IPO, รอบการระดมทุน และเครดิตออนเชน: คู่มือฉบับย่อ

เงินทุนเสี่ยงและเงินทุนสถาบันกำลังกลับมาสู่บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัลเมื่อปี 2026 เริ่มต้นขึ้น โดยข้อมูลอุตสาหกรรมล่าสุดแสดงให้เห็นว่ามีเงินทุนประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ถูกจัดสรรผ่านรอบการระดมทุนและการเข้าจดทะเบียนในตลาดสาธารณะ โมเมนตัมนี้ถูกขับเคลื่อนโดยรอบการจัดหาเงินทุนขนาดใหญ่และข้อเสนอโทเค็นระดับสูงที่ส่งสญญาณถึงความสนใจที่กลับมาใหม่ต่อโครงสร้างพื้นฐานและความสามารถบนเชน แม้ว่าตลาดคริปโตในวงกว้างจะเผชิญกับแรงกดดันตามวัฏจักรจากสภาพแวดล้อมที่มีสภาพคล่องจำกัด หนึ่งในธีมที่โดดเด่นคือการกระจายแหล่งเงินทุนที่กำลังดำเนินอยู่ ครอบคลุมผู้สนับสนุนทุนเสี่ยงแบบดั้งเดิม กองทุนที่เป็นบล็อกเชนดั้งเดิม และพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ที่ดึงดูดไปยังแพลตฟอร์มที่มีการกำกับดูแลและสามารถขยายขนาดได้

ผู้เล่นรายใหญ่ของปีนี้รวมถึงผู้ออก stablecoin ที่เชื่อมโยงกับ Visa ซึ่งมีมูลค่า 1.9 พันล้านดอลลาร์หลังจากระดมทุนได้ 250 ล้านดอลลาร์ และผู้ดูแลสินทรัพย์คริปโตที่ทำ IPO มูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์บนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กในเดือนมกราคม ธุรกรรมเหล่านี้เน้นย้ำถึงทั้งความกว้างและความลึกของการมีส่วนร่วมของสถาบัน ขยายออกไปเกินกว่ารอบ seed ในระยะเริ่มต้นไปสู่กิจกรรมตลาดทุนสาธารณะระดับนักลงทุนอย่างเต็มรูปแบบ แม้จะมีฉากหลังตลาดที่เปราะบางซึ่งปะทุขึ้นในการลดเลเวอเรจในวงกว้างในเดือนตุลาคม ความสนใจในการลงทุนเสี่ยงในโครงสร้างพื้นฐานคริปโต การเงินบนเชน และสินทรัพย์โทเค็นยังคงดำเนินต่อไปและซับซ้อนมากขึ้น

VC Roundup ฉบับนี้เน้นย้ำการระดมทุนเสี่ยงแบบดั้งเดิม กองทุนบล็อกเชนเฉพาะทาง และการจัดหาเงินทุนบนเชนที่น่าสังเกตซึ่งแสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นในวิธีการไหลของเงินทุนผ่านภาคส่วน ข้อตกลงเหล่านี้สะท้อนการเน้นไปที่บริการทางการเงินบนเชน ความสามารถในการทำงานร่วมกันข้ามเชน และผลิตภัณฑ์ที่ออกแบบมาเพื่อลดอุปสรรคในการเข้าร่วมของผู้ค้าปลีกในขณะที่แนะนำการตรวจสอบและการควบคุมความเสี่ยงอย่างเข้มงวด

ประเด็นสำคัญ

• Bitway ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินบนเชน ปิดรอบ seed มากกว่า 4.4 ล้านดอลลาร์นำโดย TRON DAO ขยายจากการลงทุน EASYResidency ก่อนหน้านี้จาก YZi Labs และกลุ่มผู้สนับสนุนเชิงกลยุทธ์
• Everything ผู้สร้างแพลตฟอร์มการซื้อขายดิจิทัล ได้รับเงินทุน seed 6.9 ล้านดอลลาร์นำโดย Humanity Investments โดยมีการมีส่วนร่วมจาก Animoca Brands, Hex Trust และ Jamie Rogozinski มุ่งหวังที่จะรวม perpetual futures ตลาดสปอต และตลาดพยากรณ์ภายใใกรอบบัญชีเดียว
• Galaxy ทำข้อตกลงเครดิตบนเชนมูลค่า 75 ล้านดอลลาร์บนเครือข่าย Avalanche ยึดโดยการจัดสรรสถาบัน 50 ล้านดอลลาร์ เป็นสัญญาณของความสบายใจที่เพิ่มขึ้นต่อการแปลงเป็นหลักทรัพย์บนเชนและการให้กู้ยืมส่วนตัวที่รวมกันเป็นหลักทรัพย์ดิจิทัล
• Veera ระดมทุนได้ 4 ล้านดอลลาร์ในรอบ seed ที่สนับสนุนโดย CMCC Titan Fund และ Sigma Capital นำเงินทุนรวมไปที่ 10 ล้านดอลลาร์ในขณะที่สร้างศูนย์บริการทางการเงินบนเชนที่มีมือถือเป็นหลักสำหรับการออม การลงทุน และการใช้จ่าย
• Prometheum เปิดเผยว่าได้ระดมทุน 23 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี 2025 เพื่อสนับสนุนการเปิดตัวบริการคลียริ่งบนเชนสำหรับนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในสหรัฐฯ และการขยายหลักทรัพย์โทเค็นภายในระบบนิเวศการดูแลและการชำระบัญชีแบบดั้งเดิม
• Solayer เปิดตัวกองทุนระบบนิเวศ 35 ล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนทีมระยะเริ่มต้นและระยะเติบโตที่สร้างบนเครือข่าย infiniSVM ส่งสัญญาณการลงทุนอย่างต่อเนื่องในโครงสร้างพื้นฐานที่สอดคล้องกับ Solana และผลิตภัณฑ์บนเชนที่สามารถขยายขนาดได้

สัญลักษณ์ที่กล่าวถึง: $AVAX

บริบทตลาด: เป็นกลาง

บริบทตลาด: ปีนี้เริ่มต้นท่ามกลางฉากหลังของสภาพคล่องที่ดีขึ้นในบางส่วนของตลาดคริปโตและท่าทีที่มองในแง่ดีอย่างระมัดระวังในหมู่ผู้เข้าร่วมสถาบัน ซึ่งดูเหมือนจะชอบรอบการระดมทุนที่สร้างกรณีการใช้งานในโลกแห่งความจริงและเส้นทางที่มีการกำกับดูแลสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล

ทำไมจึงสำคัญ

การเพิ่มขึ้นของรอบ seed และระยะเริ่มต้นสำหรับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานบนเชนและแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบครบวงจรมีความสำคัญเพราะมันส่งสัญญาณถึงความเป็นผู้ใหญ่ของระบบนิเวศคริปโตเกินกว่าการเดิมพันโทเค็นล้วนๆ นักลงทุนกำลังให้ความสำคัญกับผลิตภัณฑ์ที่สามารถทำงานได้ในระดับที่กว้างขวาง ปฏิบัติตามมาตรฐานการกำกับดูแลที่พัฒนา และส่งมอบบริการที่จับต้องได้และมีการกำกับดูแลให้กับสถาบันและผู้ค้าปลีกเหมือนกัน รอบ seed ของ Bitway แสดงให้เห็นว่าผู้สนับสนุนที่มีความซับซ้อนยินดีที่จะสนับสนุนบริการทางการเงินข้ามเชน ในขณะที่เงินทุน seed ของ Everything ชี้ไปที่ความต้องการสำหรับประสบการณ์การซื้อขายแบบบูรณาการที่ลดความยุ่งยากสำหรับผู้เข้าร่วมรายย่อยโดยไม่เสียสละการปฏิบัติตามหรือการควบคุมความเสี่ยง

ข้อตกลงเครดิตบนเชนของ Galaxy ที่ดำเนินการบนบล็อกเชน Avalanche (CRYPTO: AVAX) เน้นย้ำความกระหายที่กว้างขึ้นในการแปลงเงินกู้ส่วนตัวเป็นโทเค็นและส่งมอบพวกเขาเป็นหลักทรัพย์ดิจิทัลด้วยการกำกับดูแลบนเชน การเคลื่อนไหวนี้สอดคล้องกับมุมมองที่เติบโตขึ้นว่าการจัดหาเงินทุนในโลกแห่งความจริงสามารถฝังอยู่ภายในเครือข่ายแบบกระจายอำนาจ เสนอความเร็ว ความโปร่งใส และแหล่งที่มาที่ได้รับการตรวจสอบสำหรับผู้ให้กู้และผู้กู้ เป็นความรู้สึกที่สะท้อนโดยความพยายามอย่างต่อเนื่องของ Prometheum ในการนำหลักทรัพย์บนเชนเข้าสู่ระบบนิเวศนายหน้าและการดูแลที่มีการกำกับดูแล ส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานที่อาจมีอิทธิพลต่อวิธีที่เงินทุนเสี่ยงและเงินทุนสถาบันจัดสรรเงินทุนให้กับสตาร์ทอัพคริปโตในระยะใกล้

รอบ seed ของ Veera เน้นย้ำการผลักดันเพื่อทำให้เครื่องมือทางการเงินบนเชนเข้าถึงได้สำหรับผู้ใช้ทั่วไป ไม่ใช่แค่นักเทรดที่มีความซับซ้อนเท่านั้น โดยการให้เงินทุนกับอินเทอร์เฟซที่มีมือถือเป็นหลักซึ่งรวมการออม การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ และการใช้จ่าย ผู้สนับสนุนกำลังส่งสัญญาณความมั่นใจในประสบการณ์บนเชนระดับผู้บริโภคที่รักษาความปลอดภัยและการออกแบบที่เป็นมิตรกับผู้ใช้ ในขณะเดียวกัน กองทุนระบบนิเวศของ Solayer เน้นย้ำความพยายามอย่างต่อเนื่องในการปลูกฝังผู้สร้างบนโครงสร้างพื้นฐานที่สอดคล้องกับ Solana ชี้ไปที่การกระจายอย่างต่อเนื่องของเทคโนโลยีพื้นฐานและโครงสร้างแรงจูงใจที่สามารถรักษาระบบนิเวศนักพัฒนาที่กว้างขวาง

โดยรวมแล้ว การเคลื่อนไหวเหล่านี้บ่งบอกถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้นไปสู่เงินทุนที่มีโครงสร้างพื้นฐานเป็นหลัก โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความยุ่งยาก เพิ่มความโปร่งใส และขยายการเข้าถึงผลิตภัณฑ์ทางการเงินโทเค็น การเปลี่ยนแปลงนั้นสามารถสร้างไปป์ไลน์ที่แข็งแกร่งขึ้นสำหรับการระดมทุนเสี่ยง โดยรอบติดตามผลน่าจะให้รางวัลแก่ทีมที่ส่งมอบโซลูชันบนเชนที่สามารถขยายขนาดได้และปฏิบัติตามข้อกำหนดซึ่งสามารถทำงานภายในระบบทางการเงินแบบดั้งเดิมหรือควบคู่ไปกับพวกเขา

สิ่งที่ควรติดตามต่อไป

• ความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับหลักทรัพย์บนเชนและโครงสร้างพื้นฐานนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ Prometheum พัฒนาบริการคลียริ่งและความสามารถในการดูแล
• รอบการระดมทุนขั้นต่อไปสำหรับสิ่งต่างๆ เช่น Bitway, Everything และ Veera รวมถึงความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ใดๆ กับผู้เล่นทางการเงินแบบดั้งเดิมหรือผู้ออกสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีการกำกับดูแล
• ข้อเสนอสินทรัพย์โทเค็นใหม่และผลิตภัณฑ์การให้กู้ยืมบนเชนที่แสดงให้เห็นกรณีการใช้งานในโลกแห่งความจริงเกินกว่าการเก็งกำไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งสิ่งที่เชื่อมโยงกับการจัดสรรเงินทุนสถาบัน
• รอบติดตามผลและเส้นทาง IPO ที่มีศักยภาพหรือคล้าย SPAC สำหรับบริษัทโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นบล็อกเชนดั้งเดิมที่ดึงดูดฐานผู้สนับสนุนที่กว้างขวาง

แหล่งที่มาและการตรวจสอบ

• ข้อมูล Bitget เกี่ยวกับรอบทุนเสี่ยงปี 2026 และการจดทะเบียนสาธารณะเป็นจุดเริ่มต้นสำหรับโมเมนตัมการระดมทุนของปีนี้
• การระดมทุน 250 ล้านดอลลาร์ของ Rain และมูลค่า 1.9 พันล้านดอลลาร์ตามมาตามที่รายงานในการรายงานของผู้ออก stablecoin ที่เชื่อมโยงกับ Visa
• IPO ของ BitGo มูลค่ากว่า 200 ล้านดอลลาร์บน NYSE ในเดือนมกราคมตามที่อ้างอิงในการสรุปตลาด
• ข้อตกลงเครดิตบนเชน 75 ล้านดอลลาร์ของ Galaxy บนเครือข่าย Avalanche รวมถึงการจัดสรรหลัก 50 ล้านดอลลาร์ ตามที่รายงานในบทสรุปการจัดหาเงินทุนบนเชน
• รอบ seed 4 ล้านดอลลาร์ของ Veera นำโดย CMCC Titan Fund และ Sigma Capital นำเงินทุนรวมไปที่ 10 ล้านดอลลาร์
• เงินทุน 23 ล้านดอลลาร์ของ Prometheum ตั้งแต่ต้นปี 2025 สำหรับโครงสร้างพื้นฐานหลักทรัพย์บนเชนและการสนับสนุนนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์
• กองทุนระบบนิเวศ 35 ล้านดอลลาร์ของ Solayer เพื่อสนับสนุนโครงการที่ใช้ infiniSVM บนเครือข่ายที่สอดคล้องกับ Solana

ปฏิกิริยาของตลาดและรายละเอียดสำคัญ

ความเชื่อมั่นของสถาบันในโครงสร้างพื้นฐานคริปโตดูเหมือนจะแข็งแกร่งขึ้นเมื่อปี 2026 คลี่คลาย คลื่นของรอบ seed และการระดมทุนที่มุ่งเป้าไปที่บริการทางการเงินบนเชนบ่งบอกว่านักลงทุนกำลังชอบกรณีการใช้งานในโลกแห่งความจริงที่สามารถขยายขนาดและบูรณาการกับตลาดที่มีการกำกับดูแล รอบ seed ของ Bitway ที่สนับสนุนโดย TRON DAO และ YZi Labs ส่งสัญญาณความกระตือรือร้นสำหรับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินข้ามเชนที่สามารถสนับสนุนระบบนิเวศที่กว้างขึ้นของการให้กู้ยืมบนเชน การชำระบัญชี และการดูแล โครงการ Everything ที่ติดตามแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวม แสดงให้เห็นเจตนาที่ชัดเจนในการรวมอนุพันธ์ การซื้อขายสปอต และตลาดพยากรณ์เข้าเป็นประสบการณ์ผู้ใช้เดียว—นวัตกรรมที่อาจปรับโฉมวิธีที่นักเทรดรายย่อยเข้าถึงตลาดคริปโตในขณะที่รักษาราวกันอัตโนมัติจากการจัดการอัตโนมัติ

ที่น่าสังเกตที่สุดอาจจะเป็นการเคลื่อนไหวการจัดหาเงินทุนบน Avalanche โดย Galaxy ซึ่งสินเชื่อบนเชน 75 ล้านดอลลาร์แสดงให้เห็นไม่เพียงแค่ความลึกของสภาพคล่องแต่ความเต็มใจในหมู่ผู้เข้าร่วมสถาบันที่จะมีส่วนร่วมกับหลักทรัพย์ดิจิทัลบนบล็อกเชนสาธารณะ การผสมผสานของหลัก 50 ล้านดอลลาร์และเครื่องจักรในการแปลงเงินกู้ส่วนตัวเป็นโทเค็นเสนอพิมพ์เขียวสำหรับวิธีที่เงินทุนเสี่ยงและเงินทุนความเสี่ยงอาจไหลเข้าสู่สตาร์ทอัพคริปโตผ่านโครงสร้างที่เป็นหลักทรัพย์ที่เป็นผู้ใหญ่มากขึ้น การระดมทุนอย่างต่อเนื่องของ Prometheum เพื่อขยายความสามารถในการคลียริ่งและการดูแลเสริมธีมของการบูรณาการที่ลึกขึ้นระหว่างตลาดคริปโตและโครงสร้างพื้นฐานนายหน้าแบบดั้งเดิม การพัฒนาที่อาจลดอุปสรรคสำหรับผู้เล่นที่มีการกำกับดูแลในการเข้าร่วมในระบบนิเวศสินทรัพย์โทเค็น

ในด้านผู้บริโภค เงินทุน seed ของ Veera เน้นย้ำการผลักดันเพื่อบรรจุเครื่องมือบนเชน—ตัวเลือกการออม การลงทุน และการชำระเงิน—ลงในอินเทอร์เฟซที่มีมือถือเป็นศูนย์กลางที่ผู้ใช้ที่ไม่ใช่ด้านเทคนิคสามารถนำทางได้ กองทุนของ Solayer ในขณะเดียวกัน ส่งสัญญาณความสนใจอย่างต่อเนื่องในระบบนิเวศ Solana ที่กว้างขึ้นและในผลิตภัณฑ์บนเชนที่สามารถขยายขนาดและสร้างรายได้ แนวโน้มที่อาจกระจายชุดเทคโนโลยีเกินกว่าสถาปัตยกรรมที่เป็น Ethereum ดั้งเดิมและส่งเสริมให้นักพัฒนาแอปพลิเคชันชุดที่กว้างขึ้นติดตามโซลูชันบนเชน

เมื่อรวมกัน จุดข้อมูลบ่งบอกถึงภาคส่วนที่ยังคงต้องการเงินทุนอย่างลึกซึ้งแต่มีวินัยมากขึ้น รอบเริ่มต้นของปีสะท้อนการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างไปสู่การเติบโตที่เปิดใช้งานโครงสร้างพื้นฐาน โดยมีเงินทุนมากขึ้นที่มุ่งเป้าไปที่แพลตฟอร์มที่สามารถส่งมอบบริการทางการเงินบนเชนที่มีการกำกับดูแล ตรวจสอบได้ และสามารถขยายขนาดได้ วิถีนั้น หากยังคงดำเนินต่อไป อาจเร่งความเป็นผู้ใหญ่ของตลาดคริปโต ดึงดูดนักลงทุนแบบดั้งเดิมมากขึ้น และฝังสินทรัพย์ดิจิทัลลึกลงในกิจกรรมทางการเงินหลัก