CFTC ยกเลิกกฎการส่งมอบคริปโตที่ล้าสมัย มอบความยืดหยุ่นมากขึ้นให้กับตลาดแลกเปลี่ยน

สรุปย่อ

• การตัดสินใจของ CFTC ยกเลิกกฎปี 2020 เกี่ยวกับการส่งมอบคริปโตในธุรกรรมสินค้าโภคภัณฑ์
• ตลาดแลกเปลี่ยนสามารถเสนอการเทรดแบบมาร์จิ้นได้โดยมีข้อจำกัดน้อยลงเกี่ยวกับการส่งมอบจริง
• การถอนแนวทางปฏิบัตินี้เกิดขึ้นหลังจากได้รับข้อเสนอแนะจากกลุ่มทำงานด้านคริปโตของประธานาธิบดี
• ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่เนื่องจาก CFTC ยังไม่ได้แทนที่แนวทางเก่าด้วยคำนิยามใหม่

CFTC ได้ถอนแนวทางปฏิบัติปี 2020 เกี่ยวกับ "การส่งมอบจริง" ของคริปโตเคอร์เรนซีในธุรกรรมสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ให้ความยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต การเปลี่ยนแปลงนี้ ซึ่งประกาศเมื่อวันที่ 12 ธันวาคม 2025 ยกเลิกข้อจำกัดในการเทรดแบบมาร์จิ้นและเลเวอเรจ เสนอให้ตลาดแลกเปลี่ยนมีอิสระมากขึ้นในการสร้างนวัตกรรม อย่างไรก็ตาม การถอนนี้ทำให้เกิดความไม่แน่นอนเนื่องจาก CFTC ยังไม่ได้ให้คำนิยามใหม่หรือแนวทางทดแทนสำหรับการส่งมอบคริปโต

CFTC ถอนแนวทางปฏิบัติ 'การส่งมอบจริง' ของคริปโต เสนอความยืดหยุ่นให้กับตลาดแลกเปลี่ยน

คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ได้ถอนแนวทางปฏิบัติอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับ "การส่งมอบจริง" ของคริปโตเคอร์เรนซีในธุรกรรมสินค้าโภคภัณฑ์ การเคลื่อนไหวนี้ ซึ่งประกาศเมื่อวันที่ 12 ธันวาคม 2025 ถือเป็นก้าวสำคัญในการให้ความยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเกี่ยวข้องกับการเทรดแบบมาร์จิ้นและเลเวอเรจ

แนวทางปฏิบัตินี้ ซึ่งเดิมได้รับการสรุปในเดือนมีนาคม 2020 กำหนดว่าเมื่อใดที่ "การส่งมอบจริง" ของคริปโตจะเกิดขึ้นในธุรกรรมดังกล่าว อย่างไรก็ตาม CFTC ประธานรักษาการ Caroline Pham กล่าวว่าแนวทางนี้ล้าสมัยแล้วเนื่องจากการพัฒนาอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมคริปโต

การตัดสินใจของ CFTC ในการยกเลิกแนวทางปฏิบัตินี้สอดคล้องกับเป้าหมายของรัฐบาลปัจจุบันในการลดภาระด้านกฎระเบียบที่ไม่จำเป็นสำหรับเทคโนโลยีใหม่อย่างคริปโตเคอร์เรนซี Pham เน้นย้ำว่าการกำจัดกฎระเบียบที่ซับซ้อนเกินไปเหล่านี้จะส่งเสริมนวัตกรรมในพื้นที่คริปโต ซึ่งกำลังมีการเติบโตและการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

การยกเลิกข้อจำกัดในการเทรดแบบมาร์จิ้น

หนึ่งในผลลัพธ์สำคัญของการเคลื่อนไหวของ CFTC คือความยืดหยุ่นที่เพิ่มขึ้นสำหรับตลาดแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเกี่ยวข้องกับการเทรดแบบมาร์จิ้น ก่อนหน้านี้ ตลาดแลกเปลี่ยนเผชิญกับข้อจำกัดเมื่อเสนอการเทรดแบบมาร์จิ้นหรือเลเวอเรจ เว้นแต่จะสามารถรับประกัน "การส่งมอบจริง" ของคริปโตภายใน 28 วัน ข้อกำหนดนี้ถูกมองว่าเป็นข้อจำกัดโดยผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมหลายคน เนื่องจากจำกัดความสามารถของตลาดแลกเปลี่ยนในการเสนอผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่แข่งขันได้

Katherine Kirkpatrick Bos ที่ปรึกษาทั่วไปที่ StarkWare ชื่นชมการตัดสินใจนี้ โดยกล่าวว่าจะทำให้ตลาดแลกเปลี่ยนเสนอผลิตภัณฑ์เหล่านี้ได้ง่ายขึ้นโดยไม่ต้องผูกมัดกับกฎการส่งมอบ 28 วัน อย่างไรก็ตาม เธอเตือนว่านี่เป็นเพียงแนวทางปฏิบัติไม่ใช่กฎหมาย ซึ่งหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงในอนาคตอาจเกิดขึ้นได้ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในผู้นำหรือลำดับความสำคัญด้านกฎระเบียบ

ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลง

การตัดสินใจของ CFTC สะท้อนถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้นไปสู่สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เป็นมิตรกับคริปโตมากขึ้นภายใต้การนำของ Pham CFTC ได้ดำเนินการหลายอย่างในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาเพื่อชี้แจงจุดยืนเกี่ยวกับสินทรัพย์เสมือนและวิธีการจัดการภายใต้กฎหมายสินค้าโภคภัณฑ์ ด้วยการถอนแนวทางปฏิบัติเกี่ยวกับการส่งมอบคริปโต CFTC กำลังอนุญาตให้อุตสาหกรรมคริปโตปรับตัวเข้ากับความเป็นจริงของตลาดใหม่โดยไม่ต้องแบกรับภาระจากกฎที่ล้าสมัย

Garry Krugljakow หัวหน้ากลยุทธ์ Bitcoin ที่ aifinyo AG แสดงความเห็นในแง่บวกเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ เขาสังเกตว่าการเคลื่อนไหวนี้น่าจะเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นเพื่อสร้างกรอบกฎระเบียบที่มีประสิทธิภาพและขยายได้มากขึ้นสำหรับตลาดคริปโต เขาโต้แย้งว่าแนวคิดเรื่อง "การส่งมอบจริง" ไม่มีความหมายอีกต่อไปในโลกที่สินทรัพย์ดิจิทัลสามารถได้รับการดูแลอย่างปลอดภัย ใช้เป็นหลักประกัน และใช้สำหรับธุรกรรมเครดิต

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับคำนิยามในอนาคต

ในขณะที่การถอนแนวทางปฏิบัตินี้ให้ความยืดหยุ่นมากขึ้น แต่ก็นำมาซึ่งความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบในอนาคต Todd Phillips นักวิจัยที่สถาบัน Roosevelt ชี้ให้เห็นว่าหากไม่มีคำนิยามที่ชัดเจนจาก CFTC เกี่ยวกับสิ่งที่ถือเป็น "การส่งมอบจริง" จะมีความสับสนทั้งสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนและผู้กำกับดูแล การขาดกรอบที่ชัดเจนอาจนำไปสู่ความไม่สอดคล้องกันในวิธีที่ตลาดแลกเปลี่ยนต่างๆ ปฏิบัติตามกฎของ CFTC ซึ่งอาจสร้างความสับสนให้กับผู้มีส่วนร่วมในตลาด

เนื่องจาก CFTC ยังไม่ได้แทนที่แนวทางปฏิบัติที่ถูกถอนด้วยกฎระเบียบใหม่ จึงยังไม่ชัดเจนว่าตลาดแลกเปลี่ยนจะต้องปฏิบัติตามเกณฑ์ใดในการลงทะเบียนกับหน่วยงานหรือปฏิบัติตามกฎหมายสินค้าโภคภัณฑ์ การขาดความชัดเจนอาจส่งผลกระทบต่อตลาดแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดที่ไม่แน่ใจเกี่ยวกับความคาดหวังของ CFTC สำหรับการส่งมอบคริปโตในธุรกรรม

ในระหว่างนี้ อุตสาหกรรมต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนนี้ ซึ่งอาจคงอยู่จนกว่า CFTC จะออกกฎหรือแนวทางใหม่ อย่างไรก็ตาม หลายคนเชื่อว่าการเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงไปสู่สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ยืดหยุ่นและปรับตัวได้มากขึ้น ซึ่งอาจสนับสนุนการเติบโตของตลาดคริปโต

บทความ CFTC ยกเลิกกฎการส่งมอบคริปโตที่ล้าสมัย ให้ความยืดหยุ่นมากขึ้นแก่ตลาดแลกเปลี่ยน ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral