การคาดการณ์ราคาทองคำ (XAU/USD): โซนอุปสงค์ $4,500–$4,600 ยังคงอยู่ในขณะที่การฟื้นตัวมุ่งสู่ระดับ $5,170–$5,300 หลังจากการปรับตัวลงอย่างรุนแรงในรายสัปดาห์

ฟิวเจอร์สทองคำ COMEX ปรับตัวลดลงประมาณ 20% จากระดับสูงสุดเมื่อเร็วๆ นี้ใกล้ $5,600 ไปสู่ระดับต่ำสุดต่ำกว่า $4,400 ก่อนที่จะฟื้นตัวกลับมาสู่ระดับกลางๆ ที่ $4,700 การเคลื่อนไหวนี้ทำให้ตลาดหันมาจับตาว่าการปรับตัวลดลงนี้เป็นเพียงการปรับฐานหรือเป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างราคาในวงกว้าง

ความสนใจในตอนนี้มุ่งไปที่บริเวณ $4,500–$4,600 ซึ่งนักวิเคราะห์จำนวนมากระบุว่าเป็นโซนอุปสงค์ที่มีความน่าจะเป็นสูง พฤติกรรมของราคาในบริเวณนี้คาดว่าจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดแนวโน้มราคาทองคำในระยะสั้น

การขายหนักตามมาด้วยการทรงตัวจากอุปสงค์

การปรับตัวลดลงของทองคำในช่วงปลายเดือนมกราคมเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว ฟิวเจอร์ส COMEX ลดลงจากประมาณ $4,865 ไปใกล้ $4,402 ภายในหลายเซสชัน ซึ่งเป็นหนึ่งในการปรับตัวลดลงรายสัปดาห์ที่สูงชันที่สุดในแง่เปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่กลางปี 2020 การขายออกเกิดขึ้นพร้อมกับความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐที่กลับมาและอุปสงค์ระยะสั้นสำหรับสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่ลดลง ซึ่งกดดันราคาฟิวเจอร์สทองคำทั่วโลก

George1Trader ชี้ให้เห็นการปรับตัวลดลงของทองคำสู่ $4,500–$4,600 เป็นโซนตีกลับที่สำคัญ โดยราคาทรงตัวใกล้ $4,535 ท่ามกลางความรู้สึกขาขึ้นอย่างระมัดระวัง แหล่งที่มา: George ผ่านทาง X

ผู้เข้าร่วมตลาดรีบมุ่งความสนใจไปที่การตอบสนองใกล้ $4,500–$4,600 George ที่รู้จักกันในออนไลน์ว่า George1Trader เป็นเทรดเดอร์ที่มุ่งเน้นคริปโตและมหภาคที่ทำงานในตลาดอนุพันธ์มาตั้งแต่ปี 2017 ได้เน้นบริเวณนี้บนกราฟราคาทองคำรายวันว่าเป็นโซนจุดเปลี่ยนที่เป็นไปได้ "แรงขายรุนแรงในตอนปลายของสัปดาห์ที่แล้ว" เขาเขียน โดยเสริมว่าพื้นที่อุปสงค์ดูเหมือน "เป็นพื้นที่ตีกลับที่ดี" ซึ่งเขาเข้าสู่สถานะซื้อเพื่อกำหนดเป้าหมายที่ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้

ราคาทองคำวันนี้ได้ทรงตัวใกล้ $4,535 นับตั้งแต่นั้น บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาลงชะลอตัวหลังจากสภาพคล่องถูกกวาดไปต่ำกว่า $4,400 แม้ว่าความผันผวนยังคงอยู่ในระดับสูง แต่การเคลื่อนไหวของราคาบ่งชี้ว่าแรงกดดันการขายในระยะใกล้ได้ลดลง

ตัวชี้วัดทางเทคนิคส่งสัญญาณโครงสร้างที่คละคลุ้งแต่กำลังดีขึ้น

จากมุมมองทางเทคนิค ทองคำแสดงสัญญาณความเสียหายระยะสั้นควบคู่ไปกับความยืดหยุ่นระยะยาว Professor Keith นักวิเคราะห์ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในสหรัฐที่เผยแพร่งานวิจัยทางเทคนิคเกี่ยวกับโลหะมีค่าเป็นประจำ สังเกตว่าทองคำลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 8 วันและ 21 วันเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 ทองคำยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม โดยเน้นย้ำว่าระดับนี้เป็นแนวรับที่สำคัญถัดไปและเน้นย้ำถึงความสำคัญของระดับที่กำหนดแนวโน้ม

ทองคำ ($XAUUSD) ลดลงต่ำกว่า EMA 8/21 วัน ลดลงจาก $4,885 เป็น $4,673 เป็นส่วนหนึ่งของการลดลง 5% ในวงกว้างท่ามกลางดอลลาร์ที่แข็งแกร่งขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น แหล่งที่มา: Professor Keith ผ่านทาง X

แม้จะมีการทะลุ EMA แต่ทองคำยังคงอยู่เหนือ EMA 100 วัน ซึ่งเทรดเดอร์สถาบันจำนวนมากมองว่าเป็นเกจสำคัญของความสมบูรณ์ของแนวโน้มระยะกลาง Bollinger Bands บนกราฟราคาทองคำรายวันได้ขยายออก สะท้อนความผันผวนที่เพิ่มขึ้นมากกว่าการหมดแรงของแนวโน้ม

ตัวชี้วัดโมเมนตัมให้บริบทเพิ่มเติม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันกำลังอยู่ใกล้ระดับกลาง 50 บ่งชี้การรวมตัวมากกว่าแรงกดดันขาลงที่ต่อเนื่อง การกำหนดค่านี้บ่งบอกว่าการเคลื่อนไหวของราคาทองคำวันนี้อาจยังคงอยู่ในกรอบในขณะที่ตลาดรอการยืนยันจากการขยายปริมาณหรือตัวเร่งปฏิกิริยามหภาค

ระดับแนวรับและแนวต้านที่สำคัญเป็นจุดสนใจ

เมื่อความเชื่อมั่นเชิงทิศทางลดลง เทรดเดอร์กำลังยึดโยงความคาดหวังมากขึ้นรอบๆ ระดับแนวรับและแนวต้านราคาทองคำที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน ในด้านขาลง จุดต่ำสุดวันที่ 19 มกราคมใกล้ $4,620 และจุดต่ำสุดวันที่ 12 มกราคมประมาณ $4,513 เป็นจุดอ้างอิงทันที การทะลุลงต่ำกว่าระดับเหล่านี้อย่างต่อเนื่องอาจเปิดเผย EMA 100 วันใกล้ $4,275 ซึ่งเป็นโซนที่มักเกี่ยวข้องกับอุปสงค์จากสถาบัน

ทองคำตีกลับจากโซนอุปสงค์ $4,750–$4,820 โดยมีแนวรับที่นั่นเป็นกุญแจสำคัญสำหรับการเคลื่อนไหวขาขึ้นไปสู่ $4,950–$5,000 และศักยภาพขาขึ้นถึง $5,148–$5,300 แหล่งที่มา: Revan_Dynasty_T บน TradingView

ในด้านขาขึ้น การปิดรายวันเหนือ $4,885 ซึ่งเป็นจุดสูงสุด swing วันที่ 2 กุมภาพันธ์ จะเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับการคาดการณ์ราคาทองคำระยะสั้น นักวิเคราะห์สังเกตว่าการเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดผ่านช่วง $4,950–$5,000 อาจเปิดโซนอุปทานที่สูงกว่าอีกครั้ง

โมเดลทางเทคนิคอิสระหลายตัวระบุเป้าหมายการดำเนินต่อขาขึ้นระหว่าง $5,170 และ $5,300 ระดับเหล่านี้สอดคล้องกับพื้นที่กระจายตัวก่อนหน้าและการขยาย Fibonacci ทำให้เป็นเป้าหมายราคาทองคำที่มีเหตุผลหากโมเมนตัมขาขึ้นสร้างขึ้นใหม่

ทองคำและความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน

ความผันผวนล่าสุดของทองคำเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลงไปเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน ทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างทองคำกับดอลลาร์ซับซ้อนขึ้น

ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐเมื่อเร็วๆ นี้แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าความคาดหวังฉันทามติ เสริมมุมมองที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจรักษาอัตราดอกเบี้ยให้สูงต่อไปอีก ตามการกำหนดราคาตลาดฟิวเจอร์ส นักลงทุนในปัจจุบันกำหนดความน่าจะเป็นสูงให้กับการที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะยังคงอยู่ในช่วง 3.50%–3.75% โดยการปรับลดครั้งแรกที่เป็นไปได้คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปี

ในขณะเดียวกัน อุปสงค์เชิงโครงสร้างยังคงให้การสนับสนุน Emma Wall หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนที่ Hargreaves Lansdown เน้นย้ำบทบาทที่เพิ่มขึ้นของทองคำในการกระจายความเสี่ยงสำรอง "นักลงทุนและธนาคารกลางทั่วโลกได้ให้ความนิยมทองคำเป็นสกุลเงินสำรองที่เลือก" เธอกล่าว ชี้ไปที่ความกังวลเกี่ยวกับการพึ่งพาสินทรัพย์ที่อิงกับดอลลาร์สหรัฐและการจัดการความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

ภูมิหลังนี้ยังคงกำหนดกรอบทองคำเป็นทั้งเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงมหภาคและเครื่องมือเทรดเชิงยุทธวิธี

อุปสงค์จากธนาคารกลางและแนวโน้มระยะยาว

นอกเหนือจากความผันผวนของราคาในระยะสั้น การซื้อทองคำของธนาคารกลางยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของแนวโน้มตลาดทองคำ การซื้อของภาคทางการได้สนับสนุนอุปสงค์ทองคำทั่วโลกในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เสริมสร้างบทบาทของทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ การลดค่าเงิน และการแตกแยกทางภูมิรัฐศาสตร์

ธนาคารกลางในขณะนี้ถือครองทองคำมากกว่าพันธบัตรสหรัฐ สะท้อนการเปลี่ยนแปลงอย่างระมัดระวังท่ามกลางความเสี่ยงทางการเงินที่เพิ่มขึ้น แหล่งที่มา: 0xNobler ผ่านทาง X

แม้ว่าการคาดการณ์ราคาทองคำระยะใกล้ในสัปดาห์นี้ยังคงระมัดระวังเนื่องจากความผันผวนที่สูง แต่การคาดการณ์ระยะยาวยังคงสร้างสรรค์ นักวิเคราะห์จำนวนมากโต้แย้งว่าตราบใดที่ทองคำยังคงอยู่เหนือแนวรับโครงสร้างหลัก แนวโน้มที่กว้างขึ้นยังคงไม่เสียหาย

สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด การติดตามกระแส ETF ดอกเบี้ยเปิดฟิวเจอร์ส และมาตรวัดความผันผวน อาจให้สัญญาณที่ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าการสะสมหรือการลดความเสี่ยงครองอำนาจในเซสชันที่จะมาถึง

แนวโน้มราคาทองคำยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูล

ในระยะใกล้ การอัปเดตราคาทองคำสดวันนี้มีแนวโน้มที่จะยังคงอ่อนไหวต่อการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค การสื่อสารของธนาคารกลางสหรัฐ และการยืนยันจากตัวชี้วัดทางเทคนิค การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องเหนือแนวต้านจะสนับสนุนการคาดการณ์ราคาทองคำที่สร้างสรรค์มากขึ้น ในขณะที่ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐที่กลับมาใหม่อาจจำกัดโมเมนตัมขาขึ้น

ขณะที่ตลาดดูดซับแรงกระแทกล่าสุด ความสามารถของทองคำในการสร้างสมดุลระหว่างโครงสร้างทางเทคนิคกับความยืดหยุ่นมหภาคจะเป็นตัวกำหนดว่าการตีกลับในปัจจุบันจะพัฒนาไปสู่การดำเนินต่อในวงกว้าง หรือยังคงเป็นเพียงช่วงการรวมตัวหลังจากการเคลื่อนไหวปรับฐานที่รุนแรง