มุมมอง TradFi x Crypto ปี 2026: 8 กลไกมหภาคและ 7 แนวโน้มการลงทุนที่ขับเคลื่อนปี 2026

ผู้เขียน: CoinFound, บริษัทเทคโนโลยีข้อมูล TradFi × Crypto

เมื่อวันที่ 21 มกราคม CoinFound ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ "รายงานประจำปี CoinFound: TradeFi x Crypto แนวโน้มปี 2026" ซึ่งเน้นไปที่แนวโน้มการบูรณาการอย่างลึกซึ้งระหว่าง TradeFi และ Crypto ต่อไปนี้เป็นสรุปของรายงาน:

ปี 2025 คือ "จุดเปลี่ยนของการบรรจบกัน" และปี 2026 จะเข้าสู่ช่วงเร่งของ "การเงินที่โปรแกรมได้"

รายงานระบุ 8 พลังใหญ่และ 7 แนวโน้มสำคัญ: ตั้งแต่ stablecoin 2.0 แข่งขันเพื่อโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินระดับโลก ไปจนถึง RWA ที่เปลี่ยนจาก "การออก" ไปสู่ "การใช้งาน" และตัวแปรสำคัญอื่นๆ เช่น การโทเค็นไนซ์หุ้น การแยกและรวมศูนย์ของ DAT

ไทม์ไลน์ของเหตุการณ์สำคัญในการเงินดั้งเดิม x Crypto ในปี 2025

ในปี 2026 แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคต่อไปนี้จะส่งผลกระทบต่อพื้นที่ TradeFi x Crypto:

• วิกฤตความไว้วางใจในระบบสกุลเงินเฟียตและการกลับมาของสินทรัพย์แข็ง: เมื่อเผชิญกับวงจรหนี้สาธารณะระดับโลกและความเสี่ยงของ "การครอบงำทางการคลัง" สถาบันต่างๆ กำลังเร่งการจัดสรร "สินทรัพย์แข็ง" เช่น ทองคำ Bitcoin และสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการกัดกร่อนของเครดิตสกุลเงินเฟียต
• ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ขับเคลื่อนการนำระบบการหักบัญชีแบบขนานไปใช้: ความจำเป็นในการ "ปลดอาวุธ" โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินกำลังผลักดัน blockchain ให้เป็นโซลูชันการชำระบัญชีทางเลือกที่เป็นอิสระจาก SWIFT และกลไกการชำระบัญชีแบบอะตอมิกช่วยลดความเสี่ยงด้านความไว้วางใจและคู่สัญญาในการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนอย่างมีประสิทธิภาพ
• การสร้างรายได้จากผลิตภาพ AI และการเพิ่มขึ้นของการชำระเงินแบบเครื่องจักร: จุดสนใจของการลงทุน AI ได้เปลี่ยนจากฮาร์ดแวร์คอมพิวติ้งไปสู่การสร้างผลิตภาพทางเศรษฐกิจ ก่อให้เกิดความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับ stablecoin ที่สอดคล้องกับกฎระเบียบและการชำระบัญชีอัตโนมัติบนเชนโดย AI agents เพื่อให้เกิดการยืนยันมูลค่าระหว่างเครื่องจักร
• พลังงานกลายเป็นสินทรัพย์หลักและบริษัทขุดเหมืองกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐาน: การขาดแคลนพลังงานได้กระตุ้นให้บริษัทขุดเหมืองเปลี่ยนไปเป็น "ศูนย์คอมพิวติ้งแบบผสม" และการเข้าถึงพลังงานที่หายากของพวกเขา (time-to-power) ได้กระตุ้นให้เกิดการควบรวมและซื้อกิจการโดยบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ ผลักดันให้การประเมินมูลค่าของบริษัทขุดเหมืองถูกปรับโครงสร้างใหม่ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล
• สินทรัพย์บนเชน (RWA) กำลังเคลื่อนจากการออกไปสู่การใช้งาน: การโทเค็นไนซ์สินทรัพย์กำลังเข้าสู่ขั้นตอน "การเงินที่โปรแกรมได้" RWA ไม่ใช่แค่ใบรับรองดิจิทัลอีกต่อไป แต่เป็นหลักประกันหลักที่สามารถปรับปรุงประสิทธิภาพทุนของตลาดซื้อคืนและสภาพคล่องระดับโลกแบบ 24/7 ได้อย่างมีนัยสำคัญ
• การให้กู้ยืมภาคเอกชนเผชิญกับการทดสอบความเครียดและการเปลี่ยนแปลงสู่ความโปร่งใส: คลื่นของหนี้ที่ครบกำหนดในปี 2026 อาจกระตุ้นความเสี่ยงการผิดนัดชำระ บังคับให้อุตสาหกรรมเปลี่ยนจากแนวทาง "กล่องดำ" ไปสู่การตรวจสอบโปร่งใสบนเชนแบบเรียลไทม์ที่อิงกับหลักฐานความรู้เป็นศูน์ (ZK) เพื่อหลีกเลี่ยงวิกฤตการชำระบัญชีแบบลูกโซ่ใน DeFi
• โครงสร้างพื้นฐานกำลังเปลี่ยนจากการแข่งขันแบบกระจัดกระจายไปสู่การรวมศูนย์โดยบริษัทยักษ์ใหญ่: ตลาดกำลังเข้าสู่ระยะรวมศูนย์ที่คล้ายกับอุตสาหกรรมโทรคมนาคม โดยบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านการชำระเงินและการเงินรักษาตำแหน่งในตลาดผ่านการควบรวมและซื้อกิจการของมิดเดิลแวร์ stablecoin และผู้ดูแลสินทรัพย์ กำจัดความซ้ำซ้อนและสร้างคูคลองการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ตลาดเกิดใหม่กำลังเปลี่ยนจากการเก็งกำไรไปสู่การพึ่งพาเชิงโครงสร้าง: สินทรัพย์ Crypto ได้กลายเป็นเครื่องมือพื้นฐานสำหรับการชำระเงินและการโอนเงินในตลาดเกิดใหม่ และฐานผู้ใช้ในโลกแห่งความจริงที่กว้างขวางทำให้พวกเขาเป็นศูนย์กลางหลักที่เชื่อมโยงสินทรัพย์ทางการเงินดั้งเดิมกับสภาพคล่องปลีกระดับโลก

แนวโน้มสำหรับปี 2026 มีดังนี้:

1. ตลาด RWA กำลังประสบกับความเฟื่องฟูเชิงโครงสร้าง stablecoin อยู่ที่จุดต่ำสุดที่ขนาดตลาด 320 พันล้าน และหุ้นกับสินค้าโภคภัณฑ์จะกลายเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตใหม่

2. Stablecoin เข้าสู่ยุค 2.0 จากการชำระเงิน crypto ไปสู่การแข่งขันเพื่อโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินระดับโลก

3. สภาพคล่องของการโทเค็นไนซ์หุ้นอาจเติบโตอย่างรวดเร็ว และการบูรณาการ DeFi จะเป็นกุญแจสำคัญ

4. RWA การให้กู้ยืมภาคเอกชนกำลังเปลี่ยนไปสู่โมเดล "ขับเคลื่อนด้วยสินทรัพย์" และอาจเร่งการแยกภายใต้แรงกดดันของความเสี่ยง "การผิดนัดชำระ"

5. ทองคำและสินค้าโภคภัณฑ์: RWA เปิดยุคใหม่ของ "การใช้สินทรัพย์เป็นหลักประกันแบบเต็ม"

6. สภาพคล่องของ RWA จะรวมศูนย์มากขึ้น และสินทรัพย์ RWA สามประเภทกำลังได้รับความนิยมจากตลาดแลกเปลี่ยน

7. การเพิ่มขึ้นของหุ้นแนวคิด Crypto และการแยกและรวมศูนย์ของ DAT (สินทรัพย์ดิจิทัลและเทคโนโลยี)

สรุป

สรุปปี 2025: ปี 2025 เป็นปีของ "การทำให้ชัดเจนและการบูรณาการ" สำหรับ TradeFi และ Crypto เทคโนโลยี Blockchain กำลังก้าวออกจาก "รัศมี" ที่ "ปฏิวัติ" และกลับมาเป็นเทคโนโลยีการบัญชีและการชำระบัญชีที่มีประสิทธิภาพสูง ความสำเร็จของพันธบัตร RWA (การจัดการสินทรัพย์ปลีก) พิสูจน์ความเป็นไปได้ของการนำสินทรัพย์ดั้งเดิมขึ้นเชน ในขณะที่การเข้ามาอย่างเต็มรูปแบบของบริษัทยักษ์ใหญ่เช่น BlackRock ให้การรับรองเครดิตที่ย้อนกลับไม่ได้สำหรับอุตสาหกรรม

คาดการณ์ปี 2026: ปี 2026 จะเป็นปีของ "การเฟื่องฟูของตลาดรองและการขยายเครดิต" เราคาดการณ์ว่า:

• การระเบิดของสภาพคล่อง: ด้วยการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน RWA จะเปลี่ยนจาก "ถือเพื่อดอกเบี้ย" ไปสู่ "การซื้อขายความถี่สูง"
• การลดขนาดเครดิต: ประเภทสินทรัพย์จะเปลี่ยนจากพันธบัตรรัฐบาลเครดิตสูงไปสู่พันธบัตรองค์กร หุ้น และเครดิตตลาดเกิดใหม่ โดยความเสี่ยงพรีเมียมกลายเป็นแหล่งผลตอบแทนใหม่
• คำเตือนความเสี่ยง: เมื่อ RWA เติบโตในขนาด ความซับซ้อนของการผิดนัดชำระนอกเชนที่เพิ่มขึ้นสู่การชำระบัญชีบนเชนจะเป็นความเสี่ยงเชิงระบบที่ใหญ่ที่สุด

ในปี 2026 ทั้ง TradeFi และ Crypto จะรวมกันภายใต้ธง "การเงินบนเชน"

รายงานฉบับเต็ม "รายงานประจำปี CoinFound: TradeFi x Crypto แนวโน้มปี 2026" สามารถพบได้ที่นี่: https://app.coinfound.org/zh/research/4