เจาะลึกการขยายตลาดเทรดของ Coinbase ในปี 2025 ทั้ง Spot และ Derivatives

Coinbase ปิดปี 2025 ด้วยข้อความที่ชัดเจนต่อตลาดโลก: การเทรดคริปโตไม่กระจัดกระจายอีกต่อไป ตลอดปีที่ผ่านมา แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนได้สร้างระบบการเทรดใหม่อย่างเงียบๆ ทั้งในตลาดสปอต ฟิวเจอร์ส และออปชัน ขยายการเข้าถึง สภาพคล่อง และการดำเนินการ พร้อมกับวางตำแหน่งตัวเองให้เป็นศูนย์กลางเดียวสำหรับผลิตภัณฑ์คริปโตขั้นสูงและผลิตภัณฑ์การเงินแบบผสมผสาน

แทนที่จะพึ่งพาผลิตภัณฑ์เด่นใดผลิตภัณฑ์หนึ่ง Coinbase ใช้ปี 2025 ในการขยายทุกทิศทางพร้อมกัน ตลาดสปอตเติบโตกว้างขึ้น ตราสารอนุพันธ์มีความซับซ้อนมากขึ้น และโครงสร้างพื้นฐานระดับโลกขยายไปไกลเกินกว่าพรมแดนสหรัฐฯ ผลลัพธ์คือแพลตฟอร์มที่ค่อยๆ เปลี่ยนไปเป็นตลาดการเงินขนาดใหญ่มากกว่าแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเฉพาะคริปโต

ฟิวเจอร์สในสหรัฐฯ เข้าสู่ช่วงใหม่

การเปลี่ยนแปลงที่เห็นได้ชัดเจนที่สุดมาจากแผนกตราสารอนุพันธ์ในสหรัฐฯ ของ Coinbase โดยการเทรดฟิวเจอร์สพัฒนาจากการเสนอที่จำกัดไปสู่ตลาดที่ดำเนินการอย่างต่อเนื่อง ด้วยการแนะนำฟิวเจอร์สแบบเพอร์เพชวลที่เทรดตลอด 24 ชั่วโมง Coinbase ได้ขจัดช่องว่างโครงสร้างที่ใหญ่ที่สุดอย่างหนึ่งระหว่างแพลตฟอร์มในสหรัฐฯ และนอกประเทศ

สภาพคล่องตามมาอย่างรวดเร็ว Open interest ในฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ ปีนผ่านเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงกลางปีและเติบโตต่อเนื่อง โดยได้รับการสนับสนุนจากการเปิดตัวสัญญาใหม่ที่ครอบคลุมสกุลเงินดิจิทัลหลักๆ แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนยังก้าวข้ามไปจากการเปิดรับคริปโตล้วนๆ ด้วยการเปิดตัวฟิวเจอร์สดัชนีผสมหุ้น-คริปโต ผสมผสานหุ้นเทคโนโลยีมูลค่าสูงกับสินทรัพย์ดิจิทัลในตราสารเดียว

Coinbase ยังส่งสัญญาณว่าแผนงานตราสารอนุพันธ์จะขยายไปสู่การเงินที่โทเค็นไนซ์ การตัดสินใจสนับสนุน USDC เป็นหลักประกันฟิวเจอร์สตั้งแต่ปี 2026 ชี้ให้เห็นกลยุทธ์ระยะยาวที่สร้างขึ้นรอบๆ ตลาดที่เปิดตลอดเวลาและการชำระบนเชน

ตลาดเพอร์เพชวลทั่วโลกขยายอย่างก้าวร้าว

นอกสหรัฐอเมริกา แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศของ Coinbase มุ่งเน้นไปที่ขนาดและความยืดหยุ่น ตลอดปี 2025 แพลตฟอร์มขยายสายผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สเพอร์เพชวลอย่างรวดเร็ว เกือบเพิ่มจำนวนสัญญาที่มีให้เป็นสองเท่าและเพิ่มขดจำกัดเลเวอเรจไปสู่ระดับที่โดยปกติสงวนไว้สำหรับสถานที่เทรดมืออาชีพ

ตัวเลือกหลักประกันได้รับการขยายเช่นกัน ทำให้เทรดเดอร์สามารถใช้สินทรัพย์ที่หลากหลายขึ้นในขณะที่รักษาประสิทธิภาพมาร์จิน การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ช่วยผลักดัน open interest ในฟิวเจอร์สเพอร์เพชวลไปสู่จุดสูงใหม่ โดยตำแหน่งรวมในสถานที่ตราสารอนุพันธ์ของ Coinbase ถึงจุดสูงสุดใกล้ 5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่

การขยายสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ที่ชัดเจน Coinbase ไม่ได้แข่งขันเพียงด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและความปลอดภัยอีกต่อไป แต่ยังรวมถึงความลึก เครื่องมือ และประสิทธิภาพด้านทุนที่มักเชื่อมโยงกับยักษ์ใหญ่ตราสารอนุพันธ์นอกประเทศ

การเข้าซื้อ Deribit ปรับโฉมตลาดออปชัน

ช่วงเวลาสำคัญของปีเกิดขึ้นจากการเข้าซื้อ Deribit ของ Coinbase ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ทำให้บริษัทมีความเป็นเจ้าตลาดในออปชันคริปโตในทันที Deribit เข้าสู่ระบบนิเวศของ Coinbase ในฐานะสถานที่ออปชันที่ใหญ่ที่สุดทั้งในแง่ปริมาณและ open interest เพิ่มมิติใหม่ทั้งหมดให้กับกลุ่มตราสารอนุพันธ์ของแพลตฟอร์ม

กิจกรรมออปชันพุ่งสูงขึ้นในเดือนหลังจากการเข้าซื้อ โดย open interest ปีนขึ้นเกิน 60 พันล้านดอลลาร์และปริมาณการเทรดรายเดือนถึงระดับสถิติ Coinbase ยังใช้ Deribit เพื่อผลักดันการรวม USDC ให้ลึกยิ่งขึ้น เปิดตัวรางวัลที่อิงตาม USDC และแนะนำออปชันเชิงเส้นที่ออกแบบมาเพื่อดึงดูดเทรดเดอร์กลุ่มที่กว้างขึ้น

ด้วยออปชัน ฟิวเจอร์ส และตลาดสปอตที่อยู่ภายใต้หลังคาเดียวกันแล้ว Coinbase ก้าวเข้าใกล้การเสนอชุดตราสารอนุพันธ์ระดับสถาบันที่เทียบเคียงได้กับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนการเงินแบบดั้งเดิม

ตลาดสปอตมุ่งเน้นที่ความลึก ความเร็ว และประสิทธิภาพ

ในขณะที่ตราสารอนุพันธ์ดึงดูดความสนใจ ตลาดสปอตของ Coinbase ก็ได้รับการอัปเกรดครั้งใหญ่เช่นกัน แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนขยายจักรวาลที่เทรดได้ไปสู่สินทรัพย์มากกว่า 350 รายการ สะท้อนทั้งการจดทะเบียนใหม่และความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับสภาพคล่องแบบ long-tail

การปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานมีบทบาทสำคัญ เอ็นจิ้นจับคู่ใหม่และมาตรฐานการเชื่อมต่อที่อัปเกรดปรับปรุงความเร็วและความน่าเชื่อถือในการดำเนินการ ในขณะที่ฟังก์ชันมาร์จิ้นข้ามช่วยให้เทรดเดอร์ใช้ทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นในตำแหน่งสปอตและฟิวเจอร์ส การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เปลี่ยนตลาดสปอตอย่างเงียบๆ จากสถานที่ที่เน้นรีเทลไปสู่สภาพแวดล้อมการเทรดที่ยืดหยุ่นกว่าที่เหมาะสำหรับกลยุทธ์ขั้นสูง

แพลตฟอร์มรวมศูนย์กำลังก่อตัว

ในตอนท้ายของปี 2025 ภาพรวมที่กว้างขึ้นชัดเจนขึ้น Coinbase กำลังสร้างไปสู่ตลาดเดียวแบบรวมศูนย์ที่การเทรดสปอต ฟิวเจอร์ส เพอร์เพชวล ออปชัน และหลักประกันที่โทเค็นไนซ์อยู่ร่วมกันภายในระบบเดียว โฟกัสของบริษัทสำหรับปี 2026 มุ่งไปที่การรวมที่ลึกขึ้น ผลิตภัณฑ์ดัชนีใหม่ ตราสารที่เชื่อมโยงกับหุ้นที่ขยาย และการใช้สเตเบิลคอยน์เช่น USDC เพิ่มเติมเป็นโครงสร้างพื้นฐานการเทรดหลัก

แทนที่จะไล่ตามเทรนด์ระยะสั้น Coinbase ดูเหมือนจะวางตำแหน่งตัวเองเป็นผู้ดำเนินการตลาดระยะยาว ผสมผสานนวัตกรรมที่เกิดจากคริปโตกับโครงสร้างที่คุ้นเคยกับการเงินแบบดั้งเดิม

ข้อมูลที่ให้ไว้ในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือการเทรด Coindoo.com ไม่รับรองหรือแนะนำกลยุทธ์การลงทุนหรือสกุลเงินดิจิทัลใดๆ โดยเฉพาะ ควรทำการวิจัยด้วยตัวเองเสมอและปรึกษากับที่ปรึกษาทางการเงินที่ได้รับใบอนุญาตก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ

เรื่องราวที่เกี่ยวข้อง

บทความถัดไป