อุปสงค์ Bitcoin เกินกว่าปริมาณที่ออกใหม่ถึง 6 เท่า – นี่คือการขยายตัวที่ขับเคลื่อนด้วยความขาดแคลนหรือไม่?

ผู้ซื้อสถาบันกำลังดูดซับ Bitcoin [BTC] เร็วกว่าที่นักขุดสามารถจัดหาได้ ในปี 2026 สถาบันซื้อประมาณหกเท่าของการออกใหม่

Bitcoin กำลังถูกดูดซับในสถาบันด้วยอัตราที่ไม่เคยเห็นมาก่อน ย้อนกลับไปในปี 2021 อุปสงค์อยู่ที่ประมาณ 236,000 BTC ซึ่งน้อยกว่าอุปทานใหม่ประมาณ 330,000

แม้ว่าปี 2022 จะกลับด้านเป็นลบ แต่ก็ฟื้นตัวในปี 2023 ด้วยการซื้อประมาณ 111,000 BTC และการขุดได้ 337,000

การเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงเกิดขึ้นในปี 2024 อุปสงค์จากสถาบันปีนขึ้นไปที่ประมาณ 913,000 BTC ในขณะที่อุปทานลดลงเหลือ 218,000

ยังคงได้รับโมเมนตัมในปี 2025 ผ่านการซื้อ 702,000 BTC และการขุด 166,000 ในปี 2026 อัตราการซื้อยังคงสูงกว่าอุปทานหกเท่า

การดำเนินการเหล่านี้บ่งชี้ถึงการยอมรับ ETF ความขาดแคลนหลังการลดครึ่งหรือครึ่งวาระ และวัตถุประสงค์การจัดสรรระยะยาว

ความไม่สมดุลในอดีตประเภทนี้ได้เป็นสัญญาณของการขยายตัวของราคาอย่างมากและการตอบสนองในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งตลอดวงจรตลาด

การเติบโตของ M2 เพิ่มขึ้น แต่จะเอื้อต่อแนวโน้มขาขึ้นของ Bitcoin หรือไม่?

อัตราการเติบโตของ M2 ในเศรษฐกิจโลกกำลังเพิ่มขึ้นในอัตราที่น่าตกใจ โดยแตะระดับสูงสุดหลังปี 2020

สิ่งนี้ถูกขับเคลื่อนโดยการผ่อนคลายของธนาคารกลาง การขาดดุลการคลัง และการฉีดสภาพคล่อง ผลที่ตามมาคือสภาวะทางการเงินผ่อนคลายลง ความอยากความเสี่ยงก็ดีขึ้นด้วย

Bitcoin ตามหลังการเปลี่ยนแปลงนี้ตามประเพณี Bitcoin อยู่ในวงจรกระทิงต่อเนื่องในช่วงการขยายตัวของ M2 ก่อนหน้านี้ โดยเฉพาะในปี 2017, 2020 และ 2021

เมื่อสภาพคล่องเป็นบวกอย่างต่อเนื่อง ความสัมพันธ์จะแข็งแกร่ง โดยเฉพาะการเติบโตไม่ได้เป็นเชิงเส้นตรงและยังกว้างและไม่สม่ำเสมอเนื่องจากแตกต่างกันไปตามวงจร

อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องส่วนเกินพยายามหาแหล่งสินทรัพย์ที่จำกัด การดูดซับกระแสเงินทุนถูกครอบคลุมด้วยอุปทานคงที่ การพกพา และการเข้าถึงทั่วโลกของ Bitcoin

หากการเติบโตของ M2 ทั่วโลกยังคงเป็นบวกและเร่งขึ้นต่อไป สภาพคล่องควรเอื้อต่อ Bitcoin เมื่อเวลาผ่านไป

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องระวังการชะลอตัวหรือการกลับตัวใดๆ ในการเติบโตของปริมาณเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากวงจรก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่าการแรลลี่ของ Bitcoin อ่อนแอลงอย่างรวดเร็วเมื่อโมเมนตัมสภาพคล่องกลับตัว

กระแสเงินเข้า Bitcoin ETF ฟื้นโมเมนตัมขณะที่สถาบันยึด BTC ใกล้ $96K

ณ เวลาที่เขียน Bitcoin ซื้อขายใกล้ $96,000 หลังจากฟื้นตัวจากความอ่อนแอล่าสุด ความไม่แน่นอนทางมหภาค ความคาดหวังอัตราที่เปลี่ยนแปลง และการหมุนเวียนความเสี่ยงขับเคลื่อนการแกว่งระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม การวางตำแหน่งของสถาบันมีความสำคัญมากขึ้น นี่คือจุดที่กระแสเงิน ETF กลายเป็นสิ่งสำคัญ

ตัวอย่างเช่น – แผนภูมิการวิเคราะห์เน้นการพุ่งขึ้นซ้ำๆ ของกระแสเงินเข้า Spot Bitcoin ETF ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 การพุ่งขึ้นเหล่านี้สอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับความก้าวหน้าของราคาในท้องถิ่นด้วย

แท่งสีเขียวขนาดใหญ่เป็นตัวบ่งชี้การสะสมของสถาบันอย่างก้าวร้าว ในทางตรงกันข้าม แท่งสีแดงที่ยืนยงมักเกิดขึ้นพร้อมกับเฟสแก้ไข

โดยเฉพาะกระแสเงินเข้า $840 ล้านของวันที่ 15 มกราคมโดดเด่น พวกเขาสะท้อนคลื่นการสะสมก่อนหน้านี้ที่เห็นในเดือนกรกฎาคมและตุลาคม กระแสเงินเหล่านี้มีอิทธิพลต่อราคาของ altcoin อย่างจริงจัง กระแสเงินเข้าที่แข็งแกร่งดูดซับแรงกดดันการขายและผลักดัน Bitcoin ไปสู่ช่วงที่สูงขึ้นด้วย

ในขณะเดียวกัน การซื้อแบบกลุ่มลดความผันผวนลงด้านล่าง สิ่งนี้สามารถมองเห็นเป็นหลักฐานของโครงสร้าง ซึ่งหมายความว่ากระแสเงินเหล่านี้ไม่ใช่แค่เสียงรบกวน แต่สะท้อนการหมุนเวียนทุนและความเชื่อมั่น

ด้วยสิ่งนี้ในใจ นักลงทุนควรระวังกระแสเงินที่ยืนยง กระแสเงินเข้าอย่างต่อเนื่องสนับสนุนการทรงตัวในขณะที่การกลับตัวเปิดความเสี่ยงอีกครั้ง

ความคิดสุดท้าย

• อุปสงค์จากสถาบันขณะนี้เกินอุปทานใหม่ของ Bitcoin ด้วยช่วงที่กว้าง โดยกระแสเงินเข้า ETF และความขาดแคลนหลังการลดครึ่งสร้างตลาดที่ตึงตัวขึ้นในเชิงโครงสร้าง

• แนวโน้มขาขึ้นของ Bitcoin ขึ้นอยู่กับความยืนหยัดของสภาพคล่องมากขึ้น เนื่องจากกระแสเงินเข้า ETF อย่างต่อเนื่องและการเติบโตของ M2 ในเชิงบวกสนับสนุนความมั่นคง ในขณะที่การกลับตัวอาจทำให้โมเมนตัมอ่อนแอลง