การไหลเข้าของสเตเบิลคอยน์ไปยังตลาดแลกเปลี่ยนได้ลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม ส่งสัญญาณถึงการอ่อนตัวของสภาพคล่องใหม่สำหรับ Bitcoin

Bitcoin กำลังดิ้นรนที่จะฟื้นตัวอย่างยั่งยืนเนื่องจากแหล่งสภาพคล่องสำคัญสองแหล่งของตลาด คือการไหลเข้าของสเตเบิลคอยน์ไปยังตลาดแลกเปลี่ยนและการซื้อของคลังบริษัท แสดงสัญญาณของความเหนื่อยล้า

สินทรัพย์ดิจิทัลลดลงมาอยู่ในช่วง $88,000 อีกครั้งในวันนี้หลังจากไม่สามารถรักษาระดับเหนือระดับปานกลางที่สามารถกลับมาได้ที่ $90,000 ก่อนหน้านี้ มันเคยแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่มากกว่า $126,000 ในเดือนตุลาคม

ทำไม Bitcoin จึงประสบปัญหา?

ข้อมูลจาก CryptoQuant เปิดเผยว่าการไหลเข้าของสเตเบิลคอยน์ ERC-20 ไปยังตลาดแลกเปลี่ยนได้ลดลงจาก $158 พันล้านในเดือนสิงหาคมเหลือประมาณ $76 พันล้านในปัจจุบัน

ค่าเฉลี่ย 90 วันก็ลดลงจาก $130 พันล้านเหลือ $118 พันล้าน แสดงให้เห็นว่าเงินทุนใหม่ไม่ได้เข้าสู่ตลาดเหมือนเมื่อไม่กี่เดือนก่อน

นักวิเคราะห์ของ CryptoQuant, Darkfrost กล่าวว่า "แนวโน้มยังคงเป็นขาลง และการฟื้นตัวเล็กน้อยที่เราเห็นส่วนใหญ่เป็นผลมาจากแรงกดดันในการขายที่ลดลงมากกว่าความสนใจในการซื้อที่เพิ่มขึ้น"

สเตเบิลคอยน์ ซึ่งทำหน้าที่เป็นทางเข้าหลักสำหรับสภาพคล่องของสถาบันและรายย่อยในตลาดคริปโต ถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นสัญญาณบ่งชี้ความสนใจในการซื้อ

เงินทุนบริษัทชะลอตัวสำหรับ Bitcoin

แนวโน้มการสะสมของคลังบริษัทที่กำหนดส่วนใหญ่ของปี 2025 ได้ชะลอตัวลงอย่างมาก

ในขณะที่มี 117 บริษัทใหม่เพิ่ม Bitcoin ในงบดุลของพวกเขาในปีนี้ มีเพียงเก้าบริษัทเท่านั้นที่เข้าร่วมในไตรมาสที่สี่จนถึงปัจจุบัน ลดลงจาก 53 บริษัทในไตรมาสที่สามและ 39 บริษัทในไตรมาสที่สอง

ผู้ถือคลังส่วนใหญ่รักษาตำแหน่งที่ค่อนข้างปานกลาง โดยมี 147 บริษัทถือ Bitcoin น้อยกว่า 500 เหรียญ

Strategy ยังคงครองพื้นที่นี้ โดยได้ซื้อ BTC เพิ่มเติมเมื่อเร็วๆ นี้ Saylor ทำการซื้อครั้งใหญ่จำนวน 10,624 Bitcoin มูลค่า $962.7 ล้านระหว่างวันที่ 1-7 ธันวาคม ทำให้การถือครองทั้งหมดเพิ่มเป็น 660,624 Bitcoin

บริษัทคลังได้เพิ่ม BTC มูลค่า $21.48 พันล้านในปีนี้และขาดเพียง $500 ล้านเพื่อให้เทียบเท่ากับยอดรวม $21.97 พันล้านตลอดทั้งปี 2024

อย่างไรก็ตาม ความอ่อนแอของตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ทำให้ Strategy จัดตั้งเงินสำรองเงินสด $1.44 พันล้านเพื่อครอบคลุมภาระผูกพันเงินปันผล ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวเชิงป้องกันที่เน้นย้ำถึงความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นในภาคส่วนนี้

Bitmine อยู่ในอันดับที่สองในบรรดาบริษัทคลังที่กำลังซื้อ BTC แม้ว่าตัวเลขของพวกเขาจะน้อยกว่าการซื้อล่าสุดของ Strategy มาก

ในเดือนพฤศจิกายน บริษัทได้ซื้อ BTC มูลค่า $892 ล้าน และจนถึงขณะนี้ในเดือนนี้ ได้ใช้จ่าย $296 ล้านสำหรับ BTC ตามข้อมูลของ CryptoQuant

ผู้ถือครองบริษัทรายใหญ่อื่นๆ ได้ถอนตัวอย่างเห็นได้ชัด Metaplanet ของญี่ปุ่น ซึ่งถือครอง 30,823 Bitcoin ณ เดือนกันยายน ไม่ได้เพิ่มตำแหน่งของตนในช่วงกว่าสองเดือนที่ผ่านมา

Evernorth ได้หายไปจากแผนที่ในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมาหลังจากใช้จ่าย $950 ล้านสำหรับ BTC ในปีนี้

โครงสร้างตลาดภายใต้แรงกดดัน

เพิ่มความไม่แน่นอน Strategy เผชิญกับความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นจากข้อเสนอของ MSCI ที่จะไม่รวมบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัลในดัชนีของตน ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่อาจบังคับให้นักลงทุนสถาบันเลิกตำแหน่งและลดความน่าสนใจของหุ้นในฐานะตัวแทนของ Bitcoin

แม้จะมีอุปสรรคในระยะใกล้ นักวิเคราะห์บางรายยังคงมองแนวโน้มของ Bitcoin ในเชิงบวก CryptoQuant โพสต์ว่า "BTC อาจปีนขึ้นไปสู่ $99K ซึ่งเป็นแถบล่างของราคาที่นักเทรดตระหนัก ซึ่งเป็นแนวต้านสำคัญ เหนือจากนั้น อุปสรรคถัดไปอยู่ที่ $102K และ $112K"

ตาม Darkfrost และผู้สังเกตการณ์ตลาดอื่นๆ สภาพคล่องเพิ่มเติมต้องกลับเข้าสู่ตลาดเพื่อให้ Bitcoin เริ่มแนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง

ผู้มีความคิดที่ฉลาดที่สุดในวงการคริปโตอ่านจดหมายข่าวของเราแล้ว คุณสนใจไหม? เข้าร่วมกับพวกเขา