ความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายการเงินของสหรัฐฯ เปลี่ยนแปลงไปเล็กน้อยก่อนการประชุมเดือนมกราคมของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ตามข้อมูลของ CME FedWatch ราคาฟิวเจอร์สแสดงความน่าจะเป็น 17.7% ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยมาอยู่ในช่วง 325–350 จุดพื้นฐาน ในขณะที่ผู้ซื้อขายยังคงกำหนดความน่าจะเป็น 82.3% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 350–375 จุดพื้นฐาน ไม่มีความน่าจะเป็นที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย
ความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ แหล่งที่มา: CME FedWatch
การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงการปรับสถานะในฟิวเจอร์สกองทุนของธนาคารกลางสหรัฐมากกว่าสัญญาณนโยบายจากธนาคารกลาง ความน่าจะเป็นของ FedWatch มาจากสัญญาฟิวเจอร์สโดยตรง ซึ่งตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อข้อมูลมหภาคที่เข้ามา ความผันผวนของตลาด และการเปลี่ยนแปลงของความอยากได้ความเสี่ยง ส่งผลให้การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในราคาสามารถสร้างการเปลี่ยนแปลงที่มองเห็นได้ในความน่าจะเป็นโดยนัย
แม้ว่ากรณีพื้นฐานยังคงเป็นไม่มีการเปลี่ยนแปลง แต่การมีอยู่ของความน่าจะเป็นการลดอัตราที่วัดได้เน้นย้ำถึงการถอดถอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐ ผู้ซื้อขายยังคงชั่งน้ำหนักแนวโน้มเงินเฟ้อที่ลดลงกับข้อมูลตลาดแรงงานที่ยังคงยืดหยุ่น ทำให้ความคาดหวังยังคงเปลี่ยนแปลงได้จนถึงต้นปี 2026
ราคาฟิวเจอร์สแสดงความระมัดระวังของตลาด
สัญญาเดือนมกราคมที่เชื่อมโยงกับการประชุม ZQF6 แสดงราคากลางที่ 96.3650 โดยมีกิจกรรมการซื้อขายที่น่าสังเกตและดอกเบี้ยคงค้างยังคงสูง การจัดตำแหน่งดังกล่าวบ่งชี้ว่าตลาดยังคงมีความอ่อนไหวต่อข้อมูลใดๆ ที่อาจเอียงความคาดหวังไปสู่การผ่อนคลายมากขึ้นหรือเสริมสร้างการรักษาอัตราดอกเบี้ย
ในอดีตธนาคารกลางสหรัฐระมัดระวังในจุดเปลี่ยน ในวงจรก่อนหน้านี้ผู้กำหนดนโยบายมักจะรอการยืนยันอย่างต่อเนื่องจากเงินเฟ้อและการจ้างงานก่อนที่จะเริ่มลดอัตรา รูปแบบนี้ทำให้ผู้ซื้อขายลังเลที่จะกำหนดราคาการผ่อนคลายอย่างรุนแรงอย่างเต็มที่ แม้ว่าตัวชี้วัดการเติบโตจะอ่อนตัวลง
ส่งผลให้การประชุมเดือนมกราคมดูเหมือนเป็นจุดตรวจสอบมากกว่าจุดเปลี่ยน ตลาดฟิวเจอร์สในปัจจุบันส่งสัญญาณความเชื่อมั่นที่จำกัดในทั้งสองทาง โดยผู้ซื้อขายรักษาตัวเลือกไว้มากกว่าการเดิมพันอย่างหนักในผลลัพธ์เดียว
ตลาดคริปโตตอบสนองต่อสัญญาณนโยบาย
ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลแสดงการตอบสนองอย่างระมัดระวังเมื่อความน่าจะเป็นของ FedWatch อัปเดต Bitcoin และ Ether ซื้อขายสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงเซสชัน สะท้อนถึงความอ่อนไหวต่อความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยแต่ไม่มีการติดตามอย่างรุนแรง การเคลื่อนไหวที่เงียบๆ บ่งชี้ว่าผู้ซื้อขายถือว่าการเปลี่ยนแปลงความน่าจะเป็นเป็นเพิ่มขึ้นเล็กน้อยมากกว่าเป็นตัวตัดสิน
สินทรัพย์คริปโตมักตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากอัตรานโยบายที่ต่ำลงสามารถผ่อนคลายสภาวะทางการเงินและสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง อย่างไรก็ตามโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ชัดเจนที่กำหนดราคาเป็นผลลัพธ์ที่โดดเด่น ปฏิกิริยายังคงจำกัด
วงจรในอดีตแสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมที่ชัดเจนขึ้นในคริปโตมักจะตามมาจากการเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดในการกำหนดราคาอัตรามากกว่าการเปลี่ยนแปลงความน่าจะเป็นเล็กน้อย จนกว่าตลาดฟิวเจอร์สจะแสดงความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งขึ้น สินทรัพย์ดิจิทัลอาจยังคงติดตามสัญญาณมหภาคที่กว้างขึ้นโดยไม่มีการเคลื่อนไหวในทิศทางที่ยั่งยืน
แหล่งที่มา: https://coinpaper.com/13430/january-rate-cut-odds-rise-to-17-7-as-fed-watch-tracks-market-shift
