หุ้น Nvidia (NVDA): ชิป H200 ติดขัดที่ศุลกากรจีนหลังได้รับอนุมัติจากสหรัฐฯ – จะเกิดอะไรขึ้นต่อไป?

สรุปสั้น

• สหรัฐอเมริกาอนุมัติให้ชิป AI รุ่น H200 ของ Nvidia ส่งออกไปยังจีนเมื่อสัปดาห์ที่แล้วภายใต้เงื่อนไข แต่ศุลกากรจีนได้แจ้งกับตัวแทนว่าไม่อนุญาตให้ชิปนี้เข้าสู่ประเทศ
• Inventec ผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ไต้หวันซึ่งสร้างเซิร์ฟเวอร์ AI โดยใช้ชิป Nvidia สำหรับลูกค้าชาวจีนที่โรงงานเซี่ยงไฮ้ กล่าวว่าการตัดสินใจตอนนี้ "ดูเหมือนจะติดอยู่ทางฝ่ายจีน"
• H200 เป็นชิป AI ที่ทรงพลังเป็นอันดับสองของ Nvidia และเป็นจุดเผชิญหน้าสำคัญในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ-จีนในปัจจุบัน
• ยังไม่ชัดเจนว่าจีนต้องการห้ามชิปนี้โดยสิ้นเชิงเพื่อสนับสนุนผู้ผลิตชิปในประเทศ หรือใช้ประเด็นนี้เป็นเครื่องมือต่อรองในการเจรจาการค้าที่กว้างขึ้นกับวอชิงตัน
• ประธาน Inventec Jack Tsai แถลงว่าบริษัทจะรอการตัดสินใจของจีนและไม่สามารถละเมิดกฎระเบียบ ทำให้คำสั่งซื้อถูกระงับแม้จะมีความต้องการสูงจากบริษัทจีน

การโต้เถียงเกี่ยวกับชิป AI ขั้นสูงเพิ่งเกิดการพลิกผันที่ไม่คาดคิด Nvidia ได้รับการอนุมัติจากสหรัฐฯเมื่อสัปดาห์ที่แล้วให้ส่งออกชิป AI รุ่น H200 ไปยังจีนภายใต้เงื่อนไขเฉพาะ แต่ชิปนี้ยังไม่สามารถเข้าสู่ประเทศได้

NVIDIA Corporation, NVDA

หน่วยงานศุลกากรจีนได้แจ้งกับตัวแทนศุลกากรว่า H200 ไม่ได้รับอนุญาตให้เข้าสู่จีน สิ่งนี้สร้างสถานการณ์ตึงเครียดที่แตกต่างจากข้อพิพาทการส่งออกชิปในอดีต โดยปกติแล้ว การควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯเป็นอุปสรรคหลัก แต่ครั้งนี้ปัญหาดูเหมือนจะอยู่ทางฝ่ายปักกิ่ง

Inventec Corporation กำลังติดตามอย่างใกล้ชิด ผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ไต้หวันรายนี้สร้างเซิร์ฟเวอร์ AI ที่ใช้ชิป Nvidia สำหรับลูกค้าชาวจีน เซิร์ฟเวอร์ส่วนใหญ่มาจากโรงงานเซี่ยงไฮ้ของ Inventec

ความต้องการสูงพบกับความไม่แน่นอนทางการเมือง

H200 เป็นชิป AI ที่ทรงพลังเป็นอันดับสองของ Nvidia ออกแบบมาสำหรับการประมวลผลข้อมูลขนาดใหญ่และงานฝึกอบรม AI บริษัทเทคโนโลยีจีนแสดงความสนใจอย่างมากในการได้มาซึ่งชิปนี้เพื่อเพิ่มขีดความสามารถ AI ของพวกเขา

แต่ความต้องการเพียงอย่างเดียวจะไม่กำหนดผลลัพธ์ Tsai ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าการตัดสินใจขึ้นอยู่กับการเมือง "มันขึ้นอยู่กับทิศทางทางการเมือง เพราะในท้ายที่สุดประเด็นนี้ขึ้นอยู่กับว่าจีนจะอนุญาตหรือไม่" เขากล่าว

ชิปนี้กลายเป็นจุดเผชิญหน้าในความสัมพันธ์สหรัฐฯ-จีน ปักกิ่งเผชิญกับตัวเลือก การอนุญาต H200 อาจช่วยให้บริษัทจีนลดช่องว่างการพัฒนา AI ได้เร็วขึ้น การปิดกั้นอาจสร้างพื้นที่มากขึ้นให้ผู้ผลิตชิปในประเทศเติบโตในขณะที่จีนมุ่งสู่การพึ่งพาตนเองด้านเทคโนโลยี

แรงจูงใจของจีนยังไม่ชัดเจน

ไม่มีใครรู้แน่ชัดว่าปักกิ่งวางแผนจะทำอะไร มีความเป็นไปได้สามประการบนโต๊ะ จีนอาจใช้การห้ามโดยสิ้นเชิงเพื่อปกป้องและส่งเสริมผู้ผลิตชิปในประเทศ รัฐบาลอาจยังคงตรวจสอบข้อจำกัดของสหรัฐฯก่อนตัดสินใจขั้นสุดท้าย หรือปักกิ่งอาจใช้ประเด็น H200 เป็นเครื่องมือต่อรองในการเจรจาการค้าที่กว้างขึ้นกับวอชิงตัน

สำหรับ Nvidia สิ่งนี้เพิ่มความไม่แน่นอนอีกชั้นหนึ่งเกี่ยวกับการขายในจีน บริษัทได้รับการอนุมัติจากสหรัฐฯซึ่งเคยเป็นอุปสรรคหลัก ตอนนี้การตัดสินใจขั้นสุดท้ายอยู่ที่หน่วยงานจีน หุ้น Nvidia ปิดที่ $186.23 ในวันศุกร์ ลดลง 0.44%

นักวิเคราะห์ยังคงมองโลกในแง่ดีต่อหุ้นโดยรวม คะแนนฉันทามติคือ Strong Buy โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ $263.44 ซึ่งแสดงถึงศักยภาพการเติบโต 41.46% จากระดับปัจจุบัน

สถานการณ์นี้สร้างพลวัตที่ผิดปกติสำหรับนักลงทุนที่จะติดตาม การควบคุมการส่งออกมักมาจากฝ่ายสหรัฐฯ การพลิกกลับครั้งนี้ทำให้ความสนใจหันไปที่การตัดสินใจนโยบายของจีนแทน จนกว่าปักกิ่งจะชี้แจงจุดยืน Inventec และผู้ผลิตรายอื่นๆ จะระงับคำสั่งซื้อในขณะที่ลูกค้าชาวจีนรออยู่

โพสต์ Nvidia (NVDA) Stock: H200 Chip Stuck at Chinese Customs After U.S. Approval – What's Next? ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral