นักวิเคราะห์ชาวออสซี่แสดงความคิดเห็น: จุดโฟกัสของเฟดได้เปลี่ยนไปอย่างเงียบๆ

นักวิเคราะห์ตลาดคริปโตชาวออสซี่ Pav Hundal อ้างว่าข้อความเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 10 ธันวาคม ส่งสัญญาณว่าการเสื่อมถอยของตลาดแรงงานกำลังเป็นภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ

Hundal ซึ่งเป็นนักวิเคราะห์ตลาดหลักของตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต Swyftx กล่าวว่าความเห็นของธนาคารกลางหลังจากการลดอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์แสดงให้เห็นว่า "เพิ่งทำการเปลี่ยนทิศทางที่ชัดเจนที่สุดของวัฏจักร และไม่ได้เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยโดยตรง" 

เป็นครั้งแรกในรอบหลายปีที่ความเสี่ยงด้านการจ้างงานกำลังถูกให้น้ำหนักเท่ากับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ สิ่งนี้สำคัญกว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเอง

Pav Hundal, นักวิเคราะห์ตลาดหลักของ Swyftx

ธนาคารกลางได้ลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 3.5%-3.75% ในการประชุมเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นการลดครั้งที่สามในปี 2025 Hundal ชี้ให้เห็นถึงคำพูดหลายประการจากประธานธนาคารกลาง Jerome Powell ที่กำลังจะถูกแทนที่ในการประกาศลดอัตราดอกเบี้ย เพื่อสนับสนุนความเชื่อของเขาว่าธนาคารกลางมองว่าการว่างงานเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่กว่าเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

ตัวอย่างเช่น เขาโต้แย้งว่า Powell ยอมรับอย่างเปิดเผยว่าธนาคารกลางไม่ได้อยู่ในโหมด 'เงินเฟ้อมาก่อน' อีกต่อไป เมื่อประธานธนาคารกลางกล่าวว่า "ความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อเอนเอียงไปทางด้านบวก และความเสี่ยงต่อการจ้างงานเอนเอียงไปทางด้านลบ" 

Hundal เพิ่มเติมว่าความเห็นของ Powell ที่อ้างถึง "ความเสี่ยงด้านลบต่อการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา" แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าธนาคารกลางกำลังเปลี่ยนแนวทางเพื่อมุ่งเน้นไปที่ความอ่อนแอของตลาดแรงงาน มากกว่าการควบคุมเงินเฟ้อ ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 11 ธันวาคม แสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นในแปดรัฐเมื่อเทียบกับเดือนกันยายน

"ธนาคารกลางกำลังผ่อนคลายไม่ใช่เพราะเงินเฟ้อถูกเอาชนะแล้ว แต่เพราะการเสื่อมถอยของตลาดงานกำลังกลายเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่กว่า" Hundal อธิบาย เขาเชื่อว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้น "อย่างค่อยเป็นค่อยไป หรืออย่างรวดเร็วหากมีบางอย่างแตกหัก" 

เกี่ยวข้อง: Bitcoin และ Ether เข้าสู่การซื้อขายที่ผันผวนขณะที่ธนาคารกลางส่งสัญญาณเส้นทางที่ระมัดระวังหลังการลดอัตราดอกเบี้ย

การลดลงของตลาดหลังการลดอัตราดอกเบี้ยทำลายความหวังของการพุ่งขึ้นก่อนคริสต์มาส

นักลงทุนคริปโตหลายคนหวังว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนคริสต์มาสในสหรัฐฯ โดยเชื่อว่าอาจเพิ่มแรงผลักดันให้กับตลาดคริปโตที่อ่อนแอมาอย่างต่อเนื่อง และอาจเริ่มต้นฤดูกาลของเหรียญอัลต์ที่หลายคนคาดหวัง อย่างไรก็ตาม เมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยมาถึง แทนที่จะกระตุ้นให้ราคาเพิ่มขึ้น กลับทำให้เกิดการล่มของตลาดขนาดเล็ก 

ก่อนการประกาศ Bitcoin เพิ่งข้ามระดับ 94,000 ดอลลาร์สหรัฐ (141,000 ดอลลาร์ออสเตรเลีย) แต่ในชั่วโมงถัดมา ราคาดิ่งลงต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์สหรัฐ (135,000 ดอลลาร์ออสเตรเลีย) อย่างรวดเร็ว คริปโตเคอร์เรนซีหลักอื่นๆ ก็มีการเคลื่อนไหวของราคาคล้ายกัน — Ethereum ลดลงมากกว่า 4% ลงไปต่ำกว่า 3,200 ดอลลาร์สหรัฐ (4,800 ดอลลาร์ออสเตรเลีย) Solana ลดลงมากกว่า 9% จากเกือบ 143 ดอลลาร์สหรัฐ (214 ดอลลาร์ออสเตรเลีย) เหลือต่ำกว่า 130 ดอลลาร์สหรัฐ (195 ดอลลาร์ออสเตรเลีย) และเหรียญอัลต์ส่วนใหญ่ก็มีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ณ สิ้นวันที่ 10 ธันวาคม มีการชำระบัญชีตำแหน่งเลเวอเรจคริปโตรวมกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (1.5 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย) สะท้อนการขายทิ้งขนาดใหญ่อย่างรวดเร็วอื่นๆ ที่เห็นในคริปโตในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

ทำไมตลาดคริปโตจึงตอบสนองในเชิงลบอย่างมากต่อการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ดูเหมือนจะเป็นข่าวดี?

ปัญหานี้น่าจะเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์ของ Hundal — แม้จะมีการลดอัตราดอกเบี้ย แต่มุมมองโดยรวมจากธนาคารกลางค่อนข้างเป็นลบ แน่นอนว่าเป็นลบมากกว่าที่หลายคนในวงการคริปโตหวังไว้

แต่ตามนักวิเคราะห์คริปโต Milk Road อาจมีความหวังในอนาคต โดยโพสต์บน X, Milk Road อธิบายว่าเป็นส่วนหนึ่งของการประกาศ ธนาคารกลางกล่าวว่าตั้งใจจะซื้อตั๋วเงินคลังรัฐบาลมูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (60 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย) ในอีก 30 วันข้างหน้า 

เมื่อธนาคารกลางซื้อตั๋วเงินคลัง Milk Road อธิบายว่า "มันฉีดสภาพคล่องกลับเข้าสู่ระบบ"

"นี่ไม่ใช่ QE [การผ่อนคลายเชิงปริมาณ] ที่เป็นพาดหัวข่าว" พวกเขากล่าว "แต่มันทำงานเหมือนเวอร์ชันลับของมัน: มีเงินสำรองมากขึ้นในตลาดเงิน, อัตราผลตอบแทนระยะสั้นต่ำลง และเงื่อนไขทางการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นเกือบจะทันที" 

"การลดอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนนโยบาย การซื้อตั๋วเงินเปลี่ยนระบบท่อ ตลาดมักจะตอบสนองต่อสิ่งที่สองเร็วกว่ามาก"

บทความ นักวิเคราะห์ชาวออสซี่ตอบสนอง: จุดสนใจของธนาคารกลางได้เปลี่ยนไปอย่างเงียบๆ ปรากฏครั้งแรกบน Crypto News Australia