การซื้อคืนของ Pump.fun ไม่สามารถรักษาราคา PUMP ท่ามกลางแรงขายจากวาฬ

สรุปสั้น

• Pump.fun ได้ใช้จ่าย 218 ล้านดอลลาร์ในการซื้อคืน แต่ PUMP ยังคงลดลง 80% จากจุดสูงสุดตลอดกาล
• การขายของเหล่าวาฬเพิ่มขึ้น โดยผู้ถือครองรายใหญ่ลดสถานะของพวกเขาลง 13% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา
• PUMP ลดลง 35% ในเดือนที่ผ่านมา แสดงผลงานที่แย่กว่าตลาดคริปโตโดยรวม
• อุปสงค์ที่ขับเคลื่อนด้วยการซื้อคืนไม่เพียงพอที่จะต้านทานภาวะตลาดที่ตกต่ำและประโยชน์ใช้สอยของโทเค็นที่อ่อนแอ

แม้จะมีการซื้อคืนอย่างรุนแรงรวมกว่า 218 ล้านดอลลาร์ โทเค็น PUMP ของ Pump.fun ก็ยังคงดิ้นรนเพื่อรักษามูลค่า โดยลดลง 35% ในเดือนที่ผ่านมา กลยุทธ์ของแพลตฟอร์มซึ่งจัดสรรรายได้ 100% เพื่อซื้อโทเค็น PUMP ล้มเหลวในการต้านทานภาวะตลาดที่ตกต่ำโดยรวมและการขายของวาฬอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อ PUMP ลดลง 80% จากจุดสูงสุดตลอดกาล คำถามเกิดขึ้นเกี่ยวกับประสิทธิผลของการซื้อคืนในสภาพแวดล้อมตลาดปัจจุบัน

การซื้อคืนของ Pump.fun ล้มเหลวในการยกระดับราคา PUMP ท่ามกลางการขายของวาฬ

โทเค็นดั้งเดิมของ Pump.fun คือ PUMP ได้เห็นการลดลงของราคาอย่างมีนัยสำคัญ 35% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา แสดงผลงานที่แย่กว่าตลาดคริปโทเคอร์เรนซีโดยรวม แม้จะมีโปรแกรมการซื้อคืนอย่างรุนแรงของแพลตฟอร์ม โทเค็นก็ยังคงดิ้นรนเพื่อรักษาโมเมนตัมขาขึ้น สิ่งนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับประสิทธิภาพของกลไกการซื้อคืนที่สนับสนุนด้วยรายได้ โดยเฉพาะเมื่อสภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย

โปรแกรมการซื้อคืนของแพลตฟอร์มเริ่มต้นในเดือนกรกฎาคม 2025 หลังจากการเปิดตัวโทเค็น PUMP ไม่นาน ภายใต้แผนนี้ รายได้ 100% ของแพลตฟอร์มจะถูกจัดสรรเพื่อซื้อ PUMP ซึ่งสร้างแรงกดดันการซื้อรายวันอย่างมาก ภายในสิ้นเดือนธันวาคม 2025 แพลตฟอร์มได้ใช้จ่าย 218 ล้านดอลลาร์ในการซื้อคืน โดยมีเกือบ 32.7 ล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียว อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้ไม่เพียงพอที่จะชดเชยภาวะตลาดที่ตกต่ำโดยรวม

การซื้อคืนไม่สามารถต้านทานการลดลงของตลาด

ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีโดยรวมประสบกับการลดลงอย่างมากตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม 2025 ในช่วงเวลานี้ มูลค่าตลาดรวมของคริปโทเคอร์เรนซีทั้งหมดลดลงประมาณ 30% แม้จะมีการซื้อคืน PUMP ก็ยังคงลดลงต่อเนื่อง สะท้อนการลดลงประมาณ 35% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา

ภาวะตกต่ำมีความรุนแรงขึ้นจากอุปสงค์ของนักลงทุนที่อ่อนแอและความเชื่อมั่นเชิงลบ แม้จะมีความพยายามซื้อคืนอย่างต่อเนื่อง ราคาของ PUMP ก็ยังคงซบเซา โทเค็นอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลกว่า 80% โดยราคาอยู่ที่ประมาณ 0.0017 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียน ระดับนี้เห็นครั้งสุดท้ายในช่วงการขายตลาดโดยรวมในเดือนตุลาคม

นักวิเคราะห์คนหนึ่งระบุว่าการซื้อคืนอย่างรุนแรงอาจไม่มีประสิทธิภาพในช่วงภาวะตลาดตกต่ำ โดยเฉพาะเมื่อประโยชน์ใช้สอยของโทเค็นยังคงจำกัด "การซื้อคืนไม่ว่าจะรุนแรงเพียงใด ก็มีผลกระทบจำกัดในภาวะตลาดตกต่ำ โดยเฉพาะเมื่อประโยชน์ใช้สอยของโทเค็นอ่อนแอ" นักวิเคราะห์กล่าว

กิจกรรมของวาฬมีส่วนทำให้เกิดแรงกดดันในตลาด

การลดลงของราคาอย่างต่อเนื่องได้รับแรงผลักดันเพิ่มเติมจากกิจกรรมของวาฬ โดยมีการขายอย่างมีนัยสำคัญจากนักลงทุนรายใหญ่ วาฬรายใหญ่หนึ่งรายเพิ่งย้ายโทเค็น PUMP จำนวน 3.8 พันล้านโทเค็น มูลค่าประมาณ 7.57 ล้านดอลลาร์ หลังจากถือโทเค็นไว้เป็นเวลาสามเดือน วาฬรายนี้ได้ซื้อโทเค็นในตอนแรกด้วยเงิน 19.53 ล้านดอลลาร์ โดยมีผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 12.22 ล้านดอลลาร์เมื่อขาย

ข้อมูลจาก Nansen แสดงให้เห็นว่าผู้ถือครองรายใหญ่ หรือกระเป๋าเงินที่ถือโทเค็น PUMP มากกว่า 1 ล้านโทเค็น ได้ลดยอดคงเหลือของพวกเขาลง 13.07% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนในโทเค็นกำลังลดลง เนื่องจากผู้ถือครองรายใหญ่ลังเลมากขึ้นที่จะรักษาสถานะของพวกเขาท่ามกลางราคาที่ตกต่ำ

ประสิทธิผลที่จำกัดของการซื้อคืนท่ามกลางอุปสงค์ที่อ่อนแอ

โปรแกรมการซื้อคืนที่ดำเนินอยู่ แม้จะมีขนาดใหญ่มาก ก็ไม่สามารถป้องกันการลดลงของราคาโทเค็น PUMP ที่ยังคงดำเนินต่อไปได้ การซื้อคืนโทเค็นมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณบวก เนื่องจากช่วยลดอุปทานที่หมุนเวียนและเพิ่มอุปสงค์ อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมตลาดปัจจุบัน การซื้อคืนได้ดิ้นรนเพื่อต้านทานภาวะตลาดที่ตกต่ำโดยรวมและแรงกดดันการขายอย่างต่อเนื่องจากผู้ถือครองรายใหญ่

นักวิเคราะห์ได้เน้นย้ำว่า การซื้อคืนสามารถให้การสนับสนุนได้เพียงจำกัดในตลาดที่ประโยชน์ใช้สอยของโทเค็นอ่อนแอหรือถูกจำกัด หากไม่มีอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้นหรือกรณีการใช้งานใหม่ แม้แต่การซื้อคืนอย่างมากก็อาจล้มเหลวในการสร้างการสนับสนุนราคาที่ยั่งยืน สิ่งนี้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการอยู่รอดในระยะยาวของโทเค็น PUMP และความสามารถในการฟื้นตัวจากสภาวะตลาดปัจจุบัน

โพสต์ การซื้อคืนของ Pump.fun ล้มเหลวในการสนับสนุนราคา PUMP ท่ามกลางแรงกดดันการขายของวาฬ ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral