Offchain Labs ซื้อโทเค็น ARB เพิ่มเติมขณะที่ Arbitrum มี TVL เกิน 20,000 ล้านดอลลาร์

ผู้พัฒนาเบื้องหลัง Arbitrum เพิ่มการถือครอง token ภายใต้โครงการซื้อคืนที่ได้รับอนุมัติ ขณะที่เครือข่าย Layer 2 ถึงเป้าหมายใหม่

Offchain Labs บริษัทพัฒนาเบื้องหลังโซลูชันการขยายขนาด Layer 2 ของ Arbitrum ได้ซื้อ ARB token เพิ่มเติมภายใต้แผนซื้อคืน token ที่ได้รับอนุมัติก่อนหน้านี้ ซึ่งตรงกับการที่ Arbitrum มีมูลค่ารวมที่ล็อกไว้ (TVL) เกิน 20,000 ล้านดอลลาร์ และเสริมสร้างความมุ่งมั่นของบริษัทต่อการเติบโตของระบบนิเวศ ในขณะที่การแข่งขันระหว่างเครือข่าย Ethereum Layer 2 กำลังทวีความรุนแรงขึ้นเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาด กิจกรรมของนักพัฒนา และสภาพคล่อง

บริบทของโครงการซื้อคืน

การซื้อ token แสดงถึงการดำเนินการตามแผนซื้อคืนที่มีโครงสร้างมากกว่าการแทรกแซงตลาดแบบฉวยโอกาส ซึ่งบ่งบอกถึงกลยุทธ์การจัดสรรทุนที่มีเจตนาอย่างรอบคอบซึ่งสอดคล้องกับการอนุมัติการกำกับดูแลและวัตถุประสงค์ในการพัฒนาระบบนิเวศ

แผนการซื้อที่ได้รับอนุมัติ บ่งชี้ว่า Arbitrum DAO หรือกลไกการกำกับดูแลได้อนุญาตให้ Offchain Labs ซื้อ ARB token ภายใต้พารามิเตอร์เฉพาะรวมถึงขดจำกัดราคา กรอบเวลา และจำนวนการจัดสรรสูงสุด เพื่อให้มั่นใจถึงความโปร่งใสและป้องกันความขัดแย้งทางผลประโยชน์

กลยุทธ์การจัดการคลัง วางตำแหน่งการซื้อคืนให้เป็นส่วนหนึ่งของการวางแผนทางการเงินที่กว้างขึ้น ซึ่ง Offchain Labs ใช้ทุนเพื่อสนับสนุนราคา token แสดงความมั่นใจในทิศทางของระบบนิเวศ และจัดแนวแรงจูงใจระหว่างบริษัทพัฒนาและผู้ถือ token

จังหวะเวลาที่ตรงกับเป้าหมาย TVL สร้างเรื่องเล่าเชิงบวก เนื่องจากความสำเร็จ 20,000 ล้านดอลลาร์ให้เหตุผลพื้นฐานสำหรับการสะสม token นอกเหนือจากวิศวกรรมทางการเงินบริสุทธิ์หรือการสนับสนุนราคา

จำนวนการซื้อที่เฉพาะเจาะจง ราคา และรายละเอียดการดำเนินการยังไม่ได้เปิดเผย แม้ว่าโครงสร้างแผนที่ได้รับอนุมัติจะบ่งบอกถึงการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านความโปร่งใสในการกำกับดูแลและพารามิเตอร์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเพื่อป้องกันข้อได้เปรียบจากผู้ภายในหรือการจัดการตลาด

เป้าหมาย TVL 20,000 ล้านดอลลาร์ของ Arbitrum

ความสำเร็จด้านมูลค่ารวมที่ล็อกไว้ทำให้ Arbitrum เป็นโซลูชัน Ethereum Layer 2 ชั้นนำและเป็นระบบนิเวศ DeFi ที่สำคัญในแง่สัมบูรณ์ซึ่งเทียบเคียงได้กับบล็อกเชน Layer 1 ชั้นนำ

มูลค่ารวมที่ล็อกไว้ วัดสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลที่ฝากไว้ใน smart contracts ทั่วเครือข่าย รวมถึงโปรโตคอล DeFi สำหรับการให้กู้ยืม แลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ liquid staking อนุพันธ์ และแอปพลิเคชันอื่นๆ ที่ทำหน้าที่เป็นตัวชี้วัดหลักสำหรับการนำไปใช้ของเครือข่ายและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

TVL 20,000 ล้านดอลลาร์ของ Arbitrum วางตำแหน่งเครือข่ายให้เป็น Ethereum Layer 2 ที่ใหญ่ที่สุดตามตัวชี้วัดนี้ ทิ้งห่างคู่แข่งรวมถึง Optimism (ประมาณ 8,000-10,000 ล้านดอลลาร์), Base (ประมาณ 7,000-9,000 ล้านดอลลาร์) และโซลูชัน rollup อื่นๆ ซึ่งสะท้อนถึงการตั้งค่าของตลาดและผลกระทบของเครือข่าย

เป้าหมาย TVL แสดงถึงการเติบโตอย่างมากจากประมาณ 2,000-3,000 ล้านดอลลาร์ในต้นปี 2023 แสดงให้เห็นถึงการนำไปใช้อย่างรวดเร็วที่ขับเคลื่อนโดยประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีขึ้น ต้นทุนธุรกรรมที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับ Ethereum mainnet และระบบนิเวศแอปพลิเคชันที่กำลังขยายตัว

องค์ประกอบของ TVL มีแนวโน้มที่จะมีความเข้มข้นในโปรโตคอล DeFi หลัก รวมถึง GMX (แลกเปลี่ยนอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจ), Aave (โปรโตคอลการให้กู้ยืม), Uniswap (DEX), Curve Finance (stableswap) และแอปพลิเคชัน Arbitrum ดั้งเดิมเช่น Camelot และ Radiant Capital

เงินฝากผ่านบริดจ์ จาก Ethereum mainnet คิดเป็นส่วนสำคัญเนื่องจากผู้ใช้โอนสินทรัพย์ไปยัง Arbitrum เพื่อต้นทุนธุรกรรมที่ถูกกว่า ในขณะที่รักษาความปลอดภัยของ Ethereum ผ่านสถาปัตยกรรม optimistic rollup

ความยั่งยืนของตัวชี้วัดนี้ขึ้นอยู่กับการรักษาข้อได้เปรียบในการแข่งขัน เนื่องจาก Coinbase ให้การสนับสนุน Base กลยุทธ์ Superchain ของ Optimism และคู่แข่งที่เกิดขึ้นใหม่รวมถึง zkSync และ Starknet กำลังแสวงหาส่วนแบ่งตลาดผ่านแนวทางทางเทคนิคที่แตกต่างกันและแรงจูงใจของระบบนิเวศ

ตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของ Offchain Labs

การทำความเข้าใจการซื้อคืนต้องตรวจสอบโมเดลธุรกิจของ Offchain Labs แหล่งรายได้ และแรงจูงใจเชิงกลยุทธ์เกี่ยวกับการเพิ่มมูลค่าของ ARB token

โครงสร้างบริษัทพัฒนา หมายความว่า Offchain Labs สร้างและดูแลรักษาเทคโนโลยี Arbitrum หลัก แต่ดำเนินการเป็นบริษัทเอกชนที่แยกจากการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจที่ดูแลการตัดสินใจเกี่ยวกับโปรโตคอลและการจัดการ token

การสร้างรายได้ สำหรับ Offchain Labs มีแนวโน้มมาจากบริการให้คำปรึกษา การให้สิทธิ์ใช้เทคโนโลยีแก่เชน Orbit (Arbitrum rollups ที่กำหนดเอง) เงินช่วยเหลือจาก Arbitrum Foundation และอาจมีการแบ่งปันรายได้จาก sequencer แม้ว่าการจัดการเฉพาะยังไม่ชัดเจน

การถือครอง Token โดย Offchain Labs สร้างผลประโยชน์ทางการเงินโดยตรงในการเพิ่มมูลค่าของ ARB ทำให้ความสำเร็จของบริษัทสอดคล้องกับผลตอบแทนของผู้ถือ token แม้ว่าจะสร้างความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นเกี่ยวกับอิทธิพลในการกำกับดูแลและข้อมูลภายในด้วย

ข้อความแสดงความมุ่งมั่นต่อระบบนิเวศ ที่มาพร้อมกับการประกาศซื้อคืนเน้นการลงทุนในการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง การปรับปรุงทางเทคนิค และความคิดริเริ่มด้านการเติบโตนอกเหนือจากการหาประโยชน์ทางการเงินบริสุทธิ์ โดยพยายามจัดกรอบการซื้อเป็นสัญญาณความเชื่อมั่นระยะยาว

การวางตำแหน่งการแข่งขัน กับทีมพัฒนา Layer 2 อื่นๆ รวมถึง OP Labs ของ Optimism, Matter Labs (zkSync) และการรวมระบบของ Base กับ Coinbase สร้างแรงกดดันในการแสดงให้เห็นถึงสุขภาพของระบบนิเวศและประสิทธิภาพของ token ที่ดึงดูดนักพัฒนาและผู้ใช้

เศรษฐศาสตร์ Token และผลกระทบต่อตลาด

การวิเคราะห์พลวัตของ ARB token เผยให้เห็นว่าการซื้อของ Offchain Labs มีปฏิสัมพันธ์กับอุปทาน อุปสงค์ และการกำหนดราคาในวงกว้างอย่างไร

จำนวน ARB ที่หมุนเวียน รวมประมาณ 2,700-3,000 ล้าน token จากอุปทานสูงสุด 10,000 ล้าน โดยส่วนสำคัญถูกล็อกไว้ในตารางการปลดล็อกสำหรับทีม นักลงทุน และการจัดสรรระบบนิเวศในอนาคต

ประโยชน์ใช้สอยของ Token รวมถึงการลงคะแนนเสียงในการกำกับดูแลเกี่ยวกับการอัปเกรดโปรโตคอลและการเปลี่ยนแปลงพารามิเตอร์ แม้ว่า ARB ขาดการสะสมมูลค่าโดยตรงจากค่าธรรมเนียมเครือข่าย ทำให้เกิดการถกเถียงเกี่ยวกับตัวขับเคลื่อนมูลค่าพื้นฐานนอกเหนือจากสิทธิ์ในการกำกับดูแล

มูลค่าตลาด ที่ราคาล่าสุดประมาณ 0.70-0.90 ดอลลาร์ต่อ ARB วางมูลค่ารวมไว้ที่ประมาณ 1,900-2,400 ล้านดอลลาร์ ทำให้ Arbitrum เป็นโครงการสกุลเงินดิจิทัลที่สำคัญแม้ว่าจะต่ำกว่าการประเมินมูลค่าสูงสุดที่ใกล้ 4,000 ล้านดอลลาร์ในต้นปี 2024

การสนับสนุนราคาจากการซื้อคืน จากการซื้อของ Offchain Labs สร้างความต้องการลดอุปทานที่หมุนเวียนและอาจสร้างพื้นราคาส่งสัญญาณความเชื่อมั่นให้กับผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่น

การพิจารณาต้นทุนโอกาส ต้องประเมินว่าทุนที่ใช้ในการซื้อ token อาจสร้างมูลค่าระบบนิเวศที่มากขึ้นผ่านเงินช่วยเหลือนักพัฒนา แรงจูงใจด้านสภาพคล่อง หรือการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานเมื่อเทียบกับวิศวกรรมทางการเงิน

การค้างการปลดล็อกตามตาราง vesting จาก token ที่ล็อกไว้ซึ่งกำหนดจะปลดล็อกสร้างแรงกดดันในการขาย ซึ่งอาจชดเชยการสนับสนุนจากการซื้อคืนขึ้นอยู่กับระยะเวลา vesting และความตั้งใจของผู้ถือ

ผลกระทบสุทธิต่อตลาดขึ้นอยู่กับขนาดการซื้อเมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อขายรายวัน ซึ่งโดยทั่วไปอยู่ในช่วง 200-500 ล้านดอลลาร์สำหรับ ARB เพื่อพิจารณาว่าการซื้อคืนส่งผลกระทบต่อสมดุลอุปทาน-อุปสงค์อย่างมีนัยสำคัญหรือไม่

ภูมิทัศน์ Layer 2 ที่แข่งขัน

การนำบริบทไปใช้กับตำแหน่งของ Arbitrum ต้องตรวจสอบการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้นในหมู่โซลูชันการขยายขนาด Ethereum ที่ติดตามแนวทางทางเทคนิคและกลยุทธ์การเข้าสู่ตลาดที่แตกต่างกัน

กลยุทธ์ Optimism และ OP Superchain สร้างเครือข่ายของ optimistic rollups ที่สามารถทำงานร่วมกันได้ รวมถึง Base (Coinbase), Zora และอื่นๆ ที่แบ่งปันรายได้และเทคโนโลยี sequencer สร้างแนวทางระบบนิเวศที่แตกต่างเมื่อเทียบกับการมุ่งเน้นเชนเดียวของ Arbitrum

การสนับสนุน Coinbase ของ Base ให้ข้อได้เปรียบด้านการกระจายผ่านการรวมระบบแลกเปลี่ยน ความสัมพันธ์ด้านกฎระเบียบ และการรับรู้ถึงแบรนด์หลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตของ TVL อย่างรวดเร็วนับตั้งแต่เปิดตัวกลางปี 2023 ซึ่งอาจคุกคามการครอบงำของ Arbitrum

zkSync และ Starknet ติดตามเทคโนโลยี zero-knowledge proof ที่ให้คุณสมบัติด้านความปลอดภัยที่เหนือกว่าเมื่อเทียบกับระยะเวลาการถอนหนึ่งสัปดาห์ของ optimistic rollups แม้ว่าจะเผชิญกับความซับซ้อนทางเทคนิคที่มากขึ้นและการเปิดตัว mainnet ที่ช้ากว่า

Polygon zkEVM และ Scroll แสดงคู่แข่ง zkRollup เพิ่มเติมที่มีการแลกเปลี่ยนการออกแบบที่แตกต่างกันเกี่ยวกับความเท่าเทียมของ EVM เทียบกับการเพิ่มประสิทธิภาพ

Metis, Mantle และ optimistic rollups อื่นๆ แข่งขันในช่องเฉพาะ รวมถึงเกม แอปพลิเคชันองค์กร หรือตลาดในภูมิภาคที่แบ่งส่วนภูมิทัศน์ Layer 2

Arbitrum รักษาข้อได้เปรียบของผู้บุกเบิกในระบบนิเวศนักพัฒนาที่เป็นผู้ใหญ่ โครงสร้างพื้นฐานที่ผ่านการทดสอบในสนามรบ และสภาพคล่องที่ลึกที่สุด แต่การรักษาความเป็นผู้นำต้องการนวัตกรรมและการพัฒนาระบบนิเวศอย่างต่อเนื่องเพื่อพิสูจน์ข้อความแสดงความมุ่งมั่นของ Offchain Labs

คำถามเกี่ยวกับการกำกับดูแลและการกระจายอำนาจ

ความสัมพันธ์ระหว่าง Offchain Labs ในฐานะบริษัทพัฒนาเอกชนและการกำกับดูแล Arbitrum DAO สร้างความตึงเครียดเกี่ยวกับการกระจายอำนาจและการควบคุม

การกำกับดูแล DAO ควบคุมพารามิเตอร์โปรโตคอล การจัดการคลัง และการตัดสินใจอัปเกรดผ่านการลงคะแนนเสียงของผู้ถือ ARB token ตามทฤษฎี แต่อิทธิพลของนักพัฒนาและความซับซ้อนทางเทคนิคกระจุกอำนาจในทางปฏิบัติ

การถือครอง token ของ Offchain Labs รวมกับการจัดสรรของทีมสร้างอิทธิพลในการกำกับดูแลที่มีความหมาย ซึ่งอาจทำให้บริษัทพัฒนาสามารถกำหนดรูปแบบการตัดสินใจที่เอื้อประโยชน์ต่อผลประโยชน์ของตนมากกว่าชุมชนที่กว้างขึ้น

โครงสร้างการซื้อคืนที่ได้รับอนุมัติ ซึ่งต้องการการอนุญาตในการกำกับดูแลให้กลไกความรับผิดชอบป้องกันการตัดสินใจด้านคลังฝ่ายเดียว แม้ว่ารายละเอียดการดำเนินการและการซื้ออย่างต่อเนื่องเกิดขึ้นโดยมีความโปร่งใสจำกัด

การกระจายอำนาจแบบก้าวหน้า แสดงถึงเป้าหมายที่ระบุไว้ซึ่ง Offchain Labs ค่อยๆ ลดการควบคุมโดยโอนอำนาจไปยังการกำกับดูแลของชุมชน แต่ระยะเวลาและขั้นตอนเฉพาะยังไม่ได้กำหนด

การรวมศูนย์ Sequencer แสดงถึงข้อจำกัดปัจจุบันที่ Offchain Labs ดำเนินการจัดลำดับธุรกรรมแบบรวมศูนย์ ทำให้สามารถดึง MEV และมีจุดเดียวที่อาจล้มเหลว แม้ว่าการพัฒนา sequencer แบบกระจายอำนาจยังคงดำเนินต่อไป

สมดุลระหว่างการรักษาความเร็วในการพัฒนาผ่านการดำเนินการแบบรวมศูนย์และการบรรลุการกระจายอำนาจที่น่าเชื่อถือแสดงถึงความท้าทายอย่างต่อเนื่องสำหรับ Arbitrum และเครือข่าย Layer 2 อื่นๆ

แผนงานการพัฒนาทางเทคนิค

การทำความเข้าใจความมุ่งมั่นต่อระบบนิเวศของ Offchain Labs ต้องตรวจสอบการปรับปรุงทางเทคนิคที่วางแผนไว้และการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน

Arbitrum Stylus ช่วยให้นักพัฒนาสามารถเขียน smart contracts ในภาษา Rust, C++ และภาษาอื่นๆ นอกเหนือจาก Solidity ขยายการเข้าถึงของนักพัฒนาและความสามารถในการเพิ่มประสิทธิภาพแสดงถึงการอัปเกรดทางเทคนิคที่สำคัญ

โปรโตคอลข้อพิพาท BOLD ปรับปรุงความปลอดภัยของ optimistic rollup โดยลดข้อกำหนดการพิสูจน์การฉ้อโกงและเปิดใช้งานการตรวจสอบแบบไร้การอนุญาตเสริมสร้างการกระจายอำนาจและคุณสมบัติด้านความปลอดภัย

การขยาย Arbitrum Orbit อนุญาต Layer 3 rollups ที่กำหนดเองที่สร้างบนเทคโนโลยี Arbitrum สร้างกระแสรายได้ที่มีศักยภาพผ่านการให้สิทธิ์ใช้งานในขณะที่ขยายพื้นที่ระบบนิเวศ

การปรับปรุงความเท่าเทียมของ EVM รักษาความเข้ากันได้กับเครื่องมือและโครงสร้างพื้นฐานของ Ethereum ทำให้การโยกย้ายง่ายขึ้นและลดแรงเสียดทานของนักพัฒนาเมื่อเทียบกับทางเลือกที่ไม่ใช่ EVM

การเพิ่มประสิทธิภาพความพร้อมใช้งานของข้อมูล ผ่านธุรกรรม blob EIP-4844 ของ Ethereum ลดต้นทุนการดำเนินงาน Layer 2 ปรับปรุงเศรษฐศาสตร์และเปิดใช้งานค่าธรรมเนียมผู้ใช้ที่ต่ำลง

ความคิดริเริ่มทางเทคนิคเหล่านี้ต้องการการลงทุนในการพัฒนาอย่างต่อเนื่องพิสูจน์การอ้างสิทธิ์ความมุ่งมั่นต่อระบบนิเวศของ Offchain Labs นอกเหนือจากการหาประโยชน์ทางการเงินจากการซื้อคืน token

คำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนทางเศรษฐกิจ

การประเมินความเป็นไปได้ระยะยาวต้องตรวจสอบว่าโมเดลเศรษฐกิจของ Arbitrum สร้างการจับมูลค่าที่ยั่งยืนสนับสนุนการพัฒนาและการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องหรือไม่

การสร้างค่าธรรมเนียม จากธุรกรรมเครือข่ายสร้างกระแสรายได้ แต่การแข่งขัน Layer 2 ผลักดันค่าธรรมเนียมไปสู่ต้นทุนส่วนเพิ่มจำกัดศักยภาพกำไร เนื่องจากการเพิ่มประสิทธิภาพประสบการณ์ผู้ใช้ต้องการต้นทุนธุรกรรมที่น้อยที่สุด

รายได้ Sequencer จากการจัดลำดับธุรกรรมและการดึง MEV ให้แหล่งรายได้สำหรับผู้ดำเนินการเครือข่าย แม้ว่าความมุ่งมั่นในการกระจายอำนาจอาจกระจายหรือกำจัดค่าเช่าเหล่านี้

กลไกการสะสมมูลค่า Token ยังคงจำกัดเนื่องจาก ARB ไม่จับค่าธรรมเนียมเครือข่ายหรือรายได้โดยตรง แต่พึ่งพาประโยชน์ใช้สอยในการกำกับดูแลและเรื่องเล่าการเติบโตของระบบนิเวศสำหรับการประเมินมูลค่า

การจัดการคลัง ผ่าน Arbitrum DAO ควบคุมสินทรัพย์จำนวนมากรวมถึง ETH, stablecoins และ ARB tokens เปิดใช้งานเงินช่วยเหลือ แรงจูงใจ และเงินทุนการพัฒนา แต่ทรัพยากรที่จำกัดต้องการความยั่งยืนตนเองในที่สุด

การให้สิทธิ์ใช้งาน Orbit อาจสร้างรายได้สำหรับ Offchain Labs จากการปรับใช้ Layer 3 แม้ว่าโมเดลการกำหนดราคาและการนำไปใช้ยังไม่แน่นอน

ความท้าทายด้านความยั่งยืนนำไปใช้อย่างกว้างขวางในระบบนิเวศ Layer 2 ซึ่งแรงกดดันในการแข่งขันจำกัดรายได้ค่าธรรมเนียม ในขณะที่ต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานและการพัฒนาที่สำคัญต้องการเงินทุนอย่างต่อเนื่อง สร้างความตึงเครียดระหว่างการได้มาซึ่งผู้ใช้และความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจ

ผลประโยชน์ของผู้ใช้และนักพัฒนา

ความสำเร็จ TVL 20,000 ล้านดอลลาร์สะท้อนถึงผลประโยชน์ของผู้ใช้และนักพัฒนาที่เป็นรูปธรรมที่ขับเคลื่อนการนำไปใช้นอกเหนือจากความสนใจเชิงเก็งกำไร

การประหยัดต้นทุนธุรกรรม ตั้งแต่ 90-95% เมื่อเทียบกับ Ethereum mainnet เปิดใช้งานแอปพลิเคชันที่ทำได้ทางเศรษฐกิจรวมถึงการชำระเงินจำนวนเล็กน้อย การซื้อขายบ่อยครั้ง และเกมที่เป็นไปไม่ได้ที่ต้นทุน mainnet

การยืนยันเกือบทันที ให้การปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้เมื่อเทียบกับเวลาบล็อก 12-15 วินาทีของ Ethereum แม้ว่าการชำระเงินสุดท้ายยังคงต้องการการยืนยัน mainnet

ความเข้ากันได้ของ EVM อนุญาตการโยกย้ายแอปพลิเคชันและเครื่องมือ Ethereum ที่มีอยู่อย่างราบรื่นลดแรงเสียดทานการพัฒนาและเปิดใช้งานกลยุทธ์การปรับใช้หลายเชน

โครงสร้างพื้นฐานที่เป็นผู้ใหญ่ รวมถึงกระเป๋าเงิน explorers, oracles, bridges และเครื่องมือนักพัฒนาสร้างระบบนิเวศที่ครอบคลุมสนับสนุนการพัฒนาแอปพลิเคชัน

สภาพคล่องลึก ในโปรโตคอล DeFi หลักลดการเลื่อนราคาและปรับปรุงประสิทธิภาพทุนสำหรับผู้ซื้อขายและผู้ให้สภาพคล่อง

การสืบทอดความปลอดภัย จาก Ethereum mainnet ผ่านสถาปัตยกรรม optimistic rollup ให้การรับประกันความปลอดภัยที่แข็งแกร่งกว่าบล็อกเชน Layer 1 ทางเลือกในขณะที่ปรับปรุงประสิทธิภาพ

ผลประโยชน์ในทางปฏิบัติเหล่านี้มากกว่าการเก็งกำไร token ขับเคลื่อนการเติบโตของ TVL และการพัฒนาระบบนิเวศที่ยั่งยืนโดยพื้นฐาน

การนำไปใช้ของสถาบันและองค์กร

การเติบโตของ Arbitrum ขึ้นอยู่กับการดึงดูดผู้ใช้สถาบันและแอปพลิเคชันองค์กรมากขึ้นนอกเหนือจากผู้เข้าร่วม DeFi รายย่อย

สถาบันการเงิน ที่สำรวจโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสำหรับการชำระเงิน การแปลงเป็น token และการรวม DeFi ประเมิน Layer 2s ตามความปลอดภัย ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ และความเป็นผู้ใหญ่ในการดำเนินงาน

บริษัทเกม ต้องการปริมาณงานสูงและต้นทุนต่ำทำให้ Layer 2s น่าสนใจ โดยมีโครงการเกมหลักหลายรายกำลังปรับใช้บน Arbitrum หรือเชน Orbit

แอปพลิเคชันองค์กร รวมถึงการติดตามห่วงโซ่อุปทาน โปรแกรมความภักดี และสินทรัพย์ที่แปลงเป็น token ได้รับประโยชน์จากความปลอดภัยของ Ethereum ด้วยลักษณะประสิทธิภาพ Layer 2

ความสามารถในการปฏิบัติตามกฎระเบียบ รวมถึงการรวม KYC/AML ตัวเลือกการปรับใช้ที่ได้รับอนุญาต และเส้นทางการตรวจสอบกลายเป็นสิ่งสำคัญมากขึ้นสำหรับการนำไปใช้ของสถาบัน

การดูแลรักษาของสถาบัน การสนับสนุนจากผู้ให้บริการหลัก รวมถึง Coinbase, Fireblocks และ BitGo เปิดใช้งานการจัดการสินทรัพย์ที่ใช้ Arbitrum อย่างมืออาชีพ

อย่างไรก็ตาม ระยะเวลาการนำไปใช้ของสถาบันขยายไปหลายปีมากกว่าหลายเดือน เนื่องจากการจัดการความเสี่ยง การตรวจสอบการปฏิบัติตาม และกระบวนการรวมระบบดำเนินไปอย่างรอบคอบ

ความเสี่ยงและความท้าทาย

แม้จะมีความสำเร็จในเป้าหมาย Arbitrum เผชิญกับความเสี่ยงที่สำคัญที่อาจบ่อนทำลายวิถีการเติบโตและความยั่งยืนของระบบนิเวศ

ช่องโหว่ทางเทคนิค รวมถึงบั๊ก smart contract การโจมตีบริดจ์ หรือความล้มเหลวของ sequencer อาจส่งผลให้เงินทุนสูญหายทำลายความเชื่อมั่นแม้จะมีการตรวจสอบความปลอดภัยและโปรแกรมรางวัลสำหรับการค้นหาบั๊ก

การแทนที่ที่มีการแข่งขัน โดย Base ที่ใช้ประโยชน์จากการกระจายของ Coinbase, zkRollups ที่ให้ความปลอดภัยที่เหนือกว่า หรือการปรับปรุง Ethereum mainnet ที่ลดความจำเป็นของ Layer 2

การพึ่งพา Ethereum สร้างความเสี่ยงหาก Ethereum สูญเสียตำแหน่งตลาดไปยัง Layer 1s ทางเลือกลดข้อเสนอมูลค่าความปลอดภัยในการชำระเงิน

ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ เกี่ยวกับโปรโตคอล DeFi การจำแนก token และบริการข้ามพรมแดนอาจจำกัดกิจกรรมที่อนุญาตหรือกำหนดข้อกำหนดการปฏิบัติตามที่มีค่าใช้จ่ายสูง

ความยั่งยืนของโมเดลเศรษฐกิจ ตั้งคำถามว่าการบีบอัดค่าธรรมเนียมและการสะสมมูลค่าที่จำกัดสร้างโมเดลธุรกิจระยะยาวที่ทำได้สนับสนุนการพัฒนาอย่างต่อเนื่องหรือไม่

ความกังวลเรื่องการรวมศูนย์ เกี่ยวกับการควบคุม sequencer อิทธิพลการกำกับดูแล และอำนาจอัปเกรดอาจผลักดันผู้ใช้ไปสู่ทางเลือกที่กระจายอำนาจมากขึ้น

ความปลอดภัยของบริดจ์ แสดงถึงความเสี่ยงที่คงอยู่เนื่องจากการโอนสินทรัพย์ข้ามเชนสร้างเป้าหมายที่มีมูลค่าสูงสำหรับการโจมตี โดยมีการแฮ็กบริดจ์หลักหลายครั้งทั่วทั้งอุตสาหกรรมทำให้เกิดความสูญเสียหลายร้อยล้านดอลลาร์