กับดัก Max Pain ของ Bitcoin: ออปชั่น Call 87,000 รายการ กำลังจะหมดอายุไร้ค่าในวันศุกร์

Bitcoin กำลังเผชิญกับหนึ่งในการหมดอายุออปชันที่ใหญ่ที่สุดของปี 2026 และตัวเลขดูไม่เป็นผลดีสำหรับฝ่ายกระทิง ออปชัน Bitcoin มูลค่าประมาณ 1.06 หมื่นล้านดอลลาร์กำลังจะหมดอายุในวันศุกร์ และนี่คือประเด็นสำคัญ เกือบ 8.6 พันล้านดอลลาร์จากจำนวนนั้นอยู่ในสถานะขาดทุนแล้ว

ความเสียหายกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มผู้ซื้อ call ที่ใช้เวลาหลายเดือนเดิมพันว่าราคาจะขึ้นเกิน 80,000 ดอลลาร์ แต่กลับกัน ราคา BTC ร่วงลงมาอยู่ที่ 59,247 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียน ลดลงเกือบ 3% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา และยังคงสะท้อนถึงความอ่อนแอของเดือนมิถุนายนต่อเนื่อง 

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่ามี call contracts 87,000 สัญญา เทียบกับ put contracts 76,241 สัญญาที่กำลังจะหมดอายุ แต่การเดิมพันในเชิงบวกหลายรายการมีโอกาสน้อยมากที่จะทำกำไรได้ เมื่อดีลเลอร์บริหารจัดการสถานะป้องกันความเสี่ยงขนาดใหญ่และราคาใช้สิทธิหลักกระจุกตัวอยู่รอบ 60,000 ดอลลาร์, 74,000 ดอลลาร์ และ 80,000 ดอลลาร์ นักเทรดกำลังเตรียมรับมือกับการสิ้นสุดสัปดาห์ที่มีความผันผวนสูง

ราคา Bitcoin เผชิญกับการล้างออปชันครั้งใหญ่

นักวิเคราะห์ตลาด Shanaka Anslem Perera โต้แย้งว่านักเทรดให้ความสนใจกับระดับ max pain ที่ 74,000 ดอลลาร์มากเกินไป และพลาดเรื่องราวที่ใหญ่กว่า Max pain หมายถึงราคาที่ออปชันจำนวนมากที่สุดหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า ซึ่งมักสร้างแรงจูงใจให้กระแสการป้องกันความเสี่ยงผลักดันราคาไปยังราคาใช้สิทธิที่มีปริมาณสูง 

อย่างไรก็ตาม ในกรณีนี้ ราคา Bitcoin จะต้องฟื้นตัวประมาณ 15% จากระดับปัจจุบันเพื่อไปถึง 74,000 ดอลลาร์ก่อนการชำระบัญชี

รายละเอียดที่สำคัญกว่าคือองค์ประกอบของตลาดออปชัน จากมูลค่า 1.06 หมื่นล้านดอลลาร์ที่กำลังจะหมดอายุ ประมาณ 80% อยู่นอกเงินแล้ว สัญญาส่วนใหญ่เป็น call ที่ซื้อเมื่อนักเทรดคาดว่า Bitcoin จะยังคงขึ้นเกิน 80,000 ดอลลาร์ต่อไป แต่การร่วงลงในเดือนมิถุนายนทำให้ราคาใช้สิทธิเหล่านั้นอยู่นอกเอื้อม เปลี่ยนเบี้ยประกันหลายพันล้านดอลลาร์เป็นขาดทุน

ทำให้ราคา BTC ถูกกักอยู่ระหว่างแรงกดดันที่แข่งขันกัน กำแพง call ที่ใหญ่ที่สุดยังคงอยู่ที่ 80,000 ดอลลาร์ โดยมี open interest ประมาณ 406 ล้านดอลลาร์ สร้างโซนแนวต้านสำคัญ ในขณะเดียวกัน ราคาใช้สิทธิ put ที่ 60,000 ดอลลาร์มี open interest ประมาณ 450 ล้านดอลลาร์ การเคลื่อนไหวไปยังระดับใดระดับหนึ่งอาจกระตุ้นกิจกรรมป้องกันความเสี่ยงของดีลเลอร์และขยายความผันผวนในช่วงสัปดาห์การชำระบัญชี

การวิเคราะห์ราคา Bitcoin: การพยายามฟื้นตัวเผชิญแนวต้านสำคัญ

เราดูกราฟแล้ว สถานการณ์ดูดีขึ้นเล็กน้อยหลังจากผู้ซื้อยืนหยัดที่ 59,065 ดอลลาร์ ราคาร่วงลงแรง จากนั้นเด้งกลับขึ้นเหนือ 61,600 ดอลลาร์ การฟื้นตัวดังกล่าวช่วยชดเชยการขาดทุนบางส่วน แต่ยังไม่ได้ทำลายรูปแบบยอดต่ำลงเรื่อยๆ ที่เราเห็นมาหลายสัปดาห์

ปริมาณการซื้อขายก็มีเรื่องราวของตัวเองเช่นกัน การเด้งกลับมาพร้อมกับการซื้อที่มากกว่าช่วงเงียบที่ตามมา ดังนั้นผู้คนกระโดดเข้ามาบริเวณจุดต่ำสุด แต่การฟื้นตัวหยุดชะงักอยู่รอบ 61,700 ดอลลาร์ ซึ่งทำหน้าที่เป็นกำแพงบนกราฟ 30 นาที

สำหรับฝ่ายกระทิง งานแรกคือรักษาราคาให้อยู่เหนือ 61,000 ดอลลาร์ และสร้างแรงส่งเพียงพอเพื่อบุกไปที่ 62,400 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับถัดไปที่ทำเครื่องหมายไว้ในกราฟ

หากล้มเหลวที่ระดับนั้น แรงกดดันจะยังคงอยู่บริเวณแนวรับรอบ 60,000 ดอลลาร์ เมื่อพิจารณาถึงความเข้มข้นของ put open interest ที่ระดับนั้น การทะลุลงไปด้านล่างอาจกระตุ้นการขายเพิ่มเติมเมื่อดีลเลอร์ปรับป้องความเสี่ยงก่อนหมดอายุ

ข่าว Bitcoin ที่เกี่ยวข้อง: ข่าว Crypto วันนี้: ราคา Bitcoin ร่วงสู่จุดต่ำสุดในรอบ 20 เดือนท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านนโยบาย

แนวโน้มราคา Bitcoin: การหมดอายุออปชันอาจขับเคลื่อนความผันผวน

ตลาดกำลังเข้าสู่วันศุกร์พร้อมกับสมรภูมิที่ชัดเจนสองแห่ง ฝ่ายกระทิงต้องการให้ราคา BTC ฟื้นตัวจากการร่วงลงในเดือนมิถุนายนต่อไป แต่ความเข้มข้นสูงสุดของ call options ยังคงอยู่สูงกว่าระดับสปอตมาก ซึ่งจำกัดความน่าจะเป็นของการ squeeze ที่มีนัยสำคัญไปยังเป้าหมาย max pain ที่ 74,000 ดอลลาร์ก่อนการชำระบัญชี

นอกจากนี้ ฝ่ายหมีก็ไม่ควรประมาท ข้อมูลเงินเฟ้อและการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่จะมาถึงก่อนหมดอายุอาจเปลี่ยนการจัดวางสถานะได้อย่างรวดเร็ว หากราคา BTC ยืนอยู่เหนือ 60,000 ดอลลาร์และขยายการฟื้นตัว กระแสป้องกันความเสี่ยงของดีลเลอร์อาจให้แนวรับชั่วคราว 

หาก 60,000 ดอลลาร์ถูกทะลุ การผสมผสานระหว่าง put exposure ขนาดใหญ่และการปรับ hedge แบบถูกบังคับอาจเร่งแรงกดดันขาลง สรุปในตอนนี้คือ การหมดอายุของวันศุกร์ดูเหมือนจะเป็นการเผชิญกับความจริงสำหรับการเดิมพันเชิงบวกที่ไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง มากกว่าจะเป็นตัวเร่งให้เกิดการฟื้นตัวใหม่

คำถามที่พบบ่อย

ทำไมราคา Bitcoin ถึงร่วงวันนี้

คลื่นของการบังคับขายสถานะ long ส่งผลให้สถานะ Bitcoin มูลค่า 397 ล้านดอลลาร์ถูกกวาดออกไปใน 24 ชั่วโมง รวมกับกระแสไหลออกจาก ETF ต่อเนื่อง 7 สัปดาห์และความไม่แน่นอนด้านนโยบาย แรงขายได้ท่วมตลาด

crypto จะใช้เวลานานแค่ไหนในการฟื้นตัว

การฟื้นตัวน่าจะต้องการการพลิกกลับของกระแสไหลออกจาก ETF และความชัดเจนเกี่ยวกับ Clarity Act โดยมีการพิจารณาในวันที่ 17 กรกฎาคมเป็นตัวเร่งสำคัญถัดไป อ้างอิงจากรูปแบบประวัติศาสตร์และปัจจัยมหภาคที่ยังคงเป็นอุปสรรค จุดต่ำสุดที่แท้จริงอาจยังไม่ก่อตัวจนกว่าจะปลายปี 2026 โดยมีนักขุดบางรายตั้งเป้าไว้ที่ 42,000-44,000 ดอลลาร์ในไตรมาส 4