ฟินเทคนำตารางมูลค่าของแอฟริกาปี 2025 แม้ว่าตลาดจะปรับตัว

การประเมินมูลค่ามีความสำคัญสำหรับสตาร์ทอัพด้านเทคโนโลยี เพราะเป็นตัวกำหนดว่านักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนจากเงินทุนหรือไม่ และสตาร์ทอัพจะสามารถระดมทุนเพิ่มได้หรือไม่ หรือจะได้รับเงื่อนไขที่ดี การประเมินมูลค่ายังส่งผลต่อทุกอย่างตั้งแต่มูลค่าหุ้นของพนักงานไปจนถึงความสามารถของบริษัทในการดึงดูดบุคลากรที่มีความสามารถและพันธมิตรเชิงกลยุทธ์

ในช่วงที่การระดมทุนด้านเทคโนโลยีของแอฟริกาหลังโควิดเฟื่องฟู สตาร์ทอัพได้รับการประเมินมูลค่าแบบซิลิคอน วัลเลย์ เมื่อนักลงทุนทั่วโลกหลั่งไหลเข้ามาในทวีป ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเป็นประวัติการณ์ทั่วโลก สินทรัพย์เสี่ยงอย่างเงินทุนร่วมลงทุนในแอฟริกาจึงดูน่าดึงดูดมากขึ้นทันที

แต่ยุคนั้นได้ผ่านพ้นไปแล้ว นักลงทุนชาวแอฟริกันตอนนี้มีจำนวนมากกว่านักลงทุนต่างชาติในแง่จำนวนดีล และพวกเขาลงทุนโดยคาดหวังการประเมินมูลค่าที่ต่ำลง สิ่งนี้เกิดจากผลประกอบการของสตาร์ทอัพที่อ่อนแอลง ซึ่งทำให้อำนาจต่อรองของผู้ก่อตั้งลดลง และนักลงทุนเรียกร้องผลกำไรแม้กระทั่งจากสตาร์ทอัพที่ยังอยู่ในช่วงค้นหาความเหมาะสมกับตลาด 

ด้วยความเป็นจริงใหม่นี้ที่นักลงทุนต้องการหลักฐานของกระแสเงินสดที่มั่นคง อัตรากำไรที่เสถียร และแผนที่สามารถทนต่อความผันผวนของสกุลเงิน วิธีการประเมินมูลค่าสตาร์ทอัพแอฟริกันจึงเปลี่ยนไป แม้ว่ากลุ่มบนสุดยังคงมีมูลค่ารวมกันมากกว่า 20 พันล้านดอลลาร์ แต่ช่องว่างระหว่างบริษัทที่มีกำไรอย่างสม่ำเสมอกับบริษัทที่ต้องการเงินใหม่ได้ขยายกว้างขึ้น

รายชื่อนี้รวมเฉพาะสตาร์ทอัพที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีที่มีการดำเนินงานหลักในแอฟริกา และอิงตามการประเมินมูลค่าบนกระดาษล่าสุดที่ทราบจากข่าวประชาสัมพันธ์ของบริษัท รายงานสื่อ เอกสารนักลงทุน หรือการสื่อสารกับนักลงทุน 

แม้ว่าบริษัทจดทะเบียนจะถูกยกเว้น แต่ควรทราบว่าในเดือนพฤศจิกายน 2025 การเข้าจดทะเบียนสองรายได้ยุติภาวะชะงักงันที่ยาวนานในตลาดเทคโนโลยี Optasia ฟินเทคจากแอฟริกาใต้ ได้จดทะเบียนในโจฮันเนสเบิร์กและระดมทุนได้ 345 ล้านดอลลาร์ด้วยมูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ Cash Plus จากโมร็อกโก ซึ่งเป็นฟินเทคอีกรายหนึ่ง ได้จดทะเบียนในคาซาบลังกาและระดมทุนได้ 82.5 ล้านดอลลาร์ด้วยมูลค่า 550 ล้านดอลลาร์ การเปิดตัวของพวกเขาเกิดขึ้นหลังจากหลายปีที่ไม่มีการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ด้านเทคโนโลยีในแอฟริกา และช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นในสตาร์ทอัพแอฟริกัน

การจดทะเบียนเหล่านี้เสริมความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากหุ้นทั้งสองเปิดตัวอย่างแข็งแกร่งในตลาดบ้านเกิด ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนสาธารณะเปิดรับการกำหนดราคาความเสี่ยงของฟินเทคแอฟริกันอีกครั้ง สตาร์ทอัพแอฟริกันยังระดมทุนได้ 2.8 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2025 เพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อนหน้า เพิ่มสัญญาณว่าตลาดดีลกำลังเคลื่อนไหวอีกครั้ง

1. Flutterwave (3 พันล้านดอลลาร์)

Flutterwave สตาร์ทอัพด้านการชำระเงินที่ใหญ่ที่สุดในแอฟริกา อยู่ในอันดับสูงสุดที่ 3 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าบริษัทไม่ได้เปิดเผยตัวเลขการประเมินมูลค่าใหม่ในช่วงกว่าสามปีที่ผ่านมา การประเมินมูลค่านี้อิงจากรอบ Series D ในเดือนกุมภาพันธ์ 2022 ซึ่งระดมทุนได้ 250 ล้านดอลลาร์

บริษัทยังคงรักษาความมั่นคงผ่านการเติบโตอย่างต่อเนื่องในปริมาณการชำระเงินและอัตรากำไรที่ดีขึ้น ภายในกลางปี 2025 บริษัทมีระดับกำไรรายเดือนเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การขยายไปสู่การโอนเงินในยุโรปและสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าบริษัทมองเห็นคลื่นความต้องการถัดไปที่ไหน แม้ว่าปัญหาด้านใบอนุญาตในเคนยายังคงเป็นอุปสรรค

1. OPay (2.7-3 พันล้านดอลลาร์)

OPay ตามมาติดๆ ด้วยมูลค่าใกล้เคียงกัน Opera ซึ่งเป็นเจ้าของ OPay 9.4% เปิดเผยในเอกสาร SEC ปี 2024 ว่าส่วนแบ่งของตนมีมูลค่า 258.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่า OPay มีมูลค่าระหว่าง 2.7 พันล้านถึง 3 พันล้านดอลลาร์ 

OPay ได้รับความนิยมในช่วงขาดแคลนเงินสดในไนจีเรียปี 2023 และยังคงเดินหน้าต่อไปผ่านเครือข่ายตัวแทนขนาดใหญ่และผู้ใช้งานประจำวันมากกว่า 20 ล้านคน โครงสร้างต้นทุนและการเข้าถึงทำให้บริษัทเป็นหนึ่งในบริษัทฟินเทคผู้บริโภครายใหญ่ไม่กี่แห่งในภูมิภาคที่สามารถทำกำไรได้อย่างมั่นคง

1. Wave (1.7 พันล้านดอลลาร์)

Wave จากเซเนกัลครองตำแหน่งสำคัญถัดไปที่ 1.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นมูลค่าหลังจากระดมทุน 200 ล้านดอลลาร์ในรอบ Series A ปี 2021 บริษัทได้เปลี่ยนแปลงตลาดเงินมือถือในแอฟริกาตะวันตกที่พูดภาษาฝรั่งเศสด้วยโมเดลค่าธรรมเนียมต่ำที่ค่อยๆ แย่งส่วนแบ่งจากผู้ให้บริการโทรคมนาคมรายใหญ่ รายได้ที่มั่นคง ฐานผู้ใช้ที่กว้างขวาง และความสามารถในการระดมหนี้ในปี 2025 ช่วยให้บริษัทรักษามูลค่าไว้ได้ แม้ว่าคู่แข่งหลายรายจะสูญเสียพื้นที่ไป

1. TymeBank (1.5 พันล้านดอลลาร์)

Tyme กลายเป็นยูนิคอร์นตัวที่เก้าของแอฟริกาในเดือนธันวาคม 2024 หลังจากระดมทุน 250 ล้านดอลลาร์ในรอบ Series D นำโดยนีโอแบงก์บราซิล Nubank ด้วยมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ Tyme ดำเนินการ TymeBank ในแอฟริกาใต้และ GoTyme ในฟิลิปปินส์ โดยใช้โมเดลแบบผสมผสาน: บัญชีดิจิทัลเต็มรูปแบบที่เปิดใช้งานผ่านคีออสก์ในร้านค้าหลายพันแห่งที่ร้านค้าปลีกอย่าง Pick'n Pay และ The Foschini Group กลุ่มนี้มีลูกค้า 15-17 ล้านคนทั่วแอฟริกาใต้และฟิลิปปินส์ และทำกำไรได้ในตลาดบ้านเกิดก่อนที่จะระดมทุนรอบ D ซึ่งจะใช้เงินทุนขยายไปยังตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มากขึ้น

1. Andela (ประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์)

Andela อยู่ในช่วงมูลค่าใกล้เคียงกับ TymeBank แต่เดิมเป็นโมเดล "จ้าง, ฝึกอบรม, ส่งไปทำงาน" สำหรับนักพัฒนาชาวแอฟริกันระดับเริ่มต้น Andela ได้เปลี่ยนเป็นตลาดระดับโลกที่จับคู่วิศวกรที่มีประสบการณ์ในตลาดเกิดใหม่กับบริษัทระหว่างประเทศ เช่นเดียวกับ Flutterwave มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ของบริษัทไม่ได้รับการปรับปรุงในช่วงกว่าสามปีที่ผ่านมา 

1. MNT-Halan (มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์)

MNT-Halan จากอียิปต์กลายเป็นยูนิคอร์นในต้นปี 2023 หลังจากระดมทุนประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ (ทุนบวกหนี้แปลงสภาพ) ด้วยมูลค่าหลังการระดมทุนประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ บริษัทเดิมรวมบริการเรียกรถและโลจิสติกส์กับการให้สินเชื่อรายย่อย แต่ปัจจุบันมุ่งเน้นบริการทางการเงินที่นำโดยการให้สินเชื่อ โดยปล่อยกู้มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ให้กับผู้บริโภคและผู้ประกอบการรายย่อย และเพิ่มกระเป๋าเงินและอีคอมเมิร์ซ

การระดมทุนต่อเนื่อง 157.5 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 ไม่ได้เปิดเผยการประเมินมูลค่าใหม่ต่อสาธารณะ ดังนั้นมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์จากปี 2023 จึงยังคงเป็นตัวเลขล่าสุดที่ทราบ

1. Moniepoint (มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์)

Moniepoint เข้าร่วมกลุ่มยูนิคอร์นในเดือนตุลาคม 2024 เมื่อระดมทุน 110 ล้านดอลลาร์ในรอบ Series C จาก DPI, Google's Africa Investment Fund, Verod และอื่นๆ บริษัทดำเนินเครือข่ายธนาคารตัวแทนและ POS ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของไนจีเรีย พร้อมทั้งให้บริการบัญชีธุรกิจและส่วนบุคคล การให้สินเชื่อ การโอนเงิน และซอฟต์แวร์ธุรกิจ ในช่วงเวลาของการระดมทุนปี 2024 Moniepoint ระบุว่าประมวลผลธุรกรรมมากกว่า 1 พันล้านรายการมูลค่ามากกว่า 22 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน โดยมีรายได้ต่อปีมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์และมีกำไร

1. Interswitch (ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์)

Interswitch เป็นยูนิคอร์นด้านเทคโนโลยีที่เก่าแก่ที่สุดของแอฟริกา ในเดือนพฤศจิกายน 2019 Visa ได้ซื้อหุ้นส่วนน้อยใน Interswitch ด้วยมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ บริษัทมีบทบาทสำคัญในระบบการชำระเงินของไนจีเรีย ดำเนินงานในระดับที่แตกต่างและมีอายุมากกว่าบริษัทส่วนใหญ่ในรายชื่อนี้

ก่อตั้งในปี 2002 Interswitch สร้างโครงสร้างพื้นฐานการสลับการชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์และระบบบัตร Verve และยังคงเป็นผู้เล่นโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงิน B2B ที่สำคัญทั่วทั้งทวีป เนื่องจากบริษัทไม่ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และไม่มีดีลใดๆ ในภายหลังที่เปิดเผยการประเมินมูลค่าที่แตกต่าง มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์จึงยังคงเป็นการประเมินมูลค่าจากภายนอกล่าสุดที่ทราบ 

1. Palmpay (800 ล้านดอลลาร์)

การประเมินมูลค่าล่าสุดที่ทราบของ PalmPay อยู่ระหว่าง 800 ล้านถึง 900 ล้านดอลลาร์ อิงจากรอบ Series A มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ในปี 2021 

PalmPay ดำเนินกระเป๋าเงินดิจิทัลสำหรับผู้บริโภคและแอปธนาคารทั่วแอฟริกา (ส่วนใหญ่ในไนจีเรีย) ให้บริการโอนเงินระหว่างบุคคล ชำระค่าบริการ เติมเงินโทรศัพท์ ออมเงิน และการชำระเงินสำหรับร้านค้า บริษัทระดมทุนได้ประมาณ 140 ล้านดอลลาร์ในสองรอบและตอนนี้มีกำไรและกำลังระดมทุนอีกครั้งเพื่อเพิ่มการมีอยู่ในไนจีเรีย ขยายผลิตภัณฑ์ B2B และเข้าสู่ตลาดอื่นๆ

1. Moove (750 ล้านดอลลาร์)

Moove มีมูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ แม้ว่ากำลังเจรจาระดมทุนรอบใหญ่มูลค่า 300 ล้านดอลลาร์ซึ่งอาจเพิ่มตัวเลขนั้น บริษัทให้การสนับสนุนทางการเงินสำหรับยานพาหนะแก่คนขับรถรับส่งผู้โดยสาร โดยดึงการชำระคืนโดยตรงจากรายได้ของคนขับ โมเดลนี้ต้องใช้เงินทุนสูง แต่ Moove ได้ระดมหนี้มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์และกำลังขยายไปยังสหรัฐฯ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และอินเดีย

1. Yassir (600 ล้านดอลลาร์)

Yassir จากแอลจีเรีย ซึ่งมีมูลค่าระหว่าง 600 ล้านถึง 800 ล้านดอลลาร์ตาม TechCrunch เป็นผู้นำด้านการเรียกรถและการจัดส่งในแอฟริกาเหนือ ตำแหน่งของบริษัทมั่นคงในตลาดที่คู่แข่งต่างชาติหลีกเลี่ยงหรือเข้าอย่างช้าๆ

1. Wasoko-MaxAB (625 ล้านดอลลาร์)

กิจการร่วมที่ก่อตั้งโดย Wasoko และ MaxAB มีมูลค่าประมาณ 625 ล้านดอลลาร์ ทั้งสองเผชิญแรงกดดันในพื้นที่ค้าปลีก B2B และควบรวมกิจการในปี 2024 เพื่อลดต้นทุนและรวมตลาด แม้ว่าความเสี่ยงในการบูรณาการยังคงมีอยู่

1. M-KOPA (500 ล้านดอลลาร์)

ช่วงประมาณการของ M-KOPA อยู่ระหว่าง 500 ล้านถึง 600 ล้านดอลลาร์ บริษัททำกำไรได้ในปี 2024 ซึ่งเป็นความสำเร็จที่หายากสำหรับบริษัทที่ให้การสนับสนุนทางการเงินด้านฮาร์ดแวร์แก่หลายล้านครัวเรือน โมเดลสินเชื่อที่สนับสนุนด้วยการควบคุม IoT ช่วยจำกัดการผิดนัดชำระและช่วยดึงดูดนักลงทุนด้านหนี้

1. Kuda (ประมาณ 500 ล้านดอลลาร์)

การประเมินมูลค่าล่าสุดที่ทราบของ Kuda อยู่ที่ 500 ล้านดอลลาร์ บริษัทเติบโตในช่วงแรกผ่านบัญชีดิจิทัล แต่ตอนนี้แข่งขันกับคู่แข่งรายใหญ่ที่สร้างเครือข่ายตัวแทนขนาดใหญ่ การเล่นด้านการโอนเงินจากชาวพลัดถิ่นในสหราชอาณาจักรเป็นการผลักดันครั้งต่อไป

1. Chipper Cash (ระหว่าง 250-500 ล้านดอลลาร์)

Chipper Cash ได้รับผลกระทบหนักที่สุดในรายชื่อนี้ บริษัทมีมูลค่าสูงสุดที่ 2.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงพุ่งสูงปี 2021 แต่ตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 250 ล้านถึง 500 ล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ Forbes การล่มสลายของ FTX และ SVB ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนหลัก ทิ้งเงาอันยาวนาน และความพยายามในการขายบริษัทยังไม่นำไปสู่ข้อตกลง บริษัทยังคงมีผู้ใช้หลายล้านคน แต่ต้องพิสูจน์ว่าสามารถทำกำไรได้

1. Yoco และ Onafriq (300 ถึง 500 ล้านดอลลาร์)

Yoco และ Onafriq ปิดท้ายรายชื่อ แต่ละบริษัทมีมูลค่าระหว่าง 300 ล้านถึง 500 ล้านดอลลาร์ ตาม TechCrunch Yoco สร้างเครื่องมือการชำระเงินสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก ในขณะที่ Onafriq เชื่อมต่อเงินมือถือและระบบธนาคารระหว่างประเทศเพื่อให้ผู้ใช้และสถาบันสามารถโอนเงินได้ ทั้งสองดำเนินงานในด้านการชำระเงิน การให้สินเชื่อ การกระจาย และการเชื่อมต่อข้ามแพลตฟอร์ม ซึ่งเป็นพื้นที่ที่ยังคงมั่นคงแม้ว่าการระดมทุนจะชะลอตัว

สตาร์ทอัพส่วนใหญ่ไม่เปิดเผยการประเมินมูลค่าของตน 

เหตุผลหนึ่งที่บริษัทหลายแห่งในรายชื่อนี้ไม่เปิดเผยการประเมินมูลค่าคือหลายบริษัทระดมทุนรอบล่าสุดในช่วงสูงสุดของปี 2021 การเผยแพร่ตัวเลขใหม่ตอนนี้อาจแสดงการลดลงซึ่งอาจส่งผลเสียต่อการระดมทุน ทำให้พนักงานไม่มั่นคง หรือทำให้การเจรจากับพันธมิตรอ่อนแอลง 

บางบริษัทหลีกเลี่ยงตัวเลขสาธารณะเพราะพึ่งพาหนี้ไม่ใช่ทุน และต้องการให้ความสนใจอยู่ที่รายได้มากกว่าราคาหุ้นที่บ่งชี้ บางบริษัทที่ดำเนินงานในตลาดสกุลเงินที่เปราะบางยังพบว่าการเปิดเผยตัวเลขดอลลาร์เชิญชวนให้เกิดการเปรียบเทียบที่ไม่พึงประสงค์กับจุดสูงสุดในอดีต 

นอกจากนี้ บริษัทเอกชนไม่มีภาระผูกพันที่จะต้องแบ่งปันตัวเลขเหล่านี้ ดังนั้นส่วนใหญ่จึงเลือกที่จะเงียบเว้นแต่การทำเช่นนั้นจะตอบสนองความต้องการเชิงกลยุทธ์

เป็นรายชื่อฟินเทค และไนจีเรียอยู่อันดับหนึ่ง

สิบห้าบริษัทดำเนินงานในด้านการชำระเงิน การให้สินเชื่อ การธนาคาร หรือบริการที่เกี่ยวข้อง สิ่งนี้สอดคล้องกับข้อมูลการระดมทุนที่กว้างขึ้น แสดงให้เห็นว่าเงินทุนร่วมลงทุนของแอฟริกามีการกระจุกตัวอย่างมากในบริการทางการเงิน

นอกจากนี้ ไนจีเรียยังคงผลิตสตาร์ทอัพที่โดดเด่นที่สุด แต่ความตึงเครียดของสกุลเงินบังคับให้บริษัทท้องถิ่นเติบโตเร็วขึ้นมากเพียงเพื่อรักษามูลค่าดอลลาร์ อียิปต์ยังคงดึงดูดเงินทุนผ่านซูเปอร์แอปและแพลตฟอร์มการให้สินเชื่อ เคนยาแสดงความแข็งแกร่งในการเงินสินทรัพย์และการชำระเงินข้ามพรมแดน ในขณะที่แอฟริกาใต้ยังคงเป็นกุญแจสำคัญในการธนาคารดิจิทัลและเครื่องมือสำหรับร้านค้า