นักเศรษฐศาสตร์อาวุโส Mark Zandi จาก Moody's Analytics คาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะมีการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นในปี 2026 แต่เตือนว่าหลายส่วนของตลาดที่สำคัญมีแนวโน้มที่จะประสบปัญหาใต้พื้นผิว
แม้ว่าการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 2.5% แต่การปรับปรุงส่วนใหญ่มาจากการลดภาษีที่ได้รับการสนับสนุนทางการคลังภายใต้พระราชบัญญัติ One Big Beautiful Bill โดยแรงผลักดันจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจคาดว่าจะถึงจุดสูงสุดในไตรมาสที่สองของปี
หลังจากจุดนั้น สภาวะเศรษฐกิจพื้นฐานจะมีความท้าทายมากขึ้น
ตามมุมมองของ Zandi โมเมนตัมการเติบโตที่ชัดเจนในปี 2026 จะมาพร้อมกับการสร้างงานที่อ่อนแอลง การว่างงานที่เพิ่มขึ้น และอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น เขากล่าวในโพสต์บน X เมื่อวันที่ 4 มกราคม
พลวัตเหล่านี้ชี้ไปที่แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่ออุตสาหกรรมที่ใช้แรงงานหนาแน่นและภาคส่วนที่ไวต่อการเติบโตของค่าจ้างและความต้องการของผู้บริโภค เมื่อการจ้างงานชзамедลитและแรงกดดันด้านราคายังคงมีอยู่ ส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจที่พึ่งพาการเติบโตของการจ้างงานที่แข็งแกร่งและกำลังซื้อที่มั่นคงน่าจะเผชิญกับอุปสรรค
ผลกระทบต่อตลาดการเงิน
Zandi กล่าวเสริมว่าตลาดการเงินก็คาดว่าจะสะท้อนสภาพแวดล้อมที่เงียบกว่านี้ด้วย ผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นในปี 2026 คาดการณ์ว่าจะถูกจำกัดมากกว่าในปีที่ผ่านมา บ่งชี้ว่ามีโอกาสเพิ่มขึ้นจำกัดสำหรับหุ้นหลังจากช่วงที่มีผลกำไรที่แข็งแกร่งขึ้น
ในเวลาเดียวกัน ตลาดที่อยู่อาศัยคาดว่าจะเย็นลง โดยการเพิ่มขึ้นของราคาบ้านจะค่อนข้างจำกัดมากขึ้นเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและสภาวะตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงส่งผลกระทบต่อความสามารถในการซื้อและความต้องการ แนวโน้มเหล่านี้ชี้ไปที่ความตึงเครียดที่อาจเกิดขึ้นสำหรับอสังหาริมทรัพย์ การก่อสร้าง และอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง
การประเมินของ Zandi วางแนวโน้มปี 2026 ไว้ในบริบทของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปี 2025 โดยรวมตรงกับการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ โดยมีการเติบโตเพียงเล็กน้อยเหนือ 2% แม้ว่าจะต่ำกว่าการขยายตัวที่แข็งแกร่งกว่าที่เห็นในปี 2024
เขาสังเกตว่าในกรณีที่การคาดการณ์พลาดเป้าหมาย ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความคาดหวังที่มองโลกในแง่ดีเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการว่างงานและอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งทั้งสองอย่างสิ้นสุดที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้
ในเรื่องนี้ ประสบการณ์นั้นเสริมความระมัดระวังที่ฝังอยู่ในแนวโน้มปี 2026 ซึ่งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอาจยกระดับการเติบโตชั่วคราว แต่หลายภาคส่วนหลักของตลาดคาดว่าจะประสบปัญหาเนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจที่ตึงตัวขึ้น
ภาพประกอบผ่าน Shutterstock
ที่มา: https://finbold.com/moodys-senior-economist-picks-market-sectors-to-suffer-in-2026/
