หุ้น RTX มีคำสั่งซื้อคงค้าง 2.71 แสนล้านดอลลาร์และราคาปรับตัวลง 19% วงจรซูเปอร์ไซเคิลด้านการป้องกันประเทศสนับสนุนการซื้อที่ราคา 186 ดอลลาร์หรือไม่?

สถิติสำคัญของหุ้น RTX

• ช่วง 52 สัปดาห์: $140.47-$214.50
• ราคาปัจจุบัน: $181.83
• เป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์: ~$216
• เป้าหมายแบบจำลอง TIKR: ~$219
• รายได้ไตรมาส 1 ปี 2026: $22.1B (+9% YoY, +10% แบบออร์แกนิก)
• EPS ปรับปรุงไตรมาส 1 ปี 2026: $1.78 (+21% YoY)
• คำแนะนำ FCF ปี 2026: $8.25–$8.75B
• ยอดคำสั่งซื้อคงค้างของบริษัท: $271B

เปิดตัวแล้ว: ค้นหาว่าหุ้นโปรดของคุณมีโอกาสเติบโตได้แค่ไหนด้วยแบบจำลองการประเมินมูลค่าใหม่ของ TIKR (ฟรี) >>>

ยอดคำสั่งซื้อคงค้างสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ และเส้นทางฟื้นตัวที่ยาวไกล

RTX Corporation (RTX) แตะระดับสูงสุดใกล้ $213 ในเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อพันธกิจด้านการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศของ NATO และการชนะสัญญาต่อเนื่องผลักดันหุ้นขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาล จากนั้นก็มาถึงการเทขายจากมาตรการภาษีและรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ที่ดีเกินคาดในทุกบรรทัด แต่กลับทำให้ราคาหุ้นยังคงลดลง

หุ้นฟื้นตัวกลับมาที่ $185.60 แต่ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ประมาณ 13% โดยมีการดึงกลับสูงสุด 19% ในวันที่ 15 พฤษภาคม

ภาพการดำเนินงานนั้นตรงข้ามกับสิ่งที่กราฟการดึงกลับชี้ให้เห็น รายได้ไตรมาสแรกอยู่ที่ $22.1 พันล้าน เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบรายปีและ 10% แบบออร์แกนิก EPS ปรับปรุงที่ $1.78 เอาชนะฉันทามติ 17% และเติบโต 21% เมื่อเทียบกับปีก่อน

บริษัทปรับขึ้นคำแนะนำ EPS ปรับปรุงตลอดทั้งปีเป็นระหว่าง $6.70 ถึง $6.90 และยืนยันคำแนะนำกระแสเงินสดอิสระที่ $8.25 ถึง $8.75 พันล้าน ยอดคำสั่งซื้อคงค้างอยู่ที่ $271 พันล้านเมื่อสิ้นไตรมาส แบ่งเป็น $162 พันล้านในภาคพาณิชย์และ $109 พันล้านในภาคการป้องกันประเทศ

ดูประมาณการย้อนหลังและล่วงหน้าสำหรับหุ้น RTX (ฟรี!) >>>

3 ส่วนธุรกิจ 1 ปัจจัยกดดันร่วม

RTX ดำเนินธุรกิจสามกลุ่มที่ให้บริการตลาดที่แตกต่างกัน Collins Aerospace ซึ่งผลิตชิ้นส่วนอากาศยานและระบบอาวิโอนิกส์ มีรายได้เติบโตแบบออร์แกนิก 5% ในไตรมาส 1 โดยตลาดชิ้นส่วนทดแทนเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น 7% และการป้องกันประเทศเพิ่มขึ้น 9%

Pratt & Whitney มีรายได้เติบโตแบบออร์แกนิก 10% โดยตลาดชิ้นส่วนทดแทนเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น 19% ขับเคลื่อนโดยวงจรการเข้าอู่ซ่อมเครื่องยนต์ GTF Raytheon บันทึกการเติบโตแบบออร์แกนิก 9% โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัว 150 จุดฐานเป็น 12.2% ขณะที่ผลผลิตอาวุธยุทโธปกรณ์เพิ่มขึ้นกว่า 40% เมื่อเทียบรายปี

กราฟรายได้และอัตรากำไรแสดงให้เห็นแนวโน้มพื้นฐาน รายได้เติบโตจาก $64.4 พันล้านในปี 2021 เป็น $88.6 พันล้านในปี 2025 ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด 7.75% ในปี 2023 ซึ่งเป็นปีที่รับภาระค่าใช้จ่ายพิเศษครั้งเดียวที่เกี่ยวข้องกับโปรแกรมตรวจสอบโลหะผงของ GTF กลับมาอยู่เหนือ 10% ในปี 2024 และยังคงสูงขึ้นในปี 2025

ความท้าทายระยะสั้นคือมาตรการภาษี ฝ่ายบริหารระบุว่ามีผลกระทบต่อกำไรจากการดำเนินงานจากภาษีประมาณ $850 ล้านที่ไม่รวมอยู่ในคำแนะนำ และ Collins Aerospace เพียงแห่งเดียวรับภาระการลดอัตรากำไร 130 จุดฐานในไตรมาส 1

CEO Chris Calio กล่าวถึงสภาพแวดล้อมด้านความต้องการในการประชุมนักวิเคราะห์ไตรมาส 1 ว่า "RTX เริ่มต้นปี 2026 ได้อย่างแข็งแกร่งมาก โดยมียอดขายแบบออร์แกนิกและการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงในทั้งสามส่วนธุรกิจ ขับเคลื่อนโดยการมุ่งเน้นการดำเนินงานและการส่งมอบยอดคำสั่งซื้อคงค้างของเราอย่างต่อเนื่อง"

ดูว่า RTX ทำผลงานเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกันได้อย่างไรใน TIKR (ฟรี!) >>>

แบบจำลองการประเมินมูลค่าบอกอะไร?

แบบจำลองการประเมินมูลค่าของ TIKR กำหนดเป้าหมายประมาณ $219 สำหรับหุ้น RTX Corporation โดยมีผลตอบแทนต่อปีประมาณ 4% จนถึงสิ้นปี 2030 โดยสมมติว่าการเติบโตของรายได้กรณีกลางอยู่ที่ประมาณ 5% และอัตรากำไรสุทธิขยายตัวสู่ 11%

เป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ประมาณ $216 นั้นใกล้เคียงกันมาก ชี้ให้เห็นว่าทั้งสองกรอบยึดโยงกับสมมติฐานการเติบโตในระดับปานกลางที่คล้ายกัน

ผลตอบแทนกรณีฐานประมาณ 4% ต่อปีนั้นต่ำกว่าที่นักลงทุนในตราสารทุนส่วนใหญ่มักต้องการ และคุ้มค่าที่จะพูดตรงๆ เกี่ยวกับเรื่องนี้ แบบจำลองสมมติว่าค่าคูณ P/E จะหดตัวประมาณ 3% ต่อปีเมื่อค่าพรีเมียมของภาคการป้องกันประเทศกลับสู่ภาวะปกติเมื่อเวลาผ่านไป

กรณีสูงสุดแตะระดับประมาณ $328 ที่ผลตอบแทนประมาณ 7% ต่อปี ซึ่งต้องการการขยายอัตรากำไรของ Raytheon ที่เร็วขึ้น การแก้ไขปัญหาภาษี และวงจรการใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศที่ยกระดับขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงสิ้นทศวรรษ

คุณควรลงทุนใน RTX Corporation หรือไม่?

RTX ไม่ใช่ธุรกิจที่มีปัญหาด้านความต้องการ ยอดคำสั่งซื้อคงค้าง $271 พันล้าน ข้อตกลงกรอบสำคัญ 5 ฉบับครอบคลุม Tomahawk, AMRAAM และตระกูล Standard Missile และพันธมิตร NATO ที่ขยายงบประมาณด้านการป้องกันประเทศในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบหลายทศวรรษ ล้วนชี้ไปที่การเติบโตของรายได้ที่ยั่งยืนในอีกหลายปีข้างหน้า

คำถามคือเรื่องความเร็วในการดำเนินงานและว่าการฟื้นตัวของอัตรากำไรจะมาถึงเร็วพอที่จะทำให้ราคาปัจจุบันคุ้มค่ากับการรอหรือไม่

ที่ผลตอบแทนประมาณ 4% ต่อปีในกรณีกลาง RTX ดูเหมือนกิจการที่มีคุณภาพสูงที่เติบโตสม่ำเสมอมากกว่าการเทรดตามปัจจัยเร่งระยะสั้น คำถามที่ถูกต้องไม่ใช่ว่ายอดคำสั่งซื้อคงค้างนั้นเป็นจริงหรือไม่ แต่คือว่าระยะเวลาการแปลงและการฟื้นตัวของอัตรากำไรนั้นเร็วพอที่จะสมเหตุสมผลกับการถือหุ้นที่ $186 ในวันนี้หรือไม่

ดูประมาณการการเติบโตและเป้าหมายราคาของนักวิเคราะห์สำหรับหุ้น RTX (ฟรี!) >>>

กำลังมองหาโอกาสใหม่?

• ดูว่าหุ้นใดที่นักลงทุนมหาเศรษฐีกำลังซื้อเพื่อที่คุณจะได้ติดตามเม็ดเงินอัจฉริยะ
• วิเคราะห์หุ้นในเวลาเพียง 5 นาทีด้วยแพลตฟอร์มครบวงจรที่ใช้งานง่ายของ TIKR
• ยิ่งคุณพลิกหินมากเท่าไหร่... คุณก็จะค้นพบโอกาสมากขึ้นเท่านั้น ค้นหาหุ้นทั่วโลกกว่า 100,000 ตัว การถือครองของนักลงทุนชั้นนำระดับโลก และอื่นๆ อีกมากมายด้วย TIKR

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ:

โปรดทราบว่าบทความบน TIKR ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำการลงทุนหรือการเงินจาก TIKR หรือทีมเนื้อหาของเรา และไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหุ้นใดๆ เราสร้างเนื้อหาโดยอิงจากข้อมูลการลงทุนของ TIKR Terminal และประมาณการของนักวิเคราะห์ การวิเคราะห์ของเราอาจไม่รวมข่าวล่าสุดของบริษัทหรือการอัปเดตที่สำคัญ TIKR ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง ขอบคุณที่อ่านและขอให้ลงทุนอย่างมีความสุข!