ซีอีโอ Ripple กล่าวว่ากลยุทธ์ Bitcoin ของ Saylor กำลังสร้างความเสียหายให้กับตลาด Crypto ทั้งหมด

TLDR

• CEO ของ Ripple Brad Garlinghouse กล่าวว่ารูปแบบการระดมทุนผ่านหุ้นบุริมสิทธิ์ของ Strategy ได้สร้างความเสียหายต่อตลาดคริปโตในวงกว้าง
• เขาเรียกมันว่า "วิศวกรรมการเงิน" ที่ไม่ได้สร้างมูลค่าในระยะยาว
• หุ้นบุริมสิทธิ์ STRC ของ Strategy แตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ โดยซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ $100 อยู่ถึง 25%
• หุ้นสามัญของ Strategy ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024 ปิดที่ประมาณ $82
• CryptoQuant เร่งเร้าให้ Strategy หยุดซื้อ bitcoin และสร้างทุนสำรองเงินสดใหม่

CEO ของ Ripple Brad Garlinghouse กล่าวว่าเขายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ bitcoin แต่เขาก็ชี้แจงให้ชัดว่ามีปัญหากับวิธีที่ Michael Saylor ใช้ในการซื้อมัน

ในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อวันศุกร์ Garlinghouse วิจารณ์วิธีการออกหุ้นบุริมสิทธิ์ของ Strategy เพื่อระดมเงินสดสำหรับการซื้อ bitcoin เขาเรียกมันว่า "วิศวกรรมการเงิน" และกล่าวว่ามันได้สร้างความเสียหายต่อตลาดคริปโตในวงกว้าง

Garlinghouse บริหาร Ripple ซึ่งเป็นบริษัทที่อยู่เบื้องหลัง XRP และเป็นคู่แข่งของ bitcoin แม้จะมีการแข่งขันกัน แต่เขากล่าวว่าปัญหาของเขาไม่ได้อยู่ที่ตัว bitcoin เอง แต่เป็นแนวทางการระดมทุน

รูปแบบการดำเนินงานของ Strategy

เป็นเวลาประมาณหนึ่งปีที่ Strategy ออกหุ้นบุริมสิทธิ์เพื่อระดมทุนสำหรับการซื้อ bitcoin หุ้นบุริมสิทธิ์ STRC จ่ายเงินปันผลรายปีที่ 11.5% และถูกออกแบบมาให้ซื้อขายใกล้เคียง $100

แต่เมื่อวันพฤหัสบดี STRC ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ โดยซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ $100 มากถึง 26% Garlinghouse ชี้ว่านี่คือ "การพิสูจน์ที่หักล้างไม่ได้" ของกลยุทธ์ดังกล่าว

หุ้นสามัญของ Strategy ก็ร่วงลงเช่นกัน แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024 ปิดที่ประมาณ $82 ในวันศุกร์ ส่วน bitcoin เองร่วงต่ำกว่า $59,000 ในช่วงสัปดาห์นี้

เมื่อ STRC ซื้อขายต่ำกว่า $100 ความสามารถของ Strategy ในการออกหุ้นใหม่และซื้อ bitcoin เพิ่มเติมก็หยุดชะงักลงโดยปริยาย บริษัทได้หยุดกิจกรรมดังกล่าวแล้ว

มุมมองของนักวิเคราะห์

CryptoQuant เผยแพร่รายงานในสัปดาห์นี้ระบุว่า Strategy ควรหยุดการซื้อ bitcoin และมุ่งเน้นการสร้างทุนสำรองเงินสดใหม่ บริษัทกล่าวว่าส่วนรองรับการจ่ายเงินปันผลของ STRC ลดลงจากมากกว่าเจ็ดปีเหลือเพียงประมาณ 14 เดือน

นักวิเคราะห์จาก Benchmark-StoneX อย่าง Mark Palmer โต้กลับการเปรียบเทียบที่รุนแรงที่สุด เขากล่าวว่าเครื่องยนต์การระดมทุนของ Strategy "มีประสิทธิภาพน้อยลง" แต่ยังไม่พัง เขาปฏิเสธการเปรียบเทียบระหว่าง STRC กับสินทรัพย์ที่ล่มสลายไปแล้วอย่างสมบูรณ์

แรงกดดันต่อรูปแบบของ Strategy สะสมมาตลอดทั้งสัปดาห์ การผสมผสานระหว่างราคา bitcoin ที่ตกลงและ STRC ที่ลดลงทำให้บริษัทอยู่ในสถานะที่ยากลำบาก

การวิจารณ์ของ Garlinghouse เพิ่มเสียงที่มีชื่อเสียงต่อคำถามที่เพิ่มมากขึ้นว่ารูปแบบหุ้นบุริมสิทธิ์ของ Strategy นั้นยั่งยืนหรือไม่ เขาเชื่อมโยงปัญหาของรูปแบบนี้โดยตรงกับการร่วงลงของ bitcoin ต่ำกว่า $59,000 ในเร็วๆ นี้

ข้อโต้แย้งหลักของเขาคือมูลค่าที่ยั่งยืนในโลกคริปโตมาจากประโยชน์ใช้สอย ไม่ใช่โครงสร้างทางการเงินที่ซับซ้อน

ณ วันศุกร์ STRC ยังคงต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ $100 อย่างมาก และหุ้นสามัญของ Strategy ยังคงซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี

The post Ripple CEO Says Saylor's Bitcoin Playbook Is Hurting the Whole Crypto Market appeared first on CoinCentral.