Coinbase เผชิญคดีฟ้องร้องเรื่องการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในขณะที่ผู้พิพากษาเดลาแวร์อนุญาตให้คดีดำเนินการต่อ

ศาลเดลาแวร์ได้ตัดสินว่าคำฟ้องคดีอนุพันธ์ของผู้ถือหุ้นที่ฟ้อง Brian Armstrong กรรมการ Marc Andreessen และกรรมการ Coinbase รายอื่นๆ สามารถดำเนินการต่อไปได้ แม้ว่าการสอบสวนภายในก่อนหน้านี้จะพบว่าจำเลยไม่มีความผิด

การตัดสินครั้งนี้ทำให้หนึ่งในคดีธรรมาภิบาลที่สำคัญที่สุดที่เกี่ยวข้องกับตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตรายใหญ่ของสหรัฐฯ ยังคงดำเนินต่อไป

คำตัดสินมุ่งเน้นไม่ใช่ที่การพบความรับผิด แต่อยู่ที่ว่ากระบวนการภายในของบริษัทในการยกเลิกคดีมีความเป็นอิสระเพียงพอและปราศจากความขัดแย้งหรือไม่

ผู้พิพากษาปฏิเสธความพยายามในการยกฟ้องคดี

อธิการบดีเดลาแวร์ Kathaleen St. J. McCormick ปฏิเสธคำร้องขอยุติคดีที่ยื่นโดยคณะกรรมการคดีความพิเศษ (SLC) ที่จัดตั้งโดยคณะกรรมการของ Coinbase แม้ว่าคณะกรรมการจะสรุปว่าการดำเนินคดีต่อไปไม่ได้อยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดของบริษัท แต่ศาลได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของคณะกรรมการ

ในความเห็นของเธอ ผู้พิพากษา McCormick ชี้ไปที่ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น โดยสังเกตว่าสมาชิกคณะกรรมการคนหนึ่งมีความเกี่ยวข้องทางวิชาชีพอย่างกว้างขวางกับ Andreessen รวมถึงกับสำนักงานกฎหมายที่ดำเนินการสอบสวน ความสัมพันธ์เหล่านี้เธอเขียนว่าเพียงพอที่จะทำให้เกิดข้อสงสัยว่าคณะกรรมการสามารถใช้วิจารณญาณที่ไม่เอนเอียงได้หรือไม่ ซึ่งรับประกันการปฏิเสธคำร้องขอยกฟ้อง

ข้อกล่าวหาการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในจากการจดทะเบียนโดยตรงปี 2021

คดีที่ยื่นครั้งแรกในปี 2023 กล่าวหาว่าบุคคลภายใน Coinbase ใช้ข้อมูลสำคัญที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะเพื่อขายหุ้นมูลค่ามากกว่า 2.9 พันล้านดอลลาร์ในระหว่างและหลังการจดทะเบียนโดยตรงของบริษัทในปี 2021 ตามคำร้องเรียน การขายเหล่านี้ทำให้บุคคลภายในหลีกเลี่ยงการขาดทุนมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์เมื่อหุ้น Coinbase ลดลงในเดือนต่อๆ มา

เอกสารการยื่นระบุรายละเอียดธุรกรรมแต่ละรายการ โดยกล่าวหาว่า Brian Armstrong ขายหุ้นประมาณ 291.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Marc Andreessen ผ่าน Andreessen Horowitz ขายประมาณ 118.7 ล้านดอลลาร์ จำเลยได้ปฏิเสธความผิด โดยโต้แย้งว่าการขายได้รับการวางแผนไว้ล่วงหน้าและเปิดเผยอย่างเหมาะสม

ข้อกล่าวหาเพิ่มเติมเกี่ยวกับการปกปิดความเสี่ยง

คดีที่เกี่ยวข้องที่ยื่นในช่วงปลายปี 2025 ได้ขยายข้อกล่าวหา โดยอ้างว่าผู้บริหาร Coinbase ปกปิดจุดอ่อนในการปฏิบัติตามข้อกำหนดการรู้จักลูกค้า (KYC) และการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) รวมถึงความร้ายแรงของการสอบสวนด้านกฎระเบียบที่กำลังดำเนินอยู่ โจทก์โต้แย้งว่าการละเว้นเหล่านี้ช่วยเพิ่มราคาหุ้นของ Coinbase อย่างเทียมขึ้น ซึ่งเป็นอันตรายต่อผู้ถือหุ้นสาธารณะ

ข้อกล่าวหาเหล่านี้ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ แต่คำตัดสินของผู้พิพากษา McCormick อนุญาตให้ดำเนินการต่อไปในขั้นตอนการดำเนินคดีต่อไป

ภูมิทัศน์ทางกฎหมายที่หลากหลายสำหรับ Coinbase

การตัดสินครั้งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางบริบททางกฎหมายที่ซับซ้อนสำหรับ Coinbase ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ ตกลงที่จะยกเลิกการดำเนินการบังคับใช้ทางแพ่งหลักต่อบริษัทอย่างสิ้นเชิง หลังจากการเปลี่ยนแปลงท่าทีด้านกฎระเบียบภายใต้รัฐบาลทรัมป์

แยกต่างหาก โดยอ้างถึงสิ่งที่อธิบายว่าเป็นคำตัดสินที่ "คาดเดาไม่ได้" ในเดลาแวร์ Coinbase ประกาศแผนในช่วงปลายปี 2025 ที่จะย้ายการจดทะเบียนทางกฎหมายไปยังเท็กซัส เพื่อแสวงหาสภาพแวดล้อมองค์กรที่เป็นมิตรต่อธุรกิจมากขึ้น

เกิดอะไรขึ้นต่อไป

แม้จะอนุญาตให้คดีดำเนินการต่อไป ผู้พิพากษา McCormick เน้นย้ำว่าคำตัดสินของเธอไม่ได้กำหนดความผิด เธอสังเกตว่ารายงานของคณะกรรมการคดีความพิเศษนำเสนอ "เรื่องเล่าที่น่าสนใจ" ในการปกป้องกรรมการ โดยเปิดโอกาสให้พวกเขายังคงมีโอกาสชนะในการพิจารณาคดี

ในขณะนี้ การตัดสินทำให้มั่นใจได้ว่าผู้นำของ Coinbase จะยังคงเผชิญกับการตรวจสอบทางศาลเกี่ยวกับการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในและแนวปฏิบัติด้านธรรมาภิบาลที่เกี่ยวข้องกับการเข้าจดทะเบียนในตลาดสาธารณะ ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่มีผลกระทบที่ขยายไปไกลเกินกว่าบริษัทเดียวในภาคคริปโต

โพสต์ Coinbase เผชิญคดีซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในขณะที่ผู้พิพากษาเดลาแวร์อนุญาตให้คดีดำเนินการต่อ ปรากฏครั้งแรกใน ETHNews