ราคาเงินพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากข้อจำกัดการส่งออกของจีนทำให้วิกฤตการณ์อุปทานทั่วโลกรุนแรงขึ้น

สรุปสั้น:

• จีนจะจำกัดการส่งออกเงินตั้งแต่มกราคม 2026 โดยผู้ส่งออกต้องได้รับใบอนุญาตจากรัฐบาล
• ขาดแคลนเงินทั่วโลกถึง 230 ล้านออนซ์ เนื่องจากอุปสงค์อยู่ที่ 1.24 พันล้านออนซ์ ในขณะที่อุปทานมีเพียง 1.01 พันล้านออนซ์
• สินค้าคงคลังของ COMEX ลดลง 70% นับตั้งแต่ปี 2020 ในขณะที่ค่าพรีเมียมในเซี่ยงไฮ้เกิน 80 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปัจจุบัน
• อัตราส่วนระหว่างเงินในรูปแบบเอกสารต่อเงินจริงอยู่ที่ 356:1 สร้างความขาดแคลนระหว่างสัญญาและโลหะจริง

ราคาเงินกำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากตลาดสินค้าจริงพยายามตอบสนองความต้องการที่เพิ่มสูงขึ้น การขาดแคลนมีสาเหตุจากหลายปัจจัย ได้แก่ มาตรการควบคุมการส่งออกใหม่ของจีนและสินค้าคงคลังทั่วโลกที่ลดลง 

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นถึงการขาดแคลนโครงสร้างที่ดำเนินต่อเนื่องมาห้าปีติดต่อกัน ค่าพรีเมียมสินค้าจริงในตลาดหลักปัจจุบันเกินราคามาตรฐานอย่างมีนัยสำคัญ

การควบคุมการส่งออกของจีนทำให้อุปทานทั่วโลกตึงตัว

จีนประกาศข้อจำกัดการส่งออกเงินใหม่ที่มีผลตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2026 บริษัทที่ต้องการใบอนุญาตส่งออกต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เข้มงวด รวมถึงการผลิตรายปีอย่างน้อย 80 ตัน 

นอกจากนี้ บริษัทต้องมีวงเงินสินเชื่อประมาณ 30 ล้านดอลลาร์เพื่อผ่านคุณสมบัติ มาตรการเหล่านี้กำจัดผู้ส่งออกขนาดเล็กและขนาดกลางออกจากตลาดระหว่างประเทศอย่างมีประสิทธิภาพ

ประเทศนี้ควบคุมอุปทานเงินทั่วโลกประมาณ 60 ถึง 70 เปอร์เซ็นต์ เมื่อจีนจำกัดการส่งออก ความพร้อมใช้ในระดับสากลจะลดลงทันที 

แนวทางนี้สะท้อนกลยุทธ์ที่เคยใช้กับโลหะหายากมาก่อน กลยุทธ์นี้ทำให้จีนควบคุมกระแสสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกได้มากขึ้น

ผู้เข้าร่วมตลาดเตือนว่าช่องว่างอุปทานที่มีอยู่จะแย่ลงภายใต้ข้อจำกัดเหล่านี้ ระยะเวลาสอดคล้องกับตลาดสินค้าจริงที่ตึงตัวอยู่แล้วในศูนย์การค้าหลัก 

การปรับเปลี่ยนห่วงโซ่อุปทานโดยทั่วไปต้องใช้ระยะเวลานานในการดำเนินการ ทางเลือกระยะใกล้ยังคงจำกัดสำหรับผู้นำเข้าที่พึ่งพาแหล่งจีน

ตามที่ Bull Theory บัญชีวิเคราะห์ตลาดบนโซเชียลมีเดีย การเปลี่ยนแปลงนโยบายเหล่านี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ 

บัญชีดังกล่าวระบุว่าการกระทำของจีนเป็นไปตามรูปแบบที่กำหนดไว้ในการจัดการตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ข้อจำกัดโลหะหายากก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นถึงประสิทธิผลของแนวทางการกำกับดูแลนี้

สินค้าคงคลังจริงลดลงในตลาดหลัก

ตลาดเงินทั่วโลกเผชิญการขาดแคลนโครงสร้างเป็นปีที่ห้าติดต่อกัน อุปสงค์สำหรับปี 2025 อยู่ที่ 1.24 พันล้านออนซ์ ในขณะที่อุปทานรวมเพียง 1.01 พันล้านออนซ์ 

สิ่งนี้สร้างการขาดแคลนระหว่าง 100 ถึง 250 ล้านออนซ์ ช่องว่างยังคงขยายตัวเนื่องจากการบริโภคในอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น

ผลผลิตจากการทำเ광แร่ไม่สามารถตามทันความต้องการที่เพิ่มขึ้น การผลิตเงินส่วนใหญ่เกิดขึ้นเป็นผลพลอยได้จากการทำเหมืองทองแดงและสังกะสี เหมืองใหม่ต้องใช้เวลามากกว่าทศวรรษในการพัฒนาและเริ่มดำเนินการ คุณภาพแร่ลดลงในการดำเนินงานที่มีอยู่ ความพยายามในการรีไซเคิลไม่สามารถเชื่อมช่องว่างอุปทานได้

สินค้าคงคลังของ COMEX ลดลง 70 เปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่ปี 2020 คลังในลอนดอนแสดงการลดลง 40 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาเดียวกัน สินค้าคงคลังในเซี่ยงไฮ้อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบสิบปี 

บางภูมิภาคมีเงินที่สามารถใช้งานได้เพียง 30 ถึง 45 วันในอัตราการบริโภคปัจจุบัน

ค่าพรีเมียมสินค้าจริงสะท้อนความรุนแรงของการขาดแคลน ในเซี่ยงไฮ้ เงินจริงซื้อขายเกิน 80 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคา COMEX ยังคงต่ำกว่ามาก 

ผู้ซื้อจ่ายค่าพรีเมียมที่สำคัญเพื่อรับประกันการส่งมอบโลหะจริง อัตราส่วนระหว่างเอกสารต่อสินค้าจริงอยู่ที่ประมาณ 356 ต่อ 1

อุปสงค์ในอุตสาหกรรมคิดเป็น 50 ถึง 60 เปอร์เซ็นต์ของการบริโภคเงินทั้งหมด แผงโซลาร์เซลล์ รถยนต์ไฟฟ้า อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ และอุปกรณ์ทางการแพทย์ล้วนต้องการเงิน 

ไม่มีสารทดแทนที่เหมาะสมสำหรับการใช้งานหลายอย่าง ธนาคารและสถาบันตอบสนองต่อข้อจำกัดอุปทานและความเสี่ยงของตลาดเอกสารตามนั้น

โพสต์ ราคาเงินพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากข้อจำกัดการส่งออกของจีนทำให้วิกฤตอุปทานทั่วโลกลุกลาม ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi