ปฏิกิริยาหนึ่งคำที่คาดไม่ถึงของจิม เครเมอร์ต่อหุ้นวอลมาร์ท

วอลมาร์ท (WMT) ดูเหมือนจะหยุดไม่อยู่ในช่วงฤดูใบไม้ผลินี้ แต่เมื่อถึงต้นเดือนกรกฎาคม ผลการดำเนินงานของบริษัทกลับลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

หุ้นของยักษ์ใหญ่ค้าปลีกรายนี้ร่วงลงจากจุดสูงสุดรอบ 52 สัปดาห์ใกล้ระดับ 135 ดอลลาร์ลงมาอยู่ที่ประมาณ 112 ดอลลาร์ ปัจจุบันหุ้นติดลบในปีนี้ แม้ตลาดโดยรวมจะยังคงปรับตัวขึ้นก็ตาม

การร่วงลงเช่นนี้มักทำให้วอลล์สตรีตเงียบงัน อย่างไรก็ตาม จิม เครเมอร์ กลับทำสิ่งตรงกันข้าม

พิธีกรรายการ CNBC รายนี้สรุปมุมมองต่อการเทขายหุ้นด้วยคำเดียว ซึ่งเป็นคำที่นักลงทุนระยะยาวควรพิจารณา ก่อนที่จะตัดหุ้นนี้ออกไปจากพอร์ต

จิม เครเมอร์ เรียกการเทขายหุ้นวอลมาร์ทว่า “มากเกินไป”

คำตัดสินเพียงคำเดียวของเครเมอร์ต่อหุ้นวอลมาร์ทคืออะไร? “มากเกินไป”

นั่นคือวิธีที่จิม เครเมอร์ อธิบายถึงหุ้นที่เขาเชื่อว่าตกลงมาไกลและเร็วเกินไป หุ้นวอลมาร์ทร่วงลง5% ณ จุดหนึ่ง และปิดตลาดลดลงประมาณ 3.9% ในวันนั้น ตามข้อมูลจาก Yahoo Finance

เครเมอร์ปฏิเสธข้อโต้แย้งที่ว่าราคาน้ำมันที่ถูกกว่าจะดึงลูกค้าสายประหยัดออกจากวอลมาร์ท โดยเรียกแนวคิดนั้นว่า "ไร้สาระ"

เหตุผลของเขานั้นเรียบง่าย หุ้นตกลงมาประมาณ 26 จุด จากจุดสูงสุด และซื้อขายกันที่ใกล้ระดับ 37 เท่าของกำไร เขากล่าวว่าการตกลงครั้งนี้ "รู้สึกว่ามันมากเกินไป"

เครเมอร์ยังเสริมว่าการลดลงของคู่แข่งอย่าง TJX ก็ดูมากเกินไปเช่นกัน ตามรายงานของ Foreign Policy Journal

Marvin Samuel Tolentino Pineda / Getty Images

อะไรเป็นตัวกระตุ้นให้วอลมาร์ทร่วงจากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ปัญหาของวอลมาร์ทเริ่มต้นจากรายงานผลประกอบการที่ตลาดไม่พึงพอใจ

ตามข้อมูลจาก CNBC เมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม บริษัทได้รายงานผลการดำเนินงานไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 รายได้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่กำไรเป็นไปตามคาดเท่านั้น

ยอดขายเปรียบเทียบในสหรัฐฯ ของวอลมาร์ทเพิ่มขึ้น 4.1% และอีคอมเมิร์ซพุ่งขึ้น 26% ตามแถลงการณ์ผลประกอบการของวอลมาร์ท

หุ้นค้าปลีกอื่นๆ:

• รสชาติใหม่ของโคคา-โคล่าเผยกลยุทธ์ที่ใหญ่ขึ้น
• วอลมาร์ทสร้างธุรกิจมูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์จากฐานลูกค้าอย่างเงียบๆ
• ไนกี้ไม่มั่นคงท่ามกลางการต่อสู้ทางกฎหมายครั้งใหม่ที่กำลังก่อตัว

ปัญหาคือคำแนะนำแนวโน้มผลประกอบการ ฝ่ายบริหารคงมุมมองตลอดทั้งปีไว้แทนที่จะปรับเพิ่มขึ้น การคาดการณ์ดังกล่าวยังต่ำกว่าประมาณการของวอลล์สตรีท ตามเอกสารที่ยื่นต่อ ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC)

ต้นทุนเชื้อเพลิงที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นอีกความกังวลหนึ่ง ซึ่งส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายด้านการกระจายสินค้าและการปฏิบัติตามคำสั่งซื้อของวอลมาร์ท เป็นผลกระทบมูลค่าประมาณ 175 ล้านดอลลาร์ ที่ส่งผลต่องบประมาณของผู้บริโภคเช่นกัน

แม้ว่าหุ้นจะซื้อขายกันที่ใกล้ระดับ 48 เท่าของกำไรอยู่แล้ว ข่าวนี้ทำให้หุ้นร่วงลงประมาณ 7.3% ในการซื้อขายวันเดียว ตามบันทึกของ TradingView ส่งผลให้วอลมาร์ทปิดที่ 121.34 ดอลลาร์

กรณีสนับสนุนหุ้นวอลมาร์ทที่เครเมอร์มองเห็น

ความมั่นใจของเครเมอร์ขึ้นอยู่กับธุรกิจที่ยังคงส่งมอบผลงานได้ดีในขณะที่ราคาหุ้นร่วงลง

ตามข้อมูลจาก Insider Monkey เขาชี้ให้เห็นว่าวอลมาร์ทเป็นไปตามคาดการณ์ในด้านยอดขายเปรียบเทียบในสหรัฐฯ และกำไรเติบโต 8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

เกี่ยวข้อง: วอลมาร์ทค้นพบวิธีขายข้อมูลลูกค้าให้กับผู้โฆษณาเป็นมูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์

ประเด็นหลักของเครเมอร์คือ วอลมาร์ทมีแนวโน้มดึงดูดลูกค้าจากผู้ค้าปลีกที่อ่อนแอกว่าเมื่อครัวเรือนรัดเข็มขัด เปลี่ยนช่วงขาลงให้เป็นส่วนแบ่งตลาดที่เพิ่มขึ้น

ทำไมเครเมอร์ยังคงสนับสนุนวอลมาร์ท:

• ยอดขายร้านเดิมทรงตัวที่ระดับ 4.1% ตามที่คาดการณ์
• บริษัทมีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น เมื่อผู้บริโภคหันไปซื้อสินค้าราคาต่ำลง
• เขามองว่ากรณีหมีเรื่องราคาน้ำมันนั้นถูกพูดเกินจริง
• เขามองว่าการร่วงลงนี้เป็นโอกาสหายากในการซื้อ ในราคาส่วนลด

หุ้นวอลมาร์ทเปรียบเทียบกับ S&P 500 เป็นอย่างไร

ณ ช่วงปลายเดือนมิถุนายน ดัชนีS&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 7.5% ในปีนี้ ในขณะที่วอลมาร์ทเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม

วอลมาร์ทเทียบกับตลาดกว้าง:

• 5 วันที่ผ่านมา: WMT ลดลงประมาณ 4.3%
• 6 เดือนที่ผ่านมา: WMT ลดลงประมาณ 2.2%
• ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน: WMT ลดลง 3.23% เทียบกับการเพิ่มขึ้นประมาณ 9% ของดัชนีS&P 500

สิ่งที่นักลงทุนวอลมาร์ทควรชั่งน้ำหนักก่อนเข้าซื้อเมื่อราคาลดลง

ราคาที่สูงน้อยลงไม่ได้หมายความว่าวอลมาร์ทจะเป็นของราคาถูกโดยอัตโนมัติ

แม้หลังจากการร่วงลง หุ้นยังคงซื้อขายที่ใกล้ระดับ 39 เท่าของกำไร และยังคงติดลบในปีนี้ สิ่งนี้เหลือพื้นที่สำหรับข้อผิดพลาดไม่มากนัก หากการใช้จ่ายของผู้บริโภคชะลอตัว หรือรายงานผลประกอบการครั้งถัดไปน่าผิดหวัง

อัตราเงินปันผลของวอลมาร์ทต่ำกว่า 1% ดังนั้นนักลงทุนจึงไม่ได้รับผลตอบแทนมากนักจากการถือรอ

สิ่งที่ต้องเกิดขึ้นในเชิงบวกสำหรับหุ้นวอลมาร์ท:

• ราคาน้ำมันและก๊าซอยู่ในขอบเขตจำกัด ช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อผู้บริโภค
• ยอดขายเปรียบเทียบในสหรัฐฯ ทรงตัวใกล้ระดับล่าสุด
• ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มคำแนะนำแนวโน้มผลประกอบการในรายงานถัดไป กำหนดออกวันที่ 20 สิงหาคม

ความเห็นของเครเมอร์เป็นเหตุผลให้ผู้ถือครองระยะยาวมีความอดทน อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่การรับประกันว่าจะมีกำไร

การซื้อเมื่อราคาลดลงจะให้รางวัลแก่ผู้ซื้อก็ต่อเมื่อธุรกิจเบื้องหลังยังคงเติบโต และวอลมาร์ทก็ยังต้องพิสูจน์เรื่องนี้ในทุกไตรมาส

เกี่ยวข้อง: วอลมาร์ทเพิ่มบริการเพื่อแข่งขันกับ DoorDash และ UberEats