หุ้น CoreWeave (CRWV) ร่วง 13% หลัง Meta วางแผนขายกำลังประมวลผล AI

TLDR

• หุ้น CoreWeave ร่วงลงประมาณ 13% ในวันพุธ หลัง Bloomberg รายงานว่า Meta กำลังเปิดตัวธุรกิจเพื่อขายกำลังประมวลผล AI ส่วนเกินให้แก่บุคคลที่สาม
• Mark Zuckerberg ซีอีโอของ Meta เป็นคนแรกที่เสนอแนวคิดนี้ในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีของ Meta เมื่อเดือนพฤษภาคม 2026
• Meta ได้จัดสรรงบประมาณรายจ่ายฝ่ายทุนสูงถึง 1.45 แสนล้านดอลลาร์สำหรับปี 2026 ซึ่งส่วนใหญ่ใช้กับโครงสร้างพื้นฐาน AI — ทิ้งห่าง CoreWeave อย่างมาก
• CoreWeave รายงานรายได้ไตรมาส 1 เกือบ 2.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 111% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยนักวิเคราะห์คาดว่าจะมีการเติบโตในระดับใกล้เคียงกันต่อไป
• แม้จะมีการเทขาย นักวิเคราะห์ระบุว่าตำแหน่งเฉพาะทางและฐานลูกค้าที่มีอยู่ของ CoreWeave อาจช่วยปกป้องเรื่องราวการเติบโตของบริษัทได้

CoreWeave ผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากมาหลายสัปดาห์ หุ้นร่วงลงจากจุดสูงสุดในต้นเดือนพฤษภาคมอยู่แล้ว และการซื้อขายในวันพุธยิ่งทำให้สถานการณ์แย่ลง — ราคาหุ้นแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายสัปดาห์ หลัง Bloomberg ยืนยันว่า Meta Platforms กำลังจัดตั้งธุรกิจใหม่เพื่อขายการเข้าถึงกำลังประมวลผล AI ส่วนเกินของตนเอง

CoreWeave, Inc. Class A Common Stock, CRWV

การเคลื่อนไหวของ Meta ทำให้ CoreWeave (CRWV) ร่วงลงประมาณ 13% ในวันนั้น โดยปิดที่ราว 85.73 ดอลลาร์ ก่อนหน้านี้หุ้นเคยซื้อขายสูงสุดที่ 166.22 ดอลลาร์ในช่วงปีที่ผ่านมา

รายงานของ Bloomberg ยืนยันสิ่งที่ Zuckerberg เคยเสนอครั้งแรกในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีของ Meta เมื่อเดือนพฤษภาคม Meta ไม่ได้แค่ลองเล่นเท่านั้น — บริษัทกำลังใช้จ่ายรายจ่ายฝ่ายทุนสูงถึง 1.45 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2026 เพียงปีเดียว โดยส่วนใหญ่มุ่งไปที่โครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาดของเงินทุนดังกล่าวทำให้อยู่ในระดับที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิง

โมเดลธุรกิจของ CoreWeave สร้างขึ้นบนการให้เช่าโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผล AI แก่บริษัทที่ต้องการใช้งานโดยไม่ต้องการสร้างเอง ลูกค้าได้แก่ OpenAI, Cloudflare และ Perplexity ในไตรมาส 1 ปี 2026 รายได้อยู่ที่เกือบ 2.1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 111% เมื่อเทียบปีต่อปี นักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตสามหลักในระดับใกล้เคียงกันสำหรับช่วงที่เหลือของปีและต่อเนื่องถึงปี 2027

การคาดการณ์การเติบโตดังกล่าวกำลังถูกตั้งคำถามในขณะนี้

การเคลื่อนไหวของ Meta เปลี่ยนภาพการแข่งขัน

การที่ Meta เข้าสู่ตลาด AI cloud มีความสำคัญ เพราะ Meta เป็นลูกค้ารายใหญ่ของ CoreWeave อยู่แล้ว ความกังวลไม่ได้อยู่แค่การแข่งขันใหม่เท่านั้น — แต่เป็นความเป็นไปได้ที่ลูกค้ารายสำคัญจะเริ่มโอนย้ายงานไปยังโครงสร้างพื้นฐานของตนเองแทนที่จะจ่ายเงินให้คนอื่น

ภาระหนี้ของ CoreWeave เพิ่มความเสี่ยงอีกชั้นหนึ่ง บริษัทมีหนี้จำนวนมากที่มีดอกเบี้ยสูง และการลดลงของอัตราการใช้งานหรือราคาอาจสร้างแรงกดดันอย่างแท้จริงต่องบดุลของบริษัท

อย่างไรก็ตาม CoreWeave ไม่ได้นิ่งเฉย ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน 2026 บริษัทได้เปิดตัว ARIA ซึ่งเป็น AI research agent ที่ฝังอยู่ใน Weights & Biases ที่ช่วยทำให้การวิเคราะห์การทดลองและการปรับปรุงโมเดลเป็นอัตโนมัติ นอกจากนี้ยังขยายการให้บริการ cloud ในยุโรปผ่านข้อตกลง co-location พลังงานหมุนเวียนกับ Conapto และความร่วมมือด้านการจัดเก็บข้อมูลระดับ multi-exabyte กับ Backblaze

โดยเฉพาะ ARIA ถูกมองว่าเป็นการก้าวขึ้นในห่วงโซ่คุณค่า — ก้าวข้ามการให้เช่ากำลัง GPU ดิบไปสู่เครื่องมือซอฟต์แวร์ที่มีอัตรากำไรสูงกว่า

สิ่งที่นักวิเคราะห์กำลังจับตามอง

การคาดการณ์รายได้ระยะยาวของ CoreWeave นั้นทะเยอทะยาน โมเดลหนึ่งคาดว่าบริษัทจะมีรายได้ถึง 2.69 หมื่นล้านดอลลาร์ และกำไร 1.6 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2028 — ซึ่งต้องการการเติบโตของรายได้ประจำปีประมาณ 84% และการพลิกจากการขาดทุน 824.7 ล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน

แม้แต่นักวิเคราะห์ที่มองโลกในแง่ร้ายที่สุดก็ยังคาดว่า CoreWeave จะมีรายได้ถึง 3.24 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 ความขัดแย้งไม่ได้อยู่ที่ว่าบริษัทจะเติบโตหรือไม่ — แต่อยู่ที่ว่าการเข้ามาของ Meta จะเปลี่ยนแปลงการคำนวณมากแค่ไหน

CoreWeave ถูกสร้างขึ้นตั้งแต่ต้นสำหรับ machine learning, การฝึกโมเดล และ agentic AI workloads ธุรกิจหลักของ Meta ยังคงเป็นโซเชียลมีเดีย และการให้บริการ AI cloud ใดๆ ที่สร้างขึ้นจะต้องเข้าสู่ตลาดที่ CoreWeave มีประสบการณ์การดำเนินงานหลายปีและฐานลูกค้าที่มั่นคงอยู่แล้ว

CRWV ปิดตลาดวันพุธที่ 85.73 ดอลลาร์ โดยมีมูลค่าตลาดประมาณ 4.7 หมื่นล้านดอลลาร์

The post CoreWeave (CRWV) Stock Falls 13% After Meta Plans to Sell AI Compute Capacity appeared first on CoinCentral.