ผู้บริหารธนาคารกลางอิตาลีเตือนธนาคารต้องทำ Tokenize เงินเพื่อแข่งขันกับ Stablecoins

ผู้ว่าการธนาคารกลางอิตาลี Fabio Panetta กล่าวกับสมาคมธนาคารของประเทศเมื่อวันพุธว่า ธนาคารพาณิชย์ต้องแปลงเงินของตนเป็นโทเค็นดิจิทัลเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันในขณะที่ stablecoins กำลังได้รับแรงขับเคลื่อน โดยได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งจากรัฐบาลสหรัฐอเมริกาตามที่เขาอธิบาย

ตามรายงานของ Reuters ความคิดเห็นของผู้กำหนดนโยบายธนาคารกลางยุโรปเกิดขึ้นในขณะที่เจ้าหน้าที่ยุโรปกำลังถอดประเด็นเกี่ยวกับวิธีรักษาอำนาจอธิปไตยทางการเงินของทวีป ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายอเมริกันเร่งความพยายามในการสร้างสินทรัพย์ดิจิทัลที่สนับสนุนด้วยดอลลาร์ให้เป็นมาตรฐานการชำระเงินระดับโลก

ในการปราศรัยกับนักธนาคารในมิลาน Panetta กล่าวว่าเงินแบบดั้งเดิมจะยังคงเป็นจุดยึดของระบบการเงิน แต่เตือนว่าทั้งเงินของธนาคารกลางและธนาคารพาณิชย์ต้องกลายเป็นดิจิทัลอย่างสมบูรณ์

"ผมคาดว่าเงินของธนาคารพาณิชย์ก็จะกลายเป็นโทเค็นเป็นส่วนใหญ่" เขากล่าว โดยหมายถึงกระบวนการแปลงสินทรัพย์ทางการเงินเป็นโทเค็นดิจิทัลที่ออกบนบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย เช่น blockchain

การผลักดันของสหรัฐฯ ขับเคลื่อนการขยายตัวของ Stablecoin

Panetta ยอมรับว่าการใช้ stablecoin จะเติบโตอย่างมากสอดคล้องกับลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของวอชิงตัน

"มันจะพัฒนาขึ้นอย่างแน่นอนเพราะมีการผลักดันอย่างมากจากรัฐบาลสหรัฐฯ" เขากล่าว โดยอธิบายว่าเจ้าหน้าที่อเมริกันมองว่าสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นเครื่องมือในการเสริมสร้างความต้องการดอลลาร์ทั่วโลก

ผู้ว่าการเน้นย้ำความไม่แน่นอนเกี่ยวกับบทบาทสุดท้ายของ stablecoins แต่ยืนยันว่าพวกมันจะไม่แทนที่เงินแบบดั้งเดิม ซึ่งเขาเรียกว่าจุดยึดที่มั่นคงเพียงอย่างเดียวของระบบการเงิน

"ยังไม่ชัดเจนว่าพวกมันจะมีบทบาทอย่างไร ... แต่ผมคาดว่าระบบจะยังคงมีศูนย์กลางอยู่ที่เงินของธนาคารกลางและธนาคารพาณิชย์ ซึ่งทั้งสองอย่างจะต้องกลายเป็นดิจิทัล" Panetta กล่าวเพิ่มเติมระหว่างการปราศรัยต่อผู้นำธนาคารของอิตาลี

คำเตือนของเขามาถึงท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นของยุโรปเกี่ยวกับ stablecoins ที่เป็นสกุลดอลลาร์ซึ่งควบคุม 99.58% ของตลาดโลก 300,000 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ทางเลือกที่สนับสนุนด้วยยูโรยังคงมีส่วนแบ่งเพียง 680 ล้านดอลลาร์

ECB ได้ตั้งธงความเสี่ยงเชิงระบบจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของ stablecoin ซ้ำแล้วซ้ำเล่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้ออกชั้นนำขณะนี้จัดอยู่ในกลุ่มผู้ถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งสร้างผลกระทบที่อาจส่งผลต่อตลาดแบบดั้งเดิมในช่วงเหตุการณ์ความเครียด

ECB พยายามเปิดตัวยูโรดิจิทัลภายในปี 2029 เพื่อรักษาความเกี่ยวข้องของเงินของธนาคารกลางในเศรษฐกิจดิจิทัลที่เพิ่มขึ้น และเพื่อปกป้องอำนาจอธิปไตยทางการเงินของยุโรป

Panetta สังเกตว่าการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุดแสดงให้เห็นการพึ่งพาที่มีความเสี่ยงของยุโรปต่อบริษัทอเมริกัน เช่น Visa, Mastercard และ PayPal สำหรับการชำระเงินมากกว่าสองในสาม

ธนาคารต่อต้านยูโรดิจิทัลเนื่องจากความกลัวการแข่งขัน

โครงการยูโรดิจิทัลเผชิญกับการต่อต้านอย่างแข็งแกร่งจากธนาคารพาณิชย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเยอรมนี ซึ่งกลัวการแข่งขันจาก ECB สำหรับเงินฝาก

Panetta จัดการกับการต่อต้านนี้โดยตรง โดยเล่าถึงการอภิปรายกับธนาคารในประเทศยุโรปขนาดใหญ่ที่ต่อต้านโครงการเพราะพวกเขากังวลเกี่ยวกับการสูญเสีย 30% ของการชำระเงินที่พวกเขาจัดการแบบดิจิทัล

"เมื่อผมปรึกษาเรื่องนี้กับธนาคารของประเทศยุโรปขนาดใหญ่ที่ต่อต้านยูโรดิจิทัลเพราะพวกเขากังวลว่าจะสูญเสีย 30% ของการชำระเงินที่พวกเขาจัดการแบบดิจิทัล ผมบอกพวกเขาว่า: แทนที่จะกังวลเกี่ยวกับ 30% ให้คิดถึงว่าใครควบคุม 70% ที่คุณสูญเสียไปแล้ว" Panetta กล่าว

คำพูดของเขาตัดกันอย่างชัดเจนกับจดหมายเปิดผนึกเดือนธันวาคมจากนักเศรษฐศาสตร์ชาวยุโรป 70 คนที่เรียกร้องให้ผู้ออกกฎหมาย EU จัดลำดับความสำคัญของสกุลเงินดิจิทัลสาธารณะเหนือ stablecoins เอกชน โดยเตือนว่าทางเลือกการออกแบบที่ไม่ดีอาจทำให้ยุโรปต้องพึ่งพาระบบการชำระเงินต่างประเทศ

นักวิชาการ รวมถึง Thomas Piketty และ Paul De Grauwe เรียกร้องให้ยูโรดิจิทัลทำหน้าที่เป็น "แกนหลักของโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินของยุโรปที่มีอำนาจอธิปไตยและยืดหยุ่น" โดยมีขอบเขตการถือครองที่กว้างขวางและการเข้าถึงที่กว้างขวาง

ในขณะเดียวกัน ธนาคารยุโรปรายใหญ่สิบแห่ง รวมถึง BNP Paribas, ING และ UniCredit ได้ก่อตั้งกลุ่มในเดือนธันวาคมเพื่อเปิดตัว stablecoin ที่สนับสนุนด้วยยูโรภายในกลางปี 2026 ผ่านหน่วยงานของเนเธอร์แลนด์ที่เรียกว่า Qivalis

ความคิดริเริ่มนี้ตอบสนองความกังวลเกี่ยวกับการครอบงำของดอลลาร์โดยตรง โดย stablecoins ที่เป็นสกุลยูโรคิดเป็นน้อยกว่า 1% ของตลาดโลกแม้จะมีขนาดเศรษฐกิจของยูโรโซน

การเรียกร้องการโทเค็นไนเซชันของ Panetta สะท้อนถึงการรับรู้ที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารแบบดั้งเดิมเสี่ยงต่อความไม่เกี่ยวข้องหากพวกเขาไม่ปรับตัวให้เข้ากับระบบการชำระเงินที่ใช้ blockchain

ECB ยืนยันเมื่อเดือนที่แล้วว่าจะเริ่มอนุญาตให้ธุรกรรมเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายชำระบัญชีด้วยเงินของธนาคารกลางในปี 2026 ซึ่งเป็นความก้าวหน้าที่เป็นรูปธรรมต่อการบูรณาการสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของยุโรป ในขณะที่การเจรจาทางการเมืองยังคงดำเนินต่อไปเกี่ยวกับกรอบการกำกับดูแลขั้นสุดท้ายของยูโรดิจิทัล