บิทคอยน์เคลื่อนไหวภายใน 'ช่วงที่มีโครงสร้างเปราะบาง' อ่อนแอแต่มั่นคง

Bitcoin (BTC) อยู่ในช่วงที่เรียกได้ว่าเปราะบาง โดยได้รับแรงกดดันจากการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในระดับสูง การรับรู้การขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง รวมถึงการทำกำไรอย่างหนักจากผู้ถือระยะยาว "ตลาดยังคงทรงตัวในขณะนี้ แต่ความเชื่อมั่นยังคงหายไป" ตามรายงานล่าสุดจากผู้ให้บริการข้อมูลบล็อกเชน Glassnode

นักวิเคราะห์พบว่าเหรียญอันดับหนึ่งของโลกซื้อขายอยู่ในโซน "ที่มีโครงสร้างเปราะบาง" ปัจจัยสามประการที่กล่าวถึงข้างต้นกำลังยึดการเคลื่อนไหวของราคาไว้ในขณะนี้

อย่างไรก็ตาม มีข้อสังเกตว่าความต้องการยังคงมีความยืดหยุ่นเพียงพอที่จะรักษาราคาให้อยู่เหนือ True Market Mean (ต้นทุนพื้นฐานของเหรียญที่ไม่หยุดนิ่งทั้งหมด) แม้จะมีแรงกดดันจากการขายอย่างต่อเนื่อง สิ่งนี้บ่งชี้ว่าผู้ซื้อยังคงดูดซับการกระจายตัว

โดยรวมแล้ว โครงสร้างตลาด "บ่งชี้ถึงช่วงที่อ่อนแอแต่มีเสถียรภาพ ถูกพยุงไว้ด้วยความต้องการที่อดทนแต่ถูกจำกัดด้วยแรงกดดันจากการขายอย่างต่อเนื่อง" นักวิเคราะห์กล่าว

นอกจากนี้ เส้นทางระยะสั้นขึ้นอยู่กับว่าสภาพคล่องจะดีขึ้นและผู้ขายจะผ่อนคลายลงหรือไม่ ในระยะยาว ตลาดขึ้นอยู่กับความสามารถในการเรียกคืนเกณฑ์ต้นทุนพื้นฐานที่สำคัญและออกจาก "ระยะที่ขับเคลื่อนด้วยเวลาและส่งผลกระทบต่อจิตใจนี้"

นอกจากนี้ เมื่อดูที่ตัวชี้วัดบนเชน นักวิเคราะห์พบว่า เมื่อตลาดอยู่ในช่วงที่อ่อนแอแต่มีขอบเขตนี้ "เวลากลายเป็นแรงเชิงลบ" พวกเขาอธิบายว่านักลงทุนพบว่ายากขึ้นที่จะทนต่อการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง ในขณะเดียวกัน ความเป็นไปได้ของการรับรู้การขาดทุนก็เพิ่มขึ้น

ต่อมา เมื่อการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงเพิ่มขึ้น การฟื้นตัวก็จะยึดติดมากขึ้น การเพิ่มขึ้นของกำไรที่เกิดขึ้นจริงจากนักลงทุนที่มีประสบการณ์ยิ่งเสริมผลกระทบนี้

อย่างไรก็ตาม ราคาได้ฟื้นตัวเล็กน้อยเหนือ True Market Mean ในระยะสั้น หากเกิดความเหนื่อยล้าของผู้ขาย แรงกดดันในการซื้อที่อยู่เบื้องล่างนี้อาจส่งผลให้มีการทดสอบระดับ $95,000 อีกครั้งและอาจรวมถึง STH-Cost Basis ที่ $102,700

"จนกว่าจะถึงตอนนั้น True Market Mean ยังคงเป็นโซนการก่อตัวของจุดต่ำสุดที่มีความเป็นไปได้มากที่สุด เว้นแต่จะมีความช็อคทางเศรษฐกิจมหภาคใหม่" นักวิเคราะห์เขียน

การเปลี่ยนผ่านสู่สภาพแวดล้อมที่มีสภาพคล่องต่ำและมีการกลับสู่ค่าเฉลี่ย

ปัจจัยบนเชนแสดงโทนที่ระมัดระวัง และสภาวะนอกเชนก็สะท้อนสิ่งนี้ Glassnode กล่าว

โดยสรุป กระแสเงินของกองทุน ETF เป็นลบ สภาพคล่องในตลาดสปอตลดลง และตลาดฟิวเจอร์ขาดการมีส่วนร่วมเชิงเก็งกำไร

ตลาดสปอตกำลังเห็นบัฟเฟอร์ความต้องการที่บางลง สิ่งนี้ลดการสนับสนุนฝั่งซื้อในทันที โดยราคาอยู่ในจุดที่ "เปราะบางต่อตัวเร่งปฏิกิริยาเศรษฐกิจมหภาคและความผันผวนมากขึ้น"

นอกจากนี้ ปริมาณสัมพัทธ์ของสปอต Bitcoin อยู่ใกล้ขอบล่างของช่วง 30 วัน สิ่งนี้บ่งชี้ถึง "การวางตำแหน่งเชิงป้องกันทั่วทั้งกระดาน" กระแสเงินที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องมีน้อยลงที่จะดูดซับความผันผวนหรือรักษาการเคลื่อนไหวตามทิศทาง

นอกจากนี้ "ในตลาดเพอร์เพทชวล การจ่ายเงินทุนอยู่รอบศูนย์ถึงติดลบเล็กน้อยในระหว่างสัปดาห์ ซึ่งเน้นย้ำถึงการถอยกลับอย่างต่อเนื่องในการวางตำแหน่งลองระยะยาวเชิงเก็งกำไร" รายงานระบุ

ในขณะเดียวกัน ตลาดออปชั่นบันทึกการเคลื่อนไหว "เงียบ" ซึ่งตรงข้ามกับการเพิ่มขึ้นของความผันผวนโดยนัยระยะสั้น สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อเทรดเดอร์วางตำแหน่งสำหรับการเคลื่อนไหวที่ใหญ่ขึ้น

"ตลาดออปชั่นเสริมท่าทีเชิงป้องกัน โดยเทรดเดอร์สะสมความผันผวน เสนอราคาการป้องกันขาลงระยะสั้น และวางตำแหน่งสำหรับเหตุการณ์ความผันผวนในระยะใกล้" นักวิเคราะห์กล่าว

นอกจากนี้ พวกเขายังพบว่าเทรดเดอร์กำลังซื้อและไม่ได้ขายความผันผวน นอกจากนี้ เทรดเดอร์ที่ซื้อทั้งสองด้านบ่งชี้ถึงพฤติกรรมการป้องกันความเสี่ยงและการแสวงหาความโค้งแทนการเก็งกำไรที่ขับเคลื่อนด้วยความรู้สึก

"เมื่อรวมกับความผันผวนโดยนัยที่เพิ่มขึ้นและความเอียงที่เอนเอียงไปทางขาลง โปรไฟล์กระแสเงินบ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับเหตุการณ์ความผันผวนโดยมีอคติไปทางขาลง" Glassnode กล่าว

ที่สำคัญ การประชุมของ Federal Reserve สหรัฐฯ ในวันที่ 10 ธันวาคมเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่มีความหมายครั้งสุดท้าย ดังนั้นตลาดจึงกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนผ่านสู่สภาพแวดล้อมที่มีสภาพคล่องต่ำและมีการกลับสู่ค่าเฉลี่ย

หลังจากการประกาศลดอัตราดอกเบี้ย ผู้ขายแกมมามักจะกลับเข้ามาใหม่ ซึ่งเร่งการลดลงของ IV ไปจนถึงสิ้นปี "หากไม่มีความประหลาดใจในเชิงเข้มงวดหรือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในแนวทาง เส้นทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดชี้ไปทางความผันผวนโดยนัยที่ต่ำลงและพื้นผิวที่แบนราบลงจนถึงปลายเดือนธันวาคม" รายงานสรุป