ราคา Bitcoin (BTC): ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจทำให้เกิดการล่มสลายอีกครั้งหรือไม่?

สรุปย่อ

• คาดว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเป็น 0.75% ในวันที่ 19 ธันวาคม ซึ่งจะเป็นระดับสูงสุดในรอบประมาณ 30 ปี
• การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ ครั้งล่าสุดในเดือนกรกฎาคม 2024 ทำให้ Bitcoin ร่วงจาก $65,000 เหลือ $50,000 ภายในไม่กี่วันเนื่องจากการยกเลิกธุรกรรมแบบเยนแคร์รี่เทรด
• Bitcoin กำลังแสดงให้เห็นถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอแม้จะมีส่วนลดราคา โดยนักลงทุนลังเลที่จะซื้อในระดับราคาล่าสุด
• นักวิเคราะห์เตือนว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจทำให้สภาพคล่องไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin และหุ้น ซึ่งอาจผลักดันให้ BTC ลงไปที่ $75,000 หรือต่ำกว่า
• ครั้งนี้อาจแตกต่างออกไปเนื่องจากนักเก็งกำไรถือครองสถานะซื้อสุทธิในเงินเยนแล้ว และผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นได้เพิ่มขึ้นตลอดปี 2024

ราคา Bitcoin กำลังเผชิญกับการทดสอบที่อาจเกิดขึ้นในวันที่ 19 ธันวาคม เมื่อธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ตามรายงานจาก Nikkei คาดว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานจาก 0.50% เป็น 0.75%

นี่จะเป็นระดับอัตราดอกเบี้ยสูงสุดของญี่ปุ่นในรอบประมาณ 30 ปี การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ Bitcoin มีปัญหาในการสร้างแรงผลักดันขาขึ้นที่แข็งแกร่งหลังจากจุดต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีกำลังให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดเพราะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BOJ ครั้งล่าสุดก่อให้เกิดความปั่นป่วนครั้งใหญ่ เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม 2024 เมื่อธนาคารปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.5% Bitcoin ร่วงจากประมาณ $65,000 เหลือ $50,000 ในช่วงต้นเดือนสิงหาคม

การร่วงลงเกิดขึ้นเพราะเยนแคร์รี่เทรด เป็นเวลาหลายทศวรรษที่นักลงทุนกู้ยืมเงินเยนในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากหรือติดลบเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เช่น หุ้นและคริปโตเคอร์เรนซี เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น นักลงทุนเหล่านี้ถูกบังคับให้ออกจากตำแหน่งการลงทุน

กิจกรรมในตลาดปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอสำหรับ Bitcoin นักลงทุนดูเหมือนจะลังเลที่จะซื้อคืนในระดับราคาล่าสุด ความลังเลนี้บ่งชี้ว่าเงินทุนอัจฉริยะอาจกำลังรอจุดเข้าซื้อที่ดีกว่า

ความเชื่อมโยงของเยนแคร์รี่เทรด

เยนแคร์รี่เทรดมีบทบาทสำคัญในตลาดโลก กองทุนเฮดจ์ฟันด์และเดสก์ซื้อขายได้ใช้เงินเยนที่กู้ยืมมาเพื่อสนับสนุนตำแหน่งในหุ้นเทคโนโลยีและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้การซื้อขายเหล่านี้น่าสนใจน้อยลง

เงินเยนที่แข็งค่าขึ้นมักสร้างแรงกดดันขาลงต่อ Bitcoin เมื่อเงินเยนแข็งค่าขึ้น จะทำให้สภาพคล่องทั่วโลกตึงตัว Bitcoin มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องเหล่านี้เป็นพิเศษ

เงินเยนกำลังซื้อขายที่ประมาณ 156 เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยจากจุดสูงสุดในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายนที่สูงกว่า 157

หาก BOJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้ นักวิเคราะห์บางรายคาดการณ์ว่า Bitcoin อาจลดลงไปที่ $75,000 ระดับของความปั่นป่วนอาจผลักดันราคาให้ต่ำลงไปอีกขึ้นอยู่กับปริมาณสภาพคล่องที่ออกจากตลาด

การร่วงลงไปที่ $50,000 ดูเหมือนจะมีโอกาสน้อยลงเนื่องจากอุปสงค์จากสถาบันที่สนับสนุนราคา Bitcoin อย่างไรก็ตาม การยกเลิกสภาพคล่องครั้งใหญ่อาจสร้างความเครียดในหลายตลาด

เหตุใดครั้งนี้อาจแตกต่างออกไป

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะมาถึงอาจไม่ก่อให้เกิดความปั่นป่วนในตลาดในระดับเดียวกับครั้งที่แล้ว นักเก็งกำไรถือครองสถานะซื้อสุทธิในเงินเยนแล้ว ซึ่งทำให้การตอบสนองอย่างฉับพลันมีโอกาสเกิดขึ้นน้อยลง ในช่วงกลางปี 2024 นักเก็งกำไรมีมุมมองเชิงลบต่อเงินเยน

ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นตลอดปี 2024 แตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะทำให้อัตราทางการสอดคล้องกับที่ตลาดเป็นอยู่แล้ว

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในสัปดาห์นี้สู่ระดับต่ำสุดในรอบสามปี เฟดได้แนะนำมาตรการสภาพคล่องในเวลาเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์

ปัจจัยเหล่านี้ลดโอกาสของการยกเลิกเยนแคร์รี่เทรดอย่างชัดเจน การผสมผสานนี้บ่งชี้ว่าการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในช่วงสิ้นปีอาจมีจำกัด

สถานการณ์การคลังของญี่ปุ่นต้องมีการติดตามต่อไป ประเทศนี้มีอัตราส่วนหนี้ต่อ GDP ที่ 240% ภายใต้นายกรัฐมนตรี ซานาเอะ ทาคาอิชิ การขยายตัวทางการคลังและการลดภาษีกำลังมาถึงในขณะที่เงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 3%

MacroHive สังเกตว่านักลงทุนกำลังตั้งคำถามเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของ BOJ ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มสูงขึ้น บริษัทแนะนำว่าญี่ปุ่นอาจเริ่มดูเหมือนเรื่องราวของวิกฤตการคลังมากกว่าเป็นที่หลบภัยที่ปลอดภัย

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะจัดการประชุมนโยบายในวันที่ 19 ธันวาคม โดยคาดว่าจะมีการประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในวันนั้น

บทความ ราคา Bitcoin (BTC): ธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจทำให้เกิดการร่วงลงอีกครั้งหรือไม่? ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral