โอกาสการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคมเพิ่มขึ้นเป็น 17.7% เมื่อ FedWatch ติดตามการเปลี่ยนแปลงของตลาด

ความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายการเงินของสหรัฐฯ เปลี่ยนแปลงเล็กน้อยก่อนการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนมกราคม ตามข้อมูล CME FedWatch ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแสดงความน่าจะเป็น 17.7% ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยไปอยู่ในช่วง 325–350 จุดพื้นฐาน ในขณะที่ผู้ซื้อขายยังคงกำหนดความน่าจะเป็น 82.3% ว่า Fed จะรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 350–375 จุดพื้นฐาน ไม่มีความน่าจะเป็นใดๆ ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed แหล่งที่มา: CME FedWatch

การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงการปรับตำแหน่งในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Fed funds มากกว่าการส่งสัญญาณนโยบายจากธนาคารกลาง ความน่าจะเป็นของ FedWatch มาจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยตรง ซึ่งตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อข้อมูลมหภาคที่เข้ามา ความผันผวนของตลาด และการเปลี่ยนแปลงในความเต็มใจรับความเสี่ยง ด้วยเหตุนี้ การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในราคาจึงสามารถสร้างการเคลื่อนไหวที่เห็นได้ชัดในความน่าจะเป็นโดยนัย

แม้ว่ากรณีพื้นฐานยังคงเป็นการไม่เปลี่ยนแปลง แต่การมีอยู่ของความน่าจะเป็นในการลดอัตราที่วัดได้ชี้ให้เห็นถึงการถอดถอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของ Fed ผู้ซื้อขายยังคงชั่งน้ำหนักระหว่างแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวกับข้อมูลตลาดแรงงานที่ยังคงแข็งแกร่ง ทำให้ความคาดหวังยังคงเปลี่ยนแปลงได้จนถึงต้นปี 2026

ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแสดงความระมัดระวังของตลาด

สัญญามกราคมที่เชื่อมโยงกับการประชุม ZQF6 แสดงราคากลางที่ 96.3650 โดยมีกิจกรรมการซื้อขายที่น่าสังเกตและดอกเบี้ยคงค้างยังคงอยู่ในระดับสูง ตำแหน่งดังกล่าวบ่งชี้ว่าตลาดยังคงไวต่อข้อมูลใดๆ ที่อาจเอียงความคาดหวังไปสู่การผ่อนคลายเพิ่มเติมหรือเสริมสร้างเรื่องราวการรักษาอัตราไว้

ในอดีต Fed มักระมัดระวังในจุดเปลี่ยน ในรอบก่อนหน้า ผู้กำหนดนโยบายมักรอการยืนยันอย่างต่อเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานก่อนที่จะเริ่มลดอัตรา รูปแบบนี้ทำให้ผู้ซื้อขายลังเลที่จะกำหนดราคาการผ่อนคลายอย่างก้าวร้าวอย่างเต็มที่ แม้ว่าตัวชี้วัดการเติบโตจะอ่อนตัวลง

ด้วยเหตุนี้ การประชุมมกราคมจึงดูเหมือนเป็นจุดตรวจสอบมากกว่าจุดหักเห เป lี่ยน ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในปัจจุบันส่งสัญญาณความเชื่อมั่นที่จำกัดไม่ว่าทางใด โดยผู้ซื้อขายรักษาทางเลือกไว้มากกว่าการเดิมพันอย่างหนักในผลลัพธ์เดียว

ตลาดคริปโตตอบสนองต่อสัญญาณนโยบาย

ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลแสดงการตอบสนองอย่างรอบคอบเมื่อความน่าจะเป็นของ FedWatch ได้รับการอัปเดต Bitcoin และ Ether ซื้อขายสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงเซสชัน สะท้อนถึงความไวต่อความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย แต่ไม่มีการติดตามอย่างรุนแรง การเคลื่อนไหวที่เงียบสงบชี้ให้เห็นว่าผู้ซื้อขายปฏิบัติต่อการเปลี่ยนแปลงความน่าจะเป็นเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าแบบเด็ดขาด

สินทรัพย์คริปโตมักตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ต่ำลงสามารถผ่อนคลายสภาวะทางการเงินและสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ชัดเจนได้รับการกำหนดราคาเป็นผลลัพธ์หลัก ปฏิกิริยาจึงยังคงถูกควบคุม

รอบในอดีตแสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมที่ชัดเจนขึ้นในคริปโตมักเกิดขึ้นตามการเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดในการกำหนดราคาอัตราดอกเบี้ยมากกว่าการเปลี่ยนแปลงความน่าจะเป็นเล็กน้อย จนกว่าตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะแสดงความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งขึ้น สินทรัพย์ดิจิทัลอาจยังคงติดตามสัญญาณมหภาคที่กว้างขึ้นโดยไม่มีการเคลื่อนไหวในทิศทางที่ยั่งยืน