การซื้อขายด้วยอัลกอริทึมไม่ได้แทนที่เทรดเดอร์ : แต่กำลังกำจัดส่วนที่มนุษย์ไม่เคยถนัดที่สุด

ตราบใดที่การซื้อขายด้วยอัลกอริทึมมีอยู่ ผู้คนต่างคาดการณ์ว่านักเทรดจะล้าสมัยในที่สุด ความก้าวหน้าครั้งสำคัญทุกครั้งในด้านระบบอัตโนมัติดูเหมือนจะฟื้นการสนทนาเดิมขึ้นมาอีกครั้ง: หากอัลกอริทึมสามารถวิเคราะห์ตลาด ดำเนินการซื้อขาย และตอบสนองได้เร็วกว่ามนุษย์คนใด บทบาทใดที่เหลืออยู่สำหรับ นักเทรด?

เมื่อมองแวบแรก นี่เป็นคำถามที่สมเหตุสมผล ตลาดการเงินมีระบบอัตโนมัติเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ในสินทรัพย์หลายประเภท ปริมาณการซื้อขายจำนวนมากในปัจจุบันขับเคลื่อนด้วยอัลกอริทึม ห้องซื้อขายที่เคยเต็มไปด้วยโบรกเกอร์ที่ส่งเสียงดังถูกแทนที่ด้วยเซิร์ฟเวอร์ ศูนย์ข้อมูล และระบบซอฟต์แวร์ที่ทำงานด้วยความเร็วที่วัดเป็นมิลลิวินาทีเป็นส่วนใหญ่

แต่ถึงอย่างนั้น แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีทั้งหมดนี้ นักเทรดก็ยังไม่หายไป

เหตุผลนั้นง่ายดาย: เรื่องราวนั้นมีข้อบกพร่องในตัวมันเอง การซื้อขายด้วยอัลกอริทึมไม่ได้กำลังแทนที่นักเทรด แต่กำลังแทนที่งานเฉพาะที่มนุษย์ไม่เคยถนัดเป็นพิเศษมาตั้งแต่ ต้น

เมื่อผู้คนนึกถึงการซื้อขาย พวกเขามักจินตนาการถึงการตัดสินใจอย่างรวดเร็วและการดำเนินการที่ว่องไวดุจสายฟ้า ในความเป็นจริง สิ่งเหล่านั้นไม่ใช่จุดแข็งเฉพาะของมนุษย์ มนุษย์เชี่ยวชาญในการทำความเข้าใจบริบท ปรับตัวให้เข้ากับข้อมูลใหม่ ตั้งคำถามกับสมมติฐาน และตัดสินใจในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอน สิ่งที่เราไม่ถนัดคือการตรวจสอบจุดข้อมูลหลายพันจุดพร้อมกัน ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดในเศษของวินาที หรือดำเนินกระบวนการเดียวกันด้วยความสม่ำเสมอที่สมบูรณ์แบบในช่วงเวลา ยาวนาน

การเติบโตของการซื้อขายด้วยอัลกอริทึมได้เปิดเผยความแตกต่างนี้ แทนที่จะขจัดความต้องการนักเทรด มันได้เปลี่ยนแปลงสถานที่ที่คุณค่าของมนุษย์ถูกสร้างขึ้น ผลลัพธ์ไม่ใช่ตลาดที่ดำเนินการโดยเครื่องจักรทั้งหมด แต่เป็นตลาดที่มนุษย์และเทคโนโลยีมุ่งเน้นไปที่ส่วนต่างๆ ของปัญหาเดียวกันมากขึ้น เรื่อยๆ

ส่วนของการซื้อขายที่มนุษย์ไม่เคย ถนัด

มีแนวโน้มที่จะโรแมนติกกับอดีตและจินตนาการว่าการซื้อขายเคยเป็นงานฝีมือของมนุษย์ล้วนๆ ที่ขับเคลื่อนด้วยสัญชาตญาณและประสบการณ์ แม้ว่าประสบการณ์จะสำคัญเสมอมา แต่กิจกรรมประจำวันหลายอย่างที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายนั้นซ้ำซาก เป็นกลไก และเสี่ยงต่อ ความผิดพลาดของมนุษย์

ลองพิจารณาสิ่งที่ตลาดสมัยใหม่ต้องการ ราคาเคลื่อนไหวตลอดเวลา ข่าวสารแพร่กระจายทันที การเปิดเผยข้อมูลทางเศรษฐกิจ รายงานผลประกอบการ การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกตลาดล้วนส่งผลต่อราคาสินทรัพย์แบบเรียลไทม์ นักเทรดที่พยายามตรวจสอบทุกตัวแปรที่เกี่ยวข้องด้วยตนเองกำลังดำเนินการในสถานะเสียเปรียบก่อนที่วัน จะเริ่มต้น

ในทางตรงกันข้าม อัลกอริทึมถูกสร้างขึ้นสำหรับสภาพแวดล้อมประเภทนี้โดยเฉพาะ พวกมันสามารถประมวลผลข้อมูลจำนวนมหาศาลพร้อมกัน สแกนหลายตลาดในคราวเดียว และดำเนินการที่กำหนดไว้ล่วงหน้าโดยไม่ลังเล พวกมันไม่ถูกรบกวน พวกมันไม่รู้สึกเหนื่อยล้าหลังจากการซื้อขายที่ยาวนาน พวกมันไม่เกิดความสงสัยในตัวเองหลังจากการ ขาดทุนต่อเนื่อง

บางทีสิ่งสำคัญกว่านั้น พวกมันมีความสม่ำเสมอ

หนึ่งในความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในการซื้อขายไม่เคยเป็นเรื่องของการรู้ว่าจะต้องทำอะไร แต่เป็นการทำสิ่งเดิมซ้ำแล้วซ้ำเล่าภายใต้สภาวะอารมณ์ที่เปลี่ยนแปลง กลยุทธ์อาจทำงานได้อย่างสมบูรณ์แบบในทางทฤษฎี แต่ความกลัว ความมั่นใจเกินไป ความใจร้อน หรือความหงุดหงิดอาจทำให้นักเทรดละทิ้งมันในช่วงเวลาที่เลวร้าย ที่สุด

อัลกอริทึมขจัดความแปรปรวนนั้นออกไปมาก พวกมันดำเนินการตามคำสั่งที่ออกแบบไว้อย่างแม่นยำ ไม่ว่าตลาดจะสงบหรือ วุ่นวาย

นั่นไม่ได้หมายความว่าอัลกอริทึมฉลาดกว่ามนุษย์โดยธรรมชาติ แต่หมายความง่ายๆ ว่าพวกมันเหมาะสมกว่าสำหรับงานที่เกี่ยวข้องกับความเร็ว การทำซ้ำ และขนาด ยิ่งตลาดพัฒนาไปสู่ความต้องการเหล่านั้นมากเท่าไหร่ ระบบอัตโนมัติก็ยิ่งหลีกเลี่ยงไม่ได้มากขึ้น เท่านั้น

นี่คือส่วนที่คนส่วนใหญ่ มองข้าม

การเติบโตของการซื้อขายด้วยอัลกอริทึมไม่ได้เป็นเรื่องราวเกี่ยวกับอัลกอริทึมเพียงอย่างเดียว แต่เป็นเรื่องราวเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐาน

เมื่อผู้คนได้ยินเกี่ยวกับการซื้อขายอัตโนมัติ พวกเขามักมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์ — โมเดลที่คาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาหรือระบุโอกาส แต่เบื้องหลังทุกกลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จมีเทคโนโลยีสแตกขนาดใหญ่กว่ามากที่กำหนดว่ากลยุทธ์นั้นสามารถทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพในสภาพแวดล้อมจริงหรือไม่

นี่คือจุดที่การพัฒนาซอฟต์แวร์การซื้อขายด้วยอัลกอริทึมกลายเป็นหนึ่งในองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของการเงิน สมัยใหม่อย่างเงียบๆ

กลยุทธ์การซื้อขายอาจดูดีเยี่ยมบนกระดาษแต่ยังล้มเหลวในทางปฏิบัติได้ หากซอฟต์แวร์ที่สนับสนุนไม่สามารถประมวลผลข้อมูลตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพ จัดการความเสี่ยงได้อย่างเหมาะสม หรือดำเนินการคำสั่งได้อย่างน่าเชื่อถือในช่วงที่ตลาดผันผวน ด้วยเหตุนี้ การซื้อขายจึงกลายเป็นปัญหาระบบมากขึ้นเรื่อยๆ แทนที่จะเป็นเพียงปัญหาการ พยากรณ์

การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญเนื่องจากการเข้าถึงข้อมูลกำลังเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น ข้อมูลที่เคยมีให้เฉพาะสถาบันขนาดใหญ่ขณะนี้สามารถเข้าถึงได้โดยผู้เข้าร่วมตลาดในวงกว้างขึ้น เครื่องมือวิเคราะห์มีความซับซ้อนและเข้าถึงได้มากขึ้น ในหลายกรณี ความแตกต่างระหว่างผู้เข้าร่วมไม่ใช่ว่าใครมีแนวคิด แต่เป็นใครที่สามารถนำแนวคิดนั้นไปปฏิบัติได้อย่างมีประสิทธิภาพกว่า

นั่นไม่ได้หมายความว่าซอฟต์แวร์กำลังแทนที่ความเชี่ยวชาญของมนุษย์ ในหลายๆ ด้าน มันกำลังทำตรงกันข้าม เมื่อการดำเนินการกลายเป็นระบบอัตโนมัติมากขึ้น ความเชี่ยวชาญของมนุษย์จะมุ่งเน้นไปที่ด้านต่างๆ เช่น การออกแบบกลยุทธ์ การพัฒนาระบบ การจัดการความเสี่ยง และการตีความ ตลาด

จุดสนใจได้เปลี่ยนจากการตัดสินใจส่วนบุคคลไปสู่การออกแบบระบบการตัดสินใจที่ดี ขึ้น

งานของนักเทรดไม่ได้หายไป — มันเลื่อนขึ้น ต้นน้ำ

หนึ่งในผลที่น่าสนใจที่สุดของการซื้อขายด้วยอัลกอริทึมคือมันได้เปลี่ยนแปลงลักษณะของ บทบาทนักเทรด

เมื่อรุ่นก่อน นักเทรดอาจใช้เวลาส่วนใหญ่ของวันในการตรวจสอบตลาดและดำเนินการตำแหน่งด้วยตนเอง ทุกวันนี้ ผู้เชี่ยวชาญหลายคนใช้เวลามากขึ้นในการประเมินข้อมูล ปรับปรุงกลยุทธ์ ทดสอบสมมติฐาน และประเมินความเสี่ยง มากกว่าการวางคำสั่งซื้อขาย ด้วยตนเอง

กล่าวอีกนัยหนึ่ง งานได้เลื่อนขึ้นต้น น้ำ

แทนที่จะทำหน้าที่เป็นผู้ดำเนินการ นักเทรดมีบทบาทเป็นนักออกแบบมากขึ้น บทบาทของพวกเขาคือการกำหนดสิ่งที่ระบบควรทำ ภายใต้เงื่อนไขใดควรทำ และวิธีประเมินประสิทธิภาพของมัน ตามกาลเวลา

การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงรูปแบบที่กว้างขึ้นซึ่งปรากฏขึ้นทุกครั้งที่ระบบอัตโนมัติเข้าสู่วิชาชีพ ด้านงานที่เป็นกิจวัตรมักจะถูกทำให้เป็นอัตโนมัติก่อน ในขณะที่ความรับผิดชอบที่เหลืออยู่กลายเป็นเรื่องเชิงกลยุทธ์ มากขึ้น

สิ่งเดียวกันนี้กำลังเกิดขึ้นใน ตลาดการเงิน

เทคโนโลยีได้ลดความต้องการการดำเนินการด้วยตนเอง แต่ได้เพิ่มความสำคัญของการทำความเข้าใจว่าทำไมการซื้อขายจึงเกิดขึ้นตั้งแต่แรก คำถามเกี่ยวกับโครงสร้างตลาด การสร้างพอร์ตโฟลิโอ การรับความเสี่ยง และสภาพเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงยังคงเป็นข้อกังวลของมนุษย์อย่าง ลึกซึ้ง

ตลาดไม่ใช่สภาพแวดล้อมที่หยุดนิ่ง กลยุทธ์ที่ใช้ได้ผลเมื่อวานอาจหยุดทำงานในวันพรุ่งนี้ กฎระเบียบใหม่เกิดขึ้น เหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดปรับเปลี่ยนพฤติกรรมของนักลงทุน อุตสาหกรรมทั้งหมดสามารถเปลี่ยนแปลงได้ภายในเวลา ไม่กี่ปี

อัลกอริทึมสามารถดำเนินกลยุทธ์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ แต่มนุษย์ยังคงมีบทบาทสำคัญในการกำหนดว่ากลยุทธ์นั้นยังคง เกี่ยวข้องหรือไม่

อนาคตไม่ใช่มนุษย์เทียบกับ เครื่องจักร

การสนทนาสาธารณะส่วนใหญ่เกี่ยวกับระบบอัตโนมัติสมมติว่ามนุษย์และเครื่องจักรมีอยู่ในการแข่งขันโดยตรง ตลาดการเงินบ่งบอกถึงสิ่งที่แตกต่างออกไป

การดำเนินการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในปัจจุบันแทบไม่ใช่สิ่งที่พึ่งพาสัญชาตญาณของมนุษย์โดยเฉพาะหรือระบบอัตโนมัติโดยเฉพาะ แต่พวกเขารวมจุดแข็งของ ทั้งสองเข้าด้วยกัน

อัลกอริทึมให้ความเร็ว ความสม่ำเสมอ และความสามารถในการปรับขนาด มนุษย์ให้บริบท การปรับตัว และการตัดสินใจ

เมื่อตลาดมีพฤติกรรมตามที่คาดไว้ ระบบอัตโนมัติสามารถจัดการงานจำนวนมหาศาลได้ด้วยประสิทธิภาพที่น่าทึ่ง เมื่อตลาดมีพฤติกรรมที่ไม่คาดคิด — ซึ่งเกิดขึ้นบ่อยครั้ง — การกำกับดูแลของมนุษย์กลายเป็นสิ่งจำเป็น การทำความเข้าใจว่าเหตุการณ์ในตลาดแสดงถึงความผิดปกติชั่วคราวหรือการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานต้องการการตีความ ไม่ใช่แค่การ คำนวณ

ความสมดุลนี้มีแนวโน้มที่จะมีความสำคัญมากขึ้นเมื่อปัญญาประดิษฐ์ยังคงมีอิทธิพลต่อตลาดการเงิน ระบบ AI อาจมีความสามารถในการระบุรูปแบบและสร้างข้อมูลเชิงลึกมากขึ้นเรื่อยๆ แต่ความท้าทายในการกำหนดว่าข้อมูลเชิงลึกใดมีความสำคัญและควรนำไปใช้อย่างไรยังคงเชื่อมโยงอย่างลึกซึ้งกับการตัดสินใจ ของมนุษย์

อนาคตของการซื้อขายจึงไม่น่าจะเป็นของมนุษย์ทั้งหมดหรือเครื่องจักรทั้งหมด แต่จะเป็นของผู้ที่เข้าใจวิธีรวมจุดแข็งของ ทั้งสอง

บทสรุป

เรื่องราวที่เป็นที่นิยมเกี่ยวกับการซื้อขายด้วยอัลกอริทึมสมมติว่าเทคโนโลยีกำลังค่อยๆ ผลักนักเทรดออกจากตลาด สิ่งที่เกิดขึ้นจริงนั้นมีความซับซ้อนมากกว่า — และอาจน่าสนใจกว่า

อัลกอริทึมกำลังเข้ามารับช่วงงานที่เกี่ยวข้องกับความเร็ว การทำซ้ำ การตรวจสอบ และความสม่ำเสมอ เพราะงานเหล่านั้นสอดคล้องกับความสามารถของเครื่องจักรมากกว่าของมนุษย์มาโดยตลอด ในเวลาเดียวกัน ความสำคัญของการตัดสินใจของมนุษย์ไม่ได้หายไป แต่เพียงเลื่อนไปสู่พื้นที่ที่บริบท การปรับตัว และการคิดเชิงกลยุทธ์มี ความสำคัญมากที่สุด

แทนที่จะทำให้นักเทรดไม่มีความเกี่ยวข้อง การซื้อขายด้วยอัลกอริทึมได้บังคับให้มีการนิยามใหม่ว่างานซื้อขายที่มีคุณค่าหน้าตาเป็นอย่างไร บทบาทกำลังพัฒนา ไม่ใช่หายไป

มองผ่านเลนส์นั้น อนาคตของการซื้อขายไม่ใช่เรื่องราวเกี่ยวกับมนุษย์ที่แพ้ต่อเครื่องจักร แต่เป็นเรื่องราวเกี่ยวกับเทคโนโลยีที่ขจัดส่วนของการซื้อขายที่มนุษย์ไม่เคยเก่งที่สุด และสร้างพื้นที่มากขึ้นสำหรับส่วนที่พวกเขา เก่ง

Algorithmic Trading Isn't Replacing Traders : It's Eliminating the Parts Humans Were Never Best At ได้รับการเผยแพร่ครั้งแรกใน Coinmonks บน Medium ซึ่งผู้คนยังคงสนทนาต่อโดยการไฮไลต์และตอบกลับเรื่องราวนี้