Microsoft ร่วงลง 25% ในปีนี้: อะไรที่จะผลักดันให้ MSFT กลับสู่ $500?

โพสต์ Microsoft ร่วงลง 25% ในปีนี้: อะไรที่จะผลัก MSFT กลับสู่ $500? ปรากฏครั้งแรกบน 24/7 Wall St..

Microsoft (NASDAQ:MSFT) หุ้นดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงบ่ายวันศุกร์ โดยราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 5% สู่ $371 ขณะที่ตลาดหน่วยความจำและเซมิคอนดักเตอร์โดยรวมเริ่มมีเสถียรภาพ การดีดตัวนี้ถือเป็นจุดสว่างหายากในช่วงที่เป็นช่วงเวลาอันเจ็บปวดสำหรับหนึ่งในหุ้นที่มีผู้ถือครองมากที่สุดในตลาด

การฟื้นตัวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่โหดร้าย เนื่องจากหุ้น MSFT ลดลง 25% นับตั้งแต่ต้นปี หุ้น Microsoft เคยซื้อขายสูงกว่า $500 ในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ดังนั้นนักลงทุนขาซื้อยังคงต้องไล่ตาม

การเคลื่อนไหวในวันนี้จุดประกายการถกเถียงอีกครั้งในกลุ่มนักเทรดและฟอรัมรายย่อย: อะไรที่จะดันหุ้น Microsoft กลับสู่ $500 ได้จริงๆ? คำตอบขึ้นอยู่กับปัจจัยเร่งที่ระบุได้จำนวนหนึ่งซึ่งกำลังปรากฏชัดขึ้น

ความกังวลเรื่องต้นทุนหน่วยความจำและการรีเซ็ต AI ผลักดันให้ราคาลดลง

แรงกดดันต่อหุ้น Microsoft สืบเนื่องมาจากความกังวลสองประการที่เชื่อมโยงกัน ประการแรกคือต้นทุนหน่วยความจำที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งแผ่ขยายไปทั่วอุตสาหกรรมเทคโนโลยี กดดันอัตรากำไรและคุกคามความต้องการ การขายหุ้นรุนแรงขึ้นหลังจาก Apple (NASDAQ:AAPL) ขึ้นราคาสินค้าบางรายการเพื่อชดเชยต้นทุนหน่วยความจำที่พุ่งสูง และ Microsoft ก็ตามมาด้วยการขึ้นราคาคอนโซล Xbox รุ่นปัจจุบัน

จุดกดดันที่สองคือการซื้อขาย AI เอง รายงานของ New York Times ระบุถึงการล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นกับ IPO ที่คาดไว้ของ OpenAI ซึ่งอาจเลื่อนไปถึงปี 2027 เนื่องจาก OpenAI ถูกมองว่าเป็นตัวชี้วัดมูลค่าหุ้น AI และ Microsoft ถือหุ้น 27% มูลค่า $135 พันล้าน ความเชื่อมั่นจึงได้รับผลกระทบโดยตรง

ซ้ำเติมความกังวล ความเข้มข้นของเงินทุนของ Microsoft พุ่งสูงขึ้น capex ของบริษัทใน Q3 FY2026 อยู่ที่ $30.88 พันล้าน เพิ่มขึ้น 84% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ CFO Amy Hood คาดการณ์ว่าจะมีรายจ่ายด้านทุน $190 พันล้านในปฏิทินปี 2026

เส้นทางกลับสู่ $500

ปัจจัยเร่งแรกคือการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นเรื่องหน่วยความจำ หากความกังวลเรื่องการขาดแคลนฮาร์ดแวร์หน่วยความจำเปลี่ยนเป็นความกังวลเรื่องอุปทานล้นตลาด เรื่องราวการกดดันอัตรากำไรที่กดดัน MSFT ก็อาจผ่อนคลายลง การขาดแคลนอุปทานมักแก้ไขตัวเองเมื่อผู้ผลิตเพิ่มกำลังการผลิตเพื่อไล่ตามราคาสูง ซึ่งสามารถบรรเทาแรงกดดันต้นทุนชิ้นส่วนสำหรับผู้ซื้ออย่าง Microsoft ได้ในระยะยาว

ประการที่สองคือการปรับมูลค่าของเรื่องราว AI ธุรกิจ AI ของ Microsoft ทะลุอัตรารายได้ต่อปีที่ $37 พันล้าน เพิ่มขึ้น 123% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ RPO เชิงพาณิชย์แตะ $627 พันล้าน เพิ่มขึ้น 99% เมื่อเทียบกับปีก่อน การผ่อนคลายความกังวล IPO ของ OpenAI ใดๆ อาจนำแรงซื้อกลับมาสู่กลุ่ม AI โดยรวม

ปัจจัยเร่งที่สามที่อาจเกิดขึ้นคือการดำเนินงาน รายได้ Azure ของ Microsoft เติบโต 40% ในสกุลเงินคงที่ในไตรมาสที่ผ่านมา และ Hood คาดการณ์การเติบโตของ Azure ใน Q4 FY2026 ระหว่าง 39% ถึง 40% ท้ายที่สุด ผลงานที่ดีอีกครั้งอาจสร้างความเชื่อมั่นใน Microsoft ขึ้นใหม่

ความเชื่อมั่นกำลังเปลี่ยนแปลงอย่างเงียบๆ

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยเริ่มแข็งแกร่งขึ้น คะแนนความเชื่อมั่นของ Reddit แสดงให้เห็นว่า MSFT เคลื่อนจากกลาง (58) เวลา 9.00 น. เป็นขาขึ้น (64) ในช่วงกลางวัน โดย r/investing มีคะแนนสูงสุดที่ 88 กระทู้ยอดนิยมที่โต้แย้งว่า Microsoft "ถูกกว่าช่วงวิกฤตภาษีเดือนเมษายน 2025 แต่ TTM EPS เพิ่มขึ้น 30%" ได้รับความนิยมตลอดช่วงการซื้อขาย

Wall Street ก็ไม่ได้หวั่นไหวเช่นกัน เป้าหมายราคาตามฉันทามติของนักวิเคราะห์สำหรับ MSFT อยู่ที่ $561 โดยได้รับการสนับสนุนจากการให้คะแนน buy หรือ strong buy จำนวน 52 รายการ เทียบกับ hold 3 รายการ และ sell ศูนย์รายการ นอกจากนี้ อัตราส่วน P/E ล่วงหน้าของ Microsoft ที่ 18 เท่า สะท้อนถึงความคาดหวังในการเติบโตของกำไรอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม ตลาดทำนายมีความสงสัยมากกว่าในระยะใกล้ ราคาของ Polymarket บ่งชี้ว่ามีความน่าจะเป็นเพียง 11% ที่ MSFT จะปิดสูงกว่า $450 ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน โดยโอกาสที่จะแตะ $500 นั้นแทบไม่มีความหมายในระดับปัจจุบัน

สิ่งที่ต้องจับตามอง

การเคลื่อนไหวกลับสู่ $500 จะต้องอาศัยการฟื้นตัวที่มีความหมายและยังห่างไกลจากการรับประกัน ภาวะเงินเฟ้อต้นทุนหน่วยความจำที่ยั่งยืน การรีเซ็ตมูลค่า AI ที่ลึกกว่า หรือความต้องการขององค์กรที่อ่อนแอกว่า ล้วนสามารถกดหุ้นให้ติดอยู่กับที่ได้ นักลงทุนควรพิจารณาคงขนาดพอร์ตหุ้น Microsoft ให้พอประมาณเมื่อพิจารณาถึงความไม่แน่นอน

สำหรับตอนนี้ การอ่านสถานการณ์ค่อนข้างตรงไปตรงมา การตั้งค่ารวมถึงหุ้น mega-cap ที่ถูกกดดันอย่างหนัก ยอดค้างรับรายได้ตามสัญญา $627 พันล้าน และกระแสความเชื่อมั่นที่เพิ่งเริ่มเปลี่ยนทิศ นักลงทุนสามารถจับตาดูว่าการดีดตัวของหุ้น MSFT ในวันนี้จะต่อเนื่องในสัปดาห์หน้าหรือไม่ และว่าความเห็นเรื่องต้นทุนหน่วยความจำจะอ่อนลงหรือไม่

ปัจจัยเร่งข้อมูลสำคัญถัดไปจะเป็นรายงานกำไร Q4 FY2026 ของ Microsoft ที่การเติบโตของ Azure และแนวทาง capex อาจแพร่ความวิตกกังวลหรือยืนยันวิทยานิพนธ์การฟื้นตัว ผลงานที่ดีพร้อมกับความเห็นเรื่อง capex ที่ลดลงจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับเส้นทางขาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

โพสต์ Microsoft ร่วงลง 25% ในปีนี้: อะไรที่จะผลัก MSFT กลับสู่ $500? ปรากฏครั้งแรกบน 24/7 Wall St..