การสำรวจ Tankan แสดงให้เห็นถึงความกังวลทางการค้าที่ลดลงแต่แรงกดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้น

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) เป็นธนาคารกลางของญี่ปุ่น ซึ่งกำหนดนโยบายการเงินในประเทศ อำนาจหน้าที่ของธนาคารคือการออกธนบัตรและดำเนินการควบคุมสกุลเงินและการเงินเพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพของราคา ซึ่งหมายถึงเป้าหมายเงินเฟ้อประมาณ 2%

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้เริ่มใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมากในปี 2013 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจและเพิ่มอัตราเงินเฟ้อท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อต่ำ นโยบายของธนาคารอยู่บนพื้นฐานของการผ่อนคลายเชิงปริมาณและคุณภาพ (QQE) หรือการพิมพ์ธนบัตรเพื่อซื้อสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือพันธบัตรบริษัทเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง ในปี 2016 ธนาคารได้เพิ่มความเข้มข้นของกลยุทธ์และผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมโดยเริ่มแรกได้นำอัตราดอกเบี้ยติดลบมาใช้ และต่อมาได้ควบคุมผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยตรง ในเดือนมีนาคม 2024 BoJ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นการถอนตัวจากจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมากอย่างมีประสิทธิภาพ

การกระตุ้นอย่างมหาศาลของธนาคารทำให้เงินเยนลดค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ กระบวนการนี้รุนแรงขึ้นในปี 2022 และ 2023 เนื่องจากความแตกต่างของนโยบายที่เพิ่มขึ้นระหว่างธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารกลางหลักอื่นๆ ซึ่งเลือกที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วเพื่อต่อสู้กับระดับเงินเฟ้อที่สูงที่สุดในรอบหลายทศวรรษ นโยบายของ BoJ นำไปสู่ความแตกต่างที่กว้างขึ้นกับสกุลเงินอื่นๆ ทำให้มูลค่าของเงินเยนลดลง แนวโน้มนี้เปลี่ยนแปลงบางส่วนในปี 2024 เมื่อ BoJ ตัดสินใจละทิ้งจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างมาก

เงินเยนที่อ่อนค่าลงและการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานทั่วโลกนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่น ซึ่งเกินเป้าหมาย 2% ของ BoJ แนวโน้มของการเพิ่มขึ้นของเงินเดือนในประเทศ - ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญที่ทำให้เกิดเงินเฟ้อ - ก็มีส่วนช่วยในการเคลื่อนไหวนี้ด้วย