หุ้นชิปหน่วยความจำดิ่งลงสู่แดนหมี: อะไรอยู่เบื้องหลังการลดลง?

ประเด็นสำคัญ

• ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำชั้นนำอย่าง Micron, Samsung และ SK Hynix ร่วงลงกว่า 20% จากจุดสูงสุดล่าสุด เข้าสู่ตลาดหมีอย่างเป็นทางการ
• แม้กำไรจากการดำเนินงานของ Samsung จะเพิ่มขึ้นถึง 19 เท่า แต่หุ้นก็เผชิญแรงขายอย่างหนัก
• อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในวงกว้างสูญเสียมูลค่าตลาดไปประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน
• หุ้นที่เกี่ยวข้องกับชิปรวม 25 ตัวลดลงอย่างน้อย 20% ในช่วงเวลานี้
• การเข้าจดทะเบียนในตลาดสหรัฐฯ ของ SK Hynix ที่คาดไว้ ได้กลายเป็นตัวชี้วัดความเชื่อมั่นที่สำคัญของภาคส่วน

ภาคชิปหน่วยความจำเข้าสู่ตลาดหมีอย่างเป็นทางการ ผู้เล่นรายใหญ่รวมถึง Micron, Samsung, SK Hynix และ Roundhill Memory ETF ต่างร่วงลงมากกว่า 20% จากระดับปิดสูงสุดล่าสุด

Micron Technology, Inc., MU

ขาลงที่รุนแรงยังคงดำเนินต่อไป แม้ Samsung จะประกาศผลประกอบการทางการเงินที่น่าประทับใจ ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีจากเกาหลีใต้เผยว่ากำไรจากการดำเนินงานพุ่งขึ้น 19 เท่า โดยตัวเลขเบื้องต้นระบุว่ามีกำไรจากการดำเนินงานประมาณ 5.9 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมรายได้ 1.13 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม การตอบสนองของตลาดเป็นไปในเชิงลบอย่างชัดเจน

พลวัตคลาสสิก “ซื้อตามข่าวลือ ขายเมื่อข่าวออก” แพร่กระจายอย่างรวดเร็วทั่วทั้งภูมิทัศน์เซมิคอนดักเตอร์

Western Digital ร่วงลงเกือบ 9% ในการซื้อขายวันอังคาร SanDisk, Intel, Applied Materials และ Lam Research สูญเสียมูลค่ารวมกันกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ในภาพรวม หุ้นชิปที่ติดตามโดย Yahoo Finance สูญเสียมูลค่าตลาดไปประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่วันที่ 25 มิถุนายน

ซึ่งคิดเป็นเพียงเจ็ดวันทำการ

บริษัทเซมิคอนดักเตอร์ 25 แห่งประสบกับการลดลงอย่างน้อย 20% ในช่วงเวลานี้ รายชื่อที่ได้รับผลกระทบรวมถึง Western Digital, Seagate, Teradyne, ON Semiconductor และ GlobalFoundries

สิ่งที่ทำให้ขาลงครั้งนี้แตกต่างออกไป

การปรับฐานก่อนหน้านี้ในหุ้นหน่วยความจำและเซมิคอนดักเตอร์หลังจากจุดต่ำสุดของตลาดในปลายเดือนมีนาคมถูกดูดซับโดยผู้ซื้ออย่างรวดเร็ว การปรับฐานครั้งนี้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่สูงกว่า และบังคับให้ชื่อบริษัทชั้นนำตกลงต่ำกว่าเกณฑ์ตลาดหมี

ดัชนี PHLX Semiconductor ต้องการการลดลงเพิ่มเติมอีก 9% เพื่อเข้าสู่ตลาดหมีอย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ตาม บริษัทที่เน้นด้านหน่วยความจำกำลังประสบกับความเจ็บปวดที่รุนแรงกว่า

Micron เพียงรายเดียวสูญเสียมูลค่าตลาดไปเกือบ 3.5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่วันที่ 25 มิถุนายน

แม้จะมีการปรับฐานที่รุนแรง ภาคส่วนนี้ยังคงรักษาผลตอบแทนมัธยฐานไว้ได้ที่เกือบ 60% นับตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม อุตสาหกรรมนี้เพิ่มมูลค่าตลาดไปเกือบ 5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ตลอดช่วงขาขึ้นนั้น ซึ่งหมายความว่านี่เป็นการย่อตัวจากมูลค่าการประเมินที่สูงลิ่ว

การเข้าจดทะเบียนในตลาดสหรัฐฯ ของ SK Hynix กลายเป็นตัวชี้วัดสำคัญ

การเข้าจดทะเบียนในตลาดสหรัฐฯ ของ SK Hynix ที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งเดิมทีวางตำแหน่งเพื่อใช้ประโยชน์จากกระแสบูมของหน่วยความจำ ตอนนี้มาถึงท่ามกลางสถานการณ์ที่ยากลำบากมากขึ้น ผู้สังเกตการณ์ตลาดกำลังจับตาการเสนอขายนี้ในฐานะตัวชี้วัดสำคัญของความเชื่อมั่นของนักลงทุนในภาคส่วน

คำถามหลักหมุนรอบว่าการจดทะเบียนที่สำคัญภายใต้เงื่อนไขปัจจุบันยืนยันสมมติฐานการลงทุน หรือบ่งชี้ว่าความคาดหวังเชิงบวกได้ถูกรวมเข้าไปในมูลค่าการประเมินเรียบร้อยแล้ว

ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอบางรายยังคงสงบสุข Mikhail Zverev ผู้ร่วมจัดการกองทุน Amati Global Innovation Fund อธิบายว่าการปรับฐานครั้งนี้เป็นการทำกำไรจากสถานะที่ยืดเยื้อเกินไป มากกว่าจะเป็นหลักฐานของการเสื่อมโทรมพื้นฐาน

อย่างไรก็ตาม เขาระบุถึงความกังวลเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญกว่า เขาชี้ให้เห็นว่าผู้ผลิตหน่วยความจำของจีนอย่าง Yangtze Memory Technologies และ ChangXin Memory Technologies เป็นความท้าทายทางการแข่งขันที่เกิดขึ้นใหม่ต่อ Samsung และบริษัทที่คล้ายคลึงกัน

การประกาศผลประกอบการครั้งถัดไปของ Western Digital มีกำหนดในวันที่ 29 กรกฎาคม 2026 นักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 3.27 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงถึงการเติบโตจาก 1.66 ดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนหน้า หุ้นยังคงได้รับคำแนะนำ consensus แบบ Buy โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยจากนักวิเคราะห์ที่ 542.31 ดอลลาร์สหรัฐ จากการครอบคลุมของนักวิเคราะห์ 46 ราย

บทความ Memory Chip Stocks Plunge Into Bear Territory: What’s Behind the Decline? ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi