การปฏิวัติการซื้อขายหุ้นบนบล็อกเชน: เครือข่าย OPEN ของ Figure เปิดอนาคตแห่งการเปลี่ยนแปลงสำหรับตลาดสาธารณะ

BitcoinWorld

การปฏิวัติการซื้อขายหุ้นบนเชน: เครือข่าย OPEN ของ Figure เปิดประตูสู่อนาคตที่เปลี่ยนแปลงตลาดสาธารณะ

ในการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญของเทคโนโลยีการเงิน Figure Technology Solutions ได้เปิดตัวเครือข่าย OPEN อย่างเป็นทางการ ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มบุกเบิกที่ออกแบบมาเพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขายหุ้นสาธารณะบนเชน การพัฒนาครั้งนี้ซึ่งรายงานโดย Wu Blockchain ในเดือนมีนาคม 2025 แสดงถึงก้าวสำคัญในการผสานตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ดังนั้นอุตสาหกรรมการเงินจึงเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงกระบวนทัศน์ที่อาจเกิดขึ้นในวิธีการออกหลักทรัพย์ การชำระบัญชี และการซื้อขายทั่วโลก

ทำความเข้าใจเครือข่าย OPEN สำหรับการซื้อขายหุ้นบนเชน

Figure Technology Solutions ซึ่งก่อตั้งโดย Mike Cagney อดีต CEO ของ SoFi ได้สร้างเครือข่าย OPEN บนบล็อกเชน Provenance ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของตนเอง โดยพื้นฐานแล้วเครือข่ายนี้เปิดใช้งานการสร้างและแลกเปลี่ยนหุ้นโทเคน โทเคนดิจิทัลเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนโดยตรงจากหุ้นในโลกจริงที่เก็บไว้ในการดูแลรักษา ดังนั้นบริษัทต่างๆ จึงสามารถออกหลักทรัพย์ดิจิทัลบนเชนที่เป็นตัวแทนของหุ้นจริงของพวกเขา นักลงทุนสามารถซื้อขายสินทรัพย์โทเคนเหล่านี้ได้โดยตรงบนเครือข่ายบล็อกเชน กระบวนการนี้สัญญาว่าจะมีข้อได้เปรียบหลายประการเหนือระบบแบบดั้งเดิม

• ความเร็วในการชำระบัญชีที่เพิ่มขึ้น: ธุรกรรมสามารถชำระบัญชีได้ในนาทีหรือวินาที ไม่ใช่หลายวัน (T+2)
• ความเสี่ยงของคู่สัญญาที่ลดลง: บล็อกเชนทำหน้าที่เป็นแหล่งความจริงเดียวที่ไม่เปลี่ยนแปลง
• ประสิทธิภาพการดำเนินงาน: ทำให้กระบวนการ back-office แบบแมนนวลหลายอย่างเป็นอัตโนมัติ เช่น การกระทบยอด
• การเข้าถึงที่เพิ่มขึ้น: อาจเปิดตลาดให้กับผู้เข้าร่วมที่กว้างขึ้นและเปิดใช้งานความเป็นเจ้าของแบบแบ่งส่วนได้อย่างราบรื่นยิ่งขึ้น

นอกจากนี้บล็อกเชน Provenance เองยังเป็นเครือข่าย proof-of-stake แบบมีการอนุญาตที่มุ่งเน้นโดยเฉพาะในการประยุกต์ใช้ทางการเงิน รองรับมูลค่าธุรกรรมมากกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์แล้ว ส่วนใหญ่สำหรับการให้กู้ยืมและการบริหารกองทุน เครือข่าย OPEN ใช้ประโยชน์จากพื้นฐานที่จัดตั้งขึ้นและตระหนักถึงกฎระเบียบนี้

บริบทที่กว้างขึ้นของหลักทรัพย์โทเคน

การเปิดตัว OPEN ไม่ได้เกิดขึ้นในสุญญากาศ แต่เข้าสู่ภูมิทัศน์ทางการเงินที่สำรวจการโทเคนสินทรัพย์มากขึ้นเรื่อยๆ สถาบันใหญ่ๆ เช่น JPMorgan, BlackRock และ Franklin Templeton ต่างก็ได้เริ่มต้นโครงการที่ใช้บล็อกเชนของตนเองสำหรับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ตัวอย่างเช่น Project Guardian ของ Monetary Authority of Singapore ได้ทดสอบพันธบัตรและเงินฝากแบบโทเคน ในทำนองเดียวกัน European Investment Bank ได้ออกพันธบัตรดิจิทัลบนบล็อกเชนส่วนตัว อย่างไรก็ตาม แนวทางของ Figure มุ่งเป้าไปที่หุ้นซื้อขายสาธารณะโดยเฉพาะ ซึ่งเป็นตลาดขนาดใหญ่และมีการควบคุมสูง

แนวโน้มนี้ขับเคลื่อนโดยการยอมรับของอุตสาหกรรมอย่างชัดเจนเกี่ยวกับศักยภาพของบล็อกเชนในการลดแรงเสียดทาน ระบบเดิมสำหรับการชำระบัญชีและการชำระหุ้น ซึ่งมักมีอายุหลายสิบปีแล้ว เกี่ยวข้องกับตัวกลางจำนวนมาก ตัวกลางแต่ละรายเพิ่มต้นทุน เวลา และความซับซ้อน เทคโนโลジีบล็อกเชนตรงกันข้ามสามารถสร้างบัญชีแยกประเภทแบบรวมที่ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตแชร์กัน บัญชีแยกประเภทที่แชร์กันนี้ในทางทฤษฎีกำจัดความจำเป็นในการกระทบยอดอย่างต่อเนื่องระหว่างระบบที่แตกต่างกัน

อุปสรรคด้านกฎระเบียบและเส้นทางสู่การนำไปใช้

แม้จะมีสัญญาทางเทคโนโลยี ความท้าทายหลักสำหรับการซื้อขายหุ้นบนเชนยังคงเป็นการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ตลาดหลักทรัพย์สาธารณะถูกควบคุมโดยกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดจากหน่วยงานต่างๆ เช่น U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) และ Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ระบบการซื้อขายใหม่ใดๆ ต้องรับประกันการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับ:

• การปกป้องนักลงทุนและมาตรการต่อต้านการฉ้อโกง
• การเฝ้าระวังการบิดเบือนตลาด (เช่น Reg M, Reg SHO)
• ข้อกำหนด Know Your Customer (KYC) และ Anti-Money Laundering (AML)
• ภาระผูกพันด้านความโปร่งใสและการรายงาน

Figure ได้เข้าหาความท้าทายนี้อย่างรอบคอบ บล็อกเชน Provenance เป็นแบบมีการอนุญาต หมายความว่าหน่วยงานที่รู้จักและตรวจสอบแล้วดำเนินการโหนดเครือข่าย โครงสร้างนี้ให้จุดการกำกับดูแลที่ชัดเจนแก่หน่วยงานกำกับดูแล แตกต่างจากเครือข่ายสาธารณะที่ไม่มีการอนุญาต นอกจากนี้ Figure ยังมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันกับหน่วยงานกำกับดูแล โดยเคยได้รับจดหมาย no-action จาก SEC สำหรับแอปพลิเคชันบล็อกเชนอื่น เครือข่าย OPEN อาจจะให้บริการนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนที่ได้รับการรับรองในช่วงแรก โดยเดินทางผ่านกรอบกฎระเบียบที่มีอยู่สำหรับหลักทรัพย์ส่วนตัวก่อนที่จะขยายไปยังตลาดสาธารณะที่กว้างขึ้น

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อโครงสร้างตลาดและผู้เข้าร่วม

การนำการซื้อขายหุ้นบนเชนผ่านเครือข่ายเช่น OPEN ไปใช้อย่างประสบความสำเร็จอาจปรับโครงสร้างพื้นฐานตลาดการเงินใหม่ สำหรับตลาดหลักทรัพย์และสำนักหักบัญชี เทคโนโลยีนี้นำเสนอทั้งภัยคุกคามที่ทำลายล้างและโอกาสด้านประสิทธิภาพ บทบาทแบบดั้งเดิมอาจพัฒนาจากการเป็นผู้เฝ้าประตูกลางไปเป็นผู้ตรวจสอบหรือผู้ให้บริการบนเครือข่ายแบบกระจายอำนาจ สำหรับ broker-dealers การดำเนินงานอาจถูกลงและเร็วขึ้นอย่างมาก ซึ่งอาจลดต้นทุนสำหรับนักลงทุนปลายทาง ผู้ดูแลสินทรัพย์จะเห็นบทบาทของพวกเขาเปลี่ยนแปลง โดยมุ่งเน้นไปที่การรักษาความปลอดภัยของกุญแจส่วนตัวสำหรับกระเป๋าบล็อกเชนมากกว่าใบรับรองหุ้นจริงหรืออิเล็กทรอนิกส์

สำหรับบริษัทที่ออกหุ้น กระบวนการอาจมีความคล่องตัวและคุ้มค่ามากขึ้น การออกบนเชนโดยตรง ซึ่งมักเรียกว่า "digital IPO" อาจลดค่าธรรมเนียมการรับประกันภัยและภาระด้านการบริหาร นอกจากนี้ยังสามารถเปิดใช้งานการจัดการเงินทุนที่มีพลวัตมากขึ้น เช่น เงินปันผลที่สามารถโปรแกรมได้หรือการสื่อสารผู้ถือหุ้นอัตโนมัติ สำหรับนักลงทุน ประโยชน์มุ่งเน้นไปที่การเข้าถึง สภาพคล่อง และความโปร่งใส หุ้นแบบแบ่งส่วนของบริษัทใดๆ สามารถซื้อขายได้ตลอด 24/7 บนบัญชีแยกประเภททั่วโลก โดยบันทึกความเป็นเจ้าของไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้และสามารถตรวจสอบได้ทันที

การวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี

นักวิเคราะห์เทคโนโลยีการเงินสังเกตว่าการเคลื่อนไหวของ Figure เป็นส่วนหนึ่งของการบรรจบกันที่กว้างขึ้น "เรากำลังเห็นขั้นตอนถัดไปที่สมเหตุสมผลในการทำให้การเงินเป็นดิจิทัล" หัวหน้าฝ่ายวิจัย fintech ที่บริษัทที่ปรึกษารายใหญ่กล่าว "ก่อนหน้านี้มีการซื้อขายอิเล็กทรอนิกส์ จากนั้นก็มีการดำเนินการตามอัลกอริทึม ตอนนี้ชั้นการชำระบัญชีและความเป็นเจ้าของเองกำลังถูกทำให้เป็นดิจิทัลผ่านเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย ความแตกต่างหลักสำหรับ Figure คือการรวมในแนวตั้งของพวกเขา—พวกเขาควบคุมสแต็กบล็อกเชน แพลตฟอร์มให้กู้ยืม และตอนนี้เครือข่ายการซื้อขาย ซึ่งสามารถสร้างเอฟเฟกต์เครือข่ายที่ทรงพลัง"

อย่างไรก็ตามผู้เชี่ยวชาญยังเตือนว่าความเหนือกว่าทางเทคโนโลยีเพียงอย่างเดียวไม่รับประกันความสำเร็จ การนำไปใช้ต้องการการสร้างความไว้วางใจในระบบนิเวศที่แตกแยกของ brokers, market makers และหน่วยงานกำกับดูแล เครือข่ายต้องแสดงให้เห็นไม่เพียงแต่ความเร็วและการประหยัดต้นทุน แต่ยังความยืดหยุ่นและความปลอดภัยที่ไม่หวั่นไหว ความพยายามก่อนหน้านี้ในการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ใช้บล็อกเชน เช่น แพลตฟอร์ม tZero มีการนำไปใช้ช้ากว่าที่คาดไว้ ซึ่งเน้นย้ำถึงความยากลำบากในการเปลี่ยนพฤติกรรมและระบบที่ฝังลึก

บทสรุป

การเปิดตัวเครือข่าย OPEN โดย Figure Technology Solutions เป็นจุดสำคัญในวิวัฒนาการของตลาดทุน ด้วยการเปิดใช้งานการซื้อขายหุ้นสาธารณะแบบโทเคนบนเชน Figure กำลังท้าทายโครงสร้างพื้นฐานของตลาดหุ้นทั่วโลก โครงการนี้สัญญาว่าจะมีประสิทธิภาพ ความโปร่งใส และการเข้าถึงที่มากขึ้น อย่างไรก็ตามความสำเร็จในระยะยาวขึ้นอยู่กับการนำทางภูมิทัศน์กฎระเบียบที่ซับซ้อนและการบรรลุมวลวิกฤตในหมู่ผู้เข้าร่วมสถาบัน ขณะที่โลกการเงินเฝ้าดู เครือข่าย OPEN อาจกลายเป็นรากฐานสำคัญของสถาปัตยกรรมตลาดดิจิทัลใหม่หรือกรณีศึกษาที่มีค่าในการเดินทางที่ยากลำบากของนวัตกรรมทางการเงิน การผลักดันการซื้อขายหุ้นบนเชนอย่างไร้รอยต่อกำลังเร่งตัวอย่างไม่ต้องสงสัย

คำถามที่พบบ่อย

Q1: เครือข่าย OPEN คืออะไรกันแน่?
เครือข่าย OPEN เป็นแพลตฟอร์มที่ใช้บล็อกเชนที่พัฒนาโดย Figure Technology Solutions ช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถออกโทเคนดิจิทัลที่เป็นตัวแทนของหุ้นซื้อขายสาธารณะของพวกเขา และช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อขายหลักทรัพย์โทเคนเหล่านี้ได้โดยตรงบนบล็อกเชน

Q2: หุ้นโทเคนบนเครือข่าย OPEN แตกต่างจากหุ้นแบบดั้งเดิมอย่างไร?
หุ้นโทเคนเป็นการแสดงความเป็นเจ้าของแบบดิจิทัลที่บันทึกไว้บนบล็อกเชน แม้ว่าจะได้รับการสนับสนุน 1:1 จากหุ้นจริงที่เก็บไว้ในการดูแลรักษา แต่ก็ช่วยให้การชำระบัญชีเร็วขึ้น (อาจเป็นวินาที) ต้นทุนตัวกลางที่ลดลง และสามารถตั้งโปรแกรมด้วยฟังก์ชันเพิ่มเติม ซึ่งแตกต่างจากหุ้นอิเล็กทรอนิกส์แบบดั้งเดิม

Q3: นักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อขายหุ้นบนเครือข่าย OPEN ได้วันนี้หรือไม่?
ในช่วงแรก การเข้าถึงจะถูกจำกัดให้กับนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเนื่องจากแพลตฟอร์มนำทางกฎระเบียบหลักทรัพย์ที่มีอยู่ การเข้าถึงของนักลงทุนรายย่อยอย่างกว้างขวางจะต้องการความชัดเจนและการอนุมัติด้านกฎระเบียบเพิ่มเติม ซึ่งเป็นความเป็นไปได้ในระยะยาวแต่ไม่ใช่คุณสมบัติที่จะเกิดขึ้นทันที

Q4: เครือข่าย OPEN ใช้บล็อกเชนอะไร?
เครือข่ายสร้างขึ้นบนบล็อกเชน Provenance ซึ่งเป็นบล็อกเชน proof-of-stake แบบมีการอนุญาตที่พัฒนาโดย Figure เช่นกัน ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับแอปพลิเคชันทางการเงินที่มีการควบคุมและจัดการปริมาณธุรกรรมที่สำคัญสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ แล้ว

Q5: ความเสี่ยงหลักที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายหุ้นโทเคนบนเชนคืออะไร?
ความเสี่ยงหลักรวมถึงความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ ความเสี่ยงทางเทคโนโลยีของบั๊กสัญญาอัจฉริยะหรือช่องโหว่ของเครือข่าย ภูมิทัศน์ที่พัฒนาขึ้นของการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล และศักยภาพของสภาพคล่องเริ่มต้นที่จำกัดเมื่อเทียบกับตลาดหลักทรัพย์สาธารณะที่จัดตั้งขึ้นเช่น NYSE หรือ NASDAQ

โพสต์นี้ การปฏิวัติการซื้อขายหุ้นบนเชน: เครือข่าย OPEN ของ Figure เปิดประตูสู่อนาคตที่เปลี่ยนแปลงตลาดสาธารณะ ปรากฏครั้งแรกบน BitcoinWorld