Stablecoins ร่วงลงขณะที่ BTC และคริปโตสูญเสียเงินทุนไปยังทองคำ

มูลค่าตลาดรวมของ stablecoin ลดลง 2.24 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 10 วันที่ผ่านมา อาจเป็นสัญญาณว่าเงินทุนกำลังออกจากระบบนิเวศคริปโตและอาจทำให้การฟื้นตัวของตลาดล่าช้า ตามรายงานของแพลตฟอร์มวิเคราะห์คริปโต ในโพสต์บน X เมื่อวันจันทร์ Santiment กล่าวว่าเงินทุนส่วนใหญ่ได้หมุนเวียนไปยังสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมเช่นทองคำและเงิน ผลักดันให้พวกเขาไปสู่จุดสูงสุดใหม่ ในขณะที่ Bitcoin (CRYPTO: BTC) ตลาดคริปโตที่กว้างขึ้นและ stablecoins ได้ปรับตัวลง นักลงทุนกำลังจับตาดูว่าการลดลงอย่างช้าๆ ของ stablecoins เป็นสัญญาณบอกเหตุถึงวงจรหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่กว้างขึ้นหรือเป็นเพียงการหยุดชั่วคราวก่อนที่จะมีการเสนอราคาคริปโตใหม่

"มูลค่าตลาด stablecoin ที่ลดลงแสดงให้เห็นว่านักลงทุนหลายรายกำลังถอนเงินเป็นเงินเฟียตแทนที่จะเตรียมพร้อมซื้อช่วงดิป" Santiment สังเกต เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงจิตวิทยาตลาดที่สินทรัพย์ปลอดภัยได้รับความนิยมแม้ว่าตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลจะสั่นคลอน การเน้นความปลอดภัยสะท้อนถึงพลวัตมหภาคที่กว้างขึ้น: เมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น เงินมักจะไหลเข้าสู่ที่เก็บมูลค่าแทนที่จะเข้าสู่ตลาดที่มีความผันผวนมากกว่า ความรู้สึกนี้สะท้อนโดยตัวชี้วัด on-chain และมหภาคหลายตัว แสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังให้ความสำคัญกับสภาพคล่องและการรักษาเงินทุนในระยะใกล้

ทองคำและเงินแซงหน้า Bitcoin ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

Bitcoin พุ่งขึ้นครั้งแรกตลอดปี 2025 แต่เดือนตุลาคมเป็นจุดเปลี่ยน การคลี่คลายอย่างมากของสถานะเลเวอเรจประมาณวันที่ 10 ตุลาคม ทำให้ Bitcoin จากประมาณ 121,500 ดอลลาร์ลงมาต่ำกว่า 103,000 ดอลลาร์ในเซสชันเดียว การเคลื่อนไหวที่เน้นว่าสภาพคล่องสามารถระเหยได้เร็วแค่ไหนในช่วงเครียด นับตั้งแต่นั้นมา หลักคำสอนของการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงยังคงไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อราคาลดลง ในขณะเดียวกัน ทองคำและเงินได้ขยายการชุมนุมที่ผู้สังเกตการณ์บางคนอธิบายว่าเป็นการป้องกันความอ่อนแอของดอลลาร์และแรงเสียดทานมหภาคที่กำลังดำเนินอยู่ ทองคำเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ในช่วงเวลานี้และทะลุระดับทางจิตวิทยาที่โดดเด่น เป็นสัญญาณว่าสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมกำลังดึงดูดความสนใจใหม่จากนักลงทุนที่ประเมินความเสี่ยงมหภาค เงินมีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในการวัดบางอย่าง เสริมกรณีที่ว่าโลหะมีค่ากำลังได้รับประโยชน์จากการหนีไปหาคุณภาพในบรรยากาศของความไม่แน่นอน

ในบรรดาการเคลื่อนไหวสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับคริปโต stablecoins ได้รับการตรวจสอบอย่างพิเศษ Tether ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ออกที่โดดเด่นในพื้นที่ ได้สอดคล้องกับการผลักดันที่กว้างขึ้นไปสู่เครื่องมือที่สนับสนุนด้วยทองคำ ในการพัฒนาที่โดดเด่น Tether Gold คิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของตลาด stablecoin ที่สนับสนุนด้วยทองคำทั้งหมด โดยมีรายงานว่า XAUt มีมูลค่าเกิน 4 พันล้านดอลลาร์ ณ ปลายปี 2025 พลวัตนั้นสะท้อนความอยากได้โทเค็นที่สนับสนุนด้วยหลักประกันที่กว้างขึ้นและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่เป็นไปได้ในวิธีที่สภาพคล่องคริปโตถูกยึดในสินทรัพย์โลกจริง

ในทางตรงกันข้าม ภูมิทัศน์เลเวอเรจ on-chain ของระบบนิเวศคริปโตยังคงเปราะบาง สภาพแวดล้อมตลาดเดียวกันที่ทำให้เกิดการช็อกสภาพคล่องในเดือนตุลาคมที่จุดเริ่มต้นของไตรมาสที่สี่ ยังได้สร้างฉากหลังที่ยากลำบากขึ้นสำหรับเหรียญที่เล็กกว่าและมีความเสี่ยงมากกว่า altcoins จำนวนมากได้รู้สึกถึงพลังเต็มรูปแบบของอุปทาน stablecoin ที่ลดลงและเงินทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ในขณะที่ความยืดหยุ่นสัมพัทธ์ของ Bitcoin เมื่อเทียบกับคู่แข่งที่เล็กกว่าบางราย มีแนวโน้มที่จะเปราะบางเมื่อเผชิญกับสภาพคล่องที่แน่นขึ้นและความผันผวนที่สูงขึ้นในตลาดที่มีความสัมพันธ์

รายงาน Cointelegraph หลายฉบับเชื่อมโยงเข้ากับการสนทนา เน้นว่าการชุมนุมดิจิทัลของทองคำสะท้อนความเครียดที่เพิ่มขึ้นต่อดอลลาร์สหรัฐและปฏิกิริยามหภาคต่อความเครียดที่เกิดขึ้นในตลาดต่างๆ อย่างไร เรื่องเล่าที่กว้างขึ้นเชื่อมโยงความผันผวนของคริปโตกับพลวัตตลาดมหภาค รวมถึงการเปลี่ยนแปลงในอุปสงค์สำหรับสินทรัพย์ปลอดภัยและความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและสภาพคล่องดิจิทัล

อุปทาน stablecoin ที่เพิ่มขึ้นอาจบ่งบอกถึงการฟื้นตัวของตลาด

Santiment แนะนำว่าการฟื้นตัวของตลาดคริปโตอาจขึ้นอยู่กับการเติบโตของ stablecoin ในอดีต การฟื้นตัวของคริปโตที่แข็งแกร่งมักจะสอดคล้องกับมูลค่าตลาด stablecoin ที่มีเสถียรภาพหรือขยายตัว เป็นสัญญาณของเงินทุนใหม่ที่เข้าสู่ระบบนิเวศและความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ฟื้นคืน ความหมายคือหากไม่มีการฟื้นฟูอุปทาน stablecoin แนวโน้มขาขึ้นยังคงถูกจำกัดแม้ว่าบางส่วนของตลาดจะมีเสถียรภาพ

ด้วยเหตุนี้ เส้นทางระยะใกล้สำหรับ Bitcoin และภาคส่วนที่กว้างขึ้นยังคงขึ้นอยู่กับทั้งกระแสมหภาคและสัญญาณ on-chain ผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากกำลังจับตาดูว่าการเปลี่ยนแปลงล่าสุดแสดงถึงการจัดสรรใหม่ชั่วคราวหรือระบอบหลีกเลี่ยงความเสี่ยงระยะยาวที่อาจดำเนินต่อไปจนถึงปี 2026 สำหรับตอนนี้ ข้อมูลชี้ไปที่ท่าทีระมัดระวังในหมู่เทรดเดอร์หลายรายที่ให้ความสำคัญกับสภาพคล่องและการรักษาเงินทุนมากกว่าการไล่ตามการเดิมพันแบบเลเวอเรจในสภาพแวดล้อมตลาดที่ยังคงมีลักษณะความผันผวนและการเฝ้าระวังด้านกฎระเบียบ

ในขณะเดียวกัน โปรไฟล์ความเสี่ยงของตลาดคริปโตยังคงพัฒนาอยู่ ในขณะที่ Bitcoin แสดงความแข็งแกร่งในช่วงต่างๆ ภายในปี การรวมกันของฐาน stablecoin ที่อ่อนแอลงและการหนีไปหาทองคำและสินทรัพย์โลกจริงอื่นๆ บ่งบอกถึงเส้นทางการฟื้นตัวที่ละเอียดอ่อนมากขึ้น ซึ่งอาจต้องการระยะเวลาของการรวมกลุ่มก่อนที่คลื่นความต้องการใหม่จะกลับมายังสินทรัพย์ความเสี่ยงมหภาคและ altcoins ที่เลือกสรรเช่นเดียวกัน

ทำไมมันถึงสำคัญ

จุดตัดของพลวัต stablecoin และสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมมีความสำคัญเพราะ stablecoins ทำหน้าที่เป็นชั้นสภาพคล่องหลักสำหรับตลาดคริปโต เมื่อมูลค่าตลาดของพวกเขาหดตัว ปริมาณการซื้อขายอาจแห้งแล้ง สเปรด bid-ask กว้างขึ้น และการค้นหาราคามีความเปราะบางมากขึ้น สัญญาณปัจจุบัน ที่ว่านักลงทุนกำลังจัดสรรใหม่ไปยังเงินเฟียตและโลหะมีค่า อาจแปลเป็นการฟื้นตัวที่ขับเคลื่อนด้วยความสัมพันธ์ที่ช้าลงในระยะใกล้ แม้ว่าบางส่วนของตลาดจะเริ่มแสดงสัญญาณของการดิ้น

จากมุมมองของนักลงทุน การเปลี่ยนแปลงนี้เน้นย้ำถึงความสำคัญของการวางแผนสภาพคล่อง การจัดการความเสี่ยง และบทบาทของหลักประกันสินทรัพย์โลกจริงในเครื่องมือคริปโต หากฐาน stablecoin เริ่มสะสมใหม่ อาจปลดล็อกวงจรใหม่ของความต้องการซื้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสินทรัพย์ที่จัดตั้งมากขึ้นเช่น Bitcoin ที่มักมีพฤติกรรมดีกว่าในภาวะวิกฤต สำหรับผู้สร้างและเทรดเดอร์ ข้อความคือการรักษาความระมัดระวังเกี่ยวกับเมตริกความเสี่ยง on-chain อัตราการระดมทุน และกระแสข้ามสินทรัพย์ที่อาจบอกเหตุถึงขาต่อไปของกิจกรรม

หน่วยงานกำกับดูแลและผู้เล่นโครงสร้างพื้นฐานตลาดกำลังจับตาดูฉากหลังสภาพคล่องอย่างใกล้ชิด เนื่องจาก stablecoins ยึดผลิตภัณฑ์และกระเป๋าเงินที่ซับซ้อนมากขึ้นมากขึ้น การต่ออายุอุปทาน stablecoin อาจเปิดใช้งานกลยุทธ์การซื้อขายที่มีพลวัตมากขึ้นและนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ที่อาศัยกระแสสภาพคล่องที่ราบรื่นขึ้น แต่ศักยภาพนั้นขึ้นอยู่กับเงื่อนไขมหภาค การควบคุมความเสี่ยง on-chain และความสามารถของสถาบันในการเข้าถึงรางที่เชื่อถือได้และเป็นไปตามข้อกำหนดสำหรับการชำระบัญชีและการจัดการความเสี่ยง

สิ่งที่ต้องจับตาดูต่อไป

• มูลค่าตลาด Stablecoin หยุดหดตัวและเริ่มเพิ่มขึ้น เป็นสัญญาณสภาพคล่อง on-chain ใหม่
• ราคา Bitcoin มีเสถียรภาพเหนือระดับแนวรับสำคัญในขณะที่สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงยังคงดึงดูดเงินทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
• ทองคำและเงินรักษาเส้นทางการชุมนุมของพวกเขา โดยความแข็งแกร่งของดอลลาร์ยังคงเป็นตัวแปรในแนวโน้ม
• Tether Gold และโทเค็นที่สนับสนุนด้วยทองคำอื่นๆ เผยแพร่กระแสที่อัปเดตหรือการจัดการหลักประกันใหม่ที่อาจเปลี่ยนความต้องการภายในระบบนิเวศ stablecoin

แหล่งที่มาและการตรวจสอบ

• โพสต์ X ของ Santiment ที่ให้รายละเอียดการลดลง 2.24 พันล้านดอลลาร์ในมูลค่าตลาด stablecoin ในช่วง 10 วัน (สถานะทวีต 2015845556103381416)
• รายงาน Cointelegraph เกี่ยวกับการชุมนุมของทองคำและความเครียดของดอลลาร์ รวมถึงการอ้างอิงถึงทองคำที่ทะลุระดับสำคัญและฉากหลังมหภาคที่กว้างขึ้น
• ส่วนแบ่งที่รายงานของ Tether Gold ในตลาด stablecoin ที่สนับสนุนด้วยทองคำ รวมถึงตัวเลข 27 เมตริกตันและมูลค่าใกล้ 4.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025
• การอ้างอิงทางประวัติศาสตร์ถึงการดำเนินการราคาของ Bitcoin ประมาณวันที่ 10 ตุลาคม และการปรับตัวลงที่ตามมาตามที่กล่าวถึงในการรายงานตลาดที่เกี่ยวข้อง

ปฏิกิริยาของตลาดและรายละเอียดสำคัญ

ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังย่อยสัญญาณล่าสุดขณะที่ระบบนิเวศคริปโตนำทางความสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างสภาพคล่อง ความกระหายความเสี่ยง และหลักประกันสินทรัพย์โลกจริง การเจรจาต่อเนื่องเกี่ยวกับ stablecoins ซึ่งเป็นแกนหลักของสภาพคล่อง on-chain มีความสำคัญเพิ่มเติมเมื่อนักลงทุนชั่งน้ำหนักว่าฐาน stablecoin ที่ฟื้นคืนชีพอาจปลดล็อกความต้องการใหม่ทั่วทั้งสินทรัพย์ดิจิทัลหรือไม่ นักลงทุนควรติดตามว่าเรื่องเล่าเปลี่ยนจากการหนีไปหาความปลอดภัยไปสู่การรับความเสี่ยงใหม่หรือไม่เมื่อสภาวะมหภาคพัฒนา รวมถึงสัญญาณนโยบายธนาคารกลางและการพัฒนาด้านกฎระเบียบที่อาจมีอิทธิพลต่อกระแส stablecoin และเลเวอเรจคริปโต

โดยสรุป เส้นทางระยะใกล้ยังคงผูกติดกับความเร็วในการฟื้นตัวของอุปทาน stablecoin และความแข็งแกร่งของทองคำและเงินโต้ตอบกับการดำเนินการราคาคริปโตอย่างไร ในขณะที่ Bitcoin ยังคงเป็นจุดสนใจ ชะตากรรมของตลาดที่กว้างขึ้นอาจขึ้นอยู่กับว่าสภาพคล่องกลับมาผ่าน stablecoins หรือยังคงยึดอยู่ในสินทรัพย์โลกจริง ซึ่งมีผลในการกำหนดรูปร่างระยะต่อไปของวงจรคริปโต

https://platform.twitter.com/widgets.js

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกในชื่อ Stablecoins Fall as BTC, Crypto Lose Capital to Gold บน Crypto Breaking News – แหล่งข้อมูลคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชนที่คุณไว้วางใจ