนมาได้ น้ำมันดิบเคลื่อนต่ำกว่า $80 และตลาด crypto ในวงกว้างได้เข้าร่วมการเด้งขึ้น

แต่ DXY ใกล้ระดับ 101 และอัตราผลตอบแทน 10 ปีใกล้ 4.5% หมายความว่าตลาดยังไม่ได้ส่งมอบการผ่อนคลายสภาพคล่องที่สะอาดที่จะทำให้การเคลื่อนตัวนี้น่าเชื่อถือมากขึ้น

การทดสอบต่อไปคือ Bitcoin จะสามารถปกป้องการยึดระดับคืนได้หรือไม่ ในขณะที่ดอลลาร์และตลาดพันธบัตรตัดสินใจว่าการเทรดผ่อนคลายในวันจันทร์นั้นแข็งแกร่งพอที่จะอยู่รอดได้เกินกว่าปฏิกิริยาแรกหรือไม่

บทความ Bitcoin price rebounds to $65K as oil falls, but US market data still blocks the all-clear ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate