มากกว่าครึ่งหนึ่งของอุปทาน Bitcoin ที่ขุดได้เข้าสู่ภาวะขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

• Bitcoin ที่หมุนเวียนอยู่มากกว่า 53% กำลังอยู่ในสถานะขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ สะท้อนให้เห็นถึงการยอมแพ้อย่างสุดขีดและแรงกดดันเชิงโครงสร้างทั่วทั้งเครือข่าย
• การพุ่งขึ้นของตัวชี้วัดนี้เกิดขึ้นหลัง Bitcoin ร่วงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ $60,000 ถือเป็นการปรับฐานทางเทคนิคครั้งใหญ่จากจุดสูงสุดตลอดกาลในปี 2025
• นักวิเคราะห์เตือนว่าโซนที่มีการซื้อขาดทุนหนักระหว่าง$80,000 ถึง $120,000 กำลังสร้างแนวต้านที่แข็งแกร่งสำหรับการฟื้นตัวในอนาคต

Bitcoin ที่หมุนเวียนอยู่ส่วนใหญ่ได้ก้าวเข้าสู่ดินแดนแห่งการขาดทุนทางการเงิน หลังจากเกิดการบังคับขายในตลาดอย่างรุนแรง ข้อมูล On-chain ระบุว่า 53% ของ Bitcoin ทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่ในปัจจุบันถูกถือไว้ในสถานะขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ สะท้อนให้เห็นถึงระดับความทุกข์ยากของผู้ถือครองทั่วทั้งตลาดที่ลึกที่สุดนับตั้งแต่ Crypto Winter ปี 2022

การขยายตัวอย่างฉับพลันของตัวชี้วัด supply-in-loss สะท้อนถึงพลวัตของตลาด Spot ล่าสุด โดย Bitcoin ร่วงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญทางจิตวิทยาที่ $60,000 การร่วงลงของราคาครั้งนี้ถือเป็นการปรับฐานอย่างชันจากจุดสูงสุดตลอดประวัติศาสตร์ที่ $126,210 ซึ่งบันทึกไว้ในเดือนตุลาคม 2025 ตามข้อมูลจาก Coinglass การบังคับปิดสถานะ Leverage ล่าสุดได้ชำระบัญชี Long Position มูลค่ากว่า $100 ล้านภายในกรอบเวลาหนึ่งชั่วโมง เร่งให้เกิดการปรับราคาลงของ UTXO ที่เพิ่งได้รับมา

แบบจำลองการกระจาย Unspent Transaction Output (UTXO) เผยให้เห็นว่าสถานะขาดทุนส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในสองโซนราคาพรีเมียมด้านบน ได้แก่ โซนแรกระหว่าง $80,000 ถึง $95,000 และโซนที่สองระหว่าง $105,000 ถึง $120,000 บริเวณเหล่านี้แสดงถึงช่วงการกระจายสินค้าอย่างหนักทั้งจากนักลงทุนรายย่อยและสถาบันที่เกิดขึ้นในช่วงปลาย Bull Run ปี 2025

นักวิเคราะห์ตลาดตั้งข้อสังเกตว่าโครงสร้างการกระจายนี้ก่อให้เกิดความท้าทายอย่างชัดเจนต่อการกลับตัวของแนวโน้มมหภาคในทันที "ผู้ถือครองจำนวนมากกำลังรอขายในช่วงจุดคุ้มทุนหรือกำไรเล็กน้อย" นักวิเคราะห์ On-chain อย่าง Maartunn ระบุไว้ในการอัปเดตตลาด "เพื่อให้เกิดจุดต่ำสุดที่ยั่งยืน อุปทานในช่วงบนนี้จำเป็นต้องถูกดูดซับและกระจายไปสู่มือที่แข็งแกร่งกว่า" ปรากฏการณ์นี้ได้สร้างแนวต้านการขายหลายชั้นอย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากนักลงทุนที่ขาดทุนต้องการลดความเสี่ยงและออกจากสถานะที่ต้นทุนในช่วงการฟื้นตัวชั่วคราวที่ตามมา

แม้จะมีความกดดันที่แผ่ซ่านอยู่ในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาดระยะสั้น แต่สัญญาณเชิงโครงสร้างในวงกว้างก็ให้ตัวชี้วัดระยะยาวแบบผสมผสาน แม้ว่า Bitcoin ETF แบบ Spot จะบันทึกเงินไหลออกสุทธิเป็นระยะท่ามกลางความไม่แน่นอน แต่รูปแบบการสะสมเชิงโครงสร้างยังคงดำเนินอยู่ นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าความเชื่อมั่นในระยะยาวยังคงอยู่ในระดับสูงตามประวัติศาสตร์ แม้ว่าการยอมแพ้อย่างเต็มรูปแบบอาจต้องการการสะสมแบบ Sideways เพิ่มเติมเพื่อล้างนักเก็งกำไรในช่วงปลายรอบออกอย่างทั่วถึง

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในทุกรูปแบบ ผู้อ่านควรทำการวิจัยของตนเองก่อนตัดสินใจใด ๆ

The post More Than Half of Mined Bitcoin Supply Enters Unrealized Loss Territory appeared first on Cryptopress.