นักลงทุนรายใหญ่พร้อมหารือเกี่ยวกับหนี้สาธารณะของเวเนซุเอลามูลค่า 60,000 ล้านดอลลาร์ที่ยุ่งเหยิง

กลุ่มบริษัทลงทุนชื่อดังกล่าวว่าพวกเขาพร้อมที่จะเริ่มเจรจาพันธบัตรรัฐบาลเวเนซุเอลาที่ผิดนัดชำระหนี้มูลค่า 60,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจเป็นหนึ่งในการปรับโครงสร้างหนี้ของรัฐที่ใหญ่ที่สุดในรอบหลายทศวรรษ

คณะกรรมการเจ้าหนี้เวเนซุเอลา ซึ่งประกอบด้วย Fidelity Management & Research Company LLC, Morgan Stanley Investment Management และ Greylock Capital Management ได้ออกแถลงการณ์เมื่อวันศุกร์ว่าพวกเขาพร้อมที่จะเจรจาเมื่อได้รับอนุญาต

ตามที่กลุ่มระบุ การปรับโครงสร้างหนี้ที่ประสบความสำเร็จจะ "เร่งการจัดหาเงินทุนในทุกภาคส่วนของเศรษฐกิจเวเนซุเอลา" ตามที่ Bloomberg รายงาน

สิ่งนี้เกิดขึ้นขณะที่ความสัมพันธ์ระหว่างการากัสและวอชิงตันเริ่มคลายตัวหลังจากการปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐที่ขับไล่ประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร ผู้นำรักษาการ Delcy Rodriguez แสดงความพร้อมที่จะทำงานร่วมกับรัฐบาลทรัมป์เพื่อเพิ่มการผลิตน้ำมันและทำให้เศรษฐกิจมีเสถียรภาพ

การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองทำให้พันธบัตรเวเนซุเอลาซึ่งผิดนัดชำระหนี้มาตั้งแต่ปี 2017 พุ่งขึ้น ตั๋วเงินรัฐบาลที่ครบกำหนดในปี 2027 เพิ่มขึ้นกว่า 10 เซนต์ในสัปดาห์นี้ — การเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2023 หนี้สินจากบริษัทน้ำมันของรัฐ Petroleos de Venezuela SA หรือ PDVSA ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน การพุ่งขึ้นล่าสุดของพันธบัตรเวเนซุเอลาได้ดึงดูดความสนใจจากผู้จัดการ ETF และนักลงทุนหนี้ที่มีปัญหา

ผู้ถือพันธบัตรมองในแง่ดีว่าการเจรจาอาจเกิดขึ้นเร็วถึงปีนี้ แต่ระยะเวลาขึ้นอยู่กับการเมืองเป็นสำคัญ เวเนซุเอลายังคงอยู่ภายใต้มาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจของสหรัฐที่ป้องกันไม่ให้เข้าถึงตลาดทุน ซึ่งมีความสำคัญต่อการปรับโครงสร้างใดๆ คำถามยังคงอยู่เกี่ยวกับอนาคตของอุตสาหกรรมน้ำมัน เนื่องจากรายได้จากน้ำมันจะกำหนดความสามารถของประเทศในการชำระหนี้

ภูเขาหนี้สิน 170,000 ล้านดอลลาร์

เมื่อนับรวมดอกเบี้ยค้างชำระของเวเนซุเอลาจากพันธบัตร เงินกู้ และภาระผูกพันอื่นๆ หนี้สินรวมประมาณการอยู่ที่ 170,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้เป็นหนึ่งในการปรับโครงสร้างที่ใหญ่ที่สุดในรอบหลายทศวรรษ

คณะกรรมการเจ้าหนี้ประชุมเมื่อวันจันทร์เพื่อหารือเกี่ยวกับการพัฒนาในเวเนซุเอลา ตามที่ผู้ที่รู้เรื่องกล่าว สมาชิกบางคนเห็นด้วยว่าการขจัดมาดูโรทำให้ระยะเวลาสำหรับการปรับโครงสร้างที่เป็นไปได้เร็วขึ้น

ข้อเสนอหนึ่งที่คณะกรรมการกำลังพิจารณาคือการรวมหนี้สินของรัฐและ PDVSA ของเวเนซุเอลาเข้าไว้ในการปรับโครงสร้างเดียว ซึ่งจะทำให้ประเทศมีพื้นฐานเดียวสำหรับการกำหนดราคาหนี้และทำให้กระบวนการเข้าใจง่ายขึ้น คนหนึ่งกล่าว

กลุ่มก่อตั้งขึ้นเมื่อประมาณแปดปีก่อน หลังจากเวเนซุเอลาเริ่มผิดนัดชำระหนี้ทางการเงินหลังจากมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐรอบแรก มีตัวแทนโดย Thomas Laryea จาก Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP และยังรวมถึง Grantham Mayo Van Otterloo & Co, Fidera, HBK Capital Management, Mangart Capital, T. Rowe Price Associates และ VR Advisory Services Ltd.

ธนาคารสหรัฐจับตาโอกาสในเวเนซุเอลา

การมีส่วนร่วมของสหรัฐในภาคน้ำมันของเวเนซุเอลานำเสนอโอกาสที่มีศักยภาพสำหรับธนาคารระหว่างประเทศ JPMorgan Chase ดูเหมือนจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีเนื่องจากประวัติในประเทศและการมีส่วนร่วมในอดีตกับการจัดหาเงินทุนการค้าระหว่างประเทศ

ธนาคารหลายแห่งรวมถึง JPMorgan และ Citigroup เคยดำเนินการในเวเนซุเอลาในอดีต แต่ลดการดำเนินงานหรือถอนตัวออกในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ธนาคารสหรัฐตอนนี้อาจมีโอกาสในการจัดหาเงินทุนการค้าหรือการจัดหาเงินทุนการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานน้ำมัน แหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับสถานการณ์กล่าว ยังคงมีความท้าทายสำคัญในการทำธุรกิจ แม้เวเนซุเอลาจะอยู่ภายใต้รัฐบาลชั่วคราว

JPMorgan อาจมีความได้เปรียบในประเทศซึ่งมีการดำเนินการมา 60 ปี แม้ว่า JPM จะลดการดำเนินงานด้านธนาคารและการซื้อขายหุ้นในปี 2002 แต่ยังคงรักษาสำนักงานที่ไม่ได้ใช้งานในการากัสมาหลายปี ตามที่แหล่งข่าวที่สองกล่าว และสามารถเปิดใช้งานใหม่ได้ตามต้องการ

กระทรวงพลังงานกล่าวเมื่อวันพุธว่ารายได้จากน้ำมันจะตกลงในบัญชีที่ควบคุมโดยสหรัฐที่ธนาคารทั่วโลก ซีอีโอ ConocoPhillips Ryan Lance กล่าวเมื่อวันศุกร์ในการประชุมที่ทำเนียบขาวว่าธนาคารสหรัฐรวมถึง Export-Import Bank อาจต้องมีส่วนร่วมในการจัดหาเงินทุนการลงทุนน้ำมันเวเนซุเอลา

สำหรับ JPMorgan อาจมีช่องทางหลายทางสำหรับการมีส่วนร่วม ความคิดหนึ่งที่เสนอภายในธนาคารคือการสร้างธนาคารการค้าเพื่อจัดหาเงินทุนการส่งออกน้ำมัน แหล่งข่าวที่สามกล่าว โดยไม่ระบุว่ามีการหารืออย่างเป็นทางการหรือไม่ ธนาคารมีการดำเนินการที่แข็งแกร่งในภูมิภาคผลิตน้ำมันเช่นตะวันออกกลางและแอฟริกา มีประวัติการดำเนินการที่นี่ นำกลุ่มธนาคารที่ดำเนินการ Trade Bank of Iraq ซึ่งจัดตั้งขึ้นในปี 2003 หลังการบุกของสหรัฐ

JPMorgan ยังสามารถใช้เงินทุนจาก Security and Resiliency Initiative แผน 10 ปีมูลค่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ที่เปิดเผยเมื่อปีที่แล้วเพื่อจัดหาเงินทุนในพื้นที่เช่นแร่ที่สำคัญ ซึ่งเวเนซุเอลามีทรัพยากรอย่างมากมาย แหล่งข่าวที่สองกล่าว

ปัจจุบัน ธนาคารซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลเวเนซุเอลาที่ไม่อยู่ภายใต้มาตรการคว่ำบาตรกับคู่สัญญานอกประเทศ แหล่งข่าวกล่าว

แยกต่างหาก แหล่งข่าวในอุตสาหกรรมกล่าวว่าอาจมีโอกาสสำหรับการปรับโครงสร้าง ข้อตกลงการจัดหาเงินทุนและในด้านพลังงานที่ธนาคารสนใจ

ทำเนียบขาวยังคงระมัดระวัง

เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวกล่าวว่ารัฐบาลประธานาธิบดีทรัมป์กำลังประเมินตัวเลือกทั้งหมดอย่างรอบคอบ โดยให้ความสำคัญกับผลประโยชน์สูงสุดของประชาชนอเมริกัน การประกาศใดๆ จะมาจากรัฐบาลโดยตรง สิ่งอื่นใดเป็นเพียงการคาดเดา

ธนาคารสหรัฐทำธุรกิจในละตินอเมริกามาหลายทศวรรษ แต่ส่วนแบ่งรายได้จากภูมิภาคมีขนาดเล็ก ในปี 2024 ส่วนแบ่งของ JPMorgan Chase จากภูมิภาคละตินอเมริกา/แคริบเบียนคิดเป็น 2.19% ของรายได้ทั่วโลก

แต่แม้เวเนซุเอลาจะมีส่วนแบ่งเพียง 0.1% ของ GDP โลก แต่มีความสำคัญในวงกว้าง

"เวเนซุเอลา... เป็นประเทศที่มีความสำคัญทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจอย่างมาก" นักเศรษฐศาสตร์ Deutsche Bank กล่าวในบันทึกที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 5 มกราคม โดยอ้างถึงปริมาณสำรองน้ำมัน

หากคุณกำลังอ่านสิ่งนี้ คุณก้าวนำอยู่แล้ว ติดตามกับจดหมายข่าวของเรา