DCG-Backed Yuma เปิดตัวกองทุนเพื่อให้สถาบันได้รับการเปิดรับ Bittensor

Yuma บริษัทการลงทุนที่ได้รับการสนับสนุนจาก Digital Currency Group ได้เปิดตัว Yuma Total Market Fund เพื่อเปิดโอกาสให้นักลงทุนสถาบันได้รับการกระจายความเสี่ยงใน Bittensor ระบบนิเวศ AI แบบกระจายศูนย์ผ่านยานพาหนะเดียว กองทุนนี้ออกแบบมาเพื่อติดตามทั้งโทเคน TAO ของ Bittensor และตะกร้า subnet ที่มุ่งเน้น AI โดยไม่จำเป็นต้องให้นักลงทุนถือครองหรือเลือกโทเคน subnet แต่ละตัวด้วยตนเอง

ในการประกาศเมื่อวันพฤหัสบดี Yuma ระบุว่ากองทุนเริ่มต้นด้วยเงินทุนเริ่มต้นจากนักลงทุนหลักที่ไม่เปิดเผยชื่อ การเปิดตัวนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ผู้จัดการสินทรัพย์ต่างมองหาผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการกำกับดูแลซึ่งเชื่อมโยงกับเครือข่าย AI แบบกระจายศูนย์มากขึ้น ตามความสนใจของสถาบันที่กว้างขึ้นในทางเลือกที่ใช้บล็อกเชนแทนผู้ให้บริการ AI แบบรวมศูนย์

ประเด็นสำคัญ

• กองทุนของ Yuma มุ่งเป้าการกระจายความเสี่ยงใน Bittensor โดยรวม TAO ที่ถือครองเข้ากับตะกร้า AI subnet ภายใต้กลยุทธ์การลงทุนเดียว
• กองทุนนี้ถูกวางตำแหน่งเป็นจุดเข้าสู่ที่ง่ายขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ต้องการ Bittensor exposure โดยไม่ต้องสร้างพอร์ตโฟลิโอ subnet ด้วยตนเอง
• เศรษฐกิจ subnet ของ Bittensor มักถูกอ้างว่ามีขนาดใหญ่มาก แต่ข้อมูลเครือข่ายจาก Taostats ระบุว่ามูลค่า subnet รวมอยู่ใกล้เคียง 300 ล้านดอลลาร์มากกว่าการประมาณการที่สูงกว่า
• การเปลี่ยนแปลงการจัดสรรของสถาบันส่งสัญญาณถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นใน TAO และธีม AI แบบกระจายศูนย์ที่กว้างขึ้น รวมถึงการเปลี่ยนแปลงใน Grayscale Decentralized AI Fund
• แรงขับเคลื่อนด้านผลิตภัณฑ์กำกับดูแลยังคงดำเนินต่อไป พร้อมการยื่นไฟล์และการแปลงสภาพที่มุ่งนำ TAO exposure เข้าสู่ ETF wrapper

กองทุนครบวงจรสำหรับ Bittensor exposure

ตาม Yuma กอง Yuma Total Market Fund ให้ exposure กับ TAO และตะกร้า subnet ที่มุ่งเน้น AI ผ่านยานพาหนะการลงทุนเดียว เจตนาที่ระบุไว้คือการลดความซับซ้อนสำหรับสถาบันที่ต้องการ exposure กับ "ตลาดรวม" ของระบบนิเวศ แทนที่จะเลือก subnet เฉพาะด้วยตนเอง

Yuma ยังกำหนดกรอบเวลาโดยอิงกับความต้องการของสถาบันที่ขยายตัวสำหรับผลิตภัณฑ์ AI แบบกระจายศูนย์ Bittensor เครือข่ายเบื้องหลังระบบนิเวศ รองรับโครงสร้างพื้นฐาน AI และการพัฒนาแอปพลิเคชันโดยใช้ subnet เฉพาะทางที่ครอบคลุมพื้นที่ต่างๆ รวมถึงการประมวลผล ตลาดกลาง และตัวตน

เศรษฐกิจ subnet มีขนาดใหญ่แค่ไหน?

Yuma ชี้ให้เห็นถึงขนาดของ Bittensor โดยระบุว่า 128 subnet ของมันมีมูลค่ารวมมากกว่า 900 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม Taostats ตัวติดตามเครือข่ายแสดงมูลค่า subnet รวมที่ใกล้เคียง 300 ล้านดอลลาร์

สำหรับนักลงทุน ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเพราะอาจส่งผลต่อวิธีที่ "ตะกร้า" ภายในกองทุนถูกกำหนดขนาด ถ่วงน้ำหนัก และตีความเทียบกับระบบนิเวศโดยรวม แม้ว่า TAO จะยังคงเป็นจุดสนใจหลักของตลาด มูลค่า subnet ก็มีความเกี่ยวข้องกับการทำความเข้าใจว่า diversified exposure อาจมีพฤติกรรมอย่างไรเมื่อกิจกรรมเครือข่าย ความต้องการบริการ subnet เฉพาะ หรือเศรษฐศาสตร์โทเคนเปลี่ยนแปลงไป

ความสนใจของสถาบันใน TAO กำลังพัฒนา

การประกาศของ Yuma มาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงของสถาบันที่กว้างขึ้นไปสู่ decentralized AI exposure โดยเฉพาะผ่าน TAO ในช่วงต้นปีนี้ Grayscale ได้เพิ่มน้ำหนัก TAO ใน Grayscale Decentralized AI Fund เป็น 43% ในช่วงการปรับสมดุลรายไตรมาสในเดือนเมษายน ตั้งแต่นั้นมา การจัดสรรดังกล่าวได้ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 20%

ขณะที่การปรับสมดุลของ Grayscale ดำเนินไป NEAR ของ Near Protocol เลื่อนขึ้นสู่ตำแหน่งนำภายในกองทุนที่ประมาณ 44% การเปลี่ยนแปลงน้ำหนักเหล่านี้เน้นย้ำว่า decentralized AI exposure ในพอร์ตโฟลิโอของสถาบันไม่ได้คงที่ ผู้จัดการสินทรัพย์ปรับการจัดสรรตามที่ส่วนประกอบต่างๆ เปลี่ยนแปลงไปในด้านผลการดำเนินงานสัมพัทธ์ ความเสี่ยง และความสนใจของตลาด

การมองเห็นของสถาบันที่กว้างขึ้นของ TAO ยังสะท้อนให้เห็นในมูลค่าตลาดที่อ้างถึงใกล้เคียง 2.4 พันล้านดอลลาร์ ตาม CoinMarketCap

แรงขับเคลื่อน ETF และการสร้างผลิตภัณฑ์

การเปิดตัวกองทุนยังสอดคล้องกับกระแสขนาดใหญ่ของความพยายามในการบรรจุ TAO exposure ลงใน exchange-traded wrapper ที่คุ้นเคย ในเดือนเมษายน Bitwise ได้ยื่นขอ TAO Strategy ETF กับ US Securities and Exchange Commission (SEC) แยกกัน Grayscale ได้ยื่นคำแถลงการลงทะเบียนแก้ไขที่มุ่งแปลง Bittensor Trust ที่มีอยู่เป็น spot TAO exchange-traded fund ที่หากได้รับอนุมัติจะจดทะเบียนใน NYSE Arca การยื่น SEC มีให้ผ่านคลังข้อมูล EDGAR สาธารณะ

แม้ว่าผลิตภัณฑ์ของ Yuma จะเป็นกองทุนและไม่จำเป็นต้องเป็น ETF การผลักดันคู่ขนานนี้เน้นให้เห็นกลยุทธ์ที่ใช้ร่วมกันของผู้จัดการ: ขยายการเข้าถึง TAO และเครือข่าย AI แบบกระจายศูนย์ในรูปแบบที่สถาบันจัดสรร เปรียบเทียบ และซื้อขายได้ง่ายกว่าเมื่อเทียบกับ exposure แบบโทเคนต่อโทเคนโดยตรง

ทำไม AI แบบกระจายศูนย์จึงกลับมาอยู่ในจุดสนใจอีกครั้ง

ความสนใจใน AI แบบกระจายศูนย์ยังได้รับการเสริมแรงจากความสนใจที่กลับมาสู่ความเสี่ยงของการพึ่งพาผู้ให้บริการรายเดียว การถกเถียงที่กลับมาได้รับแรงขับเคลื่อนหลังจากกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ ระงับการเข้าถึงสาธารณะต่อโมเดล Fable 5 และ Mythos 5 ของ Anthropic ด้วยเหตุผลด้านความมั่นคงแห่งชาติและการควบคุมการส่งออก

Zach Pandl หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Grayscale โต้แย้งในขณะนั้นว่าข้อจำกัดดังกล่าวเน้นให้เห็นถึงอันตรายของการควบคุมแบบรวมศูนย์เหนือระบบ AI โดยเพิ่มเติมว่าเขาคาดว่าความต้องการ AI แบบกระจายศูนย์อย่าง Bittensor และโทเคน TAO จะเพิ่มขึ้นเมื่อนักลงทุนมองหาทางเลือกแทนผู้ให้บริการโมเดลแบบรวมศูนย์ การรายงานก่อนหน้านี้ยังเชื่อมโยงการปิดตัวดังกล่าวกับกรณีที่กว้างขึ้นสำหรับแนวทาง AI โครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายศูนย์

ตั้งแต่นั้นมา สถานการณ์ดูเหมือนจะคลี่คลาย: กระทรวงพาณิชย์ได้คืนการเข้าถึง Mythos 5 ในวันศุกร์ และ Axios รายงานในวันเสาร์ว่าฝ่ายบริหารของทรัมป์คาดว่าจะอนุญาตให้ Anthropic กลับมาให้การเข้าถึงสาธารณะต่อ Fable 5 เร็วที่สุดสัปดาห์หน้า

แม้แต่หลังจากการคืนการเข้าถึง เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและนโยบายที่สามารถทำให้ "ความหลากหลายของผู้ให้บริการ" เป็นธีมการลงทุน ซึ่งเป็นแนวคิดเบื้องหลังผลิตภัณฑ์ที่รวม exposure ข้ามระบบนิเวศแบบกระจายศูนย์แทนที่จะพึ่งพาความพร้อมใช้งานของโมเดลของบริษัทเดียว

นักลงทุนควรติดตามว่ากองทุนของ Yuma สร้างตะกร้า subnet อย่างไรเมื่อเวลาผ่านไป และการจัดสรรของสถาบันเปลี่ยนแปลงเร็วเพียงใดระหว่าง TAO-centric exposure และการกระจาย subnet ที่กว้างขึ้น ด้วยการยื่นไฟล์ที่เกี่ยวข้องกับ TAO ETF หลายรายการอยู่ระหว่างดำเนินการ และพาดหัวข่าวที่ขับเคลื่อนโดยนโยบายที่ปรับเปลี่ยนเรื่องราว AI แบบกระจายศูนย์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า สัญญาณสำคัญถัดไปจะเป็นวิธีที่หน่วยงานกำกับดูแลและผู้จัดการสินทรัพย์ตอบสนองเมื่อความต้องการ decentralized AI wrapper เติบโตขึ้น

บทความนี้ตีพิมพ์ครั้งแรกในชื่อ DCG-Backed Yuma Launches Fund to Give Institutions Bittensor Exposure บน Crypto Breaking News – แหล่งข้อมูลข่าว crypto ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชนที่คุณไว้วางใจ