บิทคอยน์เข้าสู่คริสต์มาส 2025 ในตำแหน่งที่เปราะบางแต่น่าสนใจ ราคาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $93,000 หลังจากแรงกดดันหลายสัปดาห์ กราฟสำคัญสี่แผนภูมิแสดงให้เห็นตลาดในช่วงท้ายของการปรับฐาน แต่ยังขาดสัญญาณกระตุ้นขาขึ้นที่ชัดเจน
ข้อมูลชี้ให้เห็นแรงผลักดันสำคัญสามประการ ผู้ซื้อล่าสุดประสบกับการขาดทุนอย่างหนัก ในขณะที่วาฬรายใหม่กำลังยอมแพ้ สภาวะมหภาคยังคงขับเคลื่อนราคา แม้ว่าความแข็งแกร่งในการซื้อสปอตจะค่อยๆ กลับมา
ผู้ถือบิทคอยน์ระยะสั้นกำลังเจ็บปวดอย่างหนัก
กราฟแรกติดตาม กำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงของผู้ถือระยะสั้น (STH) กลุ่มนี้รวมถึงเหรียญที่ซื้อในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา "ราคาที่เกิดขึ้นจริง" ของพวกเขาคือต้นทุนเฉลี่ยสำหรับเหรียญเหล่านี้
กำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงของผู้ถือบิทคอยน์ระยะสั้น แหล่งที่มา: CryptoQuantสนับสนุน
สนับสนุน
ช่วงต้นปี 2025 STH มีกำไรที่แข็งแกร่ง ตำแหน่งเฉลี่ยของพวกเขามีกำไร 15-20% ในขณะที่บิทคอยน์พุ่งสูงขึ้น ช่วงนั้นกระตุ้นให้เกิดการทำกำไรและเพิ่มแรงกดดันการขายใกล้จุดสูงสุด
วันนี้ ภาพได้พลิกกลับ บิทคอยน์ซื้อขาย ต่ำกว่า ราคาที่เกิดขึ้นจริงของ STH และกลุ่มนี้แสดงการขาดทุนประมาณ -10% ฮิสโตแกรมบนกราฟเป็นสีแดง ซึ่งบ่งชี้ถึงหนึ่งในช่วงขาดทุนที่ลึกที่สุดของปี 2025
สิ่งนี้มีผลลัพธ์สองประการ
ในระยะใกล้ ผู้ถือที่ขาดทุนเหล่านี้สามารถขายในทุกการฟื้นตัว หลายคนเพียงต้องการออกที่จุดคุ้มทุน ซึ่งจำกัดการฟื้นตัวไปสู่โซนจุดเข้าของพวกเขา
อย่างไรก็ตาม กลุ่มขาดทุนลึกและต่อเนื่องมักปรากฏ ภายหลัง ในการปรับฐาน พวกเขาส่งสัญญาณว่ามือที่อ่อนแอได้รับความเสียหายอย่างหนักแล้ว
ในจุดหนึ่ง พลังการขายของกลุ่มนี้จะลดลง
ในทางประวัติศาสตร์ สัญญาณการเปลี่ยนแปลงสำคัญเกิดขึ้นเมื่อราคา กลับมาเหนือราคาที่เกิดขึ้นจริงของ STH จากด้านล่าง การเคลื่อนไหวนั้นบอกคุณว่าการขายแบบบังคับส่วนใหญ่เสร็จสิ้นแล้วและอุปสงค์ใหม่ดูดซับอุปทาน
จนกว่าจะถึงจุดนั้น กราฟยังคงแสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังและการซื้อขายในช่วงราคาปัจจุบัน
วาฬบิทคอยน์รายใหม่เพิ่งยอมแพ้
กราฟที่สองแสดง กำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงโดยกลุ่มวาฬ มันแบ่งกระแสระหว่าง "วาฬใหม่" และ "วาฬเก่า" วาฬใหม่คือผู้ถือรายใหญ่ที่สะสมเมื่อเร็วๆ นี้
กำไรที่เกิดขึ้นจริงโดยวาฬบิทคอยน์ตั้งแต่พฤศจิกายน 2025 แหล่งที่มา: CryptoQuantเมื่อวานนี้ วาฬใหม่รับรู้ การขาดทุน 386 ล้านดอลลาร์ ในวันเดียว แท่งของพวกเขาบนกราฟเป็นการพุ่งลงลึกในแง่ลบ แท่งลบขนาดใหญ่อื่นๆ อีกหลายแท่งรวมกลุ่มกันรอบจุดต่ำล่าสุด
สนับสนุน
สนับสนุน
วาฬเก่าเล่าเรื่องที่แตกต่างกัน การขาดทุนและกำไรที่เกิดขึ้นจริงของพวกเขาน้อยกว่าและสมดุลมากกว่า พวกเขาไม่ได้ออกจากตลาดในอัตราเดียวกับผู้มาใหม่
รูปแบบนี้เป็นปกติในช่วงท้ายของการปรับฐาน วาฬใหม่มักซื้อช้า บางครั้งด้วยเลเวอเรจหรืออคติเรื่องเล่าที่แข็งแกร่ง เมื่อราคาเคลื่อนไหวต่อต้านพวกเขา พวกเขาเป็นกลุ่มแรกที่ยอมแพ้
การยอมแพ้นั้นมีประโยชน์เชิงโครงสร้าง เหรียญเคลื่อนย้ายจากมือใหญ่ที่อ่อนแอไปสู่มือที่แข็งแกร่งกว่าหรือผู้ซื้อรายย่อย แรงกดดันด้านการขายในอนาคตจากกลุ่มนี้ลดลงหลังจากเหตุการณ์ดังกล่าว
ในระยะสั้น การล้างพอร์ตเหล่านี้ยังสามารถฉุดราคาให้ต่ำลงได้ แต่ในระยะกลาง พวกเขาปรับปรุงคุณภาพของฐานผู้ถือบิทคอยน์
ตลาดจะมีความยืดหยุ่นมากขึ้นเมื่อผู้ขายรายใหญ่ที่ตื่นตระหนกเสร็จสิ้นการออกจากตลาด
อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังคงนำทางบิทคอยน์
กราฟที่สามซ้อนทับบิทคอยน์กับ ผลตอบแทนที่แท้จริงของสหรัฐฯ ระยะสองปี แบบกลับด้าน ผลตอบแทนที่แท้จริงวัดอัตราดอกเบี้ยหลังหักเงินเฟ้อ ชุดข้อมูลนี้เคลื่อนไหวเกือบจะทุกจังหวะเดียวกับ BTC ตลอดปี 2025
เมื่อผลตอบแทนที่แท้จริง ลดลง เส้นกลับด้านจะสูงขึ้น บิทคอยน์มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นพร้อมกับมันเมื่อสภาพคล่องดีขึ้น ผลตอบแทนที่แท้จริงที่ต่ำลงทำให้สินทรัพย์เสี่ยงน่าดึงดูดมากขึ้นเมื่อเทียบกับพันธบัตรที่ปลอดภัย
อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงระยะสองปีแบบกลับด้านซ้อนทับกับ BTCสนับสนุน
สนับสนุน
ตั้งแต่ปลายฤดูร้อน ผลตอบแทนที่แท้จริงได้เคลื่อนไหวสูงขึ้นอีกครั้ง เส้นกลับด้านมีแนวโน้มลดลง และบิทคอยน์ตามลงไปด้วย นี่แสดงให้เห็นว่าสภาวะมหภาคยังคงครอบงำแนวโน้มที่ใหญ่กว่า
การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพียงอย่างเดียวอาจไม่แก้ไขปัญหานี้ สิ่งสำคัญคือตลาดคาดหวังว่าต้นทุนการกู้ยืม ที่แท้จริง จะพัฒนาอย่างไร หากความคาดหวังเงินเฟ้อลดลงเร็วกว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ผลตอบแทนที่แท้จริงก็สามารถเพิ่มขึ้นได้
สำหรับบิทคอยน์ การเติบโตขาขึ้นรอบใหม่ที่ยั่งยืนน่าจะต้องการ สภาวะที่แท้จริงที่ง่ายขึ้น จนกว่าตลาดพันธบัตรจะกำหนดราคาการเปลี่ยนแปลงนั้น การฟื้นตัวของ BTC จะเผชิญกับแรงต้านทานมหภาค
ผู้ซื้อสปอตเทคเกอร์กำลังกลับเข้ามา
กราฟที่สี่ติดตาม สปอตเทคเกอร์ CVD 90 วัน ในตลาดแลกเปลี่ยนหลัก CVD วัดปริมาณสุทธิของคำสั่งตลาดที่ข้ามส่วนต่าง
มันแสดงว่าผู้ซื้อหรือผู้ขายเชิงรุกมีอำนาจเหนือกว่า
เป็นเวลาหลายสัปดาห์ในช่วงการลดลง สภาวะเป็น ผู้ขายเทคเกอร์มีอำนาจเหนือกว่า แท่งสีแดงเต็มกราฟเมื่อผู้ขายกดราคาเสนอซื้อในตลาดสปอต สิ่งนี้สอดคล้องกับการเคลื่อนไหวลงอย่างช้าๆ ของราคา
ตอนนี้สัญญาณได้พลิกกลับ ตัวชี้วัดเพิ่งเปลี่ยนเป็น ผู้ซื้อเทคเกอร์มีอำนาจเหนือกว่า โดยมีแท่งสีเขียวกลับมา ผู้ซื้อเชิงรุกตอนนี้มีจำนวนมากกว่าผู้ขายเชิงรุกในตลาดสปอต
สนับสนุน
สนับสนุน
นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงในระยะเริ่มต้นแต่สำคัญ การกลับตัวของแนวโน้มมักเริ่มต้นด้วยการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างจุลภาคเช่นนี้
ผู้ซื้อเข้ามาก่อน จากนั้นราคาจะมีเสถียรภาพ แล้วกระแสที่ใหญ่กว่าจะตามมา
ข้อมูลหนึ่งวันไม่เพียงพอเสมอ อย่างไรก็ตาม สภาวะสีเขียวที่ยั่งยืนจะยืนยันว่าความต้องการที่แท้จริงกลับมาแล้ว มันจะแสดงให้เห็นว่าตลาดสปอตดูดซับอุปทานจาก STH และวาฬที่ยอมแพ้
สิ่งทั้งหมดนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับราคาบิทคอยน์ที่กำลังเข้าสู่คริสต์มาส
เมื่อพิจารณารวมกัน กราฟทั้งสี่แสดงให้เห็น การปรับฐานในช่วงท้าย ไม่ใช่ตลาดกระทิงใหม่
ผู้ถือระยะสั้นและวาฬใหม่แบกรับการขาดทุนอย่างหนักและยังคงขายในช่วงที่ราคาแข็งแกร่ง ผลตอบแทนที่แท้จริงในระดับมหภาคยังคงจำกัดความอยากเสี่ยงในระดับดัชนี
ในขณะเดียวกัน องค์ประกอบบางอย่างสำหรับการฟื้นตัวก็มองเห็นได้ การยอมแพ้ของวาฬใหม่ทำให้ฐานผู้ถือสะอาดขึ้น
ผู้ซื้อสปอตเทคเกอร์กำลังกลับมา ซึ่งลดความเร็วในการลดลง
เข้าสู่คริสต์มาส 2025 บิทคอยน์ดูเหมือนจะ อยู่ในช่วงราคาที่มีแนวโน้มขาลง ลอยตัวอยู่ที่ประมาณ $90,000
การพุ่งลงไปที่ช่วงกลางหรือสูงของ $80,000 ยังคงเป็นไปได้หากผลตอบแทนที่แท้จริงยังคงสูง การเปลี่ยนแปลงขาขึ้นที่ชัดเจนน่าจะต้องการสัญญาณสามประการร่วมกัน:
หนึ่ง ราคาต้องกลับมาเหนือราคาที่เกิดขึ้นจริงของผู้ถือระยะสั้นและรักษาระดับเหนือมันไว้ สอง ผลตอบแทนที่แท้จริงระยะสองปีควรลดลง ทำให้สภาวะทางการเงินผ่อนคลายลง
สาม การมีอำนาจเหนือกว่าของผู้ซื้อเทคเกอร์ควรคงอยู่ต่อไป ยืนยันความต้องการสปอตที่แข็งแกร่ง
จนกว่าการจัดเรียงนั้นจะปรากฏ นักเทรดเผชิญกับตลาดที่ผันผวนซึ่งถูกกำหนดโดยข้อมูลมหภาคและผู้ถือที่ติดกับดัก นักลงทุนระยะยาวอาจมองว่านี่เป็นโซนการวางแผนมากกว่าช่วงเวลาสำหรับการเดิมพันเชิงรุก
แหล่งที่มา: https://beincrypto.com/fourt-charts-bitcoin-price-prediction-christmas-2025/
