เกาหลีใต้ประกาศใช้กฎหมายเพื่ออนุญาตหลักทรัพย์โทเคนบนบล็อกเชน

ประเด็นสำคัญ:

• สภาแห่งชาติอนุมัติการแก้ไขพระราชบัญญัติหลักทรัพย์อิเล็กทรอนิกส์และพระราชบัญญัติตลาดทุน เพื่อให้หลักทรัพย์ที่เป็นโทเค็นถูกกฎหมาย
• กฎหมายใหม่รับรองบัญชีแยกประเภทแบบกระจายที่อิงตามบล็อกเชนอย่างเป็นทางการ เป็นวิธีที่เหมาะสมในการติดตามและควบคุมความเป็นเจ้าของหลักทรัพย์
• กฎหมายกำหนดให้มีผลบังคับใช้ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2570 หลังจากช่วงผ่อนผันหนึ่งปีที่อุตสาหกรรมและหน่วยงานกำกับดูแลจะเตรียมโครงสร้างพื้นฐาน

การแก้ไขพระราชบัญญัติหลักทรัพย์อิเล็กทรอนิกส์และพระราชบัญญัติตลาดทุนได้รับการประกาศใช้โดยสภาแห่งชาติเกาหลีใต้เมื่อเร็วๆ นี้ และนำหลักทรัพย์ที่เป็นโทเค็นไปอยู่ภายใต้กรอบการกำกับดูแลอย่างเป็นทางการ

การนำบล็อกเชนมาสู่ระบบหลักทรัพย์ระดับชาติ

ร่างกฎหมายเหล่านี้เป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญในการเงินของเกาหลีใต้ รัฐบาลได้จัดตั้งเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายโดยการแก้ไขพระราชบัญญัติหลักทรัพย์อิเล็กทรอนิกส์ ปัจจุบันกำหนดโดยกฎหมายว่าเป็นระบบที่ข้อมูลถูกบันทึกตามมาตรฐานเฉพาะโดยผู้เข้าร่วมหลายราย และการลบหรือแก้ไขโดยไม่ชอบด้วยกฎหมายจะถูกป้องกันโดยการจัดการร่วมกันและมาตรการป้องกันทางเทคนิค คำอธิบายทางเทคนิคนี้มีความสำคัญเนื่องจากช่วยให้ข้อมูลบล็อกเชนเป็นสมุดบัญชีหลักทรัพย์อย่างเป็นทางการ

ในอดีต หลักทรัพย์ในเกาหลีใต้จำเป็นต้องลงทะเบียนในระบบรวมศูนย์ที่ดำเนินการโดยตัวกลางที่น่าเชื่อถือ สิ่งนี้เปลี่ยนแปลงไปในกฎใหม่เนื่องจากบัญชีแยกประเภทแบบกระจายควรมีน้ำหนักทางกฎหมายเท่าเทียมกับบันทึกอิเล็กทรอนิกส์แบบดั้งเดิม หมายความว่าบันทึกของสินทรัพย์ที่เป็นโทเค็นที่ออกและบันทึกบนบล็อกเชนที่สอดคล้องกันมีผลผูกพันทางกฎหมายในการกำหนดความเป็นเจ้าของ

คณะกรรมการบริการทางการเงิน (FSC) ชี้ให้เห็นว่านี่ไม่ใช่แค่เรื่องของเทคโนโลยีเท่านั้น แต่เป็นเรื่องของสิ่งที่มากกว่าที่สามารถทำให้เป็นสินค้าที่ซื้อขายได้ในสิ่งที่เรียกว่าหลักทรัพย์ ในขณะที่หุ้นและพันธบัตรทั่วไปเป็นบรรทัดฐาน กรอบใหม่มีความเอนเอียงเฉพาะต่อหลักทรัพย์สัญญาการลงทุน พวกเขาเป็นการถือครองที่นักลงทุนลงทุนเงินทุนในโครงการร่วมกันและแบ่งผลกำไร ประเภทที่มักครอบคลุมความเป็นเจ้าของแบบแบ่งส่วนของทรัพย์สินมีค่า เช่น อสังหาริมทรัพย์ งานศิลปะชั้นสูง และแม้แต่สิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญา

อ่านเพิ่มเติม: เกาหลีใต้พิจารณาแช่แข็งกำไรคริปโตที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเพื่อบดขยี้การจัดการราคาก่อนการขายเงินสด

การสร้างสะพานการลงทุนแบบแบ่งส่วน

หลักทรัพย์สัญญาการลงทุนเหล่านี้ได้รับอนุญาตตามกฎหมายให้แจกจ่ายภายใต้พระราชบัญญัติตลาดทุนที่แก้ไขแล้ว ในอดีต บริษัทสตาร์ทอัพจำนวนมากในสิ่งที่เรียกว่าสาขาการลงทุนแบบแบ่งส่วนอยู่ในเขตสีเทาทางกฎหมายหรือกระบะทรายกำกับดูแลชั่วคราว กฎหมายใหม่เสนอที่พำนักระยะยาวสำหรับธุรกิจดังกล่าว ช่วยให้สามารถจัดตั้งตลาดหลักทรัพย์การลงทุนนอกตลาด (OTC) เป็นผลิตภัณฑ์ที่เป็นโทเค็นได้

จุดมุ่งหมายของการเปลี่ยนแปลงนี้คือการช่วยเหลือวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) ในการแสวงหาวิธีการระดมทุนทางเลือก บริษัทสามารถทำให้สินทรัพย์หรือโครงการของตนเป็นหลักทรัพย์แทนที่จะต้องจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เกาหลี (KRX) หลัก ซึ่งจะต้องมีข้อกำหนดการจดทะเบียนที่เข้มงวดและมีค่าใช้จ่ายสูง ตัวอย่างเช่น นักพัฒนาอาจทำให้ส่วนหนึ่งของอาคารพาณิชย์เป็นโทเค็น และผู้ซื้อรายย่อยอาจซื้อส่วนเล็กๆ ของอาคารในรูปแบบของเศษส่วนและได้รับส่วนแบ่งของรายได้ค่าเช่า

อ่านเพิ่มเติม: เกาหลีใต้จะกำหนดความรับผิดระดับธนาคารต่อตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตหลังจาก Upbit ถูกแฮ็ก 30 ล้านดอลลาร์

การปกป้องตลาดและนักลงทุน

เท่าที่กฎหมายให้โอกาสใหม่ๆ มีกฎระเบียบที่เข้มงวดที่มาพร้อมกัน FSC ได้ชี้ให้เห็นว่าหลักทรัพย์ที่เป็นโทเค็นยังคงเป็นเช่นนั้น หมายความว่าพวกเขาควรปฏิบัติตามข้อบังคับการเปิดเผยข้อมูลและการปกป้องนักลงทุนเช่นเดียวกับเครื่องมือทางการเงินอื่นๆ ในกรณีที่บริษัทตั้งใจจะออกโทเค็นให้กับประชากร จะต้องยื่นแบบคำขอจดทะเบียนหลักทรัพย์ และเปิดเผยสินทรัพย์พื้นฐานอย่างสมบูรณ์

การแยกการออกและการแจกจ่ายเป็นหนึ่งในแนวปฏิบัติป้องกันที่สำคัญที่สุดในกฎหมายใหม่ เพื่อหลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ นิติบุคคลเดียวกันจะไม่สามารถออกหลักทรัพย์ที่เป็นโทเค็นและดำเนินการตลาดแลกเปลี่ยนที่มีการซื้อขายได้ นี่คือข้อกำหนดที่ตลาดที่ดำเนินการโดยผู้ออกจะไม่ได้รับอนุญาต แต่นักลงทุนจะขายและซื้อโทเค็นผ่านนายหน้าที่ได้รับใบอนุญาตของ OTC ใหม่

บทบาทของตัวกลางยังได้รับการจัดการในกฎหมาย บริษัทใดก็ตามที่เปิดใช้งานการซื้อขายโทเค็นเหล่านี้โดยไม่มีใบอนุญาตนายหน้าการลงทุนที่เหมาะสมจะถูกมองว่าเป็นผู้ดำเนินการผิดกฎหมาย นี่เป็นสัญญาณที่ชัดเจนต่ออุตสาหกรรมคริปโตว่าแม้ว่าเทคโนโลยีกำลังถูกนำมาใช้ แนวทางแบบป่าตะวันตกของการซื้อขายโทเค็นที่ไม่มีการกำกับดูแลจะไม่ถูกนำมาใช้ในตลาดหลักทรัพย์

โพสต์ เกาหลีใต้ประกาศใช้ร่างกฎหมายเมล็ดพันธุ์เพื่ออนุญาตหลักทรัพย์ที่เป็นโทเค็นอิงตามบล็อกเชน ปรากฏครั้งแรกใน CryptoNinjas