ฟิทช์ยืนยันอันดับเครดิตซาอุดีอาระเบียอิงกองทุนทางการคลังที่แข็งแกร่ง

• การปฏิรูปสนับสนุนการกระจายความหลากหลายทางเศรษฐกิจ
• แต่ต้นทุนต่องบดุลมีนัยสำคัญ
• การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดจะขยายตัว

บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือระดับโลก Fitch ได้ยืนยันอันดับความน่าเชื่อถือของซาอุดีอาระเบียที่ระดับ A+ พร้อมแนวโน้มที่มั่นคง โดยอ้างถึงงบดุลการคลังและภายนอกที่แข็งแกร่ง และแนวกันชนทางการคลังที่มีขนาดใหญ่

การปฏิรูปทางสังคมและเศรษฐกิจที่ลึกซึ้งและกว้างขวางภายใต้ Vision 2030 กำลังสนับสนุนการกระจายความหลากหลายทางเศรษฐกิจ แม้ว่าจะมีต้นทุนที่มีนัยสำคัญต่องบดุล Fitch กล่าวในรายงานฉบับใหม่

ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศคาดว่าจะอยู่ที่ 11.6 เดือนของการชำระเงินภายนอกปัจจุบันในปีนี้ สูงกว่าค่ามัธยฐานของกลุ่มที่ 1.9 เดือนอย่างมาก

Fitch คาดว่าการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดจะขยายตัวเป็น 4.3 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ในปี 2026 จาก 3 เปอร์เซ็นต์ในปี 2025 ตามประมาณการ โดยได้รับแรงหนุนจากต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้นท่ามกลางการใช้จ่ายภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น และรายรับจากการส่งออกน้ำมันที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย

หน่วยงานจัดอันดับคาดการณ์ว่าน้ำมันดิบเบรนต์จะอยู่ที่เฉลี่ย 63 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2026 และ 2027 

การขาดดุลควรแคบลงเล็กน้อยในปี 2027 เนื่องจากรายได้ได้รับประโยชน์จากปริมาณการส่งออกน้ำมันที่สูงขึ้น โรงงานส่งออกใหม่ที่เริ่มดำเนินการ และการไหลเข้าของการท่องเที่ยวที่สูงขึ้น 

ในเดือนธันวาคม รัฐบาลกล่าวว่าคาดว่าการขาดดุลงบประมาณจะแคบลงในปี 2026 เนื่องจากลดการใช้จ่ายลงท่ามกลางรายได้จากน้ำมันและการลงทุนจากต่างประเทศที่อ่อนแอลง

รายจ่ายคาดว่าจะอยู่ที่ 1.31 ล้านล้านริยาล (349 พันล้านดอลลาร์) ในปี 2026 ต่ำกว่า 1.34 ล้านล้านริยาลตามประมาณการของปีที่แล้ว รายได้คาดการณ์ที่ 1.15 ล้านล้านริยาล เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 1.09 ล้านล้านริยาลตามประมาณการสำหรับปี 2025

การเติบโตทางเศรษฐกิจคาดว่าจะอยู่ที่ 4.8 เปอร์เซ็นต์ในปี 2026 ตามด้วย 4.6 เปอร์เซ็นต์ตามประมาณการในปี 2025 โดยได้รับการสนับสนุนจากการผลิตน้ำมันที่สูงขึ้นเนื่องจากผลผลิตที่เกี่ยวข้องกับ Opec เพิ่มขึ้นในปี 2025

อ่านเพิ่มเติม:

• ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกด้านนโยบายของซาอุดีอาระเบีย: น้ำมัน หนี้สิน และการขาดดุลในปี 2026
• ซาอุดีอาระเบียจะแนะนำเอกสารอสังหาริมทรัพย์สองภาษา
• IMF สนับสนุนการใช้จ่ายของซาอุดีแม้จะมีการขาดดุลงบประมาณ

การเติบโตจะชзамедเล็กน้อยในปี 2027 สอดคล้องกับการขยายตัวที่ช้าลงของการผลิตน้ำมัน Fitch กล่าว

การปรับเทียบโครงการใหม่ รายจ่ายลงทุนของรัฐบาลที่ลดลง และสภาพคล่องที่เข้มงวดขึ้นจะเป็นความท้าทายต่อการเติบโตนอกภาคน้ำมันด้วย

เมื่อต้นเดือนนี้ กรุงริยาดห์กล่าวว่าสมุดคำสั่งซื้อพันธบัตรระหว่างประเทศฉบับแรกของปี 2026 มูลค่าถึง 31 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งสำหรับการออกตราสารหนี้

AGBI รายงานเมื่อเดือนมกราคมว่าศูนย์บริหารหนี้สาธารณะได้รับเงิน 13 พันล้านดอลลาร์ผ่านเงินกู้แบบร่วมระยะเวลาเจ็ดปี เพื่อช่วยจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการไฟฟ้า น้ำประปา และสาธารณูปโภค