บิทคอยน์มีความผันผวนน้อยกว่า Nvidia ในขณะที่ดูดซับมูลค่า 5.7 แสนล้านดอลลาร์ในการเคลื่อนไหว

สรุปสั้นๆ

• ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงของ Bitcoin ในปี 2025 ลดลงเหลือ 2.24% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบปีนับตั้งแต่ปี 2012
• Bitcoin มีความผันผวนน้อยกว่า Nvidia ในปี 2025 ตามข้อมูลของ Bitwise และ K33 Research
• ตลาดดูดซับการปรับตัวลดลง 570,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยไม่ก่อให้เกิดความตื่นตระหนกหรือการล่มสลาย
• ETF และคลังองค์กรสะสม BTC มากกว่า 650,000 เหรียญในช่วงปีนี้

Bitcoin สิ้นสุดปี 2025 ด้วยความผันผวนรายปีที่ต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ ตามรายงานของ K33 Research ความผันผวนรายวันที่เกิดขึ้นจริงของสินทรัพย์ดิจิทัลลดลงเหลือ 2.24% ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญจากปีก่อนๆ ในปี 2013 ความผันผวนของ Bitcoin สูงสุดที่ 7.58% ในทางตรงกันข้าม ตัวเลขของปี 2025 ทำให้ Bitcoin อยู่ต่ำกว่าระดับความผันผวนของหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่หลายตัว รวมถึง Nvidia

แม้จะมีการอ่านค่าต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ตลาดก็เห็นการเคลื่อนไหวอย่างรุนแรง ในเดือนตุลาคม 2025 Bitcoin ลดลงจาก 126,000 ดอลลาร์เหลือ 80,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการลดลง 36% ที่ลบมูลค่าตลาดประมาณ 570,000 ล้านดอลลาร์ แต่เนื่องจากโครงสร้างตลาดที่ลึกขึ้น การเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นจึงถูกดูดซับโดยไม่มีการชำระบัญชีแบบต่อเนื่องเหมือนในวงจรก่อนหน้านี้

สถาบันยึดสภาพคล่องในตลาดที่เติบโตขึ้น

รายงานของ K33 ระบุว่าความผันผวนที่ลดลงเกิดจากโครงสร้างตลาดที่พัฒนาขึ้น ราคาของ Bitcoin ตอนนี้ได้รับอิทธิพลจากกระแสเงินสถาบันจาก ETF คลังองค์กร และผู้ดูแลที่มีการควบคุม มี BTC ประมาณ 650,000 เหรียญถูกสะสมโดย ETF และองค์กรในปี 2025 แม้ว่าการซื้อ ETF จะช้าลงจากปีก่อนหน้า โดยเพิ่มเติม 160,000 BTC เทียบกับ 630,000 BTC ในปี 2024 แต่อุปสงค์ยังคงมั่นคง

คลังองค์กรยังเพิ่มประมาณ 473,000 BTC อีกด้วย หลายบริษัทใช้กลยุทธ์ทางการเงินเช่นหุ้นบุริมสิทธิและพันธบัตรแปลงสภาพแทนการซื้อโดยตรง กระแสเงินที่มีโครงสร้างเหล่านี้แทนที่การเก็งกำไรที่ขับเคลื่อนโดยรายย่อย ลดการขายออกแบบสะท้อนและความผันผวนในวัน

รายงานระบุว่าแม้ในช่วงการปรับตัวลดลงครั้งใหญ่ เช่นการแก้ไขในเดือนตุลาคม การถือครอง ETF แทบไม่เปลี่ยนแปลง การขาดการขายแบบตื่นตระหนกนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงจากวงจรในอดีต นักลงทุนสถาบันแสดงความยืดหยุ่นมากขึ้นและมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงราคาระยะสั้นน้อยลง

ผู้ถือครองระยะยาวเปลี่ยนอุปทานเข้าสู่ช่องทางสถาบัน

ตลาดยังเห็นการกระจายอุปทานใหม่ Bitcoin ที่ถือครองมานานย้ายไปสู่มือของสถาบัน BTC ประมาณ 1.6 ล้านเหรียญที่ไม่มีการเคลื่อนไหวมานานกว่าสองปีกลับเข้าสู่การหมุนเวียนระหว่างปี 2023 ถึง 2025 ธุรกรรมสำคัญรวมถึง 80,000 BTC ที่ขายผ่าน Galaxy และ 20,400 BTC โดย Fidelity ในช่วงกลางปี 2025

ไม่เหมือนปีก่อนๆ เมื่อการขายจำนวนมากมักทำให้ตลาดล่มสลาย ธุรกรรมเหล่านี้ถูกดูดซับโดย กระแส ETF และผู้ซื้อองค์กร ตาม K33 ผู้ซื้อเหล่านี้เข้าสู่ตลาดผ่านโปรแกรมที่มีโครงสร้างแทนที่จะไล่ตามโมเมนตัมราคา สิ่งนี้ลดผลกระทบของการขายจากกระเป๋าเดียวจำนวนมากและเสริมสภาพคล่องโดยรวม

ด้วยอุปทานที่กระจายอย่างกว้างขวางมากขึ้น สมุดคำสั่งซื้อมีความลึกมากขึ้น การขาย 10,000 BTC ในปี 2025 ก่อให้เกิดความสนใจในการซื้อ ไม่ใช่การขายแบบบังคับ การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างนี้ช่วยทำให้ตลาดมีเสถียรภาพ

การบีบอัดความผันผวนเปลี่ยนบทบาทของพอร์ตโฟลิโอ

ความผันผวนที่ลดลงของ Bitcoin กำลังเปลี่ยนวิธีที่นักลงทุนสถาบันมองสินทรัพย์ Bitwise ระบุว่า Bitcoin มีความผันผวนต่ำกว่า Nvidia ในปี 2025 ข้อมูลนี้ทำให้ที่ปรึกษาสามารถนำเสนอ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า เปิดการเข้าถึงแผน 401(k) และพอร์ตโฟลิโอสถาบันที่ผูกกับขด จำกัดความผันผวน

โมเดลพอร์ตโฟลิโอตอนนี้อนุญาตให้มีน้ำหนักการจัดสรรที่สูงขึ้นสำหรับ Bitcoin เมื่อความผันผวนลดลง สินทรัพย์มีส่วนทำให้เกิดความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอโดยรวมน้อยลง การเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับการสนับสนุนจากการป้องกันความเสี่ยงด้วยออปชั่นที่ถูกลง เนื่องจากความผันผวนโดยนัยลดลงควบคู่กับความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง

แต่เหตุการณ์ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ ในวันที่ 10 ตุลาคม การชำระบัญชีอย่างรวดเร็วลบล้างสถานะซื้อที่มีเลเวอเรจมูลค่า 19,000 ล้านดอลลาร์ ตัวกระตุ้นคือการประกาศภาษีของประธานาธิบดี Trump ในขณะนั้น ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวหลีกเลี่ยงความเสี่ยงระยะสั้น แต่ตลาดก็มีเสถียรภาพอย่างรวดเร็วเนื่องจากอุปสงค์แบบ spot ที่แข็งแกร่งจาก ETF และคลัง

โพสต์ Bitcoin มีความผันผวนน้อยกว่า Nvidia ขณะที่ดูดซับการแกว่งตัว 570,000 ล้านดอลลาร์ ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral