'การผ่อนคลายเชิงปริมาณแบบลับ' เทียบกับความเสี่ยงของญี่ปุ่น: อะไรคือสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปกับ Bitcoin หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed?

แรงขับเคลื่อนราคาของ Bitcoin ยังคงผสมผสานหลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยแบบผ่อนคลายของ Fed เมื่อเร็วๆ นี้ และก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ที่กำหนดไว้ในวันที่ 19 ธันวาคม 

ในขณะที่ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นหลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยแบบผ่อนคลายของ Fed เมื่อต้นสัปดาห์นี้ Bitcoin ดิ่งลง ในรูปแบบ 'ซื้อข่าวลือ ขายข่าวจริง' ตามปกติ 

มุมมองของนักวิเคราะห์ต่อ Bitcoin

ณ เวลาที่เขียน เหรียญราชานี้ซื้อขายที่ $90.2k และยังคงอยู่ต่ำกว่า $100k เป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน 

แม้จะล้าหลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ นักวิเคราะห์ของ Coinbase คาดการณ์ ว่า 'การผ่อนคลายเชิงปริมาณแบบลับ (stealth QE)' ของ Fed อาจกระตุ้นตลาดคริปโตตลอดไตรมาสที่ 1 ปี 2026  

นักวิเคราะห์อ้างถึงการเพิ่มสภาพคล่องล่าสุดจำนวน $40 พันล้าน และ 'สภาพแวดล้อมที่เข้มงวดน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้' ในปี 2026 

สำหรับนักวิเคราะห์ของ Swissblock แรงขับเคลื่อนขาขึ้นอาจได้รับการ ยืนยัน หาก Bitcoin [BTC] กลับมาที่ $93,500 ตามโมเดลเฉพาะของการวิเคราะห์ 

อย่างไรก็ตาม BTC และตลาดคริปโตทั้งหมดยังคงเผชิญกับปัญหาสองประการ — การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ BoJ และการทบทวนดัชนี MSCI สำหรับบริษัทคลังคริปโตในกลางเดือนมกราคม 

ญี่ปุ่นจะฉุด BTC อีกหรือไม่?

สำหรับการตัดสินใจของญี่ปุ่น 25-Delta Risk Reversal (25RR) เป็น ลบ สำหรับการหมดอายุของออปชั่นในทันทีในวันที่ 19 (-3.7) และ 26 (6.4) ธันวาคม

สิ่งนี้เน้นย้ำถึงกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงที่สูงหรือความต้องการที่สูงขึ้นสำหรับพุท (การเดิมพันขาลง) ไปจนถึงสิ้นปี 

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ผู้เล่นรายใหญ่กำลังแสดงความรู้สึกขาลงบางอย่างตามข้อมูลตลาดออปชั่น 

เนื่องจากวันที่ 19 ธันวาคมจะเป็นวันที่ BoJ ตัดสินใจ สิ่งนี้บ่งชี้ถึงความระมัดระวังเกี่ยวกับการอัปเดตมหภาคนี้ 

และความกังวลนั้นเข้าใจได้เพราะญี่ปุ่นเป็นผู้ถือหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ รายใหญ่ที่สุดและอาจกระตุ้นให้เกิดการคลายการค้าเงินเยนอีกครั้ง คล้ายกับเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา 

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ครั้งก่อนตามมาด้วยการลดลงของราคา BTC 20%-30% หากประวัติศาสตร์ซ้ำรอย ราคาอาจลดลงเหลือ $70k นักวิเคราะห์รายหนึ่ง เตือน  

บางที หาก BTC ผ่านพ้น การตัดสินใจของ BoJ และการทบทวนการคัดออกของ MSCI ในกลางเดือนมกราคมของ Strategy และบริษัทคลังอื่นๆ การฟื้นตัวอย่างเด็ดขาดอาจเป็นไปได้ 

ในระหว่างนี้ ตลาดอาจยังคงผันผวนจนกว่าเหตุการณ์เสี่ยงเหล่านี้จะได้รับการแก้ไข

มิฉะนั้น การยอมแพ้ของตลาดหมีเต็มรูปแบบอาจได้รับการยืนยันหากเหตุการณ์เหล่านี้กระตุ้นให้เกิดการขายทิ้งเพิ่มเติมและการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของ BTC เกิน 20% 

ตามข้อมูลของนักวิจัยอาวุโสของ Glassnode CryptoViz Art การขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของ BTC ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 10% ของมูลค่าตลาด ซึ่งเป็นเรื่องปกติในแนวโน้มตลาดขาขึ้นในโซน $80k-$90k ปัจจุบัน

แต่การขาดทุนเพิ่มเติมอาจกระตุ้นให้เกิดการยอมแพ้ของตลาดหมีแบบปี 2022 หากตัวชี้วัดนี้สูงขึ้นเกิน 20% 

ความคิดสุดท้าย  

• BTC ยังคงถูกจำกัดต่ำกว่า $95k แม้จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยแบบผ่อนคลายของ Fed เมื่อเร็วๆ นี้
• ตลาดดูเหมือนจะระมัดระวังก่อนการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นในวันที่ 19 ธันวาคม