การล่มสลายของตลาดคริปโต: นี่คือวิธีที่ DeFi Lending ตอบสนองต่อการขายทิ้งของนักลงทุน

ข้อมูลเชิงลึกสำคัญ:

• ผู้ใช้งานในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะกู้ยืมโดยใช้สินทรัพย์ดิจิทัลเป็นหลักประกันบนแพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ ท่ามกลางราคาคริปโตและการปรับฐานตลาดที่กำลังดำเนินอยู่
• DeFi TVL ร่วงลงเหลือ 117.9 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงการลดลงของกิจกรรมการปล่อยกู้ การ staking และการซื้อขาย
• CEO ของ Evernorth คาดการณ์ว่าจะเกิดการเพิ่มขึ้นอย่างมากในการบูรณาการ DeFi ของสถาบันในปี 2026

ราคาคริปโตได้ประสบกับการปรับฐานครั้งใหญ่ตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม 2025 หลังจาก Bitcoin แตะจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 69,044 ดอลลาร์ ควบคู่ไปกับตลาดคริปโตที่กำลังตกต่ำ การกู้ยืมแบบกระจายอำนาจได้หดตัวลงอย่างรวดเร็ว

การกู้ยืมจาก Aave เทียบกับ Nexo ท่ามกลางตลาดคริปโตพังทลาย

แพลตฟอร์มวิเคราะห์ข้อมูล Onchain อย่าง CryptoQuant เน้นย้ำถึงความแตกต่างระหว่างการกู้ยืมแบบกระจายอำนาจและแบบรวมศูนย์ในช่วงตลาดคริปโตพังทลายเมื่อเร็วๆ นี้

ตามข้อมูลของ CryptoQuant การกู้ยืมจากแพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) เช่น Aave ได้ลดลงอย่างรวดเร็ว

ในบริบทนี้ การกู้ยืม stablecoin รายสัปดาห์เช่น USDT และ USDC บน Aave มีจุดสูงสุดที่ 6.2 พันล้านดอลลาร์ประมาณต้นเดือนสิงหาคม 2025 อย่างไรก็ตาม ภายในปลายเดือนพฤศจิกายน การกู้ยืมลดลง 69% เหลือ 1.9 พันล้านดอลลาร์

การลดลงนี้เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับราคาคริปโตที่ตกต่ำ ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการเลเวอเรจและความกล้าเสี่ยงที่ลดลง โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนคริปโตมักจะกู้ยืมจำนวนมากในช่วงตลาดกระทิงเพื่อเพิ่มสถานะการลงทุนของตน

ในทางตรงกันข้าม ความกลัวการชำระบัญชีเพิ่มขึ้นในช่วงการปรับฐาน เนื่องจากมูลค่าหลักประกันที่ลดลงสามารถกระตุ้นให้เกิดการขายบังคับได้ ผลที่ตามมาคือ เทรดเดอร์ลดเลเวอเรจโดยการชำระคืนเงินกู้หรือหลีกเลี่ยงการกู้ยืมใหม่โดยสิ้นเชิง

แม้ว่ากิจกรรมใหม่จะหายไป แพลตฟอร์ม Aave ยังคงรักษายอดการกู้ยืมค้างชำระไว้ที่ 16.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าพอร์ตการกู้หลักยังคงมีความยืดหยุ่น

ต่างจาก Aave, Nexo ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มปล่อยกู้แบบรวมศูนย์ ได้เห็นการฟื้นตัวของการกู้ยืมใหม่แม้จะเกิดตลาดพังทลายเมื่อเร็วๆ นี้ ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการถอนเครดิตรายสัปดาห์ของลูกค้ารายย่อยลดลงจาก 34 ล้านดอลลาร์ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคมเหลือ 8.8 ล้านดอลลาร์ในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน

อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาคริปโตตกต่ำลงมากขึ้น การถอนเงินพุ่งขึ้นเป็น 23 ล้านดอลลาร์ (+155% แบบสัปดาห์ต่อสัปดาห์) บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงในพฤติกรรมของผู้ใช้งาน แทนที่จะขายในช่วงจุดอ่อน ผู้ใช้งานมีแนวโน้มที่จะกู้ยืมโดยใช้คริปโตเป็นหลักประกันมากขึ้น

ราคาคริปโตและ DeFi TVL อยู่ในโหมดขาลง

ขณะเดียวกัน มูลค่ารวมที่ล็อกของ DeFi (TVL) แสดงภาพที่เป็นขาลง ตามข้อมูลจาก DeFiLlama, DeFi TVL ทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 117.9 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 1.9% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

TVL วัดมูลค่ารวมเป็นดอลลาร์สหรัฐของสินทรัพย์ที่ล็อกในโปรโตคอล DeFi สำหรับกิจกรรมต่างๆ เช่น การปล่อยกู้ การ staking และการซื้อขาย

มูลค่าของสินทรัพย์ที่ล็อกสามารถช่วยให้นักลงทุนเข้าใจภาพรวมของประสิทธิภาพของตลาด โดยปกติแล้ว ค่า TVL ที่สูงขึ้นบ่งชี้ถึงการเติบโตของมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลหลักๆ

การลดลงของ DeFi TVL เมื่อเร็วๆ นี้ดำเนินต่อไปท่ามกลางแนวโน้มการปรับฐานราคาคริปโตในวงกว้างที่สังเกตเห็นตั้งแต่ปลายเดือนตุลาคม

Bitcoin (BTC) สกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุด แตะจุดสูงสุดตลอดกาลเหนือ 126,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนตุลาคม 2025 แต่จากนั้นก็ตกลงอย่างรวดเร็ว หลังจากการเคลื่อนไหวนี้ BTC ลดลงประมาณ 30% ภายในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม

ปัจจุบัน BTC ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 87,000 ดอลลาร์ ในขณะที่มูลค่าตลาดรวมของคริปโตลดลงเหลือ 2.96 ล้านล้านดอลลาร์

CEO ของ Evernorth คาดการณ์การเพิ่มขึ้นอย่างมากของ DeFi สถาบันในปี 2026

ในโพสต์ล่าสุดบน X, Asheesh Birla ซีอีโอของ Evernorth ซึ่งเป็นบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัล XRP ได้คาดการณ์การนำ DeFi ของสถาบันมาใช้ที่เพิ่มขึ้นในปี 2026

"ปี 2026 อาจเป็นจุดเริ่มต้นของ DeFi สถาบัน" Birla กล่าว

CEO ของ Evernorth ได้ตั้งการคาดการณ์ของเขาบนความก้าวหน้าในความชัดเจนด้านกฎระเบียบและความต้องการของธุรกิจที่เพิ่มขึ้นสำหรับตลาดคริปโต

Birla เน้นย้ำว่าบริษัทต่างๆ จะใช้โปรโตคอล DeFi ร่วมกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) เพื่อทำให้การดำเนินงานแบ็คออฟฟิศเป็นอัตโนมัติ เขาเชื่อว่าสิ่งนี้สามารถปรับปรุงการจัดการเงินทั่วโลก ให้ผลประโยชน์ด้านประสิทธิภาพในการชำระเงินและสภาพคล่องในปีหน้า

CEO ของ Evernorth ยังคาดการณ์ถึงการเพิ่มขึ้นของ stablecoin ท้องถิ่นและตลาด FX แบบ on-chain เขาคาดการณ์ถึงการเกิดขึ้นของ stablecoin เฉพาะภูมิภาคเพื่อท้าทายตลาด FX แบบดั้งเดิมมูลค่า 9.6 ล้านล้านดอลลาร์

Birla ยังคาดการณ์ว่า Non-Fungible Tokens (NFTs) จะพัฒนาเป็นโทเค็นการเข้าถึงในปี 2026 โดยกำหนดเป้าหมายไปยังทีมกีฬา ความบันเทิง และแบรนด์ต่างๆ เพื่อประสบการณ์ออนไลน์และออฟไลน์ที่ดียิ่งขึ้น

แนวเรื่องหลักสำหรับ Birla คือตลาดคริปโตกำลังเติบโตเกินกว่าการโฆษณาชวนเชื่อเพื่อแก้ปัญหาในโลกแห่งความจริง เขาหวังว่าจะเห็นชั้นสินทรัพย์นี้ขับเคลื่อนการเงินในชีวิตประจำวันภายในปี 2026 โดยมีสถาบันเป็นผู้นำ