ปัจจัยพื้นฐานของ ETH ที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวของราคา Ether

ในระบบนิเวศ Ethereum กิจกรรมต่างๆ คงความต่อเนื่องในขณะที่เครื่องมือปรับขนาดมีความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้น และความสนใจของนักลงทุนหมุนเวียนระหว่างการมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวังและการบริหารความเสี่ยงอย่างมีประมาณ ในภาพรวมรายสัปดาห์ล่าสุด เครือข่ายบันทึกธุรกรรมบนเชน 16.4 ล้านรายการ ในขณะที่ค่าธรรมเนียมชั้นพื้นฐานสามารถรักษาระดับต่ำกว่า $0.20 ในช่วงความต้องการสูงสุด กิจกรรมการซื้อขาย DEX ทั่วทั้งระบบนิเวศใกล้เข้ามาที่กลางสามสิบพันล้านดอลลาร์ โดยมีส่วนแบ่งที่โดดเด่นของสภาพคล่องไหลผ่านเครือข่ายชั้นที่ 2 ที่ยังคงปรับปรุงความจุและประสบการณ์ผู้ใช้ ท่ามกลางกิจกรรมนี้ Ether เผชิญกับการปรับฐานราคา 15.9% ตลอดเจ็ดวันที่สิ้นสุดในวันอาทิทย์ ทำให้เกิดการชำระบัญชีขนาดใหญ่สำหรับการเดิมพันแบบเลเวอเรจในแนวขาขึ้น และกระตุ้นคำถามว่าแนวรับที่แข็งแกร่งราว $2,800 ที่ถูกทดสอบในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาจะยังคงอยู่หรือไม่ แต่ข้อมูลยังชี้ไปที่การฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นในระยะใกล้ โดยตัวชี้วัดบนเชนและการวางตำแหน่งสัญญาอนุพันธ์ชี้ให้เห็นว่ามีพื้นที่สำหรับการเคลื่อนไหวขึ้นสูงไปยังเขต $3,300

ประเด็นสำคัญ

• Ethereum บันทึกธุรกรรม 16.4 ล้านรายการต่อสัปดาห์ ในขณะที่ค่าธรรมเนียมชั้นพื้นฐานยังคงต่ำกว่า $0.20 ในช่วงความต้องการสูง
• กิจกรรม DEX ทั่วระบบนิเวศ Ethereum มีปริมาณรายสัปดาห์ประมาณ 26.8 พันล้านดอลลาร์ เป็นสัญญาณของความต้องการที่กลับมาใหม่สำหรับการซื้อขายบนเชน
• กิจกรรมรวมบน Ethereum layer-2s พุ่งสูงขึ้น โดยธุรกรรมทั้งหมดข้าม L2s ถึง 128 ล้านรายการ แซงหน้ายอดรวมบนเชนคู่แข่งเช่น BNB Chain และ Tron
• ปริมาณ DEX รายสัปดาห์บน Ethereum ทะลุ 13 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากประมาณ 8.15 พันล้านดอลลาร์เมื่อสี่สัปดาห์ก่อน เนื่องจากการอัปเกรด Fusaka เพิ่มความจุข้อมูลและนำเวิร์กโฟลว์การประมวลผลแบบแบทช์มาใช้
• พลวัตของตลาดแสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงจากการป้องกันความเสี่ยงด้วยออปชั่น put อย่างหนักไปสู่จุดยืนที่เป็นกลางมากขึ้นในหมู่เทรดเดอร์มือโปร แม้ว่าความผันผวนของราคาจะยังคงอยู่และความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงพัฒนาไป

Ether (CRYPTO: ETH) ประสบกับการปรับฐานราคา 15.9% ในช่วงเจ็ดวันที่สิ้นสุดในวันอาทิทย์ ความผันผวนนี้กระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชี 910 ล้านดอลลาร์สำหรับสถานะ ETH แบบเลเวอเรจในแนวขาขึ้น เพิ่มความกลัวว่าระดับแนวรับ $2,800 ซึ่งยังคงแข็งแกร่งมาเป็นเวลาสองเดือน อาจจะยากลง แม้จะมีความเชื่อมั่นของเทรดเดอร์ลดลง แต่ตัวชี้วัดบนเชนและอนุพันธ์หลายตัวชี้ให้เห็นถึงการแข่งขันระยะสั้นที่อาจเกิดขึ้นกลับไปที่ $3,300 ขับเคลื่อนโดยการผสมผสานของกิจกรรมเครือข่ายที่สูงขึ้น โครงสร้างค่าธรรมเนียมที่ดีขึ้น และความสนใจที่กลับมาใหม่ในการซื้อขายแบบกระจายอำนาจ

ค่าธรรมเนียมชั้นพื้นฐานยังคงเป็นปัจจัยกำหนดหลักของอุปสงค์สำหรับโทเค็นดั้งเดิม แต่เรื่องเล่ากำลังเปลี่ยนแปลงเมื่อชั้นการปรับขนาดพิสูจน์ให้เห็นความสามารถในการจัดการโหลดได้มากขึ้นโดยไม่กระทบต่อความปลอดภัย ระบบนิเวศ Ethereum ได้รับประโยชน์จากโมเมนตัมของ rollups และ sidechains หลายตัว โดยเฉพาะ Base, Polygon, Arbitrum และ Optimism ซึ่งได้ขยายความจุโดยรวมและดึงดูดผู้ใช้ใหม่ ผลลัพธ์คือสภาพแวดล้อมบนเชนที่มีความยืดหยุ่นมากขึ้น ซึ่งผู้ใช้สามารถดำเนินการธุรกรรมที่ถูกกว่าและเร็วกว่าได้แม้ว่ากิจกรรมโดยรวมจะพุ่งสูงขึ้น แนวโน้มนี้สอดคล้องกับการผลักดันของอุตสาหกรรมที่กว้างขึ้นไปสู่การดำเนินงานบนเชนที่ประหยัดต้นทุน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการรักษากิจกรรมเครือข่ายระยะยาว

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ค่าธรรมเนียมบนเชนของ Ethereum เพิ่มขึ้น 19% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะที่คู่แข่งเช่น Tron และ Solana สูญเสียผลกำไรล่าสุดของพวกเขาบางส่วน ที่สำคัญกว่านั้น จำนวนธุรกรรมทั้งหมดบนเครือข่าย Ethereum layer-2 ปีนขึ้นไปที่ 128 ล้านรายการ แซงหน้ายอดรวมของ BNB Chain และ Tron รวมกัน รูปแบบนี้บ่งชี้ถึงความสามารถของระบบนิเวศในการปรับขนาดในทางปฏิบัติ รองรับกิจกรรมที่สูงขึ้นโดยไม่เสียสละประสบการณ์ผู้ใช้หรือต้นทุนที่สูงเกินไป การอัปเกรด Fusaka ซึ่งเปิดตัวในเดือนธันวาคม 2025 มีบทบาทสำคัญโดยการเพิ่มความจุข้อมูลและนำเวิร์กโฟลว์แบตช์ธุรกรรมที่ปรับปรุงการโต้ตอบของผู้ใช้และลดความยุ่งยากในช่วงที่มีผู้คนแออัด

การครอบงำของ Ethereum ยังคงอยู่แม้เทรดเดอร์มือโปรจะกลายเป็นกลาง

การครอบงำของ Ethereum ในมูลค่ารวมที่ล็อก (TVL) ยังคงเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของการตั้งค่าของนักลงทุนสำหรับชั้นการชำระเงินแบบกระจายอำนาจ แม้ว่าเครือข่ายอื่นๆ เช่น BNB Chain และ Solana จะแข่งขันเพื่อส่วนแบ่งตลาด มุมมองที่กว้างของกิจกรรมบนเชนแสดงให้เห็นว่า ETH ยังคงควบคุมฐานที่แข็งแกร่งของสภาพคล่องและการใช้งาน ซึ่งเน้นย้ำโดยความยืดหยุ่นของโปรโตคอลบนเชนและการนำมาใช้ที่เพิ่มขึ้นของการปรับขนาด layer-2 ในพื้นที่สัญญาอนุพันธ์ เทรดเดอร์มือโปรดูเหมือนจะกลับมาสู่จุดยืนที่เป็นกลางระหว่างออปชั่น call และ put หลังจากช่วงเวลาของการป้องกันความเสี่ยงจากการสูญเสียเพิ่มเติม การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ถึงความกระหายความเสี่ยงที่สมดุลมากขึ้นเมื่อเทรดเดอร์ประเมินความเป็นไปได้ของการลดลงเพิ่มเติมเทียบกับศักยภาพการเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการลดลงของราคาที่ทดสอบระดับแนวรับหลัก

ภาพสัญญาอนุพันธ์ยังเปิดเผยว่าจิตวิทยาตลาดเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรรอบๆ การป้องกันความเสี่ยงด้วยออปชั่น อัตราส่วน put-to-call บน Deribit เย็นลงหลังจากช่วงการเพิ่มขึ้นของ puts โดยมีการพุ่งสูงที่โดดเด่นในวันอาทิทย์หลังจาก ETH เคลื่อนผ่านเกณฑ์ราคาสำคัญ พลวัตนี้สอดคล้องกับมุมมองที่ว่าค่าเสี่ยงภัยของตลาดกำลังปรับตัวเป็นความน่าจะเป็นที่ต่ำลงของการลดลงแบบเดียวอย่างรวดเร็ว แม้ว่าข่าวหลักและข้อมูลมหภาคจะทำให้การเคลื่อนไหวของราคาสับสน

นอกจากการเคลื่อนไหวของราคา การพิจารณามหภาคยังคงเป็นทั้งลมหนุนและความกังวลในระดับเท่าเทียมกัน ตลาดแบบดั้งเดิมได้ลอยตัวใกล้กับเกณฑ์มาตรฐานหลัก ในขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อและความคาดหวังเชิงนโยบายยังคงกำหนดความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยง เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของการที่ Federal Reserve ของสหรัฐอเมริกาจะลดอัตราดอกเบี้ยเป็น 3.25% หรือต่ำกว่าภายในเดือนกรกฎาคมมีความผันผวน สะท้อนให้เห็นถึงตลาดที่ต่อสู้กับการเติบโต เงินเฟ้อ และศักยภาพสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายเพิ่มเติม ในบริบทนี้ บทบาทของ ETH เป็นสะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบกระจายอำนาจและตลาดแบบดั้งเดิม เน้นย้ำความสำคัญของสภาพคล่องและความน่าเชื่อถือในการรักษาการนำมาใช้

ที่เกี่ยวข้อง: การถือครอง Ether ที่ถูกเดิมพันของ Bitmine ชี้ไปที่รายได้จากการเดิมพัน 164 ล้านดอลลาร์ต่อปี

ท้ายที่สุด เส้นทางไปสู่ราคาที่สูงขึ้นสำหรับ ETH น่าจะขึ้นอยู่กับกิจกรรม DEX ที่ยั่งยืน การเพิ่มขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไปในความจุบนเชน และสัญญาณการกำกับดูแลที่ชัดเจนขึ้นซึ่งกำหนดรูปแบบการระดมทุนระบบนิเวศและการเริ่มต้นใช้งานของผู้ใช้ หากรูปแบบปัจจุบันยังคงอยู่ การนำมาใช้ layer-2 ที่แข็งแกร่ง พลวัตค่าธรรมเนียมที่น่าสนใจ และโมเมนตัมของนักพัฒนาที่ต่อเนื่อง ตลาดอาจเห็นการผลักดันที่กลับมาใหม่ไปสู่ระดับสูงสามพันในสัปดาห์ข้างหน้า โดยมีสภาพคล่องและการมีส่วนร่วมที่กว้างขึ้นทั่วทั้งระบบนิเวศ

วิถีราคาของ Ether ยังคงเป็นบารอมิเตอร์ของความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาดต่อการเงินแบบกระจายอำนาจและการผลักดันอย่างต่อเนื่องเพื่อขยายขนาดโดยไม่เสียสละความปลอดภัยหรือการเข้าถึงในวงกว้าง ในขณะที่สัปดาห์นี้มาพร้อมกับความผันผวน ตัวชี้วัดกิจกรรมพื้นฐานชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งพื้นฐานและระบบนิเวศที่สามารถดูดซับอุปสงค์ได้เมื่อผู้ใช้หันไปหาตัวเลือกที่ถูกกว่า เร็วกว่า และปรับขนาดได้มากขึ้นสำหรับการโต้ตอบบนเชน

ข้อมูลและการวิเคราะห์ตลาดที่อ้างอิงในส่วนนี้รวมถึงแหล่งที่มาต่อไปนี้: การนับธุรกรรมบนเชนและข้อมูลค่าธรรมเนียมจากการวิเคราะห์เครือข่าย ตัวชี้วัดกิจกรรม layer-2, ข้อมูลปริมาณ DEX และการวางตำแหน่งสัญญาอนุพันธ์จาก Deribit และผู้รวบรวมข้อมูลตลาด

ทำไมมันถึงสำคัญ

สัญญาณจากกิจกรรมบนเชนมีความสำคัญสำหรับผู้ใช้ ผู้สร้าง และนักลงทุนเพราะพวกเขาให้แสงสว่างว่า Ethereum และโครงสร้างพื้นฐานการปรับขนาดกำลังส่งมอบคำมั่นสัญญาของระบบนิเวศที่กระจายอำนาจ ปรับขนาดได้ ปลอดภัย และเข้าถึงได้ได้ดีเพียงใด ค่าธรรมเนียมชั้นพื้นฐานที่ต่ำลงและความจุ L2 ที่เติบโตลดอุปสรรคในการเข้าร่วม ทำให้ผู้ใช้มากขึ้นสามารถทำธุรกรรม ยืม ให้กู้ และซื้อขายโดยไม่มีค่าใช้จ่ายที่สูงเกินไป สำหรับนักพัฒนา ความจุข้อมูลและความสามารถในการประมวลผลแบบแบตช์ของการอัปเกรด Fusaka ลดความยุ่งยากในการใช้งานและใช้ DApps ขั้นสูง อาจเร่งการนำผลิตภัณฑ์มาใช้ สำหรับเทรดเดอร์ การผสมผสานที่พัฒนาขึ้นของปริมาณ DEX, การครอบงำ TVL และภูมิทัศน์ออปชั่นที่เปลี่ยนแปลง ให้สัญญาณความเสี่ยงที่ละเอียดมากขึ้นและพลวัตการชำระบัญชีใหม่ให้ติดตาม โดยสรุป สุขภาพของระบบนิเวศ Ethereum เชื่อมโยงมากขึ้นกับทั้งการอัปเกรดทางเทคนิคและความลึกของตลาดที่มีสภาพคล่องที่สามารถดูดซับอุปสงค์ได้แบบเรียลไทม์

สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป

• ติดตามผลกระทบอย่างต่อเนื่องของการอัปเกรด Fusaka ต่อความจุเครือข่ายและการแบตช์ธุรกรรม โดยคาดว่าจะมีการอัปเดตในช่วงต้นปี 2026 เมื่อการใช้งานในโลกจริงเพิ่มขึ้น
• ติดตามปริมาณ DEX รายสัปดาห์และความจุ layer-2 ในช่วง 4-6 สัปดาห์ถัดไปเพื่อประเมินว่าโมเมนตัมการฟื้นตัวปัจจุบันยังคงอยู่เกินกว่าการแกว่งระยะสั้นหรือไม่
• สังเกตการเคลื่อนไหวของราคาใกล้ระดับวิกฤต (เช่น $3,200–$3,300) ที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงในสภาพคล่องและความผันผวน รวมถึงการเปลี่ยนแปลงในการวางตำแหน่งสัญญาอนุพันธ์
• ติดตามสัญญาณมหภาคและการอภิปรายนโยบาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งการพัฒนาใดๆ เกี่ยวกับกรอบการกำกับดูแลและช่องว่างการระดมทุนที่อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงและสภาพคล่องของตลาด

แหล่งที่มาและการตรวจสอบ

• ข้อมูลราคา Ethereum และตัวชี้วัดตลาด: https://cointelegraph.com/ethereum-price
• รายละเอียดการอัปเกรด Fusaka: https://cointelegraph.com/news/ethereum-fusaka-upgrade-goes-live-instant-feel-user-experiences
• ภาพรวมมหภาคของ Nansen: https://app.nansen.ai/macro/overview
• แหล่งข้อมูล Laevitas: http://laevitas.ch
• เครื่องมือ FedWatch: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป

• การตรวจสอบล่วงหน้า 3-5 รายการที่สอดคล้องกับข้อมูลต้นทาง (วันที่ การยื่นเอกสาร การปลดล็อก การโหวตกำกับดูแล การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ ขั้นตอนการกำกับดูแล)

ทำไมมันถึงสำคัญ

โดยรวมแล้ว ชุดข้อมูลชี้ไปที่เรื่องเล่าการปรับขนาดที่เติบโตสำหรับ Ethereum ที่ผสมผสานค่าธรรมเนียมที่ถูกกว่า ความจุบนเชนที่แข็งแกร่งกว่า และสภาพคล่องที่มีความกระตือรือร้นมากขึ้น นี่เป็นสัญญาณไม่เพียงแค่สำหรับเทรดเดอร์ แต่สำหรับนักพัฒนาที่สร้างการเงินบนเชน กระเป๋าเงิน และอินเทอร์เฟซที่เป็นมิตรกับผู้ใช้ที่อาศัยไปป์ไลน์ธุรกรรมที่แข็งแกร่ง วิวัฒนาการอย่างต่อเนื่องของการปรับขนาด layer-2 และการตอบสนองของระบบนิเวศต่อความผันผวนของราคาจะยังคงกำหนดรูปแบบความเชื่อมั่นของนักลงทุน การจัดสรรทุน และจังหวะของนวัตกรรมในการเงินแบบกระจายอำนาจในไตรมาสที่จะถึง