นักเศรษฐศาสตร์วิจารณ์การเดิมพัน Bitcoin ของ Strategy แม้จะทำกำไร 8 พันล้านดอลลาร์ นี่คือเหตุผล

ในวันจันทร์ที่ 29 ธันวาคม 2025 Strategy ของ Michael Saylor (เดิมชื่อ MicroStrategy) ประกาศการซื้อ Bitcoin ครั้งล่าสุด บริษัทได้ซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่ากว่า 100 ล้านดอลลาร์อีกครั้ง สอดคล้องกับการซื้ออย่างต่อเนื่องตลอดหลายปีที่ผ่านมา แม้ว่าการซื้อ Bitcoin จำนวนมากของ Strategy มักเป็นเหตุให้ชุมชนคริปโตชื่นชมยินดี แต่ไม่ใช่ทุกคนที่เชื่อว่านี่เป็นกลยุทธ์ที่ดี โดยเฉพาะนักเศรษฐศาสตร์ชื่อดังระดับโลก Peter Schiff ได้วิจารณ์การเคลื่อนไหวนี้อย่างรุนแรง โดยชี้ให้เห็นว่าผลกำไรที่ได้มาจนถึงปัจจุบันนั้นต่ำกว่ามาตรฐาน

การเคลื่อนไหว Bitcoin ของ Strategy น่าจะดีกว่าหากเลือกสินทรัพย์อื่น

ความคิดเห็นของ Schiff ออกมาหลังจากการประกาศของ Strategy ไม่นาน โดยแสดงให้เห็นว่ามีการซื้อ BTC ทั้งหมด 1,229 เหรียญในราคาประมาณ 109 ล้านดอลลาร์ ราคาซื้อเฉลี่ยต่อเหรียญอยู่ที่ประมาณ 88,568 ดอลลาร์เมื่อการซื้อเสร็จสิ้น ซึ่งเพิ่มเข้ากับการถือครอง Bitcoin จำนวนมากที่มีอยู่แล้วของบริษัทมหาชนแห่งนี้

ไม่ถึง 30 นาทีหลังจากการประกาศของ Strategy Peter Schiff ได้โพสต์บนแพลตฟอร์ม X (เดิมชื่อ Twitter) เพื่อแบ่งปันความคิดเห็นเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวนี้ โดยหลักแล้ว นักเศรษฐศาสตร์ท่านนี้ไม่ประทับใจกับวิธีที่การเดิมพัน Bitcoin ของบริษัทดำเนินไปจนถึงปัจจุบัน แม้จะลงทุนไปกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ดิจิทัลนี้แล้วก็ตาม

Schiff ชี้ให้เห็นว่าแม้จะซื้อ BTC อย่างก้าวร้าวในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา แต่ผลกำไรของ Strategy อยู่ที่เพียง 16% เท่านั้น หากแบ่งออกตามจำนวนปีที่บริษัทซื้อ Bitcoin มา จะได้ค่าเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 3% ของผลกำไรต่อปีจากการลงทุน

จากข้อมูลนี้ นักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าบริษัทน่าจะดีกว่าหากสะสมสินทรัพย์อื่นใดนอกเหนือจาก Bitcoin น่าสนใจที่ราคาของสินทรัพย์อื่นๆ เช่น ทองคำและเงิน ได้ทำจุดสูงสุดตลอดกาลใหม่ในปีนี้ ในขณะที่ BTC ยังคงดิ้นรนอยู่

วิเคราะห์การถือครอง BTC ของ Strategy

ในปัจจุบัน Strategy ยังคงรักษาตำแหน่งเป็นบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่มีการถือครอง Bitcoin มากที่สุด ตาม ข้อมูลจากเว็บไซต์รวบรวมข้อมูล CoinGecko Strategy ปัจจุบันถือครอง BTC จำนวน 672,497 เหรียญ ซึ่งคิดเป็น 3.202% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมด

สแต็กทั้งหมดนี้ทำให้บริษัทต้องใช้เงินถึง 50.44 พันล้านดอลลาร์ในการสะสม โดยมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 74,997 ดอลลาร์ ณ เวลาที่ซื้อครั้งล่าสุด ด้วยอัตรากำไร 16% จนถึงปัจจุบัน Strategy กำลังมีกำไรที่ยังไม่ได้รับรู้มากกว่า 8 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 22 พันล้านดอลลาร์ในกำไรเมื่อราคา Bitcoin ทะลุ 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคมที่ผ่านมา